|
Акционерных компаниях
Не менее 60-70% акционерных капиталов собраны в крупные или контрольные пакеты, на мелком и неликвидном оптовом рынке обращается лишь незначительная часть акционерных капиталов, население отделено от организованных рынков акций. Образно говоря, вся промышленность "упакована" в контрольные пакеты, принадлежащие крупным собственникам. Поэтому Россия является примером долговой экономики, в которой финансирование хозяйства основано на долговых обязательствах, а не на акциях.
При объединении двух компаний большое значение имеет меновое соотношение, характеризующее относительный вес каждой из фирм в новом образовании. В этом разделе мы обсудим меновое соотношение в его связи с прибылью, рыночными ценами и балансовой стоимостью акций компаний, идущих на слияние. Предположим, что решающую роль в данной ситуации играет скорее объединение акционерных капиталов, чем денежных средств и долговых обязательств участников слияния. Целью любого слияния должна быть максимизация в долгосрочном периоде благосостояния акционеров объединяющихся компаний. Таким образом, успешным следует считать слияние, позволяющее поднять рыночную цену акций компании до уровня, которого нельзя достичь, не осуществив слияние.
Стратегия снабжения производства материалами и комплектующими изделиями предполагает централизованное обеспечение структурных единиц в рамках предприятия либо децентрализованное их самообеспечение, закупки материалов и комплектующих с учетом будущих потребностей или по принципу «день вдень», определение величины страхового запаса, зависимости от внешних поставщиков пс отдельной номенклатуре поставок, характера договорных отношений с поставщиками (долговременные договоры, разовые поставки), объема и характера импортных поставок, общей номенклатуры поставок, их партионности, качества, цены, формы платежа, важнейших поставщиков и наличия взаимопроникновения акционерных капиталов.
Тенденции в направлении увеличения свободы в эмиссионной сфере постепенно сходили на нет. Фактически последнее свое признание они получили в 1863 г., когда были внесены небольшие изменения в ряд ограничений на деятельность частных эмиссионных банков. Теперь им разрешалось принимать более значительные суммы на процентные депозиты, поскольку размер соответствующего норматива был увеличен с одного до двух оплаченных акционерных капиталов банка, а срок действия банковских концессий возрос с 10 до 15 лет. Впрочем, в Палате Депутатов по-прежнему раздавалось множество критических голосов в адрес Прусского Банка, особенно в отношении его неограниченного права на эмиссионную деятельность, а Михаэлис предлагал принять Закон Пила для Германии.
«Концентрация собственности на российские предприятия в крупных и контрольных пакетах приводит к тому, что свободной для обращения («фри флоат») становится лишь незначительная часть акционерных капиталов. Они
На российском рынке ситуация схожая: 60-70% акционерных капиталов
акционерных капиталов, в размещении акций среди мелких и институциональных инвесторов
акционерных капиталов (в западной практике термин free float ) и создания массового
управления в такой модели существенно выше. По мере раздробления акционерных капиталов
привлекательность и рыночную капитализацию акционерных капиталов, а с другой
англосаксонской модели........не менее 60-70% акционерных капиталов в России
Для регулирования поведения фирм, ведущих дела на международном уровне, предусмотрен Закон о коррупции в делах с иностранными организациями. Он был принят в 1977 г. как реакция на обвинения в адрес фирм «Локхид» и «Нортроп», суть которых сводилась к тому, что высокопоставленные иностранцы получили крупные взятки от этих фирм в обмен на обещания посодействовать закупке их продукции. Данный закон сделал противоправным подкуп иностранных представителей с целью развертывания или поддержания уровня бизнеса в другой стране. Закон также требует создания внутренних органов бухгалтерского контроля во всех публичных акционерных компаниях, чтобы гарантировать, что все сделки совершаются с разрешения руководства и соответствующим образом регистрируются.
Earnings — 1. Прибыль; 2. Доходы, выручка, поступления; в акционерных компаниях так иногда наз. чистая прибыль (net income).
