|
Критериального показателя
2. В зависимости от фактических значений критериальных показателей эффективности бизнеса и от ожидаемых значений этих показателей в законченных бизнес-проектах экономист подготавливает экспертные заключения или проекты решений директора:
2. В зависимости от фактических значений критериальных показателей эффективности бизнеса и от ожидаемых значений этих показателей в законченных бизнес-проектах экономист подготавливает экспертные заключения или проекты решений директора:
Первая ситуация достаточно редка, а ее описание и алгоритмизация не представляют сложности. В этом случае решение может приниматься на основе некоторого критерия, исчисленного так называемым «прямым счетом» по исходным данным; таким критерием может быть заданная величина прибыли, расходов, рентабельности и др. Например, ставится задача реконструкции магазина. Среди возможных подрядчиков объявляется тендер, на который они предоставляют свои технико-экономические расчеты. Задается основной критериальный показатель — общая сумма расходов на реконструкцию. По результатам тендера выбирается подрядчик, предложивший приемлемый по срокам и качеству проект, удовлетворяющий критериальному показателю. Даже в том случае, если критериальных показателей несколько, проблемы, как правило, не возникает, поскольку, во-первых, число критериев стараются ограничить и, во-вторых, они упорядочиваются по степени предпочтительности. Иными словами, в этой ситуации всегда можно построить однозначно трактуемую последовательность действий по выбору оптимального решения.
Сравнивая фактический прирост реального собственного капитала и величину АС/Г,*, определяем, насколько достаточен (удовлетворителен) был прирост за отчетный период. Аналогичные оценки фактического прироста можно осуществлять и при использовании других критериальных показателей, рассматриваемых ниже.
Сравнивая фактический прирост реального собственного капитала и величину А САГ,*, определяем, насколько достаточен (удовлетворителен) был прирост за отчетный период. Аналогичные оценки фактического прироста можно осуществлять и при использовании других критериальных показателей, рассматриваемых ниже.
Наконец, в заключение краткого обсуждения проблемы цен и инфляции отметим что при дисконтирова- . нии денежных потоков и расчетах критериальных показателей в переменных ценах следует использовать т.н номинальную ставку дисконта гп, которая определяется из следующего уравнения
в зависимости от источников и форм финансирования существенно изменяется величина налоговых и на-логоподобных обязательных платежей, учитываемых при расчете критериальных показателей и влияющих на эффективность реализации проекта для предприятия и акционеров.
Рассмотрим влияние схем финансирования на эффективность реализации проекта для основных его участников - предприятия-организатора и акционеров. В зависимости от источников и форм финансирования существенно изменяются денежные потоки, используемые при расчете критериальных показателей и влияющих на эффективность проекта. Кроме того, необходимо учитывать изменение налоговых платежей предприятия-организатора (налоговая защита) и различную стоимость и доступность привлекаемых финансовых ресурсов, разную степень риска при их использовании для кредиторов и заемщиков.
Ввиду аддитивности критериальных показателей проекта, в первую очередь, в полном доступном объеме используются наиболее эффективные (дешевые и менее рисковые) финансовые ресурсы, затем следующие по эффективности и так далее, пока потребность в финансовых средствах не будет удовлетворена.
Наряду с формированием структуры «выгод» и «затрат» одной из наиболее трудных задач в экономическом анализе является задача определения экономических цен (ценностей) для расчета критериальных показателей оценки проекта. Ключевым для этого в проектном анализе является понятие альтернативной стоимости.
Таким образом, организационные задачи контроллера как поставщика информации полностью согласуются с его инструментарием. Расчет сумм покрытия отнюдь не является просто одним из методов расчета затрат, он составляет суть информационной системы менеджмента и позволяет определять форму представления критериальных показателей, используемых руководителями при принятии решений. Менеджеры несут ответственность за результат, контроллер - за прозрачность результата.
Основная цель предприятий в современных условиях - выживание. Это должно предопределить и выбор приоритетных направлений анализа, и выбор критериального показателя.
Прогнозные расчеты сети строительно-монтажных организаций проводятся с соблюдением: ограничений по объемам строительно-монтажных работ по каждому региону; сбалансированности объемов подрядных работ с производственными мощностями строительных организаций и предприятий производственной базы; обеспеченности мощностей СМО трудовыми ресурсами; опережающего роста темпов развития мощностей по сравнению с темпами роста программы; оптимизации значения критериального показателя, избранного для решения задачи.
Не подвергая сомнению тезис о том, что прибыль является важнейшим побудительным экономическим мотивом осуществления инвестиций, обеспечивающим рост благосостояния инвестора, современные экономисты определяют в качестве такого критериального показателя только чистую инвестиционную прибыль, „очищенную" от налогов и других обязательных платежей. Кроме того, установлено, что уровень чистой инвестиционной прибыли тесно коррелирует с уровнем инвестиционных рисков, поэтому во внимание должен браться индивидуальный инвестиционный риск по каждому проекту (инструменту). Наконец, с учетом нормы временного предпочтения, ожидаемая к получению в будущем периоде сумма чистой инвестиционной прибыли должна быть приведена к настоящей стоимости.
2. Дифференциация количественных значений главного критерия отбора по видам инвестиционных проектов для обоснования скрининговых инвестиционных решений. В целях осуществления отбора инвестиционных проектов по избранному главному критерию, он должен иметь определенное количественное значение. В практике инвестиционного менеджмента это количественное значение главного критериального показателя отбора дифференцируется обычно по формам осуществления реальных инвестиций (проекты, обеспечивающие разные формы реального инвестирования могут иметь различные количественные значения главного критериального показателя), а также по характеру самих проектов. В частности, дифференциация количественных значений главного критерия отбора производится по независимым, взаимосвязанным и взаимоисключающим инвестиционным проектам.
По взаимоисключающим инвестиционным проектам отбор осуществляется по наивысшим значениям избранного главного критериального показателя (на основе сравнительной его оценки).
Достаточная объективность основного критериального показателя — прироста национального дохода в стоимостном выражении, характеризующего повышение эффективности общественного производства, — побудила многих экономистов объем чистой (условно-чистой) продукции применить для определения прироста производительности живого труда в строительстве и промышленности. Предполагалось, что этот метод позволит устранить влияние материалоемкости и даст объективную картину прироста производительности труда за плановый период.
Сравниваемые варианты отвечают условию тождественности по конечному результату, т.е. на выработку одинакового количества электроэнергии при одинаковом,наборе потребителей. В качестве критериального показателя приняты цриведенные затраты при нормативном коэффициенте эффективности Eg = 0,12.
Сравниваемые варианты отвечают условию тождественности по конечному результату, т.е. на выработку одинакового количества электроэнергии при одинаковом,наборе потребителей. В качестве критериального показателя приняты цриведенные затраты при нормативном коэффициенте эффективности Eg = 0,12.
Под оптимизацией понимается отыскание и обоснование наилучшего критериального показателя, к которому по совокупности технико-экономических показателей системы относят один из них, имеющий для производства главенствующее значение.
Для учета влияния структурных сдвигов в планируемых показателях необходима соответствующая нормативная база, которая в настоящее время еще полностью не разработана. Кроме того, при планировании на длительную перспективу не всегда представляется возможным проводить многочисленные и детальные пофактор-ные расчеты. Поэтому оценку общей эффективности таких планов обычно стремятся выполнить на основе критериального показателя, объективно и однозначно оценивающего прогрессивность планируемого развития. Один из примеров возможного подхода к обоснованию такого показателя изложен в следующем разделе настоящей главы.
В сложившейся практике при расчете главного, критериального показателя — приведенных затрат С + ЕиК — поступают следующим образом. Капитальные вложения оценивают в общей сумме за все годы их реализации, а себестоимость рассчитывают на период завершенного освоения техники, полной ее загрузки и стабильной эксплуатации. Такая методика расчета дает удовлетворительный результат только в том случае, когда вложения осуществляются в один год, а прогнозируемая величина себестоимости достигается на другой год сразу же после окончания вложений. Конечно, это довольно редкий случай, встречающийся при создании несложных технических устройств. Чаще вложения
Конкретного механизма Качественных параметров Конкретного потребителя Конкретного результата Конкретного участника Карбюраторных двигателей Конкретно исторических Конкуренция олигополия Конкуренция становится Конкуренции конкуренция Конкуренции предприятия Конкуренты стремятся Конкурентных отношений вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
