Индивидуальные особенности

индивидуальные инвесторы частного капитала - те физические лица, обычно владельцы компаний, которые накопили достаточно большое состояние и, стремясь его увеличить, осуществляют инвестиции в различные проекты, сулящие большой доход.

Банки, корпорации, индивидуальные инвесторы, спекулянты

индивидуальные инвесторы (конечные кредиторы) — ИНД;

индивидуальные инвесторы (конечные кредиторы) — ИНД;

Так как очень многие индивидуальные инвесторы ведут операции с неполными лотами — менее 100 акций, в данных о них отражаются их ожидания и настроения. До тех пор пока не возникает спрэд между объемом покупок неполных лотов и продаж неполных лотов или этот спрэд мал, можно считать, что состояние рынка остается прежним и сохранится имеющаяся тенденция. Когда спрэд между покупками и продажами неполными лотами начинает меняться, причем существенно, это расценивается как сигнал о том, что рыночная тенденция меняется. Например, если объем покупок неполных лотов начинает превосходить объем продаж неполных лотов и этот разрыв растет, то это говорит о том, что спекуляция акциями мелких инвесторов начинает выходить из-под контроля и период рынка «быков» заканчивается.

Анализ возможности фирмы погашать фиксированные платежи, является, вероятно, лучшим средством оценки финансового риска, но существуют сомнения, аналогичным ли образом оценивает фирму рынок. Серьезные кредитные и инвестиционные организации, конечно, обращают внимание на размер постоянных платежей и оценивают финансовый риск с точки зрения способности фирмы их обслуживать, но индивидуальные инвесторы определяют финансовый риск как отношение балансовой задолженности к акционерному капиталу. Логическая взаимосвязь между этим отношением и суммой фиксированных платежей, характеризующая способность фирмы обслуживать их, может существовать, а может и не существовать. Некоторые фирмы могут иметь довольно высокий показатель задолженность/акционерный капитал, но значительный потенциал генерирования денежных средств, позволяющий обслуживать задолженность. Следовательно анализ показателя задолженность/ акционерный капитал сам по себе в отрыве от других факторов может дать неверные результаты, поэтому при определении оптимальной структуры капитала компании очень важен анализ величины и стабильности денежных потоков, связанных с фиксированными платежами.

Компании не являются единственными активными покупателями и продавцами на рынке "быков". Индивидуальные инвесторы также более активно ведут операции с ценными бумагами, когда курсы акций растут. И вновь никто пока не дал убедительного объяснения. Возможно, ответ лежит вовсе не в плоскости экономики. Возможно, бумы слияний и рост активности в операциях с акциями — это явления, которые нужно изучать с точки зрения поведения человека, ведь люди, как и животные, более активны, когда стоит солнечная погода.

Статистические проблемы возникают потому, что модель оценки долгосрочных активов компании трудно обосновать статистически, но так же трудно и опровергнуть. Выявлено, что нормы доходности инвестиций в акции с низкими значениями бета слишком высоки (т. е. выше, чем этого следовало ожидать в соответствии с моделью), а доходность акций с высокими коэффициентами бета слишком низкая. Но это может объясняться тем, каким способом применялась модель, а не моделью как таковой4. Кроме того, некоторые тесты, подготовленные специалистами для испытания данной модели, указывают, что средние нормы доходности связаны как с диверсифицируемым риском, так и с показателем бета5. Это, безусловно, не отвечает концептуальной основе модели, в соответствии с которой диверсифицируемый риск не должен быть предметом вознаграждения инвестора, а поэтому не влияет на ожидаемые или средние нормы доходности инвестиций. Конечно, эти статистические результаты могут быть искусственными, т.е. случайными итогами неадекватной процедуры испытания модели. Но если они верны, то задают исследователю загадку: если индивидуальные инвесторы вознаграждаются за диверсифицируемый риск, тогда корпорации должны быть способны наращивать собственную стоимость только за счет диверсификации. Однако столь же очевидно, что инвесторы не платят более высокую цену за акции компаний, которые всего лишь осуществили диверсификацию. Да и трудно понять, зачем бы им платить больше, ведь индивидуальные инвесторы обычно способны диверсифицировать свои вложения дешевле и эффективнее, чем компании. Может быть, диверсифицируемый риск только представляется важным фактором, поскольку он оказался в состоянии корреляции с другой переменной х, которая наряду с коэффициентом бета на самом деле определяет ожидаемые инвестором нормы доходности. Это разрешило бы данную загадку, но мы не можем пока определить этот параметр* и доказать, что он действительно влияет на вознаграждение за риск.

В зарубежной практике на первичном рынке покупателями акций выступают индивидуальные инвесторы и финансово-кредитные учреждения. И лишь на вто-

Индивидуальные инвесторы США выходят на рынок ценных бумаг в основном посредством фондов взаимного доверия. Взаимный фонд — это фонд, управляемый инвестиционной компанией, которая принимает деньги от людей и организаций и вкладывает в акции, правительственные и муниципальные ценные бумаги, опционы и т.д. Фонды осуществляют эмиссию своих акций на регулярной или периодической основе, объем выпускаемых акций не ограничен. Вкладывая деньги в фонд, инвестор становится его акционером и получает следующие преимущества:

• индивидуальные инвесторы;

Социально-психологические методы управления связаны с изучением и воздействием на социальный состав, социальные условия производства целых коллективов и на индивидуальные особенности работников. Это находит выражение в создании производственных коллективов (подбор коллектива, воспитание в нем атмосферы дружбы и товарищества), планировании социального развития производственного коллектива в постоянном совершенствовании стиля руководства.

Оклады по группам предприятий утверждаются правительством. Конкретный размер оклада каждому работнику утверждается руководителем предприятия в установленных пределах. Установление максимальных и минимальных размеров окладов по каждой должности позволяет при определении размера оплаты труда учесть квалификацию, опыт, стаж работы, индивидуальные особенности работников.

На промежуточных продавцов оказывают влияние те же факторы, что представлены на рис. 41: окружающая обстановка, особенности организации, межличностные отношения и индивидуальные особенности личности. В отношении новых товаров промежуточные продавцы придерживаются в целом того же процесса закупки, что и покупатели товаров промышленного назначения. Что касается стандартных товаров, то по мере истощения запаса на них просто выдают очередной повторный заказ. Заказы выдаются одним и тем же поставщикам, до тех пор пока промежуточного продавца удовлетворяют их условия, товары и услуги.

• Индивидуальные особенности продукта.

Как-то президент крупной американской фирмы, побывавший в Японии, посетил один из заводов электротехнического комплекса. Он был в полном смысле слова ошеломлен, увидев, с каким усердием работницы проделывали рутинные операции по сборке изделий. Женщины удивили его отточенностью движений, неподдельной увлеченностью процессом труда. Американец долго наблюдал за работой женских бригад, подмечал индивидуальные особенности в деятельности ряда работниц в различных ситуациях. Резюмируя результаты своих наблюдений, американец сказал: «Характер трудовой активности японских работниц обусловлен господствующими в Японии национальными традициями. Японки относятся к рутинным трудовым операциям так, как будто они занимаются аранжировкой цветов или чайной церемонией. В работу на конвейере японки вносят такую свободу действий, что сборочные операции становятся у них подобием вдохновенного танца. Американцам никогда не сравняться в этом деле с японцами» [138].

ЛИЧНОСТНЫЕ КАЧЕСТВА ПЕРСОНАЛА -индивидуальные особенности сотрудников, включающие как деловые качества, так и свойства личности, не имеющие непосредственного отношения к выполняемой профессиональной деятельности; характеризуют сотрудника как соц. индивида.

НАЧАЛЬНИК ОТДЕЛА — руководитель отдела; обеспечивает разработку всех видов планов работы отдела, анализирует необходимую информацию, используя соответствующие нормативные и регламентирующие документы. Контролирует правильность расстановки и использования сотрудников в отделе. Систематически изучает деловые качества и др. индивидуальные особенности сотрудников. Участвует в организации повышения квалификации работников, разработке и принятии мер, направленных на совершен-

ОБЩЕНИЕ — сложный и емкий термин, толкование которого зависит от исходных теоретических и критериальных оснований. Многоплановый процесс установления и развития контактов между людьми, порождаемый потребностями в совместной деятельности и включающий в себя обмен информацией, выработку единой линии взаимодействия, восприятие и понимание др. человека. Осуществляемое знаковыми средствами взаимодействие субъектов, вызванное потребностями совместной деятельности и направленное на значимое изменение в состоянии, поведении и личностно-смысловых образованиях партнера. В самом общем виде О. выступает как форма жизнедеятельности личности. Соц. смысл О. состоит в том, что оно выступает средством передачи форм культуры и общественного опыта. Специфика О. определяется тем, что в процессе О. субъективный мир одного человека раскрывается для др. В О. индивид самоопределяется, обнаруживая свои индивидуальные особенности. По форме О. можно судить о коммуникативных навыках и чертах характера личности, по специфике организации речевого сообщения — об общей культуре и грамотности. Существует достаточно большое количество классификаций функций О. Напр., по фактору "цель О." выделяют 8

Объекты основных средств одного и того же вида имеют индивидуальные отличия. Два компрессора могут отличаться друг от друга производительностью, числом ступеней сжатия, развиваемым давлением, первоначальной стоимостью, годом выпуска, датой ввода в эксплуатацию, количеством проведенных ремонтов и т. д. Иными словами, каждый экземпляр (объект) основных средств имеет свои существенные индивидуальные особенности. Это обстоятельство требует раздельного, попредметного учета основных средств в отличие от оборотных средств, которые, как будет показано ниже (см. гл. IV), учитываются по видам.

Объекты основных средств одного и того же вида имеют индивидуальные отличия. Два компрессора могут отличаться друг от друга подачей, числом ступеней сжатия, развиваемым давлением, первоначальной стоимостью, годом выпуска, датой ввода в эксплуатацию, числом проведенных ремонтов и т. д. Иными словами, каждый экземпляр (объект) основных средств имеет свои существенные индивидуальные особенности. Это обстоятельство требует раздельного, попредметного учета основных средств в отличие от оборотных средств, которые, как будет показано ниже (см. гл. IV), учитываются по видам.

,У1 Социально-психологические методы управления связаны с изучением и воздействием на социальный состав, социальные условия-производства целых коллективов и на индивидуальные особенности работников. Это находит выражение в создании производственных коллективов (подбор коллектива, воспитание в нем атмосферы дружбы и товарищества), планировании социального развития производственного коллектива, в постоянном совершенствовании стиля руководства.

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность