Индикатора перекупленности

Формула индикатора безопасности/риска имеет вид:

Максимальное положительное значение индикатора безопасности/риска — это сумма всех ликвидных активов, что возможно лишь при полном отсутствии заемных средств, а минимальное — находится на границе ликвидных и неликвидных активов, когда заемные средства и ликвидные активы равны между собой, т.е. индикатор равен нулю.

Поскольку структурные сдвиги являются правилом, а не исключением, то разнонаправленное изменение индикаторов ФЭС также является типичным. Поэтому требуется отслеживать в процессе анализа, чтобы прирост индикатора абсолютной платежеспособности опережал прирост индикатора ФЭУ, а этот последний опережал прирост индикатора безопасности/риска, который, очевидно, не должен снижаться вообще и не должен принимать значения ниже критического на конец отчетного периода.

прирост индикатора безопасности/риска (АИ");

Чтобы не войти в зону риска, предприятие должно отслеживать движение собственного капитала. При прочих равных условиях его снижение не должно быть глубже чем величина индикатора безопасности (W\).

Чтобы не войти в зону риска, предприятие должно отслеживать движение собственного капитала. При прочих равных условиях его снижение не должно быть глубже чем величина индикатора безопасности (W\).

Чтобы не войти в зону риска, предприятие должно отслеживать движение собственного капитала. При прочих равных условиях, его снижение не должно быть глубже чем величина индикатора безопасности (И",).

Таким образом, при прочих равных условиях величина соб-стве^щого капитала должна увеличиться минимум на величину индикатора безопасности (И'\). Тогда предприятие окажется на границе между зоной относительной безопасности (напряженности) и зоной риска. Чтобы приобрести равновесие, необходимо и достаточно увеличить собственный капитал, на величину индикатора ФЭУ (И^.

Таким образом, при прочих условиях величина собственного капитала должна увеличиться минимум на величину индикатора безопасности (И"!). Тогда предприятие окажется на границе между зоной относительной безопасности (напряженности) и зоной риска. Чтобы приобрести равновесие, необходимо и достаточно увеличить собственный капитал, при прочих равных условиях на величину индикатора ФЭУ (И:).

Таким образом, при прочих равных условиях величина собственного капитала должна увеличиться минимум на величину индикатора безопасности (И"!). Тогда предприятие окажется на границе между зоной относительной безопасности (напряженности) и зоной риска. Чтобы приобрести равновесие, необходимо и достаточно увеличить собственный капитал, при прочих равных условиях, на величину индикатора ФЭУ (И,).

Таким образом, при прочих равных условиях величина собственного капитала должна увеличиться минимум на величину индикатора безопасности (И",). Тогда предприятие окажется на границе между зоной относительной безопасности (напряженности) и зоной риска. Чтобы приобрести равновесие, необходимо и достаточно увеличить собственный капитал, на величину индикатора ФЭУ (Hi).

* Под приростом, обозначаемым знаком Д, подразумевается любое изменение величины: положительное, отрицательное или равное нулю. ** Принятые обозначения: ДК - прирост капитала; ДСК - прирост собственного капитала; ДЗК - прирост заемного капитала; ДЭА — прирост экономических активов; ДНЛНА - прирост неликвидных нефинансовых активов; ДЛА - прирост ликвидных активов; ДИ" - прирост индикатора безопасности/риска.

На следующем рисунке представлены графики промышленного индекса Доу Джонса и индикатора перекупленности/перепроданности. Стрелками «покупка» и «продажа» отмечены точки пересечения индикатором уровней +200 и 200. Как видно из данного примера, индикатор OB/OS очень эффективен в условиях торгового коридора.

Я предпочитаю использовать не сами дневные значения индикатора, а его экспоненциальное скользящее среднее с периодом от 5 до 40 дней. Такое скользящее среднее служит превосходным краткосрочным индикатором перекупленности/перепроданности. Скользящие средние разности растущих и падающих акций используются также при расчете индикатора перекупленности/перепроданности (см. стр. 131) и осциллятора Макклеллана (см. стр. 95).

Часто скользящее среднее коэффициента A/D используется в качестве индикатора перекупленности/перепроданности рынка. Чем оно выше, тем "чрезмернее" рост цен и тем вероятнее корректирующий спад. По аналогии, низкие значения скользящего среднего указывают на перепроданность рынка и на вероятность технического подъема.

Существует два основных способа использования CCI: для поиска расхождений и в качестве индикатора перекупленности/перепроданности.

(Relative Strength Index (RSI)) в качестве индикатора перекупленности и перепроданности. Когда цена находится на уровне перекупленности (обведено кружком), возникает "падающая звезда".____________________________________

Однако прежде, чем мы обсудим принципы его использования и потенциальные выгоды, сначала разберемся, какого рода Осцилляторы чаще всего применяются и каким лучше отдавать предпочтение в контексте индикатора Перекупленности/Перепро-данности.

Существует множество вариантов использования комбинации из двух скользящих средних. Один из них — в качестве осциллятора или индикатора перекупленности/перепроданности. Этот индикатор определяют как разность между длинным и коротким скользящими средними. Его значения могут быть как положительными, так и отрицательными. Величина выше нуля означает, что короткое скользящее среднее находится над длинным. Всякая величина ниже нуля означает, что короткое скользящее среднее расположено под длинным. Таким образом, сопоставляется темп движения обеих кривых. Это связано с тем, что, как говорилось ранее, короткое скользящее среднее более чувствительно к последним изменениям цен. И если оно сравнительно намного выше (или ниже) длинного скользящего среднего, то рынок считается перекупленным (перепроданным).

Для получения краткосрочного индикатора перекупленности/пере-проданности некоторые аналитики соизмеряют текущую цену закрытия с 5-дневным скользящим средним. (См. рис. 13.4.) Например, если 5-дневное среднее равно 1,10 долл., а сегодняшняя цена закрытия — 1,14, то показатель перекупленносги составляет 0,04 долл. В данном примере нижняя кривая графика представлена разностью между значением текущей цены закрытия и 5-дневным скользящим средним. Из графика видно: когда эта кривая достигает отметки перекупленносги около 400 пунктов (т.е. 0,04 долл.), рынок становится уязвимым — особенно, если это сопровождается подтверждающим медвежьим сигналом свечей. На временном отрезке 1 показание перекупленносги дополняется моделью «харами», на отрезке 2 появляется еще одна харами, на отрезке 3 — дожи, на отрезке 4 — опять харами. Выходом из состояния перекупленное™ может быть либо снижение цен, либо их переход в нейтральный торговый коридор. В анализируемом случае перекупленность на отрезках 1 и 3 была снята переходом в нейтральный коридор. На отрезках 2 и 4 цены упали. В условиях перекупленного рынка обычно не следует открывать короткие позиции. Однако обла-

В качестве индикатора перекупленности/перепроданности RSI указывает на состояние перекупленное™ рынка, когда приближается к верхней границе своего диапазона (т.е. поднимается выше отметки 70 или 80). В этом случае на рынке возможен либо откат, либо временная консолидация. И, наоборот, у нижней границы своего диапазона (ниже 30 или 20) RSI отражает состояние перепроданности. В этой ситуации существует возможность повышения цен в связи с частичным закрытием коротких позиций.

Индикаторами перекупленности/перепроданности называются различные инструменты технического анализа, призванные сигнализировать о том, что рынок поднялся или упал слишком резко и, таким образом, стал уязвим для коррекции. На рис. 10.10 изображен график индекса относительной силы (RSI — relative strength index) — типичного индикатора перекупленности/перепроданности*. RSI имеет диапазон значе-

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность