|
Банковские документы
Вам необходимо принять следующее инвестиционное решение. У вас есть 10000 долл. и вы хотите положить эту сумму в банк на два года. Вы решили приобрести банковские депозитные сертификаты. Депозитные сертификаты со сроком обращения и погашения через два года имеют процентную ставку 7% годовых, а со сроком обращения и погашения через один год — 6% годовых. Как вам поступить? Для того чтобы принять это решение, вам нужно сначала подумать о том, какой будет ставка процента по депозитному сертификату в следующем году. Речь идет о стоке реинвестирования (reinvestment rate), т.е. о процентной ставке, по которой деньги, полученные до окончания намеченного срока инвестирования (т.е. до истечения двух лет), могут быть вложены повторно. Предположим, вы уверены, что эта ставка реинвестирования составит 8% в год.
Рис. 1. 3. Приложение 1. В ходе бычьего развития рынка фьючерсов на процентные ставки, курс казначейских векселей был слабее евродолларов. Трейдер, играющий на спрэде, должен был одновременно открыть две позиции: короткую по векселям и длинную по евродолларам. Трейдеру, оперирующему с "прямыми" фьючерсами, следовало бы занимать длинную позицию по евродолларам, а не по векселям - все время, пока кривая спрэда продолжает находиться под нисходящей линией тренда. Во время банковских кризисов долговые обязательства, обеспеченные государством (например, казначейские векселя), являются более сильными активами, чем инструменты, эмитированные частными банками или находящиеся в их обороте, - такие, например, как банковские депозитные сертификаты (CD) или евродоллары (так называют долларовые депозиты в банках за пределами США). Переход к спрэдам в пользу более надежных активов всегда происходит в моменты утраты доверия к банковской системе: трейдеры покупают казначейские векселя и продают депозитные сертификаты и евродоллары.
Значимость данных взаимоотношений исходит из комментария, который был сделан раньше, о том, что владелец облигации хочет получать доход от своих денег каждый день. Соответственно единственная альтернатива облигациям, которым он владеет, — это либо вкладывать деньги на банковские депозитные счета, либо приобрести другие облигации. Это приводит к тому, что инвестор, вкладывающий деньги в облигации, уделяет много внимания изменениям в процентных ставках, и в зависимости от этих изменений он принимает решения о том, покупать ли ему долгосрочные или краткосрочные облигации, инструменты с высоким купоном или низким.
buying the intermarket spread (покупка межрыночного спреда): Инвестиционная стратегия, которая заключается в одновременном хеджировании на двух различных ценных бумагах. Если биржевой спекулянт уверен в том, что банки будут испытывать всевозрастающее давление, он покупает фьючерсный контракт на казначейские векселя и одновременно совершает «короткую» продажу фьючерсного контракта на банковские депозитные сертификаты. См. intermarket spread (межрыночный спред). Ср. selling the intermarket spread (продажа межрыночного спреда).
только в краткосрочные обязательства денежного рынка, подобные казначейским векселям. Покупатели получают высокие процентные ставки по счетам и могут выписывать чеки в пределах величины их инвестиций. Коммерческие банки утверждают, что эти счета предусматривают традиционные коммерческие банковские услуги без ограничений, которые относятся к коммерческим банкам, например, резервных требований к депозитам. См. Glass-Steagall Act of 1933 (закон Гласса—Стигалла). (2) Инвестиционная структура, основная цель которой — сделать ценные бумаги с высокими процентами доступными среднему инвестору, стремящемуся получить немедленный доход и обеспечить высокую сохранность инвестиций. Это осуществляется путем покупки таких высокодоходных финансовых обязательств денежного рынка, как ценные бумаги правительства США, банковские депозитные сертификаты и коммерческие бумаги.
Это весьма очевидный случай потенциальной схемы подъема и спада. Вы можете добавить к этому возможность переходить из фондов одного вида в другие в короткие сроки, например можно перейти из инвестиционно-страховых фондов в фонды вложений в краткосрочные долговые обязательства с помощью одного телефонного звонка. Огромный приток денежных средств был вызван падением процентных ставок, которые сократили доход, получаемый при вложениях в фонды краткосрочных долговых обязательств и банковские депозитные сертификаты. Многие покупатели акций взаимных фондов - новички на фондовом рынке и не полностью осознают связанный с этим риск. Сейчас, когда процентные ставки вновь выросли, инвесторы имеют возможность снова вернуться к вложениям в фонды краткосрочных долговых обязательств. С одной стороны, акции перестали расти вследствие роста процентных ставок, а с другой стороны, доход от вложений в фонды краткосрочных долговых обязательств поднялся. Безусловно, это был подъем, и, следовательно, существует возможность спада. Но необходимо помнить, что в ходе событий ничто не определено жестко, поэтому за подъемом не обязательно следует спад. Необходимо некоторое провоцирующее событие. Вполне возможно, что обратного ускорения, типичного для спада, не возникнет; этот избыток мог, вероятно, быть компенсирован в результате постепенного перехода средств из одних фондов в другие на фоне предполагаемого экономического роста.
На рис. 22.3 показаны еженедельные котировки для специальных типов фондов, называемых фондами денежного рынка. Такие фонды инвестируют средства в краткосрочные бумаги, такие, как казначейские векселя с фиксированным доходом, краткосрочные коммерческие векселя и банковские депозитные сертификаты. В нижнем правом углу рисунка показаны фонды денежного рынка особого вида, которые инвестируют средства преимущественно в краткосрочные муниципальные бумаги. Вслед за названием такого фонда показан средний срок обращения принадлежащих ему ценных бумаг, годовая доходность, рассчитанная на основе полученных доходов за последние семь дней, и совокупная рыночная стоимость его активов. Важным моментом при выборе фонда денежного рынка (здесь он не показан) является уровень риска неплатежа по ценным бумагам, входящим в его портфель.
Хотя не так уж просто дать классификацию инвестиционных компаний по целям, нередко выделяют достаточно крупные классы инвестиционных целей. Как было сказано выше, фонды денежного рынка в основном вкладывают средства в краткосрочные (обычно меньше одного года) ценные бумаги с фиксированным доходом, такие, как банковские депозитные сертификаты, коммерческие и казначейские векселя. Такие открытые фонды позволяют мелкому инвестору выйти на рынок краткосрочных инструментов. За данную услугу менеджер фонда взимает вознаграждение в размере от 0,25 до 1% средней стоимости всех активов. В этом случае, как правило, не взимается нагрузка и инвесторы могут добавлять и изымать средства со своих счетов практически в любое время. Дивиденды обычно объявляются ежедневно. По договоренности с банком часто можно выписывать чек на счет, при предъявлении этого чека в фонд банк получает деньги от погашения акций инвестора.
В странах с развитой экономикой сложилась определенная структура инвестиций страховых компаний. Обычно 5—7% всех их активов составляют высоколиквидные краткосрочные инвестиции. Это банковские депозитные вклады, а также различные ценные бумаги — депозитные сертификаты, казначейские и коммерческие векселя, облигации и т.д. Средне- и долгосрочные инвестиции можно разделить на инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом, акции и облигации предприятий, недвижимость и ипотечный кредит.
щий банкноты и монеты в обращении, кассовую наличность банков и остатки средств на счетах коммерческих банков в Банке Англии. Денежный агрегат М2 исключает кассовую наличность банков и остатки на их счетах в Банке Англии, а к банкнотам и монетам в обращении прибавляет частные стерлинговые беспроцентные банковские депозиты до востребования, стерлинговые процентные банковские депозиты частных лиц, вклады частных лиц в строительные общества и обычные счета в Национальном сберегательном банке. Более широкие определения включают и другие категории денег, например, процентные депозиты фирм и такие активы денежного рынка, как векселя. Денежный агрегат М4 включает банкноты и монеты в обращении, государственные и частные процентные и беспроцентные стерлинговые банковские депозиты (мелкие и крупные), срочные депозиты частного сектора, находящиеся в частной собственности стерлинговые банковские депозитные сертификаты, частные вклады в строительные общества и стерлинговые депозитные сертификаты в обществах минус банковские депозиты, банковские депозитные сертификаты, банкноты и монеты, принадлежащие строительным обществам. В то время как денежный агрегат М4 включает только стерлинговые депозиты, следующий агрегат М4с содержит те же категории, что и М4, но включает также банковские депозиты и депозиты в строительных обществах в иностранной валюте. Последний денежный агрегат М5 добавляет к М4 находящиеся в частном владении (за исключением строительных обществ) инструменты денежного рынка (банковские, казначейские и выпущенные местными администрациями векселя), налоговые депозитные сертификаты и различные ценные бумаги Национального сберегательного банка.
Инвестиционная деятельность — это совокупность практических действий физических и юридических лиц по реализации инвестиций в промышленность, сельское хозяйство, энергетику, транспорт и другие отрасли национальной экономики. В качестве инвестиции инвестор может использовать денежные средства, банковские депозитные вклады, акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги, имеющие официальный статус на фондовом рынке, движимое и недвижимое имущество (здания и сооружения, машины и механизмы), материальные ценности, интеллектуальные ценности, закрепленные авторскими правами на открытия, изобретения, ноу-хау, проектные и конструкторские разработки, земельные участки и другие природные ресурсы, находящиеся в собственности инвестора и представляющие определенную ценность.
- банковские депозитные сертификаты и др.
оформлять основные банковские документы;
- оформлять основные банковские документы;
Внесение исправлений в кассовые и банковские документы не допускается. В остальные первичные учетные документы исправления могут вноситься лишь по согласованию с лицами, составившими и подписавшими эти документы, что должно быть под-
• банковские документы;
банковские документы, подтверждающие средства в пути на 31 декабря, включая иностранную валюту.
Нахождение ошибки еще не означает обязательность ее исправления. Значение имеет, где она обнаружена, на каком этапе подготовки учетной информации. Законом РФ «О бухгалтерском учете» (п. 5) определено, что внесение исправлений в кассовые и банковские документы не допускается. В таком случае должен быть составлен новый документ. В другой первичной учетной документации исправление первоначальной записи возможно только после согласования с участниками этих экономических событий. Итогом такого согласования должна быть подпись тех же лиц, которые подписали документы, с указанием даты внесения исправлений. Исправление обнаруженной ошибки в учетном регистре должно быть обосновано и подтверждено подписью должностного лица, внесшего исправление, с указанием даты исправления.
8. Первичные документы и приложения к ним, зафиксировавшие факт совершения хозяйственной операции и явившиеся основанием для бухгалтерских записей (кассовые, банковские документы, извещения банков и переводные требования, выписки банков, наряды на работу, табели, акты о приеме, сдаче и списании имущества и материалов, квитанции и накладные по учету товарно-материальных ценностей, авансовые отчеты и др.) 5 5
Итак, в основу построения журналов-ордеров и вспомогательных ведомостей положен кредитовый признак регистрации хозяйственных операций: данные первичных документов регистрируются только по кредиту соответствующих счетов в корреспонденции с дебетуемыми счетами. В порядке исключения кассовые операции, операции по расчетному и валютному счетам в банке регистрируются как по кредиту, так и по дебету счетов, предназначенных для учета указанных операций. Это необходимо, чтобы контролировать и не разобщать кассовые и банковские документы для записей в различных журналах-ордерах.
5. Внесение исправлений в кассовые и банковские документы не допускается. В остальные первичные учетные документы исправления могут вноситься лишь по согласованию с участниками хозяйственных операции, что должно быть подтверждено подписями тех же лиц, которые подписали документы, с указанием даты внесения исправлений.
16. Внесение исправлений в кассовые и банковские документы не допускается. В остальные первичные учетные документы исправления могут вноситься лишь по согласованию с лицами, составившими и под-
• документы исчисления и учета поступления налогов, сборов и других платежей (лицевые счета плательщиков налогов, банковские документы, налоговые расчеты, декларации);
Банковская деятельность Безвозмездной финансовой Безвозмездном получении Безубыточность производства Безубыточности производства Безусловного выполнения Безусловно положительного Библиотечно информационных Биологическими ресурсами Благодаря деятельности Благодаря объединению вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