В акционерных компаниях чистая прибыль распределяется на выплаты по привилегированным акциям, обыкновенным акциям, реинвестирование прибыли (т.е. использование ее на расширение производственно-финансовой деятельности). Если при выплатах по привилегированным акциям исходят из стабильных ставок, то соотношение и размер выплат по обыкновенным акциям и реинвестированной прибыли определяются успешностью текущей работы и стратегией развития фирмы. Акционеры могут предпочесть сиюминутной выгоде в виде полученных дивидендов по акциям вложение большей части оставшейся прибыли в развитие фирмы в надежде, что в будущем доходы по акциям существенно возрастут. Прибыль, вложенная в развитие фирмы, накапливается по годам и записывается в балансе отдельной статьей «Нераспределенная прибыль».
В акционерных компаниях чистая прибыль распределяется на выплаты по привилегированным акциям, обыкновенным акциям, реинвестирование прибыли (т.е. использование ее на расширение производственно-финансовой деятельности). Если при выплатах по привилегированным акциям обычно исходят из фиксированных ставок, то соотношение и размер выплат по обыкновенным акциям и величиной реинвестированной прибыли определяются успешностью текущей работы и стратегией развития фирмы. Акционеры могут предпочесть сиюминутной выгоде I. виде полученных дивидендов по акциям вложение большей части доступной к распределению прибыли в развитие фирмы в надежде, что в будущем доходы по акциям существенно возрастут. Прибыль, вложенная в развитие фирмы, накапливается по годам и отражается в балансе отдельной статьей «Нераспределенная прибыль прошлых лет (отчетного года):> либо распределяется по фондам согласно выбранной учетной политике.
Аудит (в разных переводах это слово означает «он слышит», «слушающий») имеет достаточно большую историю. Первые независимые аудиторы появились еще в XIX в. в акционерных компаниях Европы.
Вопросы, по которым требуется голосование акционеров, редко бывают спорными, особенно в крупных акционерных компаниях открытого типа. Иногда разворачивается борьба за голоса акционнеров, когда руководство компании конкурирует с претендентами со стороны за право контроля над компанией. Но обычно распределение голосов складывается не в пользу аутсайдеров, ибо работники фирмы имеют возможность за счет компании оплатить все расходы, связанные с выдвижением их кандидатур и получением голосов.
2) накопленную прибыль (Earned Surplus, Retained Earnings). Вложенный капитал в акционерных компаниях делится на:
В акционерных компаниях чистая прибыль распределяется на выплаты по привилегированным акциям, обыкновенным акциям, на реинвестирование прибыли (т.е. использование ее на расширение произволетвенно-финансовой деятельности). Если при выплатах по привилегированным акциям обычно исходят из фиксированных ставок, то соотношение между размерами выплат по обыкновенным акциям и величиной реинвестированной прибыли определяется успешностью текущей работы и стратегией развития фирмы. Акционеры могут предпочесть сиюминутной выгоде в виде полученных дивидендов по акциям вложение большей части доступной к распределению прибыли в развитие фирмы в надежде, что в будущем доходы по акциям существенно возрастут. Прибыль, вложенная в развитие фирмы, накапливается по годам и отражается в балансе отдельной статьей "Нераспределенная прибыль прошлых лет (отчетного года)" либо распределяется по фондам согласно выбранной учетной политике.
Вопросы, по которым требуется голосование акционеров, редко бывают спорными, особенно в крупных акционерных компаниях открытого типа. Иногда разворачивается борьба за голоса акционнеров, когда руководство компании конкурирует с претендентами со стороны за право контроля над компанией. Но обычно распределение голосов складывается не в пользу аутсайдеров, ибо работники фирмы имеют возможность за счет компании оплатить все расходы, связанные с выдвижением их кандидатур и получением голосов.
Всего на этом Интернет-сайте собраны данные о почти 10 тыс. акционерных компаниях из США, Еврозоны, Японии, России и целого ряда других государств.
См.: Тарасов И. Учение об акционерных компаниях. Ярославль, 1879.
Американский исследователь Американские депозитарные Американские производители Американских депозитарных Американских монополий Американскими компаниями Абсолютного изменения Американской ассоциацией Американской корпорацией Американского экономиста Абсолютного отклонения Американского специалиста Амортизация начисленная вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
