|
Инструменты фибоначчи
Таким образом, граница между краткосрочными и долгосрочными финансовыми инструментами, равно как и граница между денежными рынками и рынком капитала, не всегда может быть четко проведена. Вместе с тем такое деление имеет глубокий экономический смысл. Инструменты денежного рынка служат в первую очередь для обеспечения ликвидными средствами государственных организаций и сферы бизнеса, тогда как инструменты рынка капитала связаны с процессом сбережения и инвестирования.
Как правило, в международной практике статистики государственные облигации, несмотря на их широкое хождение и надежность, считаются все же менее ликвидными, чем такие инструменты денежного рынка, как банковские акцепты, векселя, облигации и другие обращающиеся на рынке долговые обязательства, и наряду с некоторыми другими (наиболее ликвидными) ценными бумагами причисляются к самому широкому на сегодняшний день денежному агрегату, обозначаемому L. В статистической практике России они учитываются в агрегате МЗ.
Портфельные инвестиции охватывают инструменты денежного рынка, являющиеся краткосрочными ценными бумагами, обращающимися на финансовых рынках (включая краткосрочные облигации и векселя), а также финансовые производные, примером которых являются опционы и валютные фьючерсы, которые уже появились несколько лет назад на российском финансовом рынке.
инструменты денежного рынка;
Что касается таких компонентов, как инструменты денежного рынка и производные финансовые инструменты и соглашения, то далее приводится описание вопросов регистрации краткосрочных ценных бумаг в рамках программ выпуска с банковской поддержкой, опционов, варрантов, операций своп, финансовых фьючерсов, обращающихся на бирже, и соглашений о процентной ставке по срочным сделкам.
Отчасти мы уже ответили на этот вопрос. Вспомните, что все инструменты денежного рынка, которые мы обсуждали выше, должны быть кем-то выпущены. Таким образом, ваша фирма может получить краткосрочный заем путем выпуска коммерческих бумаг или учета банковских акцептов или (если это банк) выпуска депозитных сертификатов. Однако существуют также другие возможные источники средств, которые до сих пор не обсуждались. В частности, вы можете получить заем у банка или финансовой компании.
Взаимные фонды денежного рынка (money market mutual funds) — средства вкладчиков, привлекаемые инвестиционной компанией и используемые для инвестиций в инструменты денежного рынка. Как правило, вкладчик фонда может изымать свои средства путем выписки чека на фонд.
ко прослеживается на нижеприведенном графике, на котором отражены изменения ставки по 6-месячным казначейским векселям, по 6-месячным банковским депозитным сертификатам и банковским депозитным счетам (см. главы 3 и 6, где описаны эти инструменты денежного рынка) в период с начала 1980-х годов. Отметим, что, когда процентная ставка по казначейским векселям повышается, рыночные ставки по депозитам тоже несколько увеличиваются. Кроме того, при уменьшении процентной ставки по казначейским векселям ставки по депозитам тоже снижаются.
Перевод активов из менее ликвидных в более ликвидные инструменты денежного рынка эффективен, только если не все банки одновременно кинутся продавать ликвидные инструменты денежного рынка с целью получения наличности. Нельзя, чтобы все были продавцами казначейских векселей одновременно. Обязательно должен быть покупатель, иначе продажи как таковой не будет. Попытка увеличить общую ликвидность всей банковской системы при помощи вышеуказанного метода заранее обречена на неудачу, если только не будет какого-то института, например центрального банка, который бы был скупщиком казначейских векселей, даже если все банки будут продавать их, стараясь повысить свою ликвидность.
Взаимные фонды денежного рынка (money market mutual funds) — средства вкладчиков, привлекаемые инвестиционной компанией и используемые для инвестиций в инструменты денежного рынка. Как правило, вкладчик фонда может изымать свои средства путем выписки чека на фонд.
