|
Эффективности дополнительных
Принятие решений по реальным инвестиционным проектам. Анализ эффективности капиталовложений. Необходимая информация для анализа капитальных вложений. Оценка денежных потоков. Методы оценки эффективности реальных инвестиционных префектов. Дополнительные факторы, влияющие на поток капитала. Лимитирование, финансовых средств для инвестиций. Множественные внутренние нормы прибыли. Инфляция и анализ эффективности долгосрочных инвестиций. Методы начисления амортизации. Влияние системы ускоренного возмещения стоимости на принятие решений по капитальным вложениям.
Одной из главных задач финансового менеджмента, решаемых в ходе процесса бюджетирования, - является распределение свободных денежных средств с целью повышения эффективности деятельности предприятия. Указанная задача решается в ходе как стратегического., так и текущего финансового планирования. Например, одним из этапов решения задачи оптимального распределения финансовых ресурсов предприятия в процессе стратегического финансового планирования является оценка эффективности долгосрочных инвестиций.
7. Инвесторы Оценка финансового состояния предприятия, эффективности использования собственного и заемного капиталов, дебиторской и кредиторской задолженности, имущества предприятия, внеоборотных и оборотных активов Анализ степени ликвидности погашения краткосрочных и долгосрочных обязательств, финансовой устойчивости Анализ и оценка эффективности долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений за счет собственных средств предприятия
23.4. Анализ эффективности долгосрочных финансовых вложений
Оценка эффективности долгосрочных финансовых вложений производится сопоставлением суммы полученного дохода от данного вида инвестиций со среднегодовой суммой данного вида активов. Средний уровень доходности (ДВК) может измениться за счет:
Методы расчета эффективности долгосрочных инвестиций, основанные на учетной и дисконтированной величине денежных потоков.
23.4. Анализ эффективности долгосрочных финансовых вложений . . . 583
Концепция неравноценности потоков денежных средств, относящихся к различным моментам времени, является основой анализа эффективности долгосрочных финансовых операций. В прикладном экономическом анализе для оценки эффективности таких операций используют два метода — метод наращения капитала и метод дисконтирования стоимости.
АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Методы, учитывающие фактор времени. Концепция неравноценности денежных сумм, относящихся к различным моментам времени, и связанные с ней методы исчисления характеристик денежных потоков являются основой современных методов анализа эффективности долгосрочных инвестиций. Эти методы имеют следующие названия: 1) метод чистой текущей стоимости проекта; 2) метод внутренней нормы доходности; 3) метод индекса рентабельности.
Предпочтительным подходом к анализу эффективности долгосрочных инвестиций является применение всех рассмотренных показателей — NPV, PI, IRR, также учет влияния рисков.
ти Т (в годах) и коэффициент сравнительной эффективности дополнительных капитальных вложений Е рассчитывают по формулам
На обслуживание относительно большого числа скважин по месторождению I требуются значительно более высокие общие затраты, ч«м, например, по месторождению II. Расчеты следует доводить до определения эффективности дополнительных капитальных вложений и определения срока окупаемости.
Проведение мероприятий по повышению эффективности производства часто требует значительных капитальных затрат. Для определения эффективности дополнительных капитальных вложений и увяз-
К основным показателям сравнительной экономической эффективности относятся: удельные капитальные вложения, себестоимость продукции, производительность труда, срок окупаемости (или коэффициент эффективности) дополнительных капитальных вложений.
Коэффициент эффективности дополнительных капитальных вложений определяется отношением разности себестоимости продукции к разности капитальных вложений по сравниваемым вариантам. Этот показатель характеризует эффект в виде экономии от снижения себестоимости продукции, получаемой на каждый рубль дополнительных капитальных вложений.
Полученный при расчетах срок окупаемости (коэффициент эффективности) сопоставляют с установленным нормативным показателем срока окупаемости TH (коэффициент эффективности ЕН) . Согласно типовым методикам нормативный коэффициент эффективности дополнительных капитальных вложений в целом по народному хозяйству установлен на уровне не ниже 0,12 (срок окупаемости не выше 8,3 лет) , а эффективности мероприятий по новой технике — не ниже 0,15 (срок окупаемости не выше 6,7 года) . Таким образдм, нормативные показатели эффективности, предназначенные для выбора оптимального варианта капитальных вложений, обозначают: коэффициент эффективности — нижнюю допустимую границу эффективности, т. е. предполагается, что дополнительные капитальные вложения должны обеспечить эффективность не ниже установленного уровня, а расчетный срок окупаемости, наоборот, не должен превышать нормативного значения, которое является его верхней границей.
Итак, дифференциальная рента II в нефтяной промышленности носит непостоянный характер и ограничена во времени. Но во всех случаях, когда индивидуальная стоимость дополнительно добытой нефти ниже общественной, можно говорить о дифференциальной ренте формы II, причем ее динамика находится в зависимости от движения общественной стоимости нефти и степени эффективности дополнительных влэжений.
3. При снижении эффективности дополнительных капитальных вложений, когда уровень индивидуальной стоимости нефти
В случае понижения общественной стоимости нефти дифференциальный доход снижается, если эффективность дополнительных капитальных вложений остается стабильной или падает. Если же увеличение эффективности дополнительных вложений приводит к увеличению разрыва между индивидуальной стоимостью и общественной, то дифференциальный доход возрастает.
Экономический анализ сопоставляемых способов и средств — это анализ их сравнительной экономичности. Его содержанием является определение и анализ производственных ресурсов (материальных, трудовых, природных и др.), потребных по вариантам; затрат общественного труда по отдельным элементам и в целом, обусловленных осуществлением каждого варианта; экономического эффекта, получаемого в народном хозяйстве и на предприятии в результате применения предусматриваемых вариантом средств и способов по сравнению с другими, и экономической эффективности дополнительных капиталовложений, если они требуются; экономически предельных значений параметров средств и способов и областей их эффективного применения; экономически оптимальных значений параметров, обеспечивающих наибольшую эффективность применения этих средств и способов.
При проектировании машин, станков, оснастки и других средств в заключительной главе нужно обобщить все преимущества и недостатки объекта проектирования как при изготовлении, так и при эксплуатации, выявленные в результате расчета и анализа технических, организационных и экономических показателей по сопоставляемым вариантам. Главу заканчивают расчетом годового экономического эф-i; .жта, достигаемого в народном хозяйстве и на предприятие от внедрения проектируемого объекта и эффективности дополнительных капиталовложений, если таковые требуются. Для этого с достаточной степенью точности необходимо рассчитать по сопоставимым вариантам капиталовложения и суммы текущих расходов за год (см. гл. 8—9).
Эффективно действующих Эффективно использовать Эффективно конкурировать Эффективно пользоваться Эффективно проводить Эффективно реализовать Эффективным направлением Эффективную стратегию Экологическая обстановка Экологические последствия Экологических катастроф Экологических последствий Экологическим стандартам вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
