Американских депозитарных



ных при неизменном числе занятых, при уменьшении необходимого контроля, доделок и складских помещений. Оно усиливает чувство гордости рабочих и служащих за свои достижения. По оценкам американских экспертов, снижение доли брака на 2 % вызывает рост производительности труда на 10 % '.

По оценке американских экспертов, потенциальные запасы природного газа в Арктике (в основном в канадской части арктических островов) составляют 38,8 трлн. м3, а запасы нефти — 72,7 млрд. т.

Следствием кризиса и одновременно фактором, его усугубляющим, является эмиграция -наших ученых за рубеж. О масштабах «утечки мозгов» говорят следующие данные. По данным паспортно-визовой службы МВД России, страну ежегодно покидает 5-6 тысяч научных сотрудников. Большинство из них — дееспособные ученые молодого и среднего возраста, работающие в ведущих сферах науки. Конца этому процессу не видать, если учесть, что, по данным опросов, от 60 до 90% российских ученых имеют «установку на эмиграцию», как только представится возможность. Вместе с нашими учеными перетекает за рубеж богатейшая информация, добытая трудом целых научных коллективов. На ее основе может создаваться наукоемкая продукция, совершенствоваться оборонная техника. Разве не принципиально важно, воспользуемся ли этим мы или другие страны, к тому же конкурирующие с нами на мировом рынке? Ясно и то, что с «исходом» ученых ухудшаются условия воспроизводства научно-педагогических кадров. По оценкам американских экспертов, Россия уже потеряла от эмиграции ученых более 200 млрд. долл.; по прогнозам Комиссии по образованию Совета Европы, ежегодные потери России составляют 50-60 млрд. долл. Сопоставим это с размерами международных займов, которых мы с таким усердием (часто безуспешно), с таким вожделением домогаемся.

Следствием кризиса и одновременно фактором, его усугубляющим, является эмиграция наших ученых за рубеж. О масштабах «утечки мозгов» говорят следующие данные. По данным паспортно-визовой службы МВД России, страну ежегодно покидает 5-6 тысяч научных сотрудников. Большинство из них — дееспособные ученые молодого и среднего возраста, работающие в ведущих сферах науки. Конца этому процессу не видать, если учесть, что, по данным опросов, от 60 до 90% российских ученых имеют «установку на эмиграцию», как только представится возможность. Вместе с нашими учеными перетекает за рубеж богатейшая информация, добытая трудом целых научных коллективов. На ее основе может создаваться наукоемкая продукция, совершенствоваться оборонная техника. Разве не принципиально важно, воспользуемся ли этим мы или другие страны, к тому же конкурирующие с нами на мировом рынке? Ясно и то, что с «исходом» ученых ухудшаются условия воспроизводства научно-педагогических кадров. По оценкам американских экспертов, Россия уже потеряла от эмиграции ученых более 200 млрд. долл.; по прогнозам Комиссии по образованию Совета Европы, ежегодные потери России составляют 50-60 млрд. долл. Сопоставим это с размерами международных займов, которых мы с таким усердием (часто безуспешно), с таким вожделением домогаемся.

ты были разнесены на пять групп: "худшие", "слабые", "средние", "хорошие" и "лучшие", и в каждой из них подсчитывалось в долевом исчислении количество совпадений с мнением американских экспертов (рис. 4).

Среди американских экспертов нет единого мнения о том, почему замедлились темпы роста производительности труда в США и почему США отстали по этому показателю от Японии и Западной Европы. Слишком многие факторы влияют на динамику производительности труда, чтобы можно было дать простое объяснение этому явлению. И все же давайте разберем хотя бы некоторые из возможных причин.

международной торговли и снизила доходы и уровень занятости во всех странах. По мнению одного из наиболее выдающихся американских экспертов по международной торговле:

По оценкам американских экспертов (фирма Delphi Consulting), в США ежедневно генерируется более 1 млрд страниц документов, а в архивах хранится уже более 1,3 трлн документов, причем поток деловой информации чрезвычайно разнообразен по видам ее представления. Можно выделить три основных составляющих деловой информации. Поданным вышеназванной фирмы, 12% информации структурировано, представлено в электронной форме, хранится и управляется с помощью систем управления базами данных. Примерно 15% информации представляет собой неструктурированные данные в электронной форме, как правило, это текстовая информация. Для автоматизации хранения и поиска такой информации используются технологии информационно-поисковых систем. Оставшиеся около 73% информации традиционно хранятся на бумаге. Организация быстрого и эффективного поиска такой документальной информации становится все более неразрешимой проблемой.

3. Технологический прорыв обычно начинает малый и средний бизнес, затем его успехи перехватываются и реализуются крупным бизнесом. Малые организации меньше скованы инерцией, более чутко реагируют на инновации,, склонны к риску, к прорыву на новые рынки. Они устремляются к венчурным (рисковым) программам, многие из них гибнут как разведчики будущего, но те, кто достиг успеха, осваивают новые рыночные ниши, получают высокие прибыли. По оценкам американских экспертов, прибыльность венчурного капитала в США вдвое выше средней. Однако в России доля малых организаций в науке и научном обслуживании составила в 1997 г. всего 5,13% от общего их числа и 2,5% от численности занятых малым бизнесом.

Роль JUSE в организации процесса обучения и переподготовки работников японских промышленных организаций заслуживает внимания. JUSE — некоммерческая организация, созданная после второй мировой войны для изучения областей науки и технологии, в которых Япония отстала от других стран, и введения усовершенствований через изучение иностранной технологии. В 1948 г. при JUSE была создана рабочая группа для изучения, разработки и распространения методов управления качеством из 8 человек, включая проф. Каору Исикава. Через год после большой и трудной работы был проведен первый семинар по управлению качеством. Это было началом японской независимой деятельности по управлению качеством. Был основан журнал и проведено несколько семинаров с участием американских экспертов. С 1950 по 1952 г. JUSE, как уже говорилось, было проведено три семинара по управлению качеством с участием д-ра Э. Деминга, в 1951 г. — учреждена премия Деминга в области управления качеством. По инициативе JUSE в 1955 г. в Японию был приглашен д-р Дж. Джуран, который провел семинар по менеджменту качества. С этого времени научные семинары по проблемам менеджмента и управления качеством становятся регулярными.

По оценкам американских экспертов (фирма Delphi Consulting), в США ежедневно генерируется более 1 млрд страниц документов, а в архивах хранится уже более 1,3 трлн документов, причем поток деловой информации чрезвычайно разнообразен по видам ее представления. Можно выделить три основных составляющих деловой информации. Поданным вышеназванной фирмы, 12% информации структурировано, представлено в электронной форме, хранится и управляется с помощью систем управления базами данных. Примерно 15% информации представляет собой неструктурированные данные в электронной форме, как правило, это текстовая информация. Для автоматизации хранения и поиска такой информации используются технологии информационно-поисковых систем. Оставшиеся около 73% информации традиционно хранятся на бумаге. Организация быстрого и эффективного поиска такой документальной информации становится все более неразрешимой проблемой.


Выход российских компаний на фондовые рынки развитых стран осуществляется при посредстве депозитарных расписок, главным образом американских депозитарных расписок (АДР). Российские компании приступили к их эмиссии в конце 1995 г. Депозитарные расписки, выпускавшиеся некоторыми банками, в отличие от корпоративных большим спросом не пользовались.

Нет. ОТСВВ является котировочной системой для ценных бумаг, которые не прошли процедуру листинга и не котируются на Nasdaq или какой-либо национальной фондовой бирже. Однако может возникнуть ситуация, при которой акция заносится в листинг или исключается из листинга Nasdaq и в тот же торговый день переходит соответственно из ОТСВВ на Nasdaq или из Nasdaq на ОТСВВ. В чем заключается разница между внебиржевым рынком (ОТС market) и фондовой биржей? Фондовые биржи предъявляют к компаниям определенные количественные и качественные требования для занесения их в листинг и имеют определенные стандарты поддержания, соблюдение которых строго отслеживается и контролируется. Компании, прошедшие процедуру листинга на фондовой бирже, обязаны соблюдать ее требования к отчетности, кроме того, между биржами и зарегистрированными на ней компаниями существуют прямые деловые отношения. Внебиржевой рынок предназначен для ценных бумаг, не котируемых ни на одной из фондовых бирж. Эмитенты данных ценных бумаг часто не несут никаких обязательств по отчетности перед федеральными регулирующими органами и не обязаны соответствовать никаким минимальным требуемым стандартам, кроме того, между эмитентами и котировочной системой (ОТСВВ, "Pink Sheets") не существует никаких деловых отношений. В чем заключается разница между ОТСВВ и "розовыми листками" ("Pink Sheets")? Котировочные службы ОТСВВ и "Pink Sheets" являются конкурентами для ценных бумаг, торгуемых на внебиржевом рынке. "Розовые листки" являются печатным средством информации о котировках. Они еженедельно публикуются Национальным Бюро Котировок (National Quotation Bureau) и распространяются между брокерами/дилерами. ОТСВВ - информационное табло внебиржевого рынка представляет электронные котировки в реальном времени, цены последних продаж и объем торгов для национальных и иностранных ценных бумаг и американских депозитарных расписок (American Depositary Receipts, ADRs).

Депозитарные расписки — это рыночные ценные бумаги, представляющие определенное количество лежащих в их основе акций (т. е. отдельные акции они представляют очень редко). Они зарегистрированы на уполномоченной фондовой бирже (кроме бумаг уровня 1 — см. ниже) за пределами страны эмитента, и торговля и расчеты по ним производятся по обычным правилам данной фондовой биржи. Базовые акции и депозитарные расписки должны соответствовать законам стран регистрации эмитента и депозитария. Базовые акции находятся на хранении на имя банка-депозитария в фирме, выполняющей функции хранителя в стране выпуска акций. Биржа, регистрирующая депозитарные расписки, требует включения в депозитное соглашение ряда гарантийных мер для защиты акций, находящихся на хранении. Например, в случае российских АДР (американских депозитарных расписок) должны проводиться регулярные (т. е. не реже одного раза в месяц) аудиторские проверки реестра акций. По правилам Комиссии по ценным бумагам и биржам США эмитент несет финансовую ответственность за действия регистратора. Следовательно, держатель АДР может возбудить дело против эмитента в американском суде.

Обыкновенными акциями многих фирм торгуют не только на основных фондовых биржах страны выпуска данных акций, но и на многих фондовых биржах зарубежных стран. Исходя из этого инвесторам нет необходимости производить операцию обмена валюты при покупке или продаже данных акций. Также возможно, что иностранные инвесторы могут избежать определенных налогов и ограничений, связанных с покупкой иностранных акций в стране их выпуска. Как уже отмечалось в гл. 3, существуют две возможности торговли такими международно-зарегистрированными иностранными акциями в США — это использование обыкновенных акций и американских депозитарных расписок (ADR).

Вторая возможность для торговли иностранными акциями в США — это использование американских депозитарных расписок (American Depository Recepts, ADR)". ADR — это финансовые активы, выпускаемые американскими банками, которые подтверждают непрямое владение определенным количеством акций конкретной иностранной компании, которые депонированы в банке в стране выпуска данных акций. Преимуществом ADR по сравнению с прямым владением акциями является то, что инвестору нет необходимости заботиться о доставке сертификатов на акции и о конвертации дивидендов из иностранной валюты в доллары США. Банк-депозитарий автоматически производит конвертацию для инвестора, а также предоставляет все финансовые отчеты от компаний. Инвестор уплачивает банку относительно небольшую сумму денег за эти услуги. Обычно неканадские фирмы применяют ADR. Например, акции мексиканских компаний продаются в США подобным образом (в конце 1993 г. акции всех 13 мексиканских компаний, зарегистрированных на NYSE, продавались с использованием ADR).

(американских депозитарных расписок).

американских депозитарных расписок на свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже. Расчет

на определенной количество американских депозитарных акций, которые, в свою очередь,

посредством выпуска американских депозитарных расписок. / Банковские услуги. - 1997. -

Аргентина, Мексика до 2001 г.) оборотов рынка американских депозитарных

или б) участвовать в проекте американских депозитарных расписок. Ценные


Аналитическое обеспечение Аналитического инструмента Аналитического показателя Аналитика поскольку Анализировать деятельность Абсолютно необходимы Анализируя результаты Анализируемой организации Анализируется изменение Анализирует состояние Анализируются возможности Аналогичные изменения Аналогичные требования вывоз мусора снос зданий

Яндекс.Метрика