|
Фактической доходности
Аналогично можно определить коэффициент параллельности отдельных частичных процессов или всего процесса строительства скважин. Численно коэффициент параллельности всегда будет меньше единицы. Этот показатель может быть использован при анализе фактической длительности цикла строительства скважин и изыскании резервов ее сокращения. Количественно величина резерва равна 1 — /Сп.ц. Чем меньше эта разность, тем выше уровень организации производственного процесса.
• хронометраж (time study) - метод определения ( с помощью соответствующего прибора для измерения времени) и записи фактической длительности выполнения операции, ее частей или элементов. К этому методу обычно, но не всегда, относится также расчет нормализованной длительности на основе фактической длительности операции и оценки производительности рабочего. При этом за нормализованную длительность принимается время, необходимое для выполнения задания при работе в нормальных условиях, нормальным темпом и установленным методом;
Уровень параллельности можно вычислить делением длительности операционного цикла при параллельном движении изделий в производстве к фактической длительности операционного цикла. Прямоточность характеризует коэффициент, определяемый отношением времени транспортных операций к длительности производственного цикла. Коэффициент непрерывности определяют отношением длительности операционного цикла к общей длительности производственного цикла, которые вычисляются аналогично вышеприведенным коэффициентам.
2. Производить подробный (по элементам) или укрупненный (по комплексам элементов) анализ фактической длительности производственного цикла.
2. Статистический, базирующийся на использовании отчетных данных о фактической длительности цикла и о времени ожидания партией предметов труда освобождения рабочего места.
При расчетах аналитическими методами фактической длительности производственных циклов случайные перерывы могут быть отражены в ней при помощи следующих коэффициентов Ксл, которые, так же как и по резервным перерывам, установлены на основе заводских опытных данных:
24. Р о з е н б е р г И. А. Методы учета и анализа фактической длительности производственного цикла. В сб. «Сокращение длительности производственного цикла». Свердловск, Машгиз, 1950.
В цехах, имеющих большую номенклатуру продукции, возможен расчет коэффициента плотности производственного цикла не по каждому наименованию деталей, а на изделие-представитель. С этой целью всю продукцию следует разделить на группы, в каждой из которых объединяются изделия (детали), однородные по технологии, конструкции и длительности циклов. Затем в группе выбирают изделие (деталь)-представитель и по ней ведут расчет для всей группы. По этому изделию (детали) определяют коэффициент плотности цикла и удельный вес группы в трудоемкости всего товарного выпуска. Необходимой составной частью работы по установлению длительности производственного цикла и повышению его плотности является учет, контроль и анализ фактической длительности производственного цикла. Этому посвящена гл. IV.
ОПРЕДЕЛЕНИЕ, АНАЛИЗ И КОНТРОЛЬ ФАКТИЧЕСКОЙ ДЛИТЕЛЬНОСТИ ПРОИЗВОДСТВЕННОГО ЦИКЛА
На основе сопоставительной оценки из всех способов исследования нами была использована методика учета, анализа и контроля фактической длительности цикла производства по первичной документации. Необходимо кратко осветить задачи анализа на конкретном примере. Анализ — первая ступень исследования. Она позволяет выделить, вскрыть и понять существенные стороны и связи изучаемого процесса путем расчленения его на простейшие элементы, с учетом условий, оказывающих на них влияние. Задача проводимого нами анализа заключалась в определении фактической продолжительности и структуры полезной части, а также всего производственного цикла, установлении зависимости между общей длительностью цикла и ее элементами с целью выявления причин и условий, влиявших на величину цикла, и возможностей сокращения его продолжительности. Опыт анализа фактической величины производственного цикла. Анализ производственного цикла может проводиться в целом по предприятию, т. е. от заготовитель-
Расчетная длительность цикла производства станины, исчисленная на оптимальную партию в 6 шт., равна 50 календарным дням. Но фактически обработка станин ведется не партиями, а поштучно. Поэтому из сравнения расчетной и фактической длительности цикла нельзя сделать никаких выводов.
Бета-коэффициент — это измеритель недиверсифицируемого риска, который отражает, как доходность или стоимость конкретного актива реагирует на рыночные силы. Он определяется путем анализа взаимосвязей фактической доходности или рыночной стоимости актива с общей рыночной доходностью — чем выше коэффициент бета, тем выше риск, связанный с активом.
