|
Элементов финансовой
• преобразования элементов денежного потока осуществляются путем применения операций наращения и дисконтирования;
Простые, или обыкновенные, аннуитеты встречаются в финансовой практике чаще всего; аннуитетные платежи предполагают, что получение или выплаты сумм pk — элементов денежного потока на протяжении всего срока операции производятся в конце соответствующего периода — года, полугодия, квартала, месяца. Примерами могут служить случаи получения доходов от облигаций, погашения долгосрочных займов, формирование различных фондов, взносы по страховым полисам. Денежный поток, представляющий собой аннуитет, обладает двумя свойствами: 1) все п элементов потока равны — pk = р} = рг = ... = ра= р; 2) отрезки времени между выплатами или получением элементов денежного потока равны между собой: (t2 - ?,) = (/3 - /2) = ... = (/„- /„_,) = /.
преобразования элементов денежного потока осуществляются путем применения операций наращения и дисконтирования;
Во-вторых, чаще всего анализ ведется по годам, хотя это ограничение не является безусловным или обязательным; иными словами, анализ можно проводить по равным базовым периодам любой продолжительности (месяц, квартал, год, пятилетка и др.), необходимо лишь помнить об увязке величин элементов денежного потока, процентной ставки и длины этого периода.
На идее сопоставления дисконтированных (наращенных) элементов денежного потока построены многие методы оценки пректов. Приведем краткую характеристику наиболее применяемых критериев оценки.
Рис.11.8. Увязка элементов денежного потока в финансовой операции
В России проблема классификации и оценки элементов денежного потока находится в стадии изучения. Очевидно, что принципиальные элементы денежных потоков не могут отличаться от тех, что фигурируют в мировых стандартах. Однако состав их должен отражать особенности отечественного бухгалтерского учета и отчетности (см. гл. 6).
• Индекс доходности инвестиций (ИД) — отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Он равен увеличенному на единицу отношению ЧД к накопленному объему инвестиций;
• Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) —'- отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. ИДД равен увеличенному на единицу отношению ЧДД к накопленному дисконтированному объему инвестиций.
Необходимо отметить также, что расчет, основанный на поправке к норме дисконта, одинаковой для положительных и отрицательных элементов денежного потока (хотя, возможно, и переменной во времени), не вполне соответствует российской интерпретации риска: он может приводить к неоправданному завышению эффективности как проекта "в целом" (для проектов, денежные потоки которых принимают отрицательные значения не только в
- Индекс доходности инвестиций (ИД) - отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Он равен увеличенному на единицу отношению ЧД к накопленному объему инвестиций.
Элементы финансовой отчетности. Признание элементов финансовой отчетности. Оценка элементов финансовой отчетности. Концепции капитала, его поддержания и определения прибыли.
Страхование — элемент финансовой системы государства. С одной стороны, это самостоятельный элемент финансовой системы, а с другой стороны, страхование непосредственно взаимодействует с каждым из элементов финансовой системы: финансами предприятий, государственными и муниципальными финансами, финансами домашних хозяйств, являясь их неотъемлемой частью.
Финансы домашних хозяйств выступают одним из элементов финансовой системы. Они представляют собой совокупность денежных отношений, складывающихся по поводу формирования и использования семейных бюджетов.
Страховая деятельность также является одним из важнейших элементов финансовой системы государства, непосредственно влияющих на инвестиционный климат и развитие предпринимательской деятельности. Страховая деятельность осуществляется на основе лицензий, выдаваемых Минфином РФ.
Таким образом, финансы домашних хозяйств являются одним из элементов финансовой системы государства. Каждый из этих элементов определенным образом влияет на процесс общественного воспроизводства. В каждой области финансовой системы процесс обра-
зования и использования фондов денежных средств имеет свои, присущие только ему характеристики. Роль, которую различные элементы финансовой системы играют в процессе ее формирования, определяет их особенности. Так, финансы предприятий являются основой финансовой системы, поскольку именно в предпринимательском секторе создается валовой внутренний продукт, распределяемый в ходе дальнейших финансовых отношений. Централизованные элементы финансовой системы играют важную роль в перераспределении денежных средств между отдельными отраслями, экономическими регионами, различными социальными группами населения. Финансы домашних хозяйств имеют свои особенности, которые отличают их от других элементов финансовой системы.
1. Можно ли назвать финансы домашнего хозяйства одним из элементов финансовой системы? Обоснуйте вашу точку зрения.
Аналогичный подход можно видеть и в действиях Комитета по международным стандартам бухгалтерского учета (International Accounting Standards Committee, IASC). Комплекс разработанных Комитетом правил ведения учета и составления отчетности оформлен в виде так называемых международных стандартов бухгалтерского учета (International Accounting Standards, IAS), обеспечивающих определенную унификацию бухгалтерской практики. Эти стандарты предваряются объемным документом «Принципы подготовки и представления финансовой отчетности», в значительной степени следующего логике американских положений. В частности, данный документ включает такие разделы, как цель финансовой отчетности; основополагающие допущения; качественные характеристики финансовой отчетности, элементы финансовой отчетности; признание элементов финансовой отчетности; оценка элементов финансовой отчетности; концепции капитала и поддержания капитала.
Приведенные различия нельзя считать оправданными. Они могут вызвать непонимание пользователями отдельных элементов финансовой отчетности
Принципы подготовки и представления финансовой отчетности (Framework for the Preparation and Presentation of Financial Statements) определяют основы подготовки и представления финансовой отчетности для внешних пользователей. В них рассмотрены такие вопросы, как цели финансовой отчетности, качественные характеристики, определяющие полезность отчетной информации, определения, порядок признания и измерения элементов финансовой отчетности, понятие капитала и поддержания капитала. Сами по себе Принципы не являются стандартом и не подменяют никаких
Для оценки элементов финансовой отчетности МСФО позволяют использовать различные методы. Помимо фактической стоимости приобретения, разрешается использование восстановительной стоимости, возможной цены продажи (погашения) и дисконтированной стоимости.
Элементов маркетингового Элементов необходимых Элементов определяющих Эффективностью использования Элементов производственной Элементов стоимости Элементов юридического Эмиссионного синдиката Эмоциональная устойчивость Эмпирические свидетельства Эмпирическое подтверждение Эмпирического исследования Эндогенная переменная вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
