|
Большинство федеральных
Большинство фьючерсных контрактов закрывается до их истечения, т.е. эквивалентный и противоположный контракт отменяет начальный контракт в клиринговой палате. При закрытии позиции клиринговая палата возвращает первоначальную маржу члену биржи.
Как и в отношении акций, данные с компьютеризированных рынков точны. При этом большинство фьючерсных рынков еще не полностью компьютеризированы. Это заставляет усомниться в точности данных и, несомненно, делает краткосрочную торговлю без прямого доступа к торговому залу затруднительной. На большинстве рынков точные данные по объему и открытому интересу недоступны до следующего дня. Методы расчета открытого интереса на разных рынках также различны, что чрезвычайно осложняет анализ.
По мере приближения срока истечения контракта цена фьючерса сравнивается с текущей ценой базового инструмента. Именно по этой причине подавляющее большинство фьючерсных контрактов (98%) закрываются до срока их истечения.
4.Нет. Вы можете открыть счет в брокерской конторе для торговли фьючерсами, имея всего 5.000 долл. Большинство фьючерсных брокеров позволят вам, при наличии капитала в 5.000 долл., торговать одним контрактом S&P e-mini (уменьшенная версия основного контракта S&P) или двумя S&P e-mini в течение дня. Счет в фондовой брокерской фирме может быть открыт всего с 1.000 долл. Узнайте в своей брокерской конторе, какие минимальные суммы требуются, чтобы заниматься желаемым вами видом инвестиционной деятельности (инвестирование, краткосрочная торговля, активный дэйтрейдинг). Выясните, какие сборы (включая за обслуживание счета) могут взиматься со счета вашего размера. Помните, когда вы торгуете, никогда не рискуйте капиталом, который вы не можете позволить себе потерять. Иными словами, вы должны использовать только спекулятивный капитал, потеря которого не затронет ваш образ жизни или средства к существованию.
Имейте в виду: на фьючерсных рынках нет "односторонней" торговли. Брокер не может выступить на другой стороне вашего ордера, как это делается на фондовых рынках. Напротив, когда вы хотите торговать фьючерсом, вы должны идти на биржу в той или иной форме. Большинство фьючерсных контрактов теперь доступно с помощью электроники. Однако есть очень важное различие между электронным доступом и электронной торговлей.
Теперь, если мы действительно стремимся к последовательности, рассмотрим банковский депозит, абсолютно стабильный инструмент (по сравнению с торговлей), выплачивающий 1 пункт за определенный период. Назовем эту серию системой С. Наша цель — максимизировать прибыли при торговле с реинвестированием. С этой точки зрения наша лучшая реинвестиционная последовательность имеет место при использовании системы В. Как выбрать наилучшую систему при наличии информации только о торговле без реинвестирования? По проценту выигрышных сделок? По общей сумме заработка? По средней сделке? Ответом на эти вопросы будет «нет», так как ответив «да», мы должны торговать по системе А (и именно это решение примет большинство фьючерсных трейдеров). Что если принять решение, исходя из наибольшей стабильности (то есть исходя из наи-
Главное преимущество торговли волатильностью с использованием опционов на фьючерсы заключается в том, что издержки по сравнению с опционами на акции предельно малы. Например, бид-аск спрэд S&P 500 обычно составляет 0,02%. Каждый раз, когда хеджер покупает или продает фьючерс, он тратит 0,02% от экспозиции основного инструмента. Издержки, скажем по акции IBM, составят 0,5%, а по типичной английской акции, например, ВР, они могут составить даже 2%. Операционные издержки, как правило, являются прямой функцией ликвидности, а большинство фьючерсных контрактов на индексы акций чрезвычайно ликвидны.
Исследование дивергенции имеет долгую историю, уходя корнями по крайней мере в 1890-е, когда Чарльз Доу первым сформулировал то, что позднее стало известно как теория Доу. Теория Доу основывается на подтверждениях между основными индексами Доу для выдачи сигналов, которые обнаруживают тренды биржевых рынков. До прихода производных технических исследований межрыночные связи, исследования объема и открытого интереса были в сущности единственными инструментами для исследования дивергенции. Они все еще очень популярны и являются основой для огромной части интересных и практичных работ (например, трехмерные таблицы и таблицы Титаник Билла Охама для биржевых рынков). Сегодня большинство фьючерсных трейдеров значительно больше интересуются дивергенциями между техническими исследованиями и низлежащими* рынками, чем более классическими дивергенциями теории Доу.
рынках недется активно, поэтому постоянно "об наружи насте я" нпная цена на каждый конкретный товар. Эти цены п течение считанных секунд распространяются по всему миру. Чтобы сопершить фьючерсную сделку, вам не нужно искать покупателя H;IH продавца. На бирже практически всегда есть ожидающие покупатели и продавцы (или их представители), поэтому единственным вопросом является цена. Большинство фьючерсных рынков, обеспечивая альтернативный канал поставки фактического наличного товара, одновременно и предохранительный клапан производителей, которые по каким-то причинам не могут поста вить свой товар через традиционные каналы.