5 Техническое замечание. Когда дисперсия вычисляется по данным о фактической доходности, мы прибавляем стандартное отклонение и делим на (N — 1), где N — число наблюдений. Мы делим на (N-1), а не на N, чтобы компенсировать так называемую потерю степени свободы. Формула выглядит так:
Предположим, что облигация номиналом 1000 долл., с номинальной доходностью 6% и сроком погашения в 7'/2 лет может быть приобретена приблизительно за 900 долл. Владелец получит 1000 долл. в конце периода. Для вычисления доходности при погашении, или суммарной фактической доходности, найдите число, ближайшее к 90,00 в колонке срока погашения в 7'/2 лет- Это число 89,92, или 899,20 долл., которое является ближайшим числом к 900 долл. В крайней левой колонке найдите соответствующую доходность при погашении 7,8% для 6-лроцентной купонной облигации или номинальную доходность облигации номиналом 1000 долл.
Коэффициент р дает также возможность измерить относительную меру чувствительности фактической доходности данной ценной бумаги по отношению к фактической доходности всего рыночного портфеля. Таким образом, если фактическая доходность рыночного портфеля оказывается на У%, меньше (или больше) ожидаемой, то полученная доходность ценной бумаги/ будет равняться значению, которое больше (или меньше) ожидаемого на величину, равную Р, х У%. В связи с этим ценные бумаги, имеющие высокий коэффициент "бета" (превышающий 1) называются "агрессивными", поскольку их доходность обладает более сильной динамикой, чем Доходность всего рыночного портфеля. Другими словами, их доходность сильнее повышается при общем подъеме на рынке и, соответственно, сильнее снижается при спаде. Аналогично этому ценные бумаги, коэффициенты "бета" для которых невелики (менее 1), называются "оборонительными". Рыночный портфель имеет по определению значение "бета", равное 1, а ценные бумаги с "бета", равным 1, называются "среднерисковыми".
• Стандартное отклонение (standard deviation) — статистический показатель, широко применяемый для определения величины вероятного отклонения фактической доходности от ожидаемой Чем больше стандартное отклонение, тем выше изменчивость доходности акции.
5 Техническое замечание. Когда дисперсия вычисляется по данным о фактической доходности, мы прибавляем стандартное отклонение и делим на (N-1), где N— число наблюдений. Мы делим на (Л'—1), а не на N, чтобы компенсировать так называемую потерю степени свободы. Формула выглядит так:
Полезная мера риска должна некоторым образом учитывать вероятность возможных «плохих» результатов и их величину. Вместо того чтобы измерять вероятности различных результатов, мера риска должна некоторым образом оценивать степень возможного отклонения действительного результата от ожидаемого. Стандартное отклонение — мера, позволяющая это сделать, так как она является оценкой вероятного отклонения фактической доходности от ожидаемой.
В этом примере предсказанный прирост ВВП за шестой год был равен 2,9%, а фактическая доходность акций Widget составила 13%. Следовательно, уникальная доходность акций Widget (обозначенная et) в этом конкретном году была равна 3,2%. Это число было получено путем вычитания величины ожидаемой доходности, соответствующей предсказанному приросту ВВП в 2,9%, из фактической доходности, равной 13%. В этом случае ожидаемая доходность акций Widget составила бы 9,8% (4 + 2 х 2,9%). Тем самым специфическая доходность получается равной +3,2% (13% - 9,8%).
Согласно уравнениям (11.23) и (11.25), следует ожидать, что некоторая ценная бумага Хс дивидендной доходностью 6% и размером капитализации 3 будет иметь доходность 8,5% (7 + 0,4 х 6 — 0,3 х 3). Таким образом, при фактической доходности 9% нефакторная доходность за рассматриваемый период (ejt) равна +0,5% (9% — 8,5%), как показано на рис. 11.4.
Величина фактической доходности конкретной акции и величина доходности на рынке акций в среднем по календарным периодам оказываются взаимосвязаны, что может выражаться линейной регрессионной зависимостью следующего вида:
Рыночная премия за риск (RPM = aM — aRF) может быть рассчитана на основе: 1) фактической доходности или 2) ожидаемой доходности. ,
Федерации полномочия Федерации постановлением Федерации предусматривает Фактический заработок Федерации региональные Федерации совместно Федерации устанавливает Федерации устанавливаются Федерации утвержденным Федерации законодательство Федеральный республиканский Федеральные программы Федеральных единичных вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
