|
Инвесторов физических
Рентабельность инвестиций с позиции инвесторов. При проведении аналитических расчетов с позиции инвесторов, т.е. физических и юридических лиц, обеспечивающих предприятие капиталом на долгосрочной основе, состав исходных показателей несколько меняется. Совокупным доходом инвесторов (акционеров! и лендеров) служит чистая прибыль и величина процентов к уплате. Этот совокупный доход может сравниваться либо со всеми активами, либо с долгосрочным капиталом; в первом случае рассчитывается коэффициент, известный как рентабельность активов (ROA), во втором — рентабельность инвестированного капитала (ROI).
Аудит на стадии реализации проекта. Реализация проекта — стадия функционирования реальных экономических субъектов, результаты хозяйствования которых, отражаясь в стандартных формах внешней финансовой бухгалтерской отчетности, должны привлекать пристальное внимание инвесторов — акционеров и кредиторов.
— наличие заинтересованных внешних пользователей финансовой отчетности (потенциальных инвесторов, акционеров, государственных фискальных органов, кредитных организаций, региональных органов власти и других контрагентов);
Целью финансовой (бухгалтерской) отчетности является предоставление необходимой полезной информации всем потенциальным пользователям, заинтересованным в получении информации о финансовом положении и его изменениях, о результатах хозяйственной деятельности предприятия либо консолидированной группы предприятий, эффективности управления и степени ответственности руководителей за порученное дело. В документе о Принципах сформулированы различные информационные потребности пользователей отчетной бухгалтерской информации: потенциальных инвесторов, акционеров; работников предприятия и общественности; заимодавцев, поставщиков и покупателей; правительственных органов - налоговых, статистических, регулирующих и других.
Этот анализ необходим не только для инвесторов, акционеров фонда, но и для налоговых инспекций, банков и других кредиторов. Для наглядности итоговой оценки можно построить аналитические таблицы основных финансовых показателей фонда.
ниц оборотных (краткосрочных) активов приходится на одну денежную единицу текущих (краткосрочных) обязательств. Согласно общепринятым стандартам считается, что этот коэффициент не должен быть менее 1 и может находиться в пределах от 1 до 2 (иногда 3). Соотношение менее 1 означает, что у фирмы нет достаточного количества средств для погашения своих краткосрочных обязательств, и свидетельствует о наличии финансового риска и угрозе банкротства. Низкий уровень ликвидности может быть следствием затруднений в реализации продукции, увеличения дебиторской задолженности и других причин. Соотношение 2:1 означает нормальную степень ликвидности, когда фирма имеет достаточно средств для погашения краткосрочных обязательств. Соотношение 3:1 считается нежелательным, поскольку свидетельствует о наличии у фирмы средств больше, чем она может эффективно использовать, что влечет за собой снижение показателя рентабельности активов. Это может говорить также о нерациональной структуре капитала фирмы: наличии дорогостоящих финансовых средств (долгосрочных кредитов, акционерного капитала) и недостатке более дешевых средств (краткосрочных займов и кредитов). Вместе с тем высокая ликвидность фирмы привлекает потенциальных инвесторов - акционеров и кредиторов, что является положительным фактором.
2001 года за счет нераспределенной к этому времени и накопленной прибыли предприятия. Предложено выплатить в качестве дивидендов 1000 тыс. руб. из расчета 200% от номинала на каждую акцию. В этом случае доходность акций составляет 26% годовых в расчете на весь период до получения дивидендов по ставке сложного процента. Такой подход к учету интересов инвесторов (акционеров) в значительной степени повышает привлекательность проекта, его ориентированность на удовлетворение не только финансово-экономических интересов самого бизнеса, но и требований максимизации доходов акционеров в обозримой перспективе. При этом, оставшаяся у предприятия нераспределенная прибыль достаточна для осуществления закупок сырья под производство на очередном годовом цикле в объеме выпуска 1500 тыс. пачек чая "Здоровье".
Система экономического рейтинга промышленных, торговых, финансовых корпораций развитых капиталистических стран, основанная на такой оценке, четко определена и включает в себя фиксированный набор документов, содержащих финансово-экономические показатели, которые в обязательном порядке заверяются независимой аудиторской фирмой по итогам года. Заключение аудиторской фирмы, публикуемое в средствах массовой информации вместе с балансовыми отчетами, необходимо не только для инвесторов, акционеров корпорации, но и для налоговых инспекций, и для кредиторов. Высокий рейтинг авторитетной аудиторской фирмы — лучшая реклама в бизнесе1.
участников (акционеров) в сферу НИОКР; (2) сокращение дублирующих друг друга исследований; (3) осуществление на объединенные средства долгосрочных фондоемких фундаментальных исследований; (4) повышение эффективности использования дорогостоящих интеллектуальных ресурсов и редко встречающихся талантов; (5) возможность контроля новых технологий и исследовательской деятельности конкурентов; (6) снижение рисков заказчиков-инвесторов (акционеров консорциума) за счет возможности диверсификации их портфеля исследовательских проектов, что особенно важно в условиях постоянного сокращения длительности жизненного цикла продукта; (7) повышение конкурентоспособности малых и средних фирм по отношению к таким гигантам, как IBM, AT&T, NEC; (8) улучшение имиджа корпораций путем облегчения их доступа к современным технологиям.
рынка ценньк бумаг обеспечению прав инвесторов акционеров и вкладчиков
^Инвестиционная компания (investment companies) — это тип финансового посредника. Они привлекают средства инвесторов и приобретают на них финансовые активы, такие, как акции и облигации. В свою очередь инвесторы получают определенные права в отношении приобретенных компанией финансовых активов и получаемой от них прибыли. В самой простой и наиболее распространенной форме инвестиционная компания имеет только один тип инвесторов — акционеров. Данные акционеры напрямую владеют компанией и опосредованно владеют финансовыми активами, принадлежащими компании.
На втором этапе инвестиционной политики (в период до 2005) года основной задачей становится достижение устойчивых темпов роста совокупных инвестиций до уровня, на котором формируется расширенная база технологического обновления основного капитала и производства конкурентоспособной продукции. Этот этап должен быть тесно связан с реализацией промышленной политики региона Безусловным является повышение инвестиционной активности коммерческих банков, развитие фондового рынка, совершенствование системы стимулирования вложения средств частных инвесторов, физических лиц, институциональных инвесторов.
Особое значение имеет информационное обеспечение. Это связано с тем, что качество и потребительские свойства ценных бумаг очень важно проверить до момента покупки (и убедиться в том, что цена товара соответствует его ценности для потребителя). Поскольку проверка инвесторами потребительских качеств такого товара до момента покупки крайне затруднена, очевидно, что возможности злоупотреблений на рынке ценных бумаг существенно выше, чем на других рынках. Отсюда необходимость особого регулирования отношений на этом рынке, как представляющем повышенную опасность нарушения законных интересов инвесторов — физических и юридических лиц. Основой такого регулирования может быть информационное обеспечений.
Указ Президента РФ "О защите прав инвесторов" был издан в целях защиты интересов частных инвесторов — физических и юридических лиц на финансовых рынках и обеспечения ответственности эмитентов ценных бумаг перед потенциальными инвесторами. В соответствии с этим указом все выпуски ценных бумаг с публичным размещением подлежат обязательной государственной регистрации в соответствии с законодательством РФ. Юридические лица могут осуществлять привлечение денежных средств граждан и организаций (инвесторов) на условиях срочности, возвратности и платности. Круг потенциальных инвесторов не ограничивается, и их персо-
Наконец деление облигаций по формам выплаты вознаграждения (дохода) на процентные и беспроцентные (целевые) представляет для инвестора интерес с точки зрения целей вложения средств. Если такой целью является приращение капитала в денежной форме, то инвестирование будет осуществлено в процентные облигации (как правило, эти облигации имеют более высокую текущую ликвидность на фондовом рынке). Беспроцентные (целевые) облигации предусматривают выплату вознаграждения (дохода) по ним в виде определенного товара или услуги. Такие облигации вызывают интерес у инвесторов-физических лиц по меньшей мере в двух случаях:
уменьшением доли инвесторов в акции в общем числе инвесторов - физических
ле инвесторов — физических лиц (с 41% в Австралии до 6% в Авст-
зация или сокращение доли мелких внешних инвесторов (физических
предприятиях, с большим числом инвесторов — физических лиц,
1. При рассмотрении в суде споров по искам или заявлениям о защите прав и законных интересов инвесторов федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг вправе вступить в процесс по своей инициативе для дачи заключения по делу в целях осуществления возложенных на него обязанностей и для защиты прав инвесторов — физических лиц и интересов государства.
Статья 18. Защита прав и законных интересов инвесторов-физических лиц их общественными объединениями
1. Общественные объединения инвесторов-физических лиц федерального, межрегионального и регионального уровней вправе осуществлять защиту прав и законных интересов инвесторов-физических лиц в формах и порядке, которые предусмотрены законодательством Российской Федерации.
Изменении экономической Изменении количества Изменении параметров Изменении себестоимости Индустрии венчурного Изменению характера Изменению соотношения Измеряемых параметров Измеряется величиной Измерения налоговой Измерения результатов Измерение продукции Измерение внутренних вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
