|
Долгосрочная перспектива
Долгосрочная дебиторская задолженность - -
Иммобилизованные оборотные активы (долгосрочная дебиторская задолженность) отнесены к разделу внеоборотных активов. Такое действие является оправданным при анализе финансового состояния, поскольку обоснованным источником покрытия этих активов являются собственные средства.
2. Анализ дебиторской задолженности начинают с рассмотрения ее абсолютной и относительной величин. В приведенном примере в коммерческой организации она составляла на начало года 756 тыс. руб., или 15,0% от имеющихся собственных оборотных средств (756 • 100 : 5024), а на конец года — 1002 тыс. руб., или 19,8% (1002 — 100 : 5054). Судя по удельному весу, такие суммы дебиторской задолженности не могли привести к серьезным финансовым затруднениям. Однако в течение года долги дебиторов могли быть более значительными. Поэтому при детальном анализе необходимо изучить динамику дебиторской задолженности по кварталам и месяцам не только в целом, но и по каждому ее виду. Кроме того, тщательному анализу должна быть подвергнута долгосрочная дебиторская задолженность, поскольку этот вид
1 Исключение составляет долгосрочная дебиторская задолженность, которая по своему экономическому содержанию относится к внеоборотным активам, так как имеет срок обращения более года. Тем не менее на протяжении последних лет в отчетности долгосрочная дебиторская задолженность отражалась в разделе оборотных активов.
• долгосрочная дебиторская задолженность;
Долгосрочная дебиторская задолженность 6 10 0,8 1,1 +4 . +0,3 +2,8
2. Внеоборотные активы (итог разд. I баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230 разд. II) 1143 1314 +171
2. Внеоборотные активы (итог разд. I баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230 разд. II) 1143 1314 +171
Для определения источников финансирования оборотные активы предприятия должны быть разделены на две группы. Первая группа — условно-постоянная часть, которая включает активы с низким уровнем ликвидности (страховые запасы, долгосрочная дебиторская задолженность и т. п.), а также активы, длительное время находящиеся на неизменном уровне. Эта часть активов требует постоянного финансирования. Вторая группа — периодически возника-
называются зарубежными операциями. В соответствии со стандартами зарубежные операции разделяют на те, которые не связаны непосредственно с деятельностью компании, составляющей отчетность ("зарубежные предприятия"), и те. которые составляют неотъемлемую часть данной компании. Курсовые разницы, образовавшиеся в связи с переоценкой денежных статей, которые по сути представляют собой часть стоимости чистых инвестиций в зарубежные предприятия, т.е. долю в чистых активах зарубежного предприятия, должны отражаться в балансе по статье "Капитал" до продажи данных инвестиций. В этот момент сумма курсовых разниц признается в отчете о прибылях и убытках. Примером таких денежных статей может быть долгосрочная дебиторская или кредиторская задолженность, расчеты по которой не предполагается производить в ближайшее время.
причем указываются номинал векселя и процент: Дебиторская задолженность по основной деятельности может быть краткосрочной и долгосрочной. Краткосрочная задолженность - это счета и векселя дебиторов со сроком погашения менее года. Такая задолженность может выражать предоставляемый покупателю коммерческий кредит в товарной форме (обычно на 30, 60 и 90 дней). Краткосрочная дебиторская задолженность оценивается по текущему денежному эквиваленту. Долгосрочная дебиторская задолженность - это долгосрочные векселя к получению, оценивается по приведенной стоимости будущих кассовых поступлений, исчисленной по фактической рыночной ставке процента на дату выпуска.
Среди причин, тормозящих инвестиционный процесс в России и обуславливающих риск партнерства с российскими компаниями - высокими налогами и политической нестабильностью выделяют низкий уровень менеджмента в отечественном бизнесе. На сегодняшний день эта проблема очень актуальна: выстраивая систему инвестирования в башкирские предприятия, банки, как правило, сталкиваются с полным отсутствием понимания рыночных принципов, некомпетентностью, с отсутствием инициативы и чувства сопричастности к делам компании. На некоторых из предприятий - партнеров, совладельцами которых является банк, его представители стараются влиять на систему управления, участвуя, например, в подборе топ-менеджеров, корпоративной реструктуризации, разработке приоритетных направлений развития. Реформирование же отечественных компаний - долгосрочная перспектива, груз их управленческих проблем велик. Чтобы построить и заставить результативно работать цепочку «банк-клиент» сегодня необходимо много времени, терпения и желания идти навстречу друг другу - в связи с чем руководством динамично развивающихся банков принимается ряд маркетинговых решений, направленных на максимальное сближение с клиентами: географическая, ассортиментная диверсификация ориентированы на удовлетворение новых потребностей башкирских товаропроизводителей.
Стратегическая установка, или миссия организации, в сущности, означает попытку ответить на вопрос, в чем состоит конечный смысл деятельности организации. Она обычно довольно широка по масштабу и зачастую выглядит как описание долгосрочных перспектив организации. Разумеется, нет серьезных оснований искать миссию существования небольших коммерческих организаций — парикмахерских, мастерских по ремонту бытовой техники, магазинов продовольственных товаров и им подобных. Для них и им подобных долгосрочная перспектива, как правило, состоит в выживании в жесткой конкурентной среде и, по возможности, укреплении и расширении бизнеса. Для них также не характерно систематическое стратегическое планирование — процесс трудоемкий и дорогой. Так же трудно определять миссию для организаций, деятельность которых строго регламентирована сверху, например, органов муниципального управления. Однако в случае корпораций, крупных организаций бизнеса проблема определения миссии может становиться одной из сложнейших проблем стратегического развития.
Долгосрочная перспектива
Производственная и сбытовая политика предприятия формируются, как правило, разными службами или подразделениями предприятия, под воздействием различных факторов, поэтому результаты анализа этих двух аспектов деятельности могут оказаться далеко не идентичными. При этом, если на небольших отрезках времени производство и реализацию можно рассматривать как независимые друг от друга функции, то в перспективе они оказываются довольно тесно связанными: если ничего не производится, то что же тогда реализовывать, и, наоборот, если нет возможностей для реааизации, то как можно говорить о производстве? Четкого разграничения понятий "краткосрочный период" и "долгосрочная перспектива" в общем случае сделать нельзя. Для каждого конкретного предприятия эти понятия имеют индивидуальное наполнение в зависимости от отраслевой принадлежности и масштабов производства. Например, в отраслях с коротким производственным циклом (прежде всего в пищевой) полгода - это большой срок, тогда как в тяжелом машиностроении или сельском хозяйстве производственный цикл может длиться год и более.
Теперь мы должны усложнить условия, признав, что издержки могут быть неодинаковыми для чисто конкурентного и монополистического производителей. Издержки на единицу продукции, которые несет монополист, могут быть либо больше, либо меньше, чем издержки, с которыми встречается фирма, действующая в условиях чистой конкуренции. Существует несколько потенциально противоречивых соображений: 1) эффект масштаба; 2) понятие «JSf-неэффективность»; З) издержки сохранения монополии; 4) «очень долгосрочная» перспектива, которая предусматривает технологический прогресс. Первые два вопроса рассматриваются в этом разделе, а технологический прогресс — в следующем.
Временной интервал значительно короче из-за высокого эффекта рычага и необходимости пристально следить за своими рыночными позициями, трейдер на товарном фьючерсном рынке работает с достаточно короткими отрезками времени. Аналитика фондового рынка интересует долгосрочная перспектива развития рынка, трейдер же фьючерсного рынка так далеко не заглядывает. Если первый может рассуждать о том, куда двинется рынок через три месяца или через полгода, то второго больше волнует, где окажутся цены на будущей неделе, завтра или даже сегодня, во второй половине дня. Для такого анализа необходимы тончайшие инструменты "ближнего боя", о которых технические аналитики фондового рынка могут и не подозревать. Возьмем для примера скользящие средние значения. На фондовом рынке чаще всего используется среднее скользящее для периода в 30 недель, или 200 дней. На товарном рынке длительность этого периода обычно не превышает 40 дней. Для фьючерсов очень популярна следующая комбинация средних скользящих: 4, 9 и 18 дней.
более долгосрочная перспектива, вершины и основания «пинцет» на недельных и месячных графиках, образованные в течение последовательных торговых сессий, могут служить важными сигналами разворота. При этом не обязательно, чтобы они подтверждались другими сигналами свечей. Например, на недельных и месячных графиках успешная проверка данной свечой ценового минимума предыдущей сессии может быть достаточным основанием для последующего повышения рынка. Гораздо менее значимым и надежным сигналом разворота вверх является сегодняшняя успешная проверка ценового минимума, зафиксированного вчера, на дневном графике.
Иными словами, аналитик сообщил о том, что произошло, когда акции уже рухнули, но если вы терпеливы, то в длительной перспективе все может быть в порядке. Ключевая фраза здесь «длительная перспектива». Ее применяют к акциям, пожалуй, 80 процентов компаний, которые еще не начали заполнять бумаги на банкротство. И никого не волнует то, что долгосрочная перспектива состоит из серии краткосрочных перспектив, или то, что в долгосрочной перспективе мы все покойники. Фразы типа «терпеливый инвестор» и «долгосрочное повышение стоимости актива» звучат в унисон с капиталистической моралью. В представлении уолл-стритских авторов отчетов их
Проведенные исследования показали, что при функциональной организации, когда разные группы имеют меньше контактов друг с другом, и дифференциация и интеграция дают небольшой эффект, тогда как при производственной и дифференциация и интеграция оказываются намного результативней. Функциональные группы работали эффективнее и стабильнее, но из-за общей краткосрочной перспективы с трудом оптимизировали свои возможности. У производственных групп наблюдалось обратное — долгосрочная перспектива позволяла постоянно повышать потенциал, но вредила стабильности. Наконец, работники функциональных групп испытывали большее удовлетворение от работы и переживали меньше стрессов и осложнений, чем члены производственных коллективов.
• охват тактических и стратегических задач; выделение временных рубежей (ближайший период, средне- и долгосрочная перспектива);
Краткосрочная перспектива —> Долгосрочная перспектива
Добровольных ограничений Добровольное медицинское Добровольного имущественного Добровольного увольнения Договорах контрактах Действительно некоторые Договорам обязательного Договорные отношения Договорным обязательствам Договорного регулирования Договором предусмотрено Договором заключенным Договоров поручения вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