Ваш ордер должен также содержать указание на количество фьючерсных контрактов, которое вы хотите купить или продать. И опять здесь скрыто больше, чем лежит на поверхности. Большинство фьючерсных контрактом продается как: контракты; т.е. ны покупаете или продаете од ну июньскую говядину или три мартовские казначейские ноты, или две декабрьские меди. Зерновые и соя исключения. Они закалываются в количестве бушелей с тое-
Еще одно преимущество технических аналитиков - "широкий обзор". И в самом деле, следя сразу за всеми рынками, они имеют ясную картину того, что в целом происходит на товарных рынках. Это позволяет им избегать своеобразной "зашоренности", которая может стать результатом специализации на какой-нибудь одной группе рынков. Кроме того, большинство фьючерсных рынков тесно между собою связаны, на них воздействуют одни и те же экономические факторы. Следовательно, динамика цен на одном рынке или группе рынков может оказаться ключом к разгадке того, куда в будущем пойдет какой-то совсем другой рынок или группа рынков.
Американская модель строится на относительно большой самостоятельности отдельных штатов. Зачастую она рассматривается как классическая модель бюджетного федерализма2. В США отсутствует система горизонтального долевого распределения доходов. Большинство федеральных субсидий штатам зависит от объемов долевого финансирования штатными и местными органами власти. Такая политика не направлена на выравнивание социально-экономических условий жизнедеятельности регионов. Более того, она содействует прежде всего развитию богатых штатов.
С момента введения единого налога на соответствующей территории с плательщиков этого налога не взимаются платежи в государственные внебюджетные фонды, а также большинство федеральных, региональных и местных налогов, за исключением:
доход для определенных видон деятельности — то. что с момента его введения на соответствующей территории с плательщиков данного налога перестает взиматься абсолютное большинство федеральных, региональных и местных налогов, за исключением:
Большинство федеральных и региональных налогов и сборов, установленных в декабре 1991 г., представляли собой принципиально новые виды обязательных отчислений. Система местных налогов и сборов в первой половине 1990-х гг. в большей степени сохраняла черты прежнего советского периода. Прежде всего это относится к налогообложению имущества физических лиц и различного рода сборам.
На выбор форм и методов налогообложения оказывает влияние также вид деятельности налогоплательщика. Законодательство выделяет сферы предпринимательской деятельности, в которых затруднен контроль за объемом получаемых доходов. Это, как правило, деятельность по оказанию бытовых услуг, розничная торговля и некоторые другие виды деятельности с высоким оборотом наличных денег. В соответствии с Федеральным законом от 31 июля 1998 г. № 148-ФЗ «О едином налоге на вмененный доход для определенных видов деятельности» со дня введения единого налога на территориях соответствующих субъектов РФ с юридических лиц и предпринимателей указанной категории не взимается большинство федеральных, региональных и местных налогов и сборов. Они заменяются единым налогом на вмененный доход. Такое отличие метода налогообложения позволяет выделить особую категорию налогоплательщиков —субъектов единого налога на вмененный доход.
деленных видов деятельности»1 со дня введения единого налога на территориях соответствующих субъектов РФ с юридических лиц и предпринимателей указанной категории не взимается большинство федеральных, региональных и местных налогов и сборов. Они заменяются единым налогом на вмененный доход. Такое отличие метода налогообложения позволяет выделить особую категорию налогоплательщиков — субъектов единого налога на вмененный доход.
Однако вместо создания системы сбыта, т. е. внедрения научных разработок, все усилия были сосредоточены на выпуске новой продукции. Практически все финансирование науки направлено на получение новых знаний, но не на внедрение уже имеющихся. Кроме того, большинство федеральных программ научно-технического развития составляются учеными, которые как творческие личности исходят при их составлении из того, что они знают, умеют, что им интересно, а не из того, что может принести быструю отдачу экономике страны.
Американская модель строится на относительно большой самостоятельности отдельных штатов. Зачастую она рассматривается как классическая модель бюджетного федерализма2. В США отсутствует система горизонтального долевого распределения доходов. Большинство федеральных субсидий штатам зависит от объемов долевого финансирования штатными и местными органами власти. Такая по-штика не направлена на выравнивание социально-экономических ус-ювий жизнедеятельности регионов. Более того, она содействует пре-кде всего развитию богатых штатов.
С конца 1993 г. большинство федеральных внебюджетных фондов, кроме социальных, были включены в федеральный бюджет. Однако за консолидируемыми бюджетными фондами сохраняется целевая направленность использования средств. Органам государственной власти субъектов Федерации и местного самоуправления рекомендовано включить собственно региональные фонды в соответствующие бюджеты. Необходимость объединения внебюджетных фондов с бюджетами вызвана недостаточным финансовым контролем за использованием их средств, поскольку налоговые органы по существу за поступлением этих средств ответственности не несут.
System в США дематериализовала большинство федеральных долговых
на частном, однако подавляющее большинство федеральных ГУПов в вы-
деятельности устанавливается и вводится в действие законом субъекта Федерации. Общие принципы его взимания определены федеральным законом. Налогом облагается вмененный доход организаций и индивидуальных предпринимателей от деятельности в сферах розничной торговли, бытовых услуг и общественного питания. С введением единого налога налогоплательщики, переведенные на его уплату, перестают уплачивать большинство федеральных, региональных и местных налогов (включая страховые взносы в государственные внебюджетные фонды).
Бюджетных учреждениях Бюджетными учреждениями Бюджетным параметрам Бюджетным учреждениям Бюджетной классификацией Бюджетной статистики Бюджетное учреждение Бюджетного федерализма Бюджетного планирования Бюджетного законодательства Банковской информации Бухгалтеры аналитики Бухгалтерия организации вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
