|
Инвестиционного поведения
Некоторые действия стран — производителей нефти в период кризиса 1973—1974 гг. свидетельствуют о том, что они в какой-то мере осознают свою ответственность перед развивающимся миром, хотя проистекает она из их надежд на использование в будущем имеющегося там определенного инвестиционного потенциала. Дальнейшее развитие событий в этом направлении дает возможность судить о линии поведения в будущем таких производителей нефти, как Иран, который стремится войти в число крупных самостоятельных экономических держав, и таких, как Ливия или Саудовская Аравия, которые находят нужным ощутимо демонстрировать свою финансовую мощь в форме влияния за границей. Но производители в целом еще не проявили желания добиться такого влияния за счет снижения своих финансовых доходов, и не ясно, найдут ли развивающиеся страны Африки или Азии какую-либо форму «неоколониализма» со стороны стран — производителей нефти, приемлемой для себя.
Предварительная оценка эффективности инвестиций чаще всего заключается в анализе и оценке денежных потоков. Для получения полной информации о степени эффективности вложения средств анализ конкретного инвестиционного проекта должен быть дополнен оценкой способности предприятия эффективно распорядиться инвестициями на его осуществление, то есть оценкой инвестиционного потенциала предприятия.
4) сведение отдельных, частных показателей в один результирующий не дает однозначной комплексной оценки инвестиционного потенциала предприятия.
В соответствии с предлагаемой методикой предприятия разделятся на три группы по значению их инвестиционного потенциала: предприятия с высоким инвестиционным потенциалом, средним и низким. Условия предоставления инвестиционных ресурсов в зависимости от значения инвестиционного потенциала могут быть различными. Мониторинг инвестиционного потенциала предприятия рекомендуется проводить в течение всего периода инвестирования, т.е. постоянно следить за его финансово-экономическим состоянием.
На основе вышеизложенного можно сделать вывод: оптимизация амортизационной политики в рамках действующего законодательства является одним из важных рычагов увеличения внутренних источников финансирования инвестиций и соответственно повышения инвестиционного потенциала предприятий. При этом крайне важно отметить, что преимуществом данного подхода увеличения возможностей инвестирования в развитие предприятия является рациональное использование налогового законодательства без привлечения дополнительных ресурсов, в то время как финансирование инвестиций за счет внешних источников требует дополнительных затрат. При этом не нужно ограничиваться оптимизацией только амортизационной политики. Руководству предприятия необходимо заниматься рационализацией и прочих потенциальных источников инвестиционных ресурсов, в частности, прибыли. Комплексная оптимизация внутренних источников финансирования инвестиций может привести к существенному увеличению инвестиционного потенциала и инвестиционной привлекательности предприятий, в результате чего они могут добиться двух целей:
Таким образом, для повышения эффективности деятельности инвестиционно - строительной сферы необходимо в полной мере учитывать все рассмотренные факторы реализации инвестиционного потенциала.
ФАКТОРЫ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА В СТРОИТЕЛЬНОЙ СФЕРЕ
Состояние бюджетной системы — важнейший критерий оценки общей экономической ситуации в стране, уровня социальной защиты граждан, инвестиционного потенциала государства, обороноспособности России и ее места в мировой системе разделения труда.
• в кризисные для экономики периоды необходимо уменьшать бремя налоговой нагрузки, что способствует мобилизации внутреннего инвестиционного потенциала.
Положительное значение И', находящееся в зоне суперустойчивости, указывает на наличие остатка мобильных (денежных) активов в полном распоряжении и собственности предприятия даже в том случае, если возникнет необходимость погасить все обязательства сразу. Величина этого денежного остатка указывает на наличие инвестиционного потенциала предприятия.
Что же касается прироста товарных запасов, расширения торговых помещений, приобретения торгового оборудования, то для всех этих целей необходим прирост собственного капитала. Именно в росте собственного капитала заключен источник сохранения и повышения финансовой устойчивости, приобретения инвестиционного потенциала.
1.2. Модель инвестиционного поведения предприятия
По менталитету инвестиционного поведения, определяемого выбором инвестиций по шкале уровня их доходности и риска, выделяют следующие группы инвесторов:
А МОДЕЛЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОВЕДЕНИЯ 1.4. ПРЕДПРИЯТИЯ В РЫНОЧНОЙ СРЕДЕ
В теории инвестиций важное место принадлежит исследованию проблемы инвестиционного поведения предприятия (фирмы) и его моделированию с учетом действия разнообразных факторов внутренней и внешней среды. Изучение основ формирования инвестиционного поведения предприятия является необходимым условием выработки эффективных управленческих решений в системе инвестиционного менеджмента.
Модель инвестиционного поведения характеризует теоретическую концепцию системы мотивации субъектов хозяйствования, побуждающую их к осуществлению инвестиционной деятельности на всех ее этапах и во всех ее формах.
Теория инвестиционного поведения предприятия основана на предположении, что каждый субъект хозяйствования ведет себя рационально, стараясь максимизировать эффект своей инвестиционной деятельности.
Изучение инвестиционного поведения субъектов хозяйствования является относительно новым направлением инвестиционной теории, хотя первые попытки его исследования на микроэкономическом уровне были предприняты еще Сениором (XIX в.). Известная „теория удержания" Сениора позволила сформулировать основы системы мотивации формирования инвестиционных ресурсов предприятия с целью осуществления реальных (производственных) инвестиций.
Системное исследование основ инвестиционного поведения предприятия (фирмы) и его моделирование связывается обычно с неоклассическим направлением, в частности с американским экономистом И. Фишером. Вывод этого исследования состоял в том, что каждый хозяйствующий субъект в своем инвестиционном поведении руководствуется субъективными мотивами, ориентированными на максимизацию предстоящих доходов („эффект доходов"), однако критерии такого выбора носят объективный характер. И. Фишер первый изложил систему таких экономических критериев.
Наиболее широкое теоретическое обоснование модель инвестиционного поведения предприятия фирмы было предложено Дж. Кейн-сом. Развивая выводы неоклассической школы, он расширил систему экономических критериев мотивации инвестиционных решений и сформулировал „закон предельной эффективности инвестирования". Кроме того, он первый изучил систему важнейших взаимосвязей между
Определенный вклад в теорию инвестиционного поведения предприятия (фирмы) был внесен институалистами. Они существенно расширили систему мотивации инвестиционной деятельности за счет внеэкономических стимулов, показав, что эти стимулы в выборе индивидуальных инвестиционных решений иногда играют приоритетную роль.
Современный синтез теории инвестиционного поведения предприятия, приняв за основу выводы предшествующих исследователей в сфере реального инвестирования, существенно развивает систему мотивации в сфере финансовых инвестиций (получившую название „современной теории инвестиций"). Эта мотивация связана с оптимизацией параметров доходности и риска портфеля ценных бумаг отдельного инвестора на различных этапах осуществления финансового инвестирования. Теория инвестиционного поведения субъектов хозяйствования тесно увязывается с теорией „эффективного рынка" и особенностями обращения отдельных финансовых инструментов инвестирования.
Изменение потребностей Изменение приведенных Изменение пропорций Изменение рентабельности Изменение собственного Изменение состояния Индустриализации электромонтажных Изменение температуры Изменение трудоемкости Изменение заработной Изменении финансового Изменении отдельных Изменении производственной вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
