Дополнительном финансировании

По мере того как Q растет, начиная с нуля, прибыль будет возрастать до тех пор, пока не достигнет максимума, а затем станет снижаться. Таким образом, объем производства Q максимизирует прибыль в том случае, когда приращение прибыли от дополнительного увеличения Q равно нулю (т.е. Дл/AQ = 0). Тогда

Как показывает опыт электротехнической промышленности, реконструкция и техническое перевооружение существующих заводов позволяют добиться дополнительного увеличения выпуска продукции с относительно меньшими затратами и в более короткие сроки по сравнению со строительством новых предприятий. Это связано с тем, что при проведении рассматриваемых мероприятий использу-

1) при использовании первого метода образования фонда заработной платы, исходя из утвержденного норматива, фактического объема продукции, работ или услуг и дополнительного увеличения (уменьшения) фонда заработной платы сверх фонда, образованного по нормативу;

Фактический ФСР образуется как сумма фонда, начисленного по нормативу и дополнительного увеличения (уменьшения) этого фонда с учетом специфики отдельных предприятий. В транспорте газа фактический ФСР определяют исходя из фактического объема товарного газа (с учетом сверхпланового объема газа, закачанного в подземные хранилища газа) и установленного норматива. В транспорте нефти фактический ФСР определяют исходя из фактического объема поставки нефти и установленного норматива. Неиспользованные средства ФСР изъятию у предприятия не подлежат.

Фактический фонд материального поощрения предприятий образуется как сумма фонда, начисленного по нормативу, и дополнительного увеличения (уменьшения) этого фонда с учетом специфики отдельных предприятий.

Процедура обоснования интеграционных процессов должна быть четкой, логичной и последовательной. Вначале осуществляется достаточно полное выявление номенклатуры и объема продаж фактически выпускаемой продукции, конкурентоспособной на внутреннем и (или) внешнем рынке. С точки зрения перспектив объединения ключевую роль играет определение научного задела (интеллектуального потенциала) предприятия, который может быть реализован в производственной деятельности в ближайший период. Именно здесь заложены источники обеспечения дополнительного увеличения объема продаж конкурентоспособных изделий на внутреннем или внешнем рынке. И конечно же, веским аргументом в пользу возможной кооперации служит тот фактор, что лидирующее предприятие располагает интеллектуальными новшествами - патентами, лицензиями, авторскими свидетельствами на изобретения.

до 5200 тыс. человек, на общественных работах будет занято дополнительно еще 100 тыс. человек, совокупная занятость возрастет до 6400 тыс. Но если занятость уже составляет 9 млн. человек, прием на общественные работы добавочных 100 тыс. человек вызовет увеличение совокупной занятости только до 9200 тыс. Таким образом, если только сохраняет силу предположение, согласно которому по мере увеличения безработицы все меньшая доля дохода сберегается, во время жестокой безработицы могут многократно "окупаться" даже те общественные работы, финансируемые за счет сокращения расходов на выплату пособий безработным, полезность которых представляется сомнительной. Но то же самое предположение о расширении общественных работ может стать гораздо менее убедительным по мере того, как экономика приближается к уровню полной занятости. Далее. Если правильно наше предположение, согласно которому предельная склонность к потреблению неуклонно падает с приближением к полной занятости, то отсюда следует, что заданное дальнейшее увеличение занятости все труднее обеспечить путем дополнительного увеличения инвестиций.

до 5200 тыс. человек, на общественных работах будет занято дополнительно еще 100 тыс. человек, совокупная занятость возрастет до 6400 тыс. Но если занятость уже составляет 9 млн. человек, прием на общественные работы добавочных 100 тыс. человек вызовет увеличение совокупной занятости только до 9200 тыс. Таким образом, если только сохраняет силу предположение, согласно которому по мере увеличения безработицы все меньшая доля дохода сберегается, во время жестокой безработицы могут многократно "окупаться" даже те общественные работы, финансируемые за счет сокращения расходов на выплату пособий безработным, полезность которых представляется сомнительной. Но то же самое предположение о расширении общественных работ может стать гораздо менее убедительным по мере того, как экономика приближается к уровню полной занятости. Далее. Если правильно наше предположение, согласно которому предельная склонность к потреблению неуклонно падает с приближением к полной занятости, то отсюда следует, что заданное дальнейшее увеличение занятости все труднее обеспечить путем дополнительного увеличения инвестиций.

дополнительного увеличения капитала, тогда как эмиссия облигаций представляет собой

Вместе с тем существует несколько причин дополнительного увеличения

Для определения необходимого дополнительного увеличения основных активов расширяемого производства могут быть использованы методы и модели, разработанные в части I данной работы, в частности, графическая модель зависимости объема

Суть первого метода — метода процента от реализации — состоит в том, что на основе запланированного роста объема продаж, выраженного в процентах, определяются будущие расходы, активы и обязательства, зависящие от объема продаж, а также объем нераспределенной прибыли планового периода. Для сбалансирования величины плановых активов и пассивов устанавливают сумму недостающих источников финансирования (обязательств) и расчетным итеративным путем определяют конкретные способы покрытия потребности в дополнительном финансировании. Затем на базе полученных финансовых параметров составляется плановый счет прибылей и убытков, прогнозный баланс организации, прогноз движения денежных средств.

• потребность в дополнительном финансировании.

поступлении и выплате денежных средств организации за определенный период. Он позволит оценить платежеспособность организации, его возможность выплачивать кредиты, займы, дивиденды, заработную плату и другие платежи, его потребность в дополнительном финансировании, связывать показатель чистой прибыли с поступлениями и выплатами денежных средств и, наконец, выяснить, откуда деньги поступили и куда они направлены.

Основной целью отчета о движении денежных средств является обеспечение пользователей финансовой отчетности информацией о поступлении и выплате денежных средств предприятия за период. Такая информация дает возможность оценить краткосрочную и долгосрочную платежеспособность предприятия, его способность выплачивать кредиты и дивиденды, его потребность в дополнительном финансировании, выявить причины различий в показателе чистой прибыли и чистого увеличения (уменьшения) денежных средств и т.д. Отчет о движении денежных средств содержит информацию о поступлениях и выплатах денежных средств в результате операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании, чистом денежном результате от этих видов деятельности, который может быть проверен путем сравнения начального и конечного сальдо денежных средств. Напомним, что по строке "Денежные средства" в балансе могут отражаться не только сами денежные средства, но и их эквиваленты (высоколиквидные краткосрочные инвестиции, легко превращаемые в денежные средства с близким сроком погашения, — см. раздел о денежных средствах). В дальнейшем мы будем говорить о денежных средствах, подразумевая, что они включают в себя и денежные эквиваленты. В любом случае, прежде чем начинать анализировать отчет о движении денежных средств, необходимо получить информацию о политике компании относительно классификации денежных средств и их эквивалентов. Обычно такая информация содержится в примечаниях к финансовой отчетности.

В табл. 9.1 показано, как анализ чувствительности можно применить к анализу оборотных инвестиций для выявления спектра возможностей — от оптимистических до наиболее вероятных и пессимистических сценариев — компании "Duffy Paper". Такой набор сценариев выбран в связи с выводом кредитного аналитика о том, что наиболее уязвимым местом компании является быстрый рост оборотных активов и обусловленная им потребность в дополнительном финансировании в условиях низкой нормы прибыли. Следовательно, главное допущение в сценариях для "Duffy Paper" относится к изменению темпов роста продаж и способное-

Анализ различий в днях за последние три года показывает, что компания определенно нуждалась из-за этого в дополнительном финансировании.

Наряду с моделями БКГ и GE известны и другие модели бизнес-портфеля компании, среди которых особенно популярны модель Артура Литтла и модель направленной политики компании Shell6. Модели бизнес-портфеля обладают несомненными достоинствами. Они помогают менеджерам развивать стратегическое мышление, осознать экономику бизнеса, улучшать качество планов и взаимодействие руководства подразделений и корпорации, заполнять информационные пробелы и выделять важные вопросы, принимать решения о ликвидации безнадежных направлений бизнеса и о дополнительном финансировании перспективных.

в дополнительном финансировании из внешних источников?

d. Какая потребность в дополнительном финансировании из внешних источников была определена для 20x7 г.? Из каких источников получена эта сумма?

2) Какова будет потребность фирмы в дополнительном финансировании в 20x8 г.?

a. Откорректируйте их, исходя из предположения, что по сравнению с 20x7 г. объемы продаж в 20x8 г. выросли на 10%. Какова будет потребность фирмы в дополнительном финансировании при таком сценарии?

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность