Глобализация финансовых

Глобализация экономики — важнейший фактор ускорения процессов международной гармонизации бухгалтерского учета и финансовой отчетности;

развитие информационных технологий, глобализация экономики.

4. Глобализация экономики, развитие информационных тех-

глобализация экономики на государственное устройство? Ответы на все эти вопросы

Источник: Рассчитано по табл. 11.2, стр. 8 Отчета о мировом развитии 1995 "Трудовые ресурсы и глобализация экономики", Всемирный банк, рус. пер. МБРР/Всемирный банк 1995.

Глобализация экономики проявляется, в частности, в формировании торгово-экономических блоков, регионализации экономики, усилении регулирующей роли международных экономических организаций (ВТО, МВФ и др.).

На современном этапе и в перспективе глобализация экономики выступает как следствие постоянного поиска фирмами сравнительных преимуществ, расширения рынка и минимизации издержек через новые комбинации международного разделения труда. При этом резко возрастает степень экономической открытости и взаимозависимости национальных хозяйств. Как показывает практика, чем выше уровень производства и разнообразнее ассортимент полуфабрикатов и готовых изделий той или иной страны, тем шире ее возможности экономического сотрудничества с другими странами.

Не всех убеждают резоны, что глобализация экономики требует вводить единые правила игры, не все принимают ссылки на экономический рывок, сделанный Великобританией после решительных реформ М. Тэтчер (вариант: рывок Соединенных Штатов после реформ Р. Рейгана). В XX в. Япония пережила колоссальный успех своей национальной экономической модели, и потому естественно, что у радикальной конвергенции много противников в японском обществе. Одни считают, что смена этой модели нужна, но она не удастся, так как старые институты слишком укоренены. Другие — что смена не нужна, так как эти институты заведомо лучше западных, ибо они эффективнее и/или лучше отвечают общественным ценностям японцев. Но прямых про-

• глобализация экономики;

Глобализация экономики 128 .

Это обстоятельство имеет существенное значение, поскольку глобализация экономики, затронувшая и российскую экономику, заставляет проблему управления организацией рассматривать еще и под углом зрения изменения условий поведения менеджера. В этом аспекте следует обсуждать и факторы функционирования менеджера, которые изменяются в результате, во-первых, трансформации действия «модели пяти сил», когда конкуренты могут стать партнёрами, заменители товара не вступают в противоречия и т.д., во-вторых, управление хозяйственным риском, с одной стороны, усложняется, поскольку становится необходимым учитывать более обширное пространство в окружающей организацию социально-экономической и информационной среде, а с другой — снижается неопределенность в получении достоверной информации о деятельности организаций-партнеров. Появляется возможность принимать в типовых (многократно повторяющихся) ситуациях стандартные решения, уменьшать отрицательное воздействие стохастических факторов. Наконец, за счет повышения степени определенности условий, в которых менеджер принимает решения, удается обеспечить увеличение предпринимательского дохода, т.е. добавочной прибыли от более полного использования его способностей к хозяйственно-рисковой деятельности. В этой связи хозяйственные риски по фактору «человеческий капитал и его использование» следует разделить на два класса:

28.1. Глобализация финансовых рынков

Глобализация финансовых рынков, развитие компьютерных и телекоммуникационных технологий создают новый финансовый ландшафт. Конкуренция заставляет участников финансового рынка совершенствовать свои технические, технологические и организационные условия. Чтобы иметь возможность предлагать клиентам новые услуги, участники рынка должны осуществлять масштабные инвестиции в новые технологии, повышать свою конкурентоспособность, привлекать новые компании-эмитенты, расширять круг инвесторов. Новая ситуация на финансовых рынках существенно повлияла на структуру затрат и доходов, вынуждая участников рынков вкладывать значительные финансовые ресурсы в развитие рыночной инфраструктуры при сокращении стоимости услуг. Обостряющаяся конкурентная борьба одновременно вызывает серию альянсов, слияний и поглощений. Цель этих мер - усиление конкурентных позиций, расширение географии и отраслей финансового бизнеса. В таких условиях индустрия финансового рынка претерпевает определенные изменения, что в первую очередь связано с освоением новых рынков, внедрением новых инструментов, консолидацией и укрупнением организаций рыночной инфраструктуры, изменением принципов ведения бизнеса, а порой и их правовой формы.

