|
Иностранных эмитентов
Отсюда происходят наиболее существенные отличия ливийского варианта «продакшн шэринг» от заключенных ранее другими нефтеэкспортерами подрядных контрактов. По предыдущим соглашениям все финансирование брали на себя иностранные участники, кредитуя государства-продуценты. Расходы иностранных компаний после начала добычи возмещались поставками нефти. В Ливии происходит обратное: иностранные партнеры возмещают правительству все его затраты. Доля нефти, которую полу-•чают зарубежные компании, освобождается от налогов и платежей «ройалти», т. е. передается им по себестоимости. Однако они из своих доходов покрывают все эксплуатационные затраты предприятий и, кроме того, обязаны в течение 20 лет ежегодными взносами по 5% возместить расходы Ливии на оборудование нефтепромыслов. Платежи, как правило, имеющие форму погашения льготного кредита, начинаются по соглашению с «Окси» после достижения годового уровня нефтедобычи в 5 млн. т. Большинством других контрактов начало возмещения предусмотрено по истечении трехлетнего периода со времени первой экспоотной поставки или после накопления кумулятивного (суммарного) объема экспорта в 80 млн. барр. (около 10,6 млн. т), в зависимости от того, какое из этих двух условий наступает раньше [208, с. 285— 288; 340, с. 260—261; 373, 1975, т. XVIII, № 29, с. 2—3].
торгов на SGX-DT составляют иностранные участники из США,
Иностранные участники АТС. Иностранные физические лица должны
Иностранные участники АТС. Иностранные физические лица долж-
IV. Иностранные участники
"...Иностранные участники внешнеторговой деятельности (иностранные лица) — юридические лица и организации в иной правовой форме, гражданская правоспособность которых определяется по праву иностранного государства, в котором они учреждены; физические лица — иностранные граждане, гражданская правоспособность и дееспособность которых определяется по праву иностранного государства, гражданами которого они являются, и лица без гражданства, гражданская дееспособность которых определяется по праву иностранного государства, в котором эти лица имеют постоянное место жительства"*.
иностранные участники внешнеторговой деятельности (иностранные лица) — юридические лица и организации в иной правовой форме, гражданская правоспособность которых определяется по праву иностранного государства, в котором они учреждены; физические лица — иностранные граждане, гражданская правоспособность и дееспособность которых определяются по праву иностранного государства, гражданами которого они являются, и лица без гражданства, гражданская дееспособность которых определяется по праву иностранного государства, в котором эти лица имеют постоянное место жительства;
Синхронность в движении курсов ценных бумаг обеспечивается информационной прозрачностью национальных рынков капиталов, высокой скоростью передачи информации, значительным объемом трансграничных операций с ценными бумагами, возросшей ролью институциональных инвесторов, управляющих международными портфелями ценных бумаг, открытостью национальных фондовых рынков, на которых активную роль играют иностранные участники, выступающие в роли эмитентов и инвесторов.
С одной стороны, торговля ценными бумагами все больше интернационализируется. Деятельность институтов фондового рынка приобретает международный характер. В операциях на фондовых рынках все более заметную роль играют иностранные участники, а в числе инструментов рынка значительное место занимают иностранные ценные бумаги.
• существенные различия в ориентации партнеров, вызываемые тем, что иностранные участники, а подчас и отечественные физические лица используют собственные средства, тогда как субъекты, представляющие государственные структуры, рискуют отнюдь не собственным капиталом;
В отечественной практике эта форма отчета пока носит весьма ограниченный характер, в основном, в совместных предприятиях, где иностранные участники требуют его обязательного составления.
К обращению на российском биржевом и внебиржевом рынках, а также к первичному размещению допускаются ценные бумаги иностранных эмитентов. Для этого необходима регистрация проспекта эмиссии в ФКЦБ России. Российские эмитенты ценных бумаг, принявшие решение об их обращении за пределами Российской Федерации, должны получить соответствующее разрешение ФКЦБ России.
Объекты финансовых вложений, стоимость которых выражена в иностранной валюте, учитываются в рублевом эквиваленте в суммах, определяемых путем пересчета иностранной валюты по курсу Центрального банка РФ, действующему на дату совершения операции. Такой порядок относится к ценным бумагам иностранных эмитентов, учитываемым в составе краткосрочных финансовых вложений, а также денежным средствам на депозитах, размещаемым в кредитных организациях за рубежом.
Так как ОТСВВ является котировочной системой для маркет-мейкеров NASD, а не листинговой службой для эмитентов и не фондовой биржей, к эмитенту, решившему вывести свои акции на ОТСВВ, не предъявляются никакие количественные листинговые требования. Однако и для национальных и для иностранных эмитентов действуют новые Требования Соответствия (Eligibility Requirements). С 1 апреля 1998г. все иностранные выпуски ценных бумаг и ADRs подлежат регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам (Securities & Exchange Commission, SEC) согласно Разделу 12 Закона о фондовых биржах (Securities Exchange Act of 1934). С 4 января 1999г. перечень национальных ценных бумаг, котируемых на ОТСВВ, ограничивается следующими бумагами:
На вторичном (биржевом) рынке происходит обращение уже существующих выпусков ценных бумаг, именно через механизмы биржевой торговли не только крупные инвестиционные и финансовые институты, но и мелкие и средние инвесторы получают доступ к ценным бумагам американских и иностранных эмитентов. Биржевой рынок выполняет множество функций: от функции перераспределения контроля за компаниями путем скупки крупных пакетов акций компаний до функции индикатора состояния дел отдельного эмитента, отдельных отраслей и экономики в целом. Но разбор всего многообразия функций биржевого рынка на является задачей данной книги.
Глобализация рынка акций и облигаций нарастает с каждым днем. Миллионы акций многих крупных компаний США ежедневно продаются на иностранных биржах. Точно так же перед инвесторами и взаимными фондами в США открывается все больше и больше возможностей по приобретению ценных бумаг иностранных эмитентов.
• Контакт с руководством иностранных эмитентов, который практически недостижим для рядового инвестора, может быть без труда установлен управляющим фонда.
(2) утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, проспектов эмиссии ценных бумаг эмитентов, в том числе иностранных эмитентов, осуществляющих эмиссию ценных бумаг на территории Российской Федерации, и порядок регистрации эмиссии и проспектов эмиссии ценных бумаг;
• утверждение стандартов эмиссии ценных бумаг, в том числе иностранных эмитентов, осуществляющих эмиссию ценных бумаг на территории Российской Федерации, и порядка регистрации эмиссии и проспектов эмиссии ценных бумаг.
Облигации корпораций и иностранных эмитентов 131
Оппоненты также отмечают технические ми бумагами иностранных эмитентов сверх
16 Правило 144 А (см. гл; З), в соответствии с которым разрешается эмиссия незарегистрированных ценных бумаг на основе частного размещения, было задумано, в частности, для удобства иностранных эмитентов, не желавших выполнять требования SEC о финансовой отчетности.
Истечении определенного Истинного положения Источниками формирования Индивидуальных предпочтений Источникам формирования Источникам собственных Источника получения Источника собственных Источники инвестиций Источники получения Источники снабжения Источники увеличения Источником государственных вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