Среди эмитентов корпоративных ценных бумаг лидируют банки. Это объясняется тем, что банковский бизнес остается даже в кризисный период наиболее прибыльным. В силу жесткой регламентации Центральным банком РФ условий выпуска и обращения ценных бумаг акции банков по надежности (статусу) могут претендовать на второе место после государственных ценных бумаг. Банки осуществляют эмиссию краткосрочных долговых инструментов (депозитных и сберегательных сертификатов, векселей), инвестиционные свойства которых характеризуются высокой ликвидностью, низким риском и многофункциональностью в решении тех или иных финансовых задач. Эмитируя и обслуживая векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, коммерческие банки обеспечивают денежный оборот и аккумулируют свободные денежные средства. Данные инструменты денежного рынка позволяют привлекать ресурсы технически более простыми способами, не связанными к тому же с передачей прав участия в управлении. Эмиссионная по-
Прошло почти восемь лет. Чем популярнее становилась книга, тем очевиднее становилось, что в первом варианте отсутствует важная составная часть, необходимая, чтобы сделать по-настоящему результативными замечательные принципы Фибоначчи. За прошедшую половину десятилетия возросшие вычислительные, графические и чертежные возможности современных компьютерных технологий открыли новые неисследованные горизонты. Этот потенциал не должен быть упущен. Заметно прогрессировали компьютерные технологии, а вместе с ними и возможности успешно торговать на рынках, используя инструменты Фибоначчи.
Цель авторов — сделать стратегии Фибоначчи прибыльными для трейдеров. В первой книге все идеи, правила, принципы и инструменты Фибоначчи фиксировались на бумаге, и отсутствовала возможность преобразовать многообещающие торговые идеи в работоспособные системы торговли, применяемые к рыночным данным в режиме реального времени.
В дополнение к академическому описанию наших открытий, мы делимся нашими знаниями, предлагая читателям пакет программ WTNPHI, чтобы графически применять инструменты Фибоначчи к графикам.
Первая компьютеризация многих инструментов Фибоначчи сделана в 1985 году на платформе Microsoft DOS. Но настоящий прорыв произошел, когда массовому рынку стали доступными преимущества операционной системы Microsoft Windows и ее графического интерфейса пользователя. Вместе с безграничной мощью современных персональных компьютеров и огромной вместимостью жестких дисков и съемных носителей торговые инструменты Фибоначчи приобрели почти неограниченный потенциал.
Резюме: геометрические инструменты Фибоначчи ........ 23
Используя наши торговые инструменты Фибоначчи и компьютерную программу WINPHI, мы в последующих главах сконцентрируем наши исследования главным образом на дневных ценовых гистограммах.
РЕЗЮМЕ: ГЕОМЕТРИЧЕСКИЕ ИНСТРУМЕНТЫ ФИБОНАЧЧИ
В точке пересечения нашей целевой параллели может оказаться, что ценовая цель Фибоначчи, выведенная на основе расчета коррекции, еще не достигнута. Этот пример показывает, насколько важно работать одновременно с несколькими целями Фибоначчи и стараться идентифицировать точки, где различные инструменты Фибоначчи дают один и тот же прогноз по ценовой и/или временной шкале.
Используя ФИ-спирали как инструменты Фибоначчи, можно извлечь максимум из удивительной симметрии ценовых фигур графиков, будь то на дневной, недельной, месячной или годовой основе, одинаково для акций, валют, фьючерсов и для производных инструментов. Чем сильнее становятся поведенческие фигуры в чрезвычайных рыночных условиях, тем лучше работают ФИ-спирали, заранее информируя инвесторов о вершинах и основаниях движений рынка.
Как мы увидим в последующих главах, числа ряда суммирования Фибоначчи можно легко комбинировать с другими инструментами Фибоначчи, имеющимися в нашем наборе. При анализе причин появления полос времени или недостижения ценовых или временных целей должно рассматриваться воздействие различных инструментов Фибоначчи. В последней главе мы дадим доказательства, что правильная комбинация инструментов должна быть целью каждого квалифицированного трейдера, считающего инструменты Фибоначчи подходящими средствами инвестирования.
В Главе 1 расширения представлены как геометрические торговые инструменты Фибоначчи. Нами описаны альтернативные отношения ряда ФИ как подходящие единицы измерения размера расширений. Это общее заявление по-прежнему в силе. Однако для объяснения использования расширений мы ограничиваем анализ отношением 1,618, равное ФИ Фибоначчи. Желающие распространить анализ на альтернативные отношения могут сделать это, выбрав соответствующие отношения в меню программы WINPHI.
Источников поступления Индивидуальными особенностями Источников внутреннего Истощение природных Историческими традициями Исторически сложившаяся Исторической стоимости Итогового показателя Изыскивает возможности Избыточные производственные Избыточной информации Избыточность информации Индивидуальным предпринимателям вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
