Изменение процентной



Для осуществления планирования входящих потоков коммерческого банка первоначально необходимо рассмотреть такой финансовый инструмент, как вклады населения (рублевые и валютные). При осуществлении планирования лианного финансового потока необходимо учитывать, что на изменение структуры по вкладам и их структуры могут оказывать влияние такие факторы: изменение процентных ставок; открытие новых видов вкладов; сезонность; конкуренция со стороны банков региона; ситуации на финансовых рынках региона, страны, мира.

3. Разница процентных ставок в разных странах. Влияние этого фактора на валютный курс объясняется двумя основными обстоятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. В принципе повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу. Движение капиталов, особенно спекулятивных «горячих» денег, усиливает нестабильность платежных балансов. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки выше.

Наиболее часто в процессе изучения процентных ставок применяется графический метод, который позволяет достаточно быстро и с минимальными трудозатратами получить наглядное представление об изменении отдельных видов процентов. Графический метод заключается в построении различных статистических кривых, отражающих изменение процентных ставок по времени. На график одновременно могут быть нанесены несколько кривых, показывающих движение различных видов ставок, которые предположительно взаимосвязаны между собой. Это дает возможность получить предварительные оценки характера зависимости между изучаемыми показателями. Графический метод позволяет перейти от визуального восприятия изменения показателей во времени к более подробному их изучению с помощью статистического выравнивания эмпирических данных для определения общей тенденции развития явления.

— Обеспечивает учет неопределенности. Так, к неопределенным переменным относятся будущий спрос, цены конкурентов, сроки поставки, интенсивность потока покупателей и изменение процентных ставок. Сложная модель может включать в себе разнообразные переменные такого рода.

питаловложений, наличие инфляции, изменение процентных ставок, налогового законодательства, экономической устойчивости в мире, наличие определенных спекулятивных эксцессов, нравственное беспокойство, связанное с ситуацией на финансовых рынках, — все это оказало огромное влияние на то, что финансовый директор выдвинулся на роль генерального управляющего. Более того, для того чтобы справиться с возникающими изменениями, необходим гибкий подход ко всем факторам. Испытанные прежде методы решения проблем попросту неприемлемы в новом мире, где они- быстро устаревают. Конкуренция требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям.

Прогнозировать изменение процентных ставок и определение количественного влияния их на результаты финансовой деятельности весьма затруднительно, а чаще, просто невозможно. В таком случае необходимо давать качественные оценки факторов процентного риска, понятные пользователям финансовой отчетности и позволяющие на их основе принимать взвешенные решения, характеризующие возможные изменения финансовых результатов.

Prime Rate Indicator (Индикатор Prime Rate). Долгосрочный кредитно-денежный индикатор. Prime Rate — это процентная ставка, под которую банки предоставляют ссуду первоклассным заемщикам. В среднем ставка по PR изменяется реже, чем один раз в месяц, и обычно после изменения других учетных ставок. Отставание Prime Rate от других учетных ставок выгодно инвесторам. Изменение процентных ставок часто предшествует изменениям фондового рынка, поэтому изменение PR, отставшее от изменений других ставок, указывает на момент времени, когда фондовый рынок начинает реагировать на изменение процентных ставок.

Наличие модели оценки таких активов очень важно, по крайней мере, по двум причинам. Первая заключается в том, что сторонам, заключающим финансовый тракт, необходимо в самом начале иметь взаимосогласованную процедуру оценки его условий. Вторая причина связана с тем, что ценные бумаги с фиксированным доходом часто продаются до наступления срока их погашения. В связи с тем, что на их стоимость влияет рыночная ситуация, а именно изменение процентных ставок с течением времени, покупателям и продавцам необходимо каждый раз переоценивать данные финансовые активы.

Цикл общей деловой активности и состояние финансовых рынков в значительной степени определяются процентными ставками. Изменение процентных ставок или ожиданий относительно их будущего уровня имеет далеко идущие последствия. Рост процентных ставок вызывает снижение уровня потребления и соответствующее сокращение объема розничных продаж, что приводит к снижению корпоративных доходов, падению курсов акций и росту безработицы.

Длинные облигации отличаются наибольшей волатильностью из всех государственных облигаций в связи с большим сроком их обращения — даже незначительное изменение процентных ставок может вызвать существенное изменение цен облигаций.

Для любого из нас, трейдеров, было бы опасной ошибкой, пожав плечами, проигнорировать результаты этого исследования со словами: "Что же вы хотите от инвесторов (уничижительный термин)..." Но ведь трейдеры, как и инвесторы, могут стать жертвой переторговли и иллюзии контроля и всезнания. Фактически мы, трейдеры, возможно, даже более склонны к этому. Почему? Потому что мы живем и дышим этим рынком, мы чувствуем, так или иначе, интуитивный контакт с ним. Это дает ощущение "знания" того, что произойдет в ближайшем будущем, которое может не быть основанным на реальности (оно появляется, когда постоянно отслеживаешь поведение рынка и изучаешь графики). Или вы можете почувствовать себя настолько контролирующим события, что вас застигнет врасплох внезапное перемещение рынка (изменение процентных ставок ФРС, новости и неважно, что еще).


В прогнозных исследованиях на краткосрочный и среднесрочный период на макроуровне моделирование потребительского спроса занимает приоритетное место. Это обусловлено тем, что потребительский спрос определяет большую долю ВВП, влияет на струк-1'УРУ производства, общий уровень цен (инфляцию), динамику цен в разных секторах экономики. Макроэкономическая функция потребительского спроса показывает зависимость объема товаров и услуг, на который предъявляется спрос населения, от определяющих этот спрос основных факторов (располагаемый — чистый — личный доход населения, уровень цен, уровень налогов на физических лиц, изменение процентной ставки по кредитам).

даемой инфляции или дефляции); КР — задолженность потребителей по кредитам; Н — уровень налогов на физических лиц; ДПр — изменение процентной ставки по кредитам. Для долгосрочных моделей можно добавить фактор изменения численности населения, половозрастной структуры населения.

До тех пор, пока эти проблемы не будут решены, мы советуем вам рассматривать теорию Фишера просто как полезный совет, основанный на здравой логике. Так что если ожидаемый темп инфляции изменяется, вам лучше всего ориентироваться на соответствующее изменение процентной ставки.

В классической модели именно процентная ставка приводит к равенству ожидаемых объемов сбережений и инвестиций. Следовательно, изменение процентной ставки гарантирует, что «утечка» из потока доходов—расходов (объем сбережений) в итоге заново вливается в этот поток. Процентная ставка выполняет крайне важную функцию уравнивания сбережений и инвестиций в классической модели. Это происходит, поскольку объем сбережений находится в прямо пропорциональной зависимости от реальной процентной ставки, тогда как объем инвестиций ей обратно пропорционален.

Почему это происходит? Ответ заключается в том, что график спроса на реальные денежные остатки имеет отрицательный наклон. Это значит, что спрос на деньги слабо зависит от изменений процентной ставки. Вдоль выпуклой кривой спроса на деньги сравнительно большое изменение процентной ставки приводит к небольшому изменению объема наличных денег, которые намеревается хранить население. В таком случае говорят, что существует спрос на деньги, не эластичный по проценту (interest-inelastic demand for money), т. е. что чувствительность спроса на деньги, или его эластичность по проценту, относительно мала. Когда падение совокупного спроса на деньги приводит к смещению его графика влево, это значит, что придется значительно

Передаточный механизм кейнсианской денежно-кредитной политики. Применение инструментов денежно-кредитной политики приводит к изменению номинальной денежной массы в соответствии с традиционной кейнсианской моделью. Это, в свою очередь, вызывает эффект ликвидности, воздействующий на номинальную ставку процента. Изменение процентной ставки приводит к изменениям ожидаемых реальных инвестиций и равновесного реального дохода.

увеличивается с Гу = 0,06 до г ^ = 0,07, то избыточные резервы уменьшаются с ERQ = 8 млрд. долл. до ER} = 6 млрд. долл. Однако рост процентной ставки по федеральным фондам не обязательно влияет на банковские депозиты. (Например, в Wall Street Journal ежедневно публикуются изменения процентной ставки но федеральным фондам, но будете ли вы каждый день менять размер ваших депозитов в банке при каждом изменении ставки?) Поэтому обязательные резервы банков не каждый раз реагируют на всякое изменение процентной ставки по федеральным фондам.

Кредит может быть выдан векселями с разными сроками платежа под конкретные потоки платежей. При этом изменение срока векселей влечет за собой изменение процентной ставки по вексельному кредиту. Таким образом, операция может производиться при отсутствии свободных кредитных ресурсов банка. Высокая рентабельность данной операции предопределяется низким уровнем затрат на ее проведение. По существу, они сводятся к затратам на оформление векселей и отвлечение средств на создание обязательных резервов, подлежащих депонированию в Центральном банке РФ. Что касается первого элемента затрат, то банки включают суммы, истраченные на приобретение бланков векселей, в состав расходов, которые учитываются при определении налогооблагаемой базы. Нормы резервирования, установленные Центральным банком РФ с 1996 г., составляют: по срочным обязательствам от 31 до 90 дней — 16%; по срочным обязательствам свыше 90 дней — 12%.

Так как при рассмотрении возможных пределов изменения стимулирующих факторов, мы исходили из их положительных или отрицательных приращений, то и изменение процентной ставки будем определять, исходя из ее приращения.

До тех пор, пока эти проблемы не будут решены, мы советуем вам рассматривать теорию Фишера просто как полезный совет, основанный на здравой логике. Так что если ожидаемый темп инфляции изменяется, вам лучше всего ориентироваться на соответствующее изменение процентной ставки.

предложение увеличилось. Объясните, каким образом будет устанавливаться новая равновесная процентная ставка. Повысятся или понизятся цены на облигации при новой равновесной процентной ставке? Какое воздействие, по вашему мнению, окажет изменение процентной ставки на уровни производства, занятости и цен? Ответьте на те же вопросы для случая уменьшения денежного предложения.


Использования коэффициента Использования компьютеров Использования машинного Имуществом составляющим Использования механизма Использования накопленного Использования нематериальных Использования нововведения Использования отдельных Использования подвижного Использования попутного Использования потребителями Использования природных вывоз мусора снос зданий

Яндекс.Метрика