|
Дальнейшего рассмотрения
Расчет уставного капитала входит в проект бизнес-плана и выполняется в такой последовательности. На основе маркетинговых исследований прогнозируется потребность в продукции или услугах, и с учетом производственных и рыночных факторов назначается проектная мощность нового предприятия. Далее выполняются технико-экономические и сметно-финансовые расчеты, необходимые для минимальной производственной мощности. По сумме инвестиций определяется первая предварительная оценка уставного капитала. Для приближенных расчетов могут быть использованы данные, полученные из опыта аналогичных предприятий: удельные капитальные вложения, себестоимость и рентабельность единицы продукции или услуг того же вида. Рассчитанная сумма прибыли анализируется с позиций ее дальнейшего распределения: на реинвестирование в производство, в специальные фонды и на выплаты дивидендов. Для инвесторов более ценной является информация о планируемых дивидендах. При этом возникает вопрос: достаточна ли получающаяся сумма дивидендов для того, чтобы заинтересовать инвесторов вкладывать свои средства путем покупки акций АО? Чтобы ответить на этот вопрос, нужно определить норму дивиденда, т.е. какой процент составляет дивидендный фонд по отношению к уставному капиталу и как соотносится он со ставкой дохода.
Расчет уставного капитала входит в проект бизнес-плана и выполняется в такой последовательности. На основе маркетинговых исследований прогнозируется потребность в продукции или услугах, и с учетом производственных и рыночных факторов назначается проектная мощность нового предприятия. Далее выполняются технико-экономические и сметно-финансовые расчеты, необходимые для минимальной производственной мощности. По сумме инвестиций определяется первая предварительная оценка уставного капитала. Для приближенных расчетов могут быть использованы данные, полученные из опыта аналогичных предприятий: удельные капитальные вложения, себестоимость и рентабельность единицы продукции или услуг того же вида. Рассчитанная сумма прибыли анализируется с позиций ее дальнейшего распределения: на реинвестирование в производство, в специальные фонды и на выплаты дивидендов. Для инвесторов более ценной является информация о планируемых дивидендах. При этом возникает вопрос: достаточна ли получающаяся сумма дивидендов для того, чтобы заинтересовать инвесторов вкладывать свои средства путем покупки акций АО? Чтобы ответить на этот вопрос, нужно определить норму дивиденда, т.е. какой процент составляет дивидендный фонд по отношению к уставному капиталу и как соотносится он со ставкой дохода.
которые несет. Решения в области финансирования вряд ли влияют на то, каким образом складываются потоки денежных средств для дальнейшего распределения между инвесторами. Гораздо большее значение имеют сами денежные потоки.
После уплаты налога на прибыль и других обязательных платежей, поступающих в бюджетные (см. главу 15) и внебюджетные (см. главу 17) фонды, отраслевая прибыль остается в полном распоряжении предприятия и используется им самостоятельно. Вмешательство государства и его органов в процесс дальнейшего распределения прибыли, происходящий за пределами уплачиваемых налогов, не допускается. Прибыль направляется на выплату дивидендов и процентов, если уставный фонд предприятия был сформирован с участием других инвесторов, и отчисляется на нужды производственного, потребительского и социального характера. При этом состав затрат и порядок их финансирования за счет прибыли довольно разнообразны, что и отражается в учредительных документах предприятий различных организационно-правовых форм.
Доходы бюджета выражают экономические отношения, возникающие у государства с предприятиями (объединениями), организациями и гражданами в процессе формирования бюджетного фонда страны. Формой проявления этих экономических отношений служат различные виды платежей предприятий, организаций и населения в государственный бюджет, а их материально-вещественным воплощением — денежные средства, мобилизуемые в бюджетный фонд. Бюджетные доходы, с одной стороны, являются результатом распределения стоимости общественного продукта между различными участниками воспроизводственного процесса, а с другой - выступают объектом дальнейшего распределения сконцентрированной в руках государства стоимости, ибо последняя используется для формирования бюджетных фондов территориального, отраслевого и целевого назначения.
которые несет. Решения в области финансирования вряд ли влияют на то, каким образом складываются потоки денежных средств для дальнейшего распределения между инвесторами. Гораздо большее значение имеют сами денежные потоки.
Разбивка партии (Breaking bulk) — данное понятие обычно относится к деятельности оптового торговца, которая заключается в приобретении крупной партии товаров и разбивке ее на меньшие партии для их дальнейшего распределения.
В процессе дальнейшего распределения часть валовой П. отчисляется в резервный или другие аналогичные фонды, однако общий размер отчислений в резервные фонды не должен превышать 50% налогооблагаемой П., а сами резервные фонды должны составлять не более 25% уставного фонда. Из валовой П. исключаются также сум-
sort: сортировка. (1) Обработка компьютерных файлов: процесс организации записей в необходимом порядке (sequence). (2) Прямая почтовая реклама: процесс группирования почты по пунктам назначения перед ее отправкой или документов для дальнейшего распределения или обработки. Например, входящие заказы обычно сортируются на кредитные и оплачиваемые наличными, в результате чего последние могут проходить специальную обработку.
3541 form: форма 3541. Форма Почтовой службы США, используемая отправителями для расчета оплаты отправлений второго класса (журналы, газеты). Форма направляется в то почтовое отделение, которое будет принимать почту для дальнейшего распределения. Сумма оплаты определяется на основе веса одного номера периодического издания, доли в этом весе рекламы, числа направляемых экземпляров, расстояния и уровня предварительной сортировки (presort) перед сдачей на почту.
Из всех рассматриваемых вариантов разработки наиболее эффективен с точки зрения использования капиталовложений, пятый, дающий и самый высокий уропеш, добычи нефти. Несколько уступает ему по минимальному значению приведенных затрат третий вариант. Эти два варианта и следует рассматривать при выборе окончательного, а остальные варианты исключаются из дальнейшего рассмотрения. Выбранный вариант должен находиться в соответствии с потребностями добычи нефти в районе.
Известно более 10 различных методов решения транспортной задачи. Рассмотрим два метода построения начального плана транспортной задачи, связанные с улучшением начального плана. В зависимости от того, как построен начальный план грузовых перевозок, зависит количество итераций, т. е. последовательных приближений. При этом оптимальное решение можно обеспечить при любом его построении. Вместе с тем следует учитывать экономию времени, особенно при решении этих задач ручным счетом. Метод наименьшей стоимости показан в табл. 38, в левом верхнем углу приведена стоимость перевозок, а в нижнем правом — объем перевозок. Находим минимальный элемент, который расположен в клетке 1 — 1. В эту клетку помещаем максимально возможный объем перевозок — 5 единиц. Первую строку из дальнейшего рассмотрения исключаем.
Свое практическое приложение теория ценности денег во времени находит при построении дисконтированных критериев ценности проекта. Совокупность описываемых критериев позволяет отобрать проекты для дальнейшего рассмотрения, проанализировать проектные альтернативы, оценить проект с точки зрения инвестора и т.д. Принятие соответствующего решения базируется на сравнении полученного расчетного результата с «точкой отсчета».
АНАЛИЗ СЦЕНАРИЕВ. Данный вид анализа представляет собой развитие методики анализа чувствительности проекта в том смысле, что одновременному непротиворечивому (реалистическому) изменению подвергается вся группа факторов (переменных). Рассчитывают пессимистический вариант (сценарий) возможного изменения переменных, наиболее вероятный и оптимистический варианты. В соответствии с этими расчетами определяют новые значения критериев NPVulRR. Эти показатели сравнивают с базисными значениями и дают необходимые рекомендации. В основе рекомендаций лежит определенное правило: даже в оптимистическом варианте нет возможности оставить проект для дальнейшего рассмотрения, если NPV такого проекта отрицательна, и наоборот, пессимистический сценарий в случае получения положительного значения NPV позволяет эксперту судить о приемлемости данного проекта несмотря на наихудшие ожидания.
технический, и проблема соотношения формы и содержания в бухгалтерской отчетности требует дальнейшего рассмотрения.
Если проект (его вариант) по предварительным результатам анализа достоин дальнейшего рассмотрения, следует определить, какие сведения потребуются на стадии его подробной разработки. К этим сведениям может относиться, например, детальный анализ рынка, дополнительная геологическая разведка или оценка окружающей среды, подробные данные о правительственной политике и политике местных властей, предлагаемой технологии, а также экономические, социальные и культурные характеристики района осуществления проекта.
Предметом дальнейшего рассмотрения будет управленческая и экономическая информация, важнейшими свойствами которой являются:
Менеджеры предприятий выявляют "интересные" возможности, анализируют их и решают, какие из них действительно стоящие. Планируемые по этим проектам расходы передаются для дальнейшего рассмотрения менеджерам филиалов. Некоторые из предложений предприятий "перепрыгивают"
С 1976 по 1979 г. ФРС подавала апелляции в Верховный суд, в которых среди других пунктов было утверждение, что отсутствие права FOMC на секретность могло стать причиной «нечестной спекуляции» на финансовых рынках, неадекватной реакции рынка на политику ФРС и повредить коммерческим интересам государства, так как недостаток секретности повлечет за собой большую изменчивость процентных ставок. Верховный суд передал это дело для дальнейшего рассмотрения в окружной суд. В конце концов ФРС выиграла дело, хотя срок опубликования директивы после ее принятия сократился до дня завершения следующего заседания FOMC (примерно через шесть недель).
Свое непосредственное использование теория ценности денег во времени находит при построении дисконтированных критериев ценности проекта. Совокупность описываемых критериев позволяет отобрать проекты для дальнейшего рассмотрения, проанализировать проектные альтернативы, оценить проект с точки зрения инвестора и т. д. Принятие соответствующего решения базируется на сравнении полученного расчетного результата с так называемой "точкой отсчета" (cut of point). Кроме того, экспертиза проекта призвана сравнить ситуации "без проекта" и "с проектом", т. е. проанализировать только те изменения в затратах и выгодах, которые обусловлены данным проектом.
В основе рекомендаций лежит "правило": даже в оптимистическом варианте нельзя оставить проект для дальнейшего рассмотрения, если значение NPV такого проекта отрицательно, и наоборот: пессимистический сценарий в случае получения положительного значения NPV позволяет эксперту судить о приемлемости данного сценария проекта, несмотря на наихудшие прогнозы изменения факторов.
Дополнительном оборудовании Дополнительно привлеченных Дополнительно учитывать Дополнительную возможность Допущение имущественной Допущенного перерасхода Допускается устанавливать Допускать возможность Действующих предприятиях Допустимых стратегий Допустимое уменьшение Допустить возможность Дорогостоящие материалы вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
