Физической структуры

Лишь небольшое число контрактов существует до истечения срока и завершается физической поставкой актива

Большинство контрактов существует до истечения срока и завершается физической поставкой актива

• Лишь небольшое число контрактов существует до истечения срока и завершается физической поставкой актива

• Большинство контрактов существует до истечения срока и завершается физической поставкой актива

Биржевая торговля опционами в ее современном виде началась в 1973 году с открытием Чикагской опционной биржи (СВОЕ). Сегодня большинство бирж торгует разнообразными опционами, в основе которых лежат главным образом фьючерсы. Существуют опционы и на наличные активы с физической поставкой, например валютные опционы Фондовой биржи Филадельфии (PHLX).

• Торговля фондовыми опционами осуществляется на внебиржевом рынке и на биржах, их использование связано с физической поставкой лежащих в основе акций.

Все опционы (и call, и put) делятся на два вида — опционы с физической поставкой (physical delivery options) и опционы с денежным зачетом (cash-settled options). Опцион с физической поставкой дает своему владельцу право реально получить на свой счет акции (если это call) или реально поставить имеющиеся у него бумаги, если это put-option, в момент времени, когда опцион исполняется. А опцион с денежным зачетом дает своему владельцу право на получение денежного платежа, эквивалентного разности между текущей ценой, лежащей в основе опциона акции, в момент исполнения или реализации этого опциона, и фиксированной ценой исполнения. Call-опцион с денежным зачетом дает право на получение денежного платежа, если стоимость акции-основания опциона в момент исполнения — так называемая зачетная цена исполнения (exercise settlement value) — превышает цену исполнения, указанную в опционе. Put-опцион с денежным зачетом дает право на получение денежного платежа, если стоимость акции-основания опциона в момент исполнения меньше цены исполнения опциона. Чтобы быстро уяснить возможности опционов, возьмем акции компании ABC, которые продавались, скажем, 1 августа по

$50 за каждую. Инвестор может купить 3-месячный опцион на покупку (пока неважно — с физической поставкой или денежным зачетом) 100 акции ABC — ABC 50 call-опцион. Это даст ему возможность в любой день, начиная с 1 августа до последнего дня опционной торговли в

• вид опциона (с физической поставкой —physical delivery option или с денежным зачетом — cash settlement option),

Например, держатель (покупатель) ABC 50 call-опциона с физической поставкой имеет право купить акции компании ABC no определенной цене исполнения ($50) в любое время до истечения срока действия опциона. Держатель (покупатель) ABC 80 put-опциона с физической поставкой имеет право продать акции компании ABC no определенной цене исполнения ($80) в любое время до истечения срока действия опциона. Держатель опциона с денежным зачетом имеет право получить денежную сумму, равную величине денежного зачета (этот термин будет рассмотрен ниже), в любое время до истечения срока действия опциона.

Например, если держатель ABC call-опциона с физической поставкой требует его исполнения, подписчик должен осуществить физическую поставку указанного в опционе количества акций ABC. Ему будет заплачено за акции по цене опциона, независимо от их рыночной стоимости в данный момент. Если же исполняется put-опцион с физической поставкой, подписчик обязан купить указанное количество акций по цене исполнения опциона, независимо от их рыночной цены в этот момент времени. Если же исполняется опцион с денежным

— отсутствие материально-вещественной (физической) структуры;

а) отсутствие материально-вещественной (физической) структуры;

Нематериальные активы имеют отличительные черты: отсутствие материально-вещественной (физической) структуры, использование в течение длительного времени, способность приносить доход организации при использовании их в. хозяйстве. В соответствии с п. 48 Положения о бухгалтерском учете и отчетности к нематериальным активам, используемым в течение длительного периода (свыше одного года) в хозяйственной деятельности и приносящим доход, относятся права, возникающие: из авторских и иных договоров на произведения науки, литературы, искусства, на программы ЭВМ, базы данных и др.; из патентов на изобретения, промышленные образцы, селекционные достижения, из свидетельств на полезные модели, товарные знаки и знаки обслуживания и лицензионных договоров на их использование; из прав на «ноу-хау» и др.

а) отсутствие материально-вещественной (физической) структуры;

отсутствие материально-вещественной (физической) структуры,

Различают проектирование логической (концептуальная модель) и физической структуры БД (внутреннюю модель). Для информационных технологий приложений проектируются внешние модели данных.

Проектирование физической структуры БД заключается в определении места хранения БД — сервер, диск, папка, форматов хранимых данных на уровне отдельных полей таблиц. Цель физического проектирования БД — эффективное использование вычислительных ресурсов (дисковой памяти, время центрального процессора). Физическая структура БД соответствует понятию внутренней модели.

а) отсутствие материально-вещественной (физической) структуры;

640 Оптимизация физической структуры базы данных

а) отсутствие материально-вещественной (физической) структуры;

• отсутствие материально-вещественной (физической) структуры;

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность