|
Финансового стимулирования
В настоящее время, после распада колониальной системы, продолжает функционировать лишь зона французского франка, объединяющая 14 стран. Внутри нее создано два региональных валютных союза: Западноафриканский (Нигер, Сенегал, Того и др.) и Валютный союз Центральной Африки (Габон, ЦАР, Чад, Камерун и др.). В основе механизма группировки лежит поддержание обратимости франка африканского финансового сообщества, обращающегося в странах Тропической Африки, к французскому франку. С этой целью страны-участницы вынуждены выполнять следующие условия: 1) фактически доверить Франции денежную эмиссию, а также контроль над денежным обращением; 2) обеспечить свободный перелив капиталов во Францию и другие страны — участницы зоны; 3) поддерживать твердый курс местного франка к французскому; 4) хранить валютные резервы во французских франках; 5) сдавать выручку во французской валюте в централизованный фонд при французском казначействе; 6) проводить валютные операции через парижский валютный рынок.
Данная «инициатива» включает две стадии. На первой страна-должник осуществляет при поддержке МВФ и Всемирного банка программу реформирования своей экономики. Если по истечении трехлетнего периода страна выполнит необходимые требования, ее кредиторы осуществят переоформление долга на «неапольских условиях», согласованных Парижским клубом в декабре 1994 г. Общая сумма выплат в счет обслуживания внешней задолженности стран с низким уровнем дохода может быть снижена до 67% «чистой текущей стоимости» этой задолженности. Страна, чье долговое бремя не удается сократить до приемлемого уровня, должна выполнить вторую трехгодичную программу. В течение этого периода она получает расширенную финансовую помощь от международного финансового сообщества, включая МВФ и Всемирный банк. В случае успешного завершения программы все кредиторы, в том числе международные организации, предпринимают согласованные действия по предоставлению помощи, достаточной для снижения долга страны до приемлемого (с учетом принятых критериев) уровня.
Таким образом, благодаря признанию разработок IASC со стороны международного финансового сообщества, значимость IAS резко возросла, их уже нельзя было игнорировать даже такой супердержаве, как США. Именно этим объясняется тот факт, что FASB как основной разработчик бухгалтерских регулятивов в США, понимая важность IAS, профинансировал проект по идентификации и описанию различий между национальными (стандарты FASB) и международными (IAS) стандартами. Объемный труд, насчитывающий более 400 страниц и содержащий описание 255 различий между двумя наборами стандартов, был опубликован в конце 1996 г. [The IASC-U.S. Comparison Project].
В дополнение к проверке в банке покупателя, возможно, имеет смысл проверить, что думают все остальные члены финансового сообщества о кредитоспособности вашего покупателя. Разве это дорого? Нет, если ваш покупатель является акционерным обществом открытого типа. Вы просто просмотрите рейтинги Moody или Standard and Poor по выпущенным облигациям вашего покупателя7. Вы также можете сравнить цены этих облигаций с ценами облигаций других фирм. (Естественно, нужно сравнить облигации с аналогичными сроками погашения, номиналом и т.п.) И наконец, вы можете посмотреть на поведение рыночных цен на акции покупателя в последнее время. Резкое падение цены не означает, что компания находится в трудном положении, но все же наводит на мысль, что перспективы ее на самом деле менее благоприятны, чем они были в прошлом.
финансовых ваши отношения с покупателем. Вы можете получить информацию у своего коэффициентов менеджера по управлению дебиторской задолженностью, у специализирован-ного кредитного агентства, у кредитного бюро, в банке или у финансового сообщества в целом. Но если вам не нравится полагаться на мнение других, вы можете сами выполнить домашнее задание. В идеале эта работа включает детальный анализ деловых перспектив компании и ее финансов, однако обычно это чересчур дорого. Поэтому кредитные аналитики концентрируют свое внимание на финансовой отчетности компании, используя приближенные эмпирические оценки для выводов о кредитном риске, связанном с компанией-покупателем. Эти эмпирические оценки основаны на финансовых коэффициентах. В главе 27 описано, как подобные коэффициенты рассчитывать и интерпретировать.
Каждый из трех Центральных банков обладает правом эмиссии. Так, в рамках зоны франка, начиная с 1945 г., существует три валюты: франк финансового сотрудничества в Центральной Африке, франк африканского финансового сообщества в Западной Африке и франк Коморских островов. Тем не менее все три валюты имеют единое название — франк КФА (un franc CFA). В государствах зоны франка своих национальных Центральных банков нет, а есть национальные представительства эмиссионных банков.
Street — «Улица», Уолл-стрит. Брокеры, дилеры, андеррайтеры и другие представители финансового сообщества; термин, происходящий от названия делового центра Нью-Йорка — Уолл-стрит.
В дополнение к проверке в банке покупателя, возможно, имеет смысл проверить, что думают все остальные члены финансового сообщества о кредитоспособности вашего покупателя. Разве это дорого? Нет, если ваш покупатель является акционерным обществом открытого типа. Вы просто просмотрите рейтинги Moody или Standard and Poor по выпущенным облигациям вашего покупателя'. Вы также можете сравнить цены этих облигаций с ценами облигаций других фирм. (Естественно, нужно сравнить облигации с аналогичными сроками погашения, номиналом и т.п.) И наконец, вы можете посмотреть на поведение рыночных цен на акции покупателя в последнее время. Резкое падение цены не означает, что компания находится в трудном положении, но все же наводит на мысль, что перспективы ее на самом деле менее благоприятны, чем они были в прошлом.
финансовых ваши отношения с покупателем. Вы можете получить информацию у своего коэффициентов менеджера по управлению дебиторской задолженностью, у специализированного кредитного агентства, у кредитного бюро, в банке или у финансового сообщества в целом. Но если вам не нравится полагаться на мнение других, вы можете сами выполнить домашнее задание. В идеале эта работа включает детальный анализ деловых перспектив компании и ее финансов, однако обычно это чересчур дорого. Поэтому кредитные аналитики концентрируют свое внимание на финансовой отчетности компании, используя приближенные эмпирические оценки для выводов о кредитном риске, связанном с компанией-покупателем. Эти эмпирические оценки основаны на финансовых коэффициентах. В главе 27 описано, как подобные коэффициенты рассчитывать и интерпретировать.
PR Newswire (www.prnewswire.com) — ведущий источник немедленных новостей от корпораций для делового и финансового сообщества и индивидуальных инвесторов. Годовой архив пресс-релизов.
Функция критика корпораций отделена и от оценки и от выбора ценных бумаг. В этой роли аналитик оказывается финансовым лидером, который думает о том, что можно сделать для всей сферы финансов и для финансового сообщества. Обширный опыт в деле анализа и оценки бумаг дает аналитику понимание финансовой практики и корпоративной политики. Более того, направляя прямо или косвенно инвестиции фондов, аналитик не может не думать о том, как эти политика и практика сказываются на инвесторе. Аналитик ценных бумаг, к примеру, заинтересован в том, чтобы эмиссия ценных бумаг, особенно облигаций и привилегированных акций, сопровождалась защищающими оговорками, и (что еще важнее) чтобы неотъемлемой частью финансовой практики стали методы, обеспечивающие реализацию этих оговорок.
Переход России к рынку с использованием экономических методов и индикативного планирования не умиляет роли административных рычагов. Они базируются на силе государственной власти, на авторитете правительства и не связаны с мерами финансового стимулирования материальной заинтересованности, штрафными санкциями со стороны регулирующих органов. Такие средства определяют не экономические условия оборота капитала, а саму внешнюю возможность его функционирования. Может показаться, что административные инструменты несовместимы с рыночной экономикой, свободой предпринимательства и принятия хозяйственных решений. Данное мнение не имеет реальных оснований. Есть множество ситуаций и даже целые сферы общественной жизни, в которых не сдерживаемая государством свобода собственника грозит обществу безвозвратными потерями или тяжкими последствиями. Сферы эти — окружающая среда, культура, просвещение, образование, здравоохранение, здоровые условия быта населения, социальное обеспечение.
Принцип финансового стимулирования (поощрение/наказание). Этот принцип по сути тесно корреспондирует с предыдущим, а смысл его заключается в том, что именно в рамках системы управления финансами разрабатывается механизм повышения эффективности работы отдельных подразделений и оргструктуры управления предприятием в целом. Достигается это путем установления мер поощрения и наказания (речь, естественно, идет о мерах финансового характера). Наиболее эффективно данный принцип реализуется путем организации так называемых центров ответственности.
Принцип финансового стимулирования (поощрение/наказание). Этот принцип по сути тесно корреспондирует с предыдущим, а смысл его заключается в том, что именно в рамках системы управления финансами разрабатывается механизм повышения эффективности работы отдельных подразделений и оргструктуры управления предприятием в целом. Достигает-
Переход России к рынку с использованием экономических методов и индикативного планирования не умиляет роли административных рычагов. Они базируются на силе государственной власти, на авторитете правительства и не связаны с мерами финансового стимулирования материальной заинтересованности, штрафными санкциями со стороны регулирующих органов. Такие средства определяют не экономические условия оборота капитала, а саму внешнюю возможность его функционирования. Может показаться, что административные инструменты несовместимы с рыночной экономикой, свободой предпринимательства и принятия хозяйственных решений. Данное мнение не имеет реальных оснований. Есть множество ситуаций и даже целые сферы общественной жизни, в которых не сдерживаемая государством свобода собственника грозит обществу безвозвратными потерями или тяжкими последствиями. Сферы эти — окружающая среда, культура, просвещение, образование, здравоохранение, здоровые условия быта населения, социальное обеспечение.
В России разработана государственная программа поддержки малого бизнеса и созданы специфические географические зоны с различными видами финансового стимулирования. Подобные стимулы могут и не оказывать решающего влияния на экономические показатели крупных и средних проектов, но они могут приобретать существенное значение для отдельных видов бизнеса, которые мало зависят от местных факторов.
Принцип финансового стимулирования (поощрение/наказание). Этот принцип по сути тесно корреспондирует с предыдущим, а смысл его заключается в том, что именно в рамках системы управления финансами разрабатывается механизм повышения эффективности работы отдельных подразделений и оргструктуры управления предприятием в целом. Достигается это путем установления мер поощрения и наказания (речь, естественно, идет о мерах финансового характера). Наиболее эффективно данный принцип реализуется путем организации так называемых центров ответственности.
14.Какие формы финансового стимулирования используются в хозяйственной практике?
во-первых, различия в технологии и характере труда разных отраслей, сказывающихся на составе и структуре производственных фондов, уровне материально-технической оснащенности производства, видах и структуре оборотных средств, уровне и квалификации работающих и т.п. Эти различия в свою очередь требуют разных подходов к источникам формирования финансовых ресурсов, системе распределения прибыли, созданию механизма финансового стимулирования лучших результатов труда и др.;
4. Какие формы финансового стимулирования внешнеэкономической деятельности отечественных предприятий Вы знаете?
В промышленности США удельную энергоемкость продукции в течение 10 лет (1976—1985 гг.) предполагается снизить на 15—-17%, что обеспечит экономию 200 млн. т условного топлива на уровне 1985 г. Отдельные специалисты указывают на принципиальную возможность экономии до 500 млн. т условного топлива в 1985г. в случае широкого финансового стимулирования капитальных вложений в рационализацию энергопотребления в этой сфере экономики.
- различия в технологии и характере труда разных отраслей, которые оказывают влияние на структуру и состав производственных фондов, уровень материально-технической оснащенности производства, виды и структуру оборотных средств, уровень и квалификацию кадров и т.п. Эти различия, в свою очередь, требуют разных подходов к источникам формирования финансовых ресурсов, системе распределения прибыли, созданию механизма финансового стимулирования производства и труда;
* дальнейшее расширение форм косвенного и сокращение прямого финансового стимулирования предприятий;
Финансово промышленной Финансовую эффективность Финансовую информацию Финансовую поддержку Финансовую структуру Фирменных магазинов Фискальной политикой Физические характеристики Физических параметров Физически изношенных Фактически сложившегося Физического перемещения Физическом распределении вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
