|
Дисконтированная стоимость
• Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) —'- отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. ИДД равен увеличенному на единицу отношению ЧДД к накопленному дисконтированному объему инвестиций.
Для определения ИДД найдем сумму дисконтированных инвестиций К. Для всех инвестиций (не только первоначальных) К равна абсолютной величине суммы элементов строки 9, т.е. К= 241,94. Тогда ИДД = 1+ЧДД/#=1+9,04/241,94=1,037. Так как ЧДЦ >0, ИДД>1.
Срок окупаемости с учетом дисконтирования Внутренняя норма эффективности (ВИД) Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) Индекс доходности дисконтированных затрат
Изменение качественной оценки эффективности (эффективный проект "превратился" в неэффективный) объясняется как относительно большим шагом расчета, особенно для примера 6.1, так и низким запасом устойчивости этого проекта. О последнем можно судить по результатам, полученным в основном тексте (без учета распределений): для проекта в целом были получены индексы доходности, очень близкие к единице: индекс доходности дисконтированных инвестиций оказался равным 1,037 (пример 2.1), а индекс доходности дисконтированных затрат — 1,015 (пример 5.1). Кроме того, в п. 10.5 для этого проекта определялся "предельный интегральный уровень снижения выручки (одновременно с условно-переменными затратами), и он также оказался весьма близким к единице (0,965 — см. пример 10.2).
- Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) - отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. ИДД равен увеличенному на единицу отношению ЧДД к накопленному дисконтированному объему инвестиций.
V Индекс доходности инвестиций (ИД) ' ' Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД)
в дополнительном финансировании, срок окупаемости, индексы доходности инвестиций и затрат, а к динамическим — чистый дисконтированный доход, потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта, срок окупаемости с учетом дисконтирования, индексы доходности дисконтированных затрат и дисконтированных инвестиций.
Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) — отношение суммарного дисконтированного денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммарного дисконтированного денежного потока от инвестиционной деятельности.
Индекс доходности дисконтированных инвестиций — отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Его значение равно увеличенному на единицу отношению ЧДД к накопленному дисконтированному объему инвестиций.
5. Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) — отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. ИДД равен увеличенному на единицу отношению чистого дисконтированного дохода к дисконтированному объему инвестиций.
2. Внутренняя норма прибыли. Методика расчета таких показателей эффективности ИП как внутренняя норма доходности (ВИД), срок окупаемости с учетом дисконтирования (Тд), индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) изложены в гл. 2.
Скажем, когда t = 0, стоимость реального основного капитала Va существует за счет неординарного капиталовложения. Во время t=l должно решиться, стоит или не стоит инвестировать сумму I. Если сумма должна инвестироваться, дисконтированная стоимость Vg будет вкладываться во время t = l. Следовательно, стоимость капитала компании состоит из Va и Vg (V = Va + Vg). Теперь независимо от того, когда наступит срок погашения задолженностей — до или после принятия решения об инвестировании, должно начаться погашение долгов Р владельцами облигаций. «А» и «В» являются двумя случаями, при которых сроки погашения долгов наступают до и после принятия решения о капиталовложениях. S означает состояние естественного окружения, и компания производит капиталовложения после изучения природного состояния. В случае «А», если текущая стоимость прибыли от капиталовложения Vs — I положительна, инвестиция возможна.
Цели оценки и виды стоимости недвижимости. Текущая (дисконтированная) стоимость. Рыночная (объективная) стоимость. Капитализированная стоимость.
14.2. Дисконтированная стоимость......... 402
14.3. Дисконтированная стоимость облигации..... 406
14.2. Дисконтированная стоимость
Предположим, что ставка процента равна R. (Пока мы не рассматриваем, какой именно ставкой процента она является. Позднее мы обсудим, как осуществлять выбор между различными видами процентных ставок.) Тогда 1 нынешний доллар может быть инвестирован, чтобы принести 1 + R долларов ровно через год. Следовательно, 1 + R долларов является стоимостью сегодняшнего 1 долл. Какова же нынешняя стоимость, т. е. текущая дисконтированная стоимость (PDV), 1 долл., выплачиваемого через год? Ответ прост, раз мы видим, что 1 + R долларов через год стоят (1 -f-R):(l +R) = = 1 долл. сегодня. Таким образом, 1 долл. через год стоит 1 долл./(1 4- R) сегодня. Это то количество денег, которое даст 1 долл. через год, если он приносит прибыль по учетной ставке R.
В табл. 14.1 приведена для различных ставок процента текущая дисконтированная стоимость 1 долл., выплачива-
Дисконтированная стоимость 1 долл.
14.3. Дисконтированная стоимость облигации
3. Дисконтированная стоимость (PDV) 1 долл., выплаченного через год, равна 1 долл./(1-f R), где R — ставка процента. PDV 1 долл., выплаченного через п лет, составляет 1 долл./(1 + R)".
Метод внутренней нормы доходности определяет норму дисконта, при которой дисконтированная стоимость притоков реальных денег равняется дисконтированной стоимости оттоков. При внутренней норме доходности чистый дисконтированный доход равен 0.
Деятельности специалистов Деятельности стоимость Деятельности стратегия Деятельности строительной Деятельности связанный Деятельности существенно Дальнейшем необходимо Деятельности требования Деятельности выявление Деятельности включающая Деятельности внутренние Деятельности возникают Деятельности учитываются вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
