Краткосрочное кредитование

Краткосрочное финансирование. Краткосрочные ссуды.

Достаточно распространенным при этом является так называемое форвардное финансирование, под которым понимается такой метод финансирования, когда пенсионный фонд или страховая компания предоставляют краткосрочное финансирование для завершения девелопмента, а затем выкупают завершенный строительством объект.

3. Оценка и консалтинг 3. Краткосрочное финансирование

Коммерческие банки. Группа коммерческих банков наиболее многочисленная и занимает ведущее место на финансовых рынках США. Речь идет, в принципе, о депозитных банках, источниками ресурсов которых являются в основном депозитные вклады (срочные и до востребования). Коммерческие банки осуществляют краткосрочное финансирование торговли, платежный оборот, включая операции с чеками и кредитными картами, трастовые услуги (управление имуществом). Кроме того, разрешается выполнять сделки с ценными бумагами, но за счет клиентов и по их поручениям, что отражает тенденцию к размыванию границ отдельных видов финансовых институтов. Наблюдается также тенденция к увеличению долгосрочных кредитов.

Формирование тактики имеет результатом определение сумм инвестиций в оборотные активы и источников их финансирования. Размер оборотных активов зависит от масштабов текущей деятельности — от объема производства и (или) продажи — и тактики управления предприятием. Поскольку текущие инвестиции требуют соответствующего источника, то финансовый менеджер определяет их структуру с позиций выбранной им тактики управления предприятием. Краткосрочное финансирование обеспечивается за счет краткосрочных займов и кредитов банков, а также всех видов кредиторской задолженности. За счет этих источников финансируется текущая деятельность.

Тогда, чем меньше доля ликвидных активов в общей сумме оборотных средств, тем больше прибыль фирмы от всех вложений. Прибыльность фирмы связана с различиями в издержках при разных методах финансирования и в объеме прибыли от финансирования в периоды, когда оно не требуется. Затраты на краткосрочное финансирование меньше затрат на среднесрочное и долгосрочное финансирование, и, следовательно, чем больше доля краткосрочных обязательств в общей сумме задолженности, тем выше прибыльность фирмы.

В дополнение к более высоким ожидаемым издержкам на проценты по долгосрочным кредитам фирма может выплачивать проценты по ним в периоды, когда средства не нужны. Краткосрочное финансирование позволяет фирме быть более гибкой. Если существует вероятность того, что потребность фирмы в капитале уменьшится, краткосрочное финансирование дает возможность выплатить кредит в соответствии с уменьшением потребности в денежных средствах. Таким образом, ожидаемые издержки побуждают финансировать потребность в средствах на краткосрочной основе. В результате возникает проблема выбора между риском и прибыльностью. Мы уже знаем, что обычно краткосрочные ссуды более рисковы, чем долгосрочные, но зато издержки по ним меньше.

Краткосрочное финансирование

Краткосрочное финансирование

Краткосрочное финансирование можно классифицировать в зависимости от того, спонтанно оно или нет. Кредиторские счета и счета начислений классифицируются как спонтанные, ибо их объем представляет собой функцию от масштаба деятельности компании. По мере расширения деятельности пассивы компании увеличиваются, и за счет этого частично финансируются ее активы. Хотя счета начислений и кредиторской задолженности подчиняются этой закономерности, компания все же обладает определенной свободой действий в плане определения их объемов. В этой главе мы рассмотрим два метода финансирования и узнаем, как такая свобода действий может быть реализована на практике. В следующей главе мы изучим другие, не менее важные источники краткосрочного финансирования — денежный кредит и краткосрочные ссуды. Последние могут быть предоставлены либо банками, либо другими финансовыми институтами. В отличие от типа финансирования, рассматриваемого в данной главе, финансирование в форме краткосрочной ссуды не является спонтанным, или автоматическим. Оно должно иметь под собой некую формальную форму.

Векселя к оплате банкам часто представляют собой краткосрочное финансирование оборотных активов компании (счетов дебиторов и материальных запасов). Компания с сезонными потребностями привлечения средств может иметь сезонную кредитную линию. Например, компания розничной торговли может использовать банковскую ссуду для пополнения запасов к Рождеству. Когда компания реализует свои товарные запасы, образуется дебиторская задолженность или наличность. После того как эти счета инкассировали или после накопления наличности дебиторская задолженность перед банком погашается. Поэтому краткосрочная дебиторская задолженность перед банком может колебаться в зависимости от того, в какой момент цикла движения наличности компания составляет свой годовой баланс. Кроме того, большинство кредитных учреждений ожидают, что в период затишья в делах заемщик удовлетворит несезонные нужды за счет собственного капитала и погасит все кредитные линии. Этот период именуют "периодом зачистки" (clean-up period).

Форма банковского кредита, инкассирование дебиторской задолженности клиента с выплатой суммы счетов немедленно или по мере погашения задолженности. Наиболее распространена первая форма факторинга, включающая краткосрочное кредитование. Факторская компания освобождает экспортера от кредитных рисков ("безоборотный" факторинг), а значит, и от издержек по страхованию кредита. Преимуществом является и то, что к посреднику — фактору переходит бухгалтерский учет и возможное взимание долга с неаккуратных плательщиков. Комплексный характер услуг факторских компаний позволяет переносить на них не только часть функций бухгалтерии и отдела реализации, но и поручать проведение анализа сбытовой стратегии, перепек-

Краткосрочное кредитование Госбанком хозяйственной деятельности предприятия создает у предприятия материальную заинтересованность в уменьшении потребности в оборотных средствах, в более эффективном их использовании. В результате появляется возможность сократить общую сумму оборотных средств, обслуживающих все промышленные предприятия, или обеспечить больший выпуск промышленной продукции при той же сумме оборотных средств.

Краткосрочное кредитование. В основу краткосрочного креди-тов?:ния положены следующие основные принципы: срочность кредита; целевое направление кредита, обеспеченность его материальными ценностями; выдача ссуд по мере фактического выполнения плана.

Различают два основных метода представления средств на капитальное строитешлтво - финансирование за счет государственного бюджета и досрочное кредитование. Дополнительно существует краткосрочное кредитование хозяйственной деятельности строительных организаций.

Краткосрочное кредитование хозяйственной деятельности предприятия создает у него материальную заинтересованность в уменьшении потребности в оборотных средствах, в более эффективном их использовании. В результате появляется возможность сократить общую сумму оборотных средств, обслуживающих все промышленные предприятия, или обеспечить больший выпуск промышленной продукции при той же сумме оборотных средств,

Краткосрочное кредитование Госбанком хозяйственной деятельности создает у предприятия материальную заинтересованность в уменьшении потребности в оборотных средствах, в более эффективном их использовании. ' .

В строительстве используются два метода предоставления средств на капитальные вложения — безвозвратное финансирование (или бюджетный метод финансирования) и долгосрочное кредитование. Кроме того, осуществляется краткосрочное кредитование хозяйственной деятельности строительных организаций.

Для дальнейшего развития финансово-кредитных отношений в строительстве имеет большое значение увеличение сроков погашения ссуд (свыше 5 лет), перевод на кредитование планово-убыточных и малорентабельных предприятий и концентрация финансирования капитальных вложений в объединениях с целью погашения ссуд полностью или частично из средств централизованного фонда этих объединений. Обеспечение бесперебойного кругооборота средств строительных организаций основано на краткосрочном банковском кредитовании текущего строительного производства. Краткосрочное кредитование способствует планомерной организации производства работ, денежных расчетных операций и укреплению хозяйственного расчета строительных организаций. Краткосрочный кредит ускоряет оборот материальных ценностей, обеспечивает потребности незавершенного производства в необходимых средствах, способствует выполнению обязательств подрядчика в сдаче объектов строительства в установленные сроки. Объектами краткосрочного кредитования подрядной организации являются затраты на создание запасов товарно-материальных ценностей, затраты незавершенного производства строительно-монтажных работ и расходы будущих периодов. В сфере обращения это затраты, связанные с отвлечением средств в расчеты и текущими платежами. Особое место среди объектов кредита занимает потребность в средствах для возмещения недостатка собственных оборотных средств.

В соответствии с новыми условиями планирования и экономического стимулирования, кредитование, как метод финансирования промышленности и строительства, значительно расширяется. В нефтегазодобывающей промышленности наибольшее распространение имеет краткосрочное кредитование. Краткосрочный кредит предприятия получают в форме ссуд. Величина процента, взимаемого банком за пользование К., поставлена в зависимость от причин, вызвавших потребность в заемных средствах. В случае, если потребность в К- вытекает из нормального кругооборота средств предприятия, проценты взимаются банком в минимальных размерах: 1—2% годовых. В случае, если ссуды выдаются под внеплановые сверхнормативные запасы, на временные нужды, при финансовых затруднениях и т. п., проценты взимаются в размере платы в бюджет за основные фонды и оборотные средства предприятия, а иногда и выше на 1—2%.

По своему назначению в финансовой деятельности организаций системы нефтеснабжения краткосрочное кредитование яв-^ляется одним из источников формирования оборотных средств. Необходимость в кредитах обусловлена недостатком собственных и приравненных к ним оборотных средств нефтеснабженче-ских организаций, необходимых для авансирования всего процесса движения нефтепродуктов от нефтеперерабатывающих заводов к потребителям.

К предприятиям, которые нарушают плановые сроки выполнения работ, несвоевременно осваивают кредитуемые объекты, не достигают планового эффекта, учреждения банков принимают меры кредитного воздействия. В частности, ставки за пользование ссудами повышаются до 10%. Предприятия широко пользуются краткосрочными кредитами. Краткосрочному кредиту принадлежит важная роль в организации и осуществлении производственной, хозяйственной и финансовой деятельности предприятий. Краткосрочное кредитование строится на общих принципах кредитования. Банки осуществляют краткосрочное кредитование предприятий, организаций, находящихся на хозяйственном расчете, имеющих самостоятельные балансы и наделенные собственными оборотными средствами. Кредитование производится в пределах выделенных учреждению банка лимитов кредитных ресурсов краткосрочного кредитования. Ссуды выдают на срок оборачиваемости материальных ценностей (не более 12 мес).

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность