|
Инвестиционном менеджменте
- в инвестиционном комплексе, несбалансированности между возрастающими потребностями в инвестициях и ростом незавершенного строительства;
Мировой опыт и отечественная практика показывают, что положение строительного сектора экономики в инвестиционном комплексе следует рассматривать с позиций конечного результата деятельности, причем с оптимизацией экономических результатов. Организация строительного процесса в зарубежных странах отличается разнообразием конкретных форм и методов.
Энергокомпания должна внимательно следить за техническими нововведениями в инвестиционном комплексе и отслеживать ситуацию на рынке соответствующих услуг. Большое значение имеет развитие в этой сфере механизмов рыночной конкуренции. Выбор поставщиков оборудования, проектных и прочих услуг во всех звеньях инвестиционного цикла должен производиться энергокомпаниями исключительно на конкурсной основе. В период перехода к развитым рыночным отношениям в этом процессе должны принимать активное участие государственные органы регулирования электроэнергетики, особенно на региональном уровне.
3. Технологический потенциал эффективности энергетического производства формируется во внешней среде энергокомпании - инвестиционном комплексе (энергомашиностроение, электротехническая промышленность, строительство и т.д.). В то же время возможности осуществления крупных НИОКР в энергокомпаниях ограничены. Поэтому они выступают в роли заказчика прогрессивной техники и технологии, а следовательно, должны активно проводить мониторинг соответствующих рынков.
Учебное пособие предназначено для студентов и работников производственной сферы, занятых в области планирования и управления реальными инвестициями в отраслях ТЭК. Учебное пособие включает в себя следующие разделы: общие понятия и задачи курса, вопросы организации рыночных отношений в инвестиционном комплексе, моделирование оперативных планов реализации проектов, составление календарных планов выполнения работ, анализ потребления материальных и трудовых ресурсов, планирование денежных потоков при реализации инвестиционных проектов, методы расчета их экономической эффективности. В конце учебника приводятся контрольные вопросы по курсу.
2.1. Основные понятия и терминология организации рыночных отношений в инвестиционном комплексе
Рыночные (товарные) отношения в инвестиционном комплексе - отношения субъектов ИД по поводу производства и продажи товара инвестиционного комплекса.
Особенностью рыночных отношений в инвестиционном комплексе в нефтяной промышленности является то, что они в отличие от других отраслей промышленности возникают, как правило, задолго до того, как продукция приобретает конечную товарную форму.
Товар ИД - полностью завершенные строительством и подготовленные к эксплуатации добывающие и эксплуатационные скважины, объекты комплексного обустройства месторождений, здания, сооружения и объекты социального назначения. Но в связи с длительностью производства товара в инвестиционном комплексе к нему может быть отнесена продукция промежуточных и относительно самостоятельных результатов отдельных этапов производства и услуги отдельных участников: геологоразведочные, проект-но-изыскательские, строительно-монтажные, пусконаладочные работы, поставка оборудования и т.п.
Таким образом, товар в инвестиционном комплексе в нефтяной промышленности в отличие от большинства отраслей промышленности производится не на обезличенного покупателя, а по заказу (проекту) в заданном месте.
Заказчиками в инвестиционном комплексе в нефтяной промышленности могут быть инвесторы или доверенные юридические лица (ЮЛ) по распоряжению инвестора.
Учебный курс охватывает основной круг вопросов управления инвестиционной деятельностью предприятий в современных условиях. В нем изложен теоретический базис управления инвестициями, сформулированы сущность, цель и функции инвестиционного менеджмента, рассмотрены его методологические системы и методический инструментарий. Книга знакомит с современными методами инвестиционной стратегии предприятия, управления его реальными и финансовыми инвестициями, формирования инвестиционных ресурсов. Излагаемый учебный курс широко иллюстрирован схемами, графиками, таблицами и примерами, содержит основные расчетные модели, используемые в инвестиционном менеджменте.
I. Горизонтальный (или трендовый) инвестиционный анализ базируется на изучении динамики отдельных показателей инвестиционной деятельности во времени. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных инвестиционных показателей за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения (или тренда). В инвестиционном менеджменте наибольшее распространение получили следующие виды горизонтального (трендового) анализа:
II. Вертикальный (или структурный) инвестиционный анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей инвестиционной деятельности предприятия. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных показателей. В инвестиционном менеджменте наибольшее распространение получили следующие виды вертикального (структурного) анализа:
III. Сравнительный инвестиционный анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между бббойгВ процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. В инвестиционном менеджменте наибольшее распространение получили следующие виды сравнительного анализа.
вания этой системы анализа определяются различные относительные показатели, инвестиционной деятельности и ее влияние на уровень финансового состояния предприятия. В инвестиционном менеджменте наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов: коэффициенты оценки рентабельности инвестиционной деятельности; коэффициенты оценки оборачиваемости операционных активов; коэффициенты оценки оборачиваемости инвестированного капитала; коэффициенты оценки финансовой устойчивости; коэффициенты оценки платежеспособности и другие.
V. Интегральный анализ позволяет получить наиболее углубленную (многофакторную) оценку условий формирования отдельных агрегированных оценочных показателей. В инвестиционном менеджменте наибольшее распространение получили следующие системы интегрального анализа:
В инвестиционном менеджменте постоянно приходится считаться с фактором инфляции, которая с течением времени обесценивает стоимость находящихся в обращении денежных средств (капитала в денежной форме).
• Инфляционный риск. В условиях инфляционной экономики он выделяется в самостоятельный вид проектных рисков. Этот вид риска характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала, а также ожидаемых доходов от осуществления инвестиционного проекта в условиях инфляции. Так как этот вид риска в современных условиях носит постоянный характер и сопровождает практически все финансовые операции по реализации реального инвестиционного проекта предприятия, в инвестиционном менеджменте ему уделяется постоянное внимание.
В инвестиционном менеджменте используется следующая группировка проектов по зонам риска с позиций возможных финансовых потерь при наступлении рискового случая (рис. 7.9.):
Окончательное формирование инвестиционной программы предприятия осуществляется с учетом всех трех ее параметров исходя из приоритетов, определяемых предприятием. Этот процесс характеризуется в инвестиционном менеджменте как обоснование „преферентивных инвестиционных решений". Под этим термином понимается окончательный отбор наиболее предпочтительных для предприятия инвестиционных проектов в его инвестиционную программу, обеспечивающую реализацию его инвестиционной стратегии.
зависимости от их вида). 8 инвестиционном менеджменте систематический риск рассматривается как интегрированное проявление рыночного, процентного, инфляционного и налогового видов рисков отдельных финансовых инструментов инвестирования.
• Несистематический риск. Этот риск генерируется изменениями результатов хозяйственной деятельности эмитентов и их финансового состояния. По отношению к отдельному финансовому инструменту инвестирования причины возникновения этого риска носят строго индивидуальный характер. В инвестиционном менеджменте несистематический риск рассматривается как интегрированное проявление коммерческого (делового), структурного финансового и прочих видов рисков отдельных финансовых инструментов инвестирования.
Изменение приведенных Изменение пропорций Изменение рентабельности Изменение собственного Изменение состояния Индустриализации электромонтажных Изменение температуры Изменение трудоемкости Изменение заработной Изменении финансового Изменении отдельных Изменении производственной Изменении стоимости вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
