|
Краткосрочные государственные
Наибольший удельный вес в финансировании бюджетного дефицита занимали государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО), впервые выпушенные в 1993 г. Первоначально ГКО выпускались на три месяца, затем на шесть и двенадцать месяцев.
Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) — государственные ценные бумаги, выпускаемые на срок 3, 6, 2 и более месяцев в основном для покрытия дефицита федерального бюджета и иных операций и размещаемые преимущественно среди юридических лиц и иностранных инвесторов, юридических лиц и иностранных инвесторов. Государственные минимальные социальные стандарты —установленные законодательством Российской Федерации минимальные необходимые уровни гарантий социальной защиты, обеспечивающие удовлетворение важнейших потребностей человека. Государственные расходы — денежные отношения, связанные с использованием централизованных и децентрализованных государственных средств на различные потребности государства. Финансируются государственные расходы в трех формах: самофинансирования, бюджетного финансирования, кредитного обеспечения. Государственные финансы — сфера денежных отношений по поводу распределения и перераспределения стоимости общественного продукта и части национального богатства, связанная с формированием финансовых ресурсов в распоряжение государства и его предприятий и использованием государственных средств на затраты по расширению
Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО)
» государственные краткосрочные бескупонные облигации;
Муниципальные органы власти Муниципальные краткосрочные бескупонные облигации (МКО) Муниципальные векселя Муниципальные среднесрочные облигации Муниципальные жилищные серти-' фикаты
Государственные краткосрочные обязательства (ГКО) — краткосрочные бескупонные облигации. Размещаются с 1992 г. через аукционы. Торги ведутся на основании заявок дилеров по договорам. В заявке указывается цена приобретения ГКО как процент от номинала (с точностью до сотой доли процента) и количество ГКО. Доходность ГКО связана со сроком обращения и потребности государства в денежных средствах. Обычно, чем ближе дата погашения, тем выше устанавливается курс и ниже доходность.
1. Федеральные органы власти Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) Казначейские обязательства (КО) Облигации Федерального займа (ОФЗ) Облигации внутреннего валютного займа Государственные долгосрочные облигации (ГДО)
2. Муниципальные органы власти Муниципальные краткосрочные бескупонные облигации (МКО) Муниципальные векселя Муниципальные среднесрочные облигации Муниципальные жилищные сертификаты
1. Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) впервые были выпущены в 1993 г. Это краткосрочный заемный инструмент. Первоначально они выпускались на три месяца, позднее стали выпускаться на шесть и двенадцать месяцев.
последовательного реинвестирования денежных средств в краткосрочные бескупонные об-
ГКО - Государственные краткосрочные бескупонные облигации: ценные бумаги, которые от
1. Кредитная операция, превращающая текущие (краткосрочные) государственные долги в постоянные (долгосрочные). 2. Объединение, сплочение, укрепление.
В противоположность рисковым активам мы называем активы безрисковыми, если они обеспечивают денежные поступления в заранее установленном размере. Краткосрочные государственные облигации США, называемые казначейскими векселями, являются безрисковыми, т. е. активами почти без риска. Так как эти облигации погашаются через несколько месяцев, существует очень небольшая доля риска при неожиданном взлете темпов инфляции. Человек не без оснований может быть уверен, что правительство США не откажется от выполнения своих обязательств (т. е. не откажется выплатить владельцу облигации, когда придет срок ее погашения). Примерами безрисковых активов являются также депозитные срочные счета в банке и краткосрочные депозитные сертификаты.
1. Кредитная операция, превращающая текущие (краткосрочные) государственные долги в постоянные (долгосрочные). 2. Объединение, сплочение, укрепление.
ЛИКВИДНОСТЬ - подвижность активов предприятий, фирм, банков, предполагающая возможность бесперебойной оплаты в срок кредитно-финансовых обязательств и законных денежных требований. Различают ЛИКВИДНОСТЬ банков, фирм, ликвидные активы, ликвидные средства. ЛИКВИДНОСТЬ банка - способность обеспечить своевременное погашение обязательств, т.е. степень соответствия активов и пассивов банка по объемам и срокам. Для определения степени банковской ЛИКВИДНОСТИ во многих странах используются системы коэффициентов ЛИКВИДНОСТИ как соотношение определенных статей их актива и пассива, разрабатываются и утверждаются нормативные акты, предписывающие поддерживать установленный уровень этих коэффициентов. Повышение ЛИКВИДНОСТИ предполагает снижение прибыльности банковского учреждения в связи с увеличением доли ликвидных активов. Под ликвидными активами понимаются легко реализуемые средства - краткосрочные государственные ценные бумаги, текущие счета, наличность и т.п., которые почти не приносят дохода в виде процента. Однако в период кризиса, депрессии, кредитные учреждения для выполнения своих обязательств вынуждены накапливать ликвидные активы путем продаж высокодоходных, но долгосрочных ценных бумаг.
образом в краткосрочные государственные и корпоративные обязательства и депозитные сертификаты.
- МЗ = М2 + краткосрочные государственные облигации, операции РЕПО, евродолларовые депозиты резидентов США в зарубежных филиалах американских банков.
«Почти деньги» — это высоколиквидные финансовые активы, такие, как бесчековые сберегательные счета, срочные депозиты и краткосрочные государственные ценные бумаги, которые хотя и не функционируют непосредственно как средство обращения, но легко и без риска финансовых потерь обращаются в наличность или чековые депозиты. Так, вы можете при необходимости снять наличные деньги с бесчекового сберегательного счета в коммерческом банке или сберегательном учреждении. Или же вы можете потребовать перевода средств с бесчекового сберегательного счета на текущий счет.
«Почти деньги» (near-money) — финансовые активы, самые важные среди которых — краткосрочные сберегательные депозиты, срочные депозиты, краткосрочные государственные ценные бумаги и сберегательные облигации; не являясь средством обращения, они могут быть быстро превращены в деньги.
risk free asset (свободные от риска, устойчивые активы): Безупречная облигация без права досрочного погашения, например, краткосрочные государственные ценные бумаги. В то время как эти активы не защищены от инфляции, они (при разумном предположении, что правительство всегда может напечатать деньги) надежны в смысле погашения наличными деньгами.
Теоретически такая комбинация, помимо потенциально доступных курсовых прибылей, создает дополнительный источник дохода - размещение наличности, полученной от короткой продажи ценных бумаг, в краткосрочные государственные твердопроцентные бумаги. Она работает по формуле "не менее", так как позволяет создавать ситуации, когда минимальная доходность равна нулю, а максимальная теоретически неограничена (в данном случае естественной границей является минимальная стоимость акций, равная нулю, плюс издержки на приобретение опциона колл). Имея возможность войти в торговлю так, чтобы исполнение шло по лучшим ценам и при низких комиссионных, реально получить позицию, абсолютно доходную при любых обстоятельствах. Разумеется, это ситуация гипотетическая, так как современные условия торговли на рынке не позволяют реализовать подобную концепцию в чистом виде, но тем не менее она достаточно наглядно демонстрирует механизм арбитража, поэтому ниже приведены необходимые выкладки.
доходом, имеющимися в наличии для инвестиций, были краткосрочные государственные
Конечному потребителю Конференциях симпозиумах Конфиденциальная информация Конфискацией имущества Конфликты возникающие Конфликтным ситуациям Конгломератная диверсификация Капитализации фондового Конкретные направления Конкретные потребности Конкретные рекомендации Конкретные виновники Конкретных должностных вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
