|
Кредитных рейтингов
Вопреки юридической демонетизации золота оно играет важную роль в международных валютно-кредитных отношениях.
4. В чем проявляется роль золота как валютного металла в международных валютно-кредитных отношениях?
С 70-х годов произошли изменения в структуре операций ЭИБ по линии переориентации их с кредитных на гарантийные и страховые, которые достигли 3/4 числа годовых сделок банка. Это обусловлено увеличением частных экспортных кредитов и возросшим риском в международных кредитных отношениях. Банковские гарантии ЭИБ покрывают до 90% кредитного риска, обеспечивая погашение кредитов коммерческих банков импортерами или их «домашними банками» (сроком от 181 дня до 5 лет). Комиссия за гарантии дифференцируется с учетом предполагаемого риска.
1) составом участников. В денежных отношениях участвуют продавец и покупатель, при этом стоимость в товарной фюрме переходит в денежную. В кредитных отношениях действуют кредитор и заемщик, между которыми возникают от-
Государственный кредит. Отличительная его особенность — участие в кредитных отношениях государства в лице его органов власти различных уровней в качестве кредитора или заемщика. Выступая кредитором, государство через центральный банк или казначейскую систему производит кредитование:
Российское государство в международных кредитных отношениях выступает, как и внутри страны, главным образом заемщиком. Ее внешний долг оценивается в размере свыше 150 млрд. долл. США.
«Рынок нефтедолларов представляет собой ту сферу, где столкнулись интересы развитых капиталистических стран — потребителей нефти и нефтедобывающих стран. Если в первый период крупные банки и фирмы полностью диктовали свои условия, самостоятельно устанавливали порядок привлечения и использования средств нефтедобывающих стран, то постепенно эти функции переходят в руки банковских учреждений и финансовых компаний нефтедобывающих стран, которые начинают играть роль равноправных партнеров в международных валютно-кредитных отношениях»(96).
3. б. Участие органов местного самоуправления в финансово-кредитных отношениях 20
- право на участие в финансово-кредитных отношениях, выпуск муниципальных займов и лотерей, что
в финансово-кредитных отношениях
Сложные процентные ставки. При долгосрочных финансово-кредитных отношениях
Внешние источники финансирования бюджетного дефицита обеспечивают поступление иностранной валюты в бюджет на финансирование текущих расходов и импортных закупок оборудования. При этом большое значение имеют диверсификация источников внешних заимствований, соотношение внутренних и внешних займов, сроки и условия привлечения средств. Улучшению структуры внешних заимствований в значительной степени способствует получение Россией кредитных рейтингов ведущих специализированных международных организаций. Они зависят от политических и экономических рисков для потенциальных внешних инвесторов, а влияют прежде всего на условия размещения внешних займов, которые при определенных обстоятельствах могут быть лучше, чем условия размещения внутренних займов. Однако внешние заимствования сопряжены с необходимостью поддержания такой структуры платежного баланса, когда валютные поступления в каждый конкретный отрезок времени достаточны для своевременного выполнения обязательств по займам. Это может создать дополнительные сложности при регулировании валютного курса российского рубля.
ческая стабилизация и упомянутое выше стремление правительства четко расплачиваться по долгам с иностранными инвесторами привели к тому, что в октябре ведущие рейтинговые агентства объявили о присвоении России более высоких, чем можно было ожидать, международных кредитных рейтингов (впрочем, в то же самое время Международный валютный фонд, обеспокоенный ухудшившейся ситуацией со сбором налогов, приостановил выплату очередного транша своего кредита России).
Главная цель кредитных рейтингов заключается в предоставлении информации инвесторам, вкладывающим капитал в долговые ценные бумаги типа еврооблигаций. Рейтинг является ориентиром для оценки инвестиционного риска. Он характеризует 'возможность того, что инвесторы полностью и вовремя получат платежи процентов на вложенный капитал, а также основную сумму долга с наступлением срока погашения. Инвесторы могут строить свою инвестиционную политику на кредитных рейтингах, ограничивая суммы вкладов в долговые обязательства с рейтингом ниже определенного уровня или даже вообще отказываясь от инвестиций в ценные бумаги с рейтингом ниже определенного уровня. От рейтинга ценных бумаг (долговых обязательств какой-либо компании) зависит ставка процента, по которой эмитент сможет получить дополнительные средства на денежном рынке (в особенности в США).
Главным недостатком кредитных рейтингов является то, что они присваиваются лишь большим организациям. Управляющие по кредитам, которые стремятся получить вневедомственные оценки более мелких компаний, должны полагаться на другие источники информации. Кроме этого, рейтинговые агентства могут и ошибаться, как, например, они «проспали» кризис в Азии в октябре 1997 г., но это все же случается редко.
Мониторинг кредитных рейтингов занимает важное место в сфере регулирования
рынка, что проявляется в приближении кредитных рейтингов ряда ведущих
Основная цель кредитных рейтингов — увеличение прозрачности рынка и, как
Таблица 1.1.1. «Шкала кредитных рейтингов долгосрочных облигаций»
Таблица 1.1.2. «Шкала кредитных рейтингов крупнейших рейтинговых агентств»
региональных/муниципальных кредитных рейтингов приводятся в приложении 6.
Итак, в целом методология построения кредитных рейтингов основывается на
Конкретных получателей Капиталоемкости продукции Конкретных производств Конкретных сегментов Конкретных технических Конкретных виновников Конкретными обстоятельствами Конкретным экономическим Конкретным потребностям Конкретным продавцом Конкретным выражением Конкретной библиотеки Капиталом предприятия вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
