Использования инвестиционного

- качественно идентифицированы общие закономерности и особенности формирования и использования инвестиционных ресурсов народнохозяйственного комплекса региона;

При формировании системы приоритетов следует учесть, что они могут носить разный характер для отдельных типов центров ответственности; для отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия; для различных аспектов формирования, распределения и использования инвестиционных ресурсов. Однако при этом должна быть обеспечена как иерархическая сводимость всех контролируемых показателей по предприятию в целом, так и их сводимость по отдельным направлениям инвестиционной деятельности.

4. Характер стратегических изменений операционной деятельности определяет различную цикличность формирования и использования инвестиционных ресурсов, а соответственно и формы их задействования в инвестиционном процессе. В современной литературе выделяется две принципиальные характеристики стратегических изменений операционной деятельности предприятия — постепенные и прерывистые изменения. Постепенные стратегические изменения характеризуются внутренней логикой динамики операционной деятельности и связаны с относительно незначительными объемами ее наращения в разрезе отдельных интервалов стратегического периода. Прерывистые стратегические изменения характеризуются существенными отклонениями объемов операционной деятельности от традиционного вектора роста и осуществляются скачкообразно.

• отказ от чрезмерного использования инвестиционных активов в низколиквидных формах. Повышение уровня ликвидности инвестиций позволяет избежать риска неплатежеспособности предприятия в будущем периоде.

функциональная направленность операционной деятельности предприятий, не являющихся институциональными инвесторами, определяет в качестве приоритетной формы осуществление реальных инвестиций. Однако на отдельных этапах развития предприятия оправдано осуществление и финансовых инвестиций. Такая направленность инвестиций может быть вызвана необходимостью эффективного использования инвестиционных ресурсов, формируемых до начала осуществления реального инвестирования по отобранным инвестиционным проектам; в случаях, когда, конъюнктура финансового (в первую очередь фондового) рынка позволяет получить значительно больший уровень прибыли на вложенный капитал, чем операционная деятельность на „затухающих" товарных рынках; при наличии временно свободных денежных активов, связанной с сезонной деятельностью предприятия; в случаях намечаемого „захвата" других предприятий в преддверии отраслевой, товарной или региональной диверсификации своей деятельности путем вложения капитала в их уставные фонды (или приобретения ощутимого пакета их акций) и в ряде других аналогичных случаев. Поэтому финансовые инвестиции рассматриваются как активная форма эффективного использования временно свободного капитала или как инструмент реализации стратегических целей, связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия.

Определенный объем финансового инвестирования дифференцируется в разрезе долго- и краткосрочных периодов его осуществления. Объем долгосрочного финансового инвестирования определяется в процессе решения задач эффективного использования инвестиционных ресурсов для реализации реальных инвестиционных проектов, страховых и иных целевых фондов предприятия, формируемых на долгосрочной основе. Объем краткосрочного финансового инвестирования определяется в процессе решения задач эффективного использования временно свободного остатка денежных активов (в составе оборотного капитала предприятия), образуемого в связи с неравномерностью формирования положительного и отрицательного денежных потоков.

Обеспечение высокоэффективного использования инвестиционных ресурсов в процессе инвестиционной деятельности

5. Обеспечение высокоэффективного использования инвестиционных ресурсов в процессе инвестиционной деятельности, формируемые инвестиционные ресурсы, временно не используемые в инвестиционном процессе, теряют свою стоимость во времени от инфляции и по другим причинам. Поэтому процесс формирования и использования инвестиционных ресурсов должен быть максимально синхронизирован во времени по отдельным интервалам планового периода. Такая синхронизация обеспечивается в процессе оптимизации денежных потоков предприятия по инвестиционной деятельности.

4. Сборник методических и нормативных материалов о порядке использования инвестиционных средств Бюджета раз-

Если разные субъекты заинтересованы в отдельных аспектах эффективности, то менеджеры энергокомпании должны охватывать всю систему в целом. В частности, акционеры нацелены на конечные финансовые показатели, потребители энергии - на производственную и маркетинговую результативность, общественность - на безопасность и экологические проблемы. Органы регулирования электроэнергетики могут в большей степени, чем другие субъекты, интересоваться экономичностью и ее связью с рентабельностью, а также инновационной результативностью с точки зрения целевого использования инвестиционных ресурсов, финансируемых за счет тарифов на энергию.

• повышение эффективности государственного регулирования тарифов на энергию в части обоснованности и целевого использования инвестиционных средств энергокомпаний.

Левередж (leverage) — способ использования инвестиционного капитала, при котором относительно небольшие объемы денежных средств позволяют инвестору контролировать относительно большую стоимость. (Это достигается посредством заимствования, — например, заемные средства используются для покупки акций или облигаций — или через покупку опционов, которые существуют только непродолжительное время, но позволяют покупателю опциона контролировать 100 акций. В общем случае, использование левереджа повышает потенциал прибыли и потерь.)

использования инвестиционного климата

Во временном аспекте классификация проводится относительно продолжительности срока использования инвестиционного объекта и повторяемости. Срок эксплуатации инвестиций может быть определенным (ограниченным) или неопределенным (неограниченным), например при финансовых инвестициях. По окончании эксплуатации объекта может быть принято решение об отказе от строительства заменяющего объекта (одноразовые инвестиции) или могут быть предусмотрены один или несколько заменяющих объектов, которые идентичны исходному объекту или отличаются от него (многоразовые инвестиции).

должительности срока использования инвестиционного объекта и повто-

• использования инвестиционного потенциала населения.

где Т — период эксплуатации или использования инвестиционного проекта;

1. Проекты должны иметь одинаковые периоды эксплуатации или использования инвестиционного объекта. Поясним это на примере. Положим, вы решили заняться малым бизнесом и вам необходимо оборудование для выпечки пышек. Можно купить автомат, который стоит 10 млн ден. ед. и служит один год, или более надежный, срок службы которого 3 года, но стоит он 30 млн ден. ед. Платежные ряды инвестиционных проектов, состоящих из затрат и поступлений от использования каждого проекта, представлены в табл. 5.3.

• подготовку программы выпуска продукции в течение полезного срока использования инвестиционного проекта;

вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности, их взаимодействие в процессе реализации инвестиционного проекта, а также в распределении доходов от последующего полезного использования инвестиционного проекта.

Первые три группы источников образуют собственный капитал субъекта инвестиций. Суммы, привлеченные по этим источникам извне, не подлежат возврату. Четвертая группа источников образует заемный капитал субъекта инвестиций. Эти средства необходимо вернуть на заранее оговоренных условиях (в установленные сроки и с выплатой процентов за пользование). Субъекты, предоставившие средства по этим каналам, в доходах от использования инвестиционного проекта, как правило, не участвуют. В современных экономических условиях кредитование инвестиционного процесса в большинстве случаев невыгодно. Ьснов-

ным источником погашения инвестиционных кредитов и выплаты процентов являются прибыль от использования инвестиционного проекта и амортизация, но в условиях высокой инфляции этих средств недбстаточно для возврата основного долга и выплаты процентов на рыночном уровне. При этом чем больше срок кредита, тем сложнее обеспечить эффективность инвестиционного проекта.

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность