|
Инвестиции обеспечивают
Вторая трактовка экономического роста рассматривает его как постоянные прогрессивные приращения. В этом случае перманентное развитие кадров становится важным стратегическим инструментом устойчивого роста фирмы. Такая кадрово-образовательная концепция экономического роста ориентирована на формирование кадрового потенциала, причем по преимуществу в рамках внутрифирменного обучения. Человеческие ресурсы понимаются как активы корпорации, как капитализованные вложения. При этом ценность (или полезность) человеческих ресурсов может возрастать (в результате обучения, приобретения опыта) или убывать (со временем), то есть, подлежит амортизации и восстановлению как основные фонды. Здесь расходы на обучение рассматриваются не в качестве текущих издержек, а как инвестиции, обеспечивающие долговременный перспективный рост компании. В данном случае увольнение работника квалифицируется как потеря для фирмы, не сумевшей полностью использовать этот ресурс, а поддержание стабильного кадрового состава выступает средством снижения риска долгосрочного инвестирования в обучение. Фактически на этих посылках базируется концепция "пожизненного найма", распространенная в Японии.
Производительный оборот капитала создает нормальные условия для расширенного воспроизводства. Инвестиции, обеспечивающие динамичное развитие предприятия, возможны при следующих обстоятельствах:
Производительный оборот капитала создает нормальные условия для расширенного воспроизводства. Инвестиции, обеспечивающие динамичное развитие предприятия, возможны при следующих обстоятельствах:
• на капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов;
Кроме того, встречается деление инвестиций на прямые и портфельные. Прямые инвестиции — это вложения капитала для создания собственного производства или покупки контрольного пакета акций местной компании. По ныне действующей методике прямыми признаются инвестиции, обеспечивающие 10% собственности фирмы, так как эта доля дает право голоса в совете директоров и открывает возможности контролировать ее деятельность. Портфельные— это вложения, недостаточные для установления контроля над предприятием.
Выделяют также контролирующие, прямые инвестиции, обеспечивающие владение более 50 % голосующих акций другой компании, и неконтролирующие, обеспечивающие владение менее 50 % голосующих акций другой компании.
ИНВЕСТИЦИИ (investments) - долгосрочные вложения частного или государственного капитала в различные сферы экономики как на национальном, так и на международном уровне с целью получения прибыли. И. бывают финансовыми (financial investments), вложенными в ценные бумаги (портфельные И.), и реальными (actual investments), вложенными непосредственно в средства производства, т.е. в реальные активы (прямые И.). Кроме того, И. бывают государственными (investments by the state), образуемыми из государственных источников (бюджета, прибыли государственных предприятий), частными (private investments), образуемыми из средств частных предприятий, иностранными (foreign investments), вкладываемыми зарубежными инвесторами (банками, государствами, физическими лицами и т.д.), производственными (production investments), вкладываемыми в строительство производство и др., интеллектуальными (intangible investments), вкладываемыми в создание интеллектуального продукта (покупка патентов, лицензий, ноу-хау). Также различают контролирующие инвестиции, обеспечивающие контроль за инвестируемым предприятием путем при-
обретения более 50% его голосующих акций, и неконтролирующие инвестиции, обеспечивающие владение менее чем 50% голосующих акций др. компании.
Капитал вывозится за границу в двух основных формах - предпринимательской и ссудной. Вывоз капитала в предпринимательской форме предполагает его вложение в создание промышленных, сельскохозяйственных, финансовых, торговых и др. предприятий, а также покупку акций действующих компаний зарубежных стран. Собственник экспортированного капитала получает предпринимательскую прибыль. Вложения капитала в иностранные предприятия (внешние инвестиции), обеспечивающие контроль над ними (формально более 50% акций, в действительности в условиях распыления акционерного капитала для реального контроля бывает достаточно 10—12% акций), называют прямыми, а вложения, недостаточные для установления контроля,— портфельными. Вывоз капитала в ссудной форме осуществляется в виде предоставления иностранцам займов, кредитов (в т. ч. экспортных), вложений на текущие счета в иностранные банки, а также покупки облигаций частных компаний. Капитал, вывезенный в ссудной форме, приносит процент.
• контролирующие, прямые инвестиции, обеспечивающие владение более чем 50% голосующих акций другой компании;
Чистые инвестиции обеспечивают увеличение основного капитала и создание новых основных фондов. Они могут быть обусловлены необходимостью возмещения износа основных фондов. Совокупность инвестиций образует валовые инвестиции. Увеличение инвестиций означает рост потребления в будущем. Они повышают эффективность хозяйствования и создают основу для роста доходов. Вместе с тем инвестиции могут оказаться нерациональными, поскольку сопряжены с высоким риском.
Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:
Конечно, возможны и приятные неожиданности. Например, если инвестиции обеспечивают более высокую доходность, чем ожидалось, стоимость пенсионного фонда будет выше, чем начисленные обязательства. Такая пенсионная программа считается сверхфондовой.
3. Реальные инвестиции обеспечивают, как правило, более высокий уровень рентабельности в сравнении с финансовыми инвестициями. Эта способность генерирбвать бульшую норму прибыли является одним из побудительных мотивов к предпринимательской деятельности в реальном секторе экономики.
4. Реализованные реальные инвестиции обеспечивают предприятию устойчивый чистый денежный поток. Этот чистый денежный поток формируется за счет амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов даже в те периоды, когда эксплуатация реализованных инвестиционных проектов не приносит предприятию прибыль.
5. Портфельные финансовые инвестиции используются предприятиями реального сектора экономики в основном в двух целях: получения дополнительного инвестиционного дохода в процессе использования свободных денежных активов и их противоинфля-ционной защиты. Целенаправленное формирование инвестиционных ресурсов для осуществления портфельных финансовых инвестиций такие предприятия, как правило, не производят. И хотя обычно финансовые инвестиции обеспечивают более низкий уровень прибыли, чем функционирующие операционные активы предприятия, они формируют дополнительный ее приток в периоды, когда временно свободный капитал не может быть эффективно использован для расширения операционной деятельности.
Конечно, возможны и приятные неожиданности. Например, если инвестиции обеспечивают более высокую доходность, чем ожидалось, стоимость пенсионного фонда будет выше, чем начисленные обязательства. Такая пенсионная программа считается сверхфондовой.
Четко спланированный семейный бюджет позволит рассчитать объем рискового капитала, который можно или должно выделить для инвестирования. Расчет рискового капитала поможет семье установить свою личную цель инвестирования, которая, в свою очередь, укажет, какого рода инвестиции обеспечивают ее достижение. Именно на этом этапе совет хорошего биржевого брокера может оказаться бесценным.
Прямые инвестиции обеспечивают фактически полный контроль
Инвестиции обеспечивают занятость населения, пополнение местного бюджета, возможность
Прямые инвестиции обеспечивают фактически полный контроль
Изменения трудоемкости Изменения волатильности Изменения затрагивают Изменением ассортимента Изменением показателей Изменением себестоимости Изменением внесенным Изменение экономических Изменение балансовых Изменение длительности Индивидуально психологические Изменение географии Изменение коэффициентов вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