Глобализация финансовых рынков разрушает географические барьеры. Сеть Интернет предоставляет возможность мелким розничным инвесторам, физическим лицам получать оперативный доступ к рыночной информации, участвовать в работе на финансовых рынках при помощи недорогого и достаточно эффективного инструментария. Растет объем транснациональной торговли ценными бумагами и производными финансовыми инструментами. Снижаются операционные затраты инвесторов и профессиональных участников рынка ценных бумаг. Рост глобальных транснациональных операций на финансовых и товарных рынках, требования к диверсификации портфелей инвесторов вызывают необходимость предоставления глобального обслуживания со стороны финансовых институтов. Появляется потребность в услугах по разработке индивидуальных продуктов, возникает насущная потребность доступа инвесторов на высоколиквидные или развивающиеся рынки, где бы они ни были расположены.

Самым важным применением компьютеризованной торговли является именно глобализация финансовых рынков. С развитием автоматизированных торговых систем в других государствах время торгов, проводимых во всем мире, существенно расширится. Со временем торги 24 часа в сутки станут обычным делом.

Потенциальная глобализация финансовых рынков, которую предвещает введение автоматизированных торгов, поднимает множество вопросов для финансовых стратегов. Самым сложным из них является тот факт, что каждое государство имеет свои правила ведения торгов с ценными бумагами. Обычно эти правила схожи, но не идентичны. Государства с более жесткими требованиями к торговле ценными бумагами на биржах могут подвергать дополнительному риску потенциальные торговые системы в связи с дальнейшей глобализацией торгов. Также они могут потерять часть участников биржевой торговли, которые могут предпочесть торговать на рынках стран с менее строгими правилами. Следовательно, возрастающее использование автоматизированных торгов может потребовать от ведущих финансистов во всем мире координации их действий, как это уже происходило в прошлом.

Несмотря на то что объем международной торговли США остается на достаточно невысоком уровне по сравнению с другими станами, американское общество в последние годы в общем стало больше интересоваться международными финансовыми операциями в целом и обменными курсами в частности. Это верно по крайней мере по четырем причинам: рекордный дефицит торгового баланса США, нестабильный курса доллара п<> отношению к иностранным валютам, интенсивная экономическая интеграция в Кироие и продолжающаяся глобализация финансовых рынков. Прежде чем рассматривать в широком плане дискуссионные проблемы международных валютно-финансовых отношений, осветим некоторые наиболее характерные из них.

ГЛОБАЛИЗАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

Глобализация финансовых рынков тесно связана со становлением виртуальной экономики. Именно современные телекоммуникационные средства позволяют функционировать международным финансовым рынкам 24 ч в сутки, т. е., по сути, быть единым живым организмом.

Прорыв уровня сопротивления или поддержки обычно предопределяется изменениями в соотношении сил между покупателями и продавцами, которые, в свою очередь, происходят под воздействием различных экономических или психологических причин. Первые представляются более значимыми, оказывающими глубокое и долгосрочное воздействие на цены. Однако современное развитие информационных технологий и глобализация финансовых рынков постепенно увеличивают значимость психологии. Так, только одно негативное мнение массы людей о каком-либо товаре способно коренным образом понизить его стоимость, несмотря на отсутствие фундаментальных причин для этого. Одним из самых ярких примеров подобного отношения, но только в позитивную область является американский рынок Интернет-акций.

Дерегулирование и глобализация финансовых рынков шли рука об руку, и процесс этот развивался рефлексивно, т.е. взаимосвязанным образом. Большинство правил регулирования имели национальный характер, так что глобализация рынков означала ослабление регулирования, и наоборот. Но это не была улица с односторонним движением. Даже когда меры регулирования внутри отдельных стран ослабевали, в международном масштабе вводились новые правила. Оба Бреттон-Вудсских института — МВФ и Всемирный банк — адаптировались к новым условиям и стали более активно действовать в качестве международных контролеров. Органы кредитно-денежного регулирования ведущих индустриальных стран наладили каналы сотрудничества, были введены некоторые новые подлинно международные меры регулирования. Самой важной из них является требование к минимальным размерам собственного капитала коммерческих банков, установленное под эгидой Банка для международных расчетов (Bank for International Settlements, BIS) в Базеле в 1988 г.

экономики, глобализация финансовых процессов в современном

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность