Испытывает финансовые

Искусство управления и его роль были признаны лишь относительно недавно. Один из лидеров японского бизнеса — Коносуке Мацусита, обращая внимание общественности на необходимость эффективного управления, писал: «Современные предпринимательские организации выполняют важную роль — поддержание общественной жизни. Пища, одежда, жилье становятся доступными людям в результате производства и распределения. Получая работу, люди испытывают удовлетворение и получают пользу. Чтобы достичь этих социальных целей, каждая организация должна поддерживать свое здоровое и работоспособное состояние. Это зависит от качества и эффективности управленческих решений и действий. Деятельность, которую мы называем управлением, требует полной отдачи, в ней сконцентрирован человеческий интеллект и опыт. Человек, посвятивший себя управлению, занимает весьма почетное и вместе с тем ответственное положение, требующее полной самоотдачи и готовности пойти на самопожертвование».

4. "Реструктурирование предприятия: рациональная система бизнес -единиц". Серия "Искусство управления приватизированным предприятием", "Дело", Москва,1996.

ПОЛИТИКА (греч. politika — искусство управления государством) — деятельность органов гос. власти и гос. управления, отражающая общественный строй и экон. структуру страны, деятельность партий и др. организаций, общественных группировок, определяемая их интересами и целями. Это образ действий, направленных на достижение чего-нибудь, определяющий отношения с людьми.

гашения задолженности. Таким образом, вариантов управления дебиторской задолженностью достаточно; искусство управления состоит в экономически целесообразном соотношении элементов.

Искусство управления запасами заключается в:

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные актины, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Искусство управления дебиторской задолженностью иж-лючается в оптимизации ее общего размера и обеспечении своевременной инкассации.

Управление денежны ми средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, -это, по сути дела, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Она должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквивалент!,i краткосрочные финансовые вложения имеют невысокую.доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.

• финансовый менеджмент как самостоятельное направление, понимаемое как наука и искусство управления финансами хозяйствующего субъекта, сформировался на стыке трех крупных научных направлений: общая теория управления, неоклассическая теория финансов и бухгалтерский учет;

Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Сумма должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.

Поэтому искусство управления денежными потоками заключается не в том, чтобы накопить как можно больше денег, а в оптимизации их запасов, в стремлении к такому планированию денежных потоков, чтобы к каждому очередному платежу по обязательствам организации ей было обеспечено поступление денег от покупателей или дебиторов при сохранении необходимых резервов. Такой подход позволяет сохранять текущую (повседневную) платежеспособность и извле-

Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, т. е. имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным лагом. Искусство управления финансами как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, — в быстро реализуемых активах.

По порядку их выдачи краткосрочные ссуды Госбанка подразделяются на плановые, внеплановые и банковские. Плановые ссуды выдаются предприятиям беспрепятственно в соответствии с финансовым планом их деятельности в пределах лимита кредитования. Внеплановые ссуды выдаются предприятиям в случае непредвиденных увеличений потребности в оборотных средствах по независящим от предприятия причинам. Например, железная дорога не подала в срок под погрузку подвижной состав, предприятие не может реали,-зовать готовую продукцию и вследствие этого испытывает финансовые затруднения. На помощь ему приходит Госбанк, выдавая внеплановые ссуды.

По порядку их выдачи краткосрочные ссуды подразделяются на плановые, внеплановые и бланковые. Плановые ссуды выдаются предприятиям беспрепятственно в соответствии с финансовым планом их деятельности в пределах лимита кредитования. Внеплановые ссуды выдаются предприятиям в случае непредвиденных увеличений потребности в оборотных средствах по не зависящим от предприятия причинам. Например, железная дорога не подала в срок под погрузку подвижной состав, предприятие не может реализовать готовую продукцию и вследствие этого испытывает финансовые затруднения. На помощь ему приходит Государственный банк, выдавая внеплановые ссуды.

Внеплановые ссуды выдаются предприятиям в случае непредвиденных увеличений потребности в оборотных средствах -по независящим от предприятия причинам. Например, железная дорога не подала в срок под погрузку подвижной состав, предприятие не может реализовать готовую продукцию и в силу этого испытывает финансовые затруднения. На помощь ему приходит Госбанк, выдавая внеплановые ссуды.

не принимаются страной, испрашивающей кредит, то обычно он не предоставляется. Отказ МБРР может негативно повлиять на решение и других инвесторов. Поскольку кредиты Банка покрывают лишь около 30% общей стоимости объектов, а остальная часть расходов должна обеспечиваться за счет внутренних источников, то тем самым МБРР воздействует на инвестиционный процесс в стране-заемщике. Медленное освоение кредитов Банка часто обусловлено тем, что страна-заемщик испытывает финансовые трудности. Кредиты МБРР обычно покрывают только валютные расходы. Инвестиционные кредиты МБРР носят связанный характер. Но в отличие от экспортных кредитов поставщик оборудования выбирается на основе проведения тендеров.

Каждый раз, когда компания испытывает финансовые трудности или проблемы, связанные с управлением, часто задают такой вопрос: «А где были бухгалтеры-менеджеры?» На это главный бухгалтер отвечает, что в его обязанности входит только предоставление финансовой информации руководителям. Таким образом, он считает, что его обязанностью является составление многочисленных отчетов. Он, следовательно, заинтересован только в том, чтобы создавать этот поток бумаг.

Рост доли кредиторской задолженности в структуре источников средств сигнализирует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения и не пользуется доверием со стороны кредиторов.

В практике работы предприятий нередки случаи, когда и хорошо работающее предприятие испытывает финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным размещением и использованием имеющихся финансовых ресурсов. Поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия. Следовательно, финансовое положение предприятия является результатом взаимодействия не только совокупности производственно-экономических факторов, но и всех элементов его финансовых отношений.

Как и в ситуации с дивидендами, выплачиваемыми акциями, и дроблением акций, при проведении обратного сплита возникает информационный или сигнальный эффект, вызванный объявлением об обмене акций. Обычно реакция на этот сигнал негативна и аналогична той, которая имела бы место, если бы компания признала, что она испытывает финансовые трудности. Однако, это не всегда так; возможно, компания просто хочет поместить цену своих акций в такой диапазон, в котором издержки их продажи и обслуживания ниже. Однако эмпирические исследования свидетельствуют о значительном падении (при прочих равных условиях) стоимости акций, подвергшихся обратному сплиту, на протяжении небольшого временного интервала, в центре которого — объявление об изменении номинала. Впоследствии этот эффект смягчается информацией о полученной компанией прибыли, однако благополучной компании следует

Обеспечение выживания. Убыточная деятельность какой-то части компании может создать для компании финансовые трудности и в экстремальной ситуации поставить под угрозу все предприятие. Из-за этого не исключено предпринятое попыток продать часть компании, занимающуюся этим видом деятельности. Когда компания испытывает финансовые трудности, может возникнуть необходимость в распродаже подразделений компании, занимающихся определенными видами прибыльной деятельности, чтобы получить финансовые средства для структурной перестройки остальной компании.

Теоретически с этой проблемой сталкиваются все фирмы, находящиеся в финансовой зависимости, но она становится более острой, когда фирма испытывает финансовые трудности. Чем выше вероятность неплатежеспособности, тем больше должны получать держатели облигаций от инвестиций, которые увеличивают стоимость фирмы.

2. Игра на время. Когда фирма испытывает финансовые затруднения, кредиторы, вероятно, хотят спасти хоть какое-то имущество, заставляя фирму расплачиваться по счетам. Акционеры, естественно, стремятся оттянуть оплату как можно на дольше. Есть множество способов это сделать, например путем изменения методов учета, чтобы скрыть истинные размеры проблемы, поощряя ложные надежды на спонтанное восстановление, или путем ограничения расходов на воспроизводство, исследования и разработки и т. д., чтобы результаты текущей деятельности заданный год выглядели лучше.

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность