|
Казначейские облигации
Бумага, удостоверяющая право владения или отношения займа, определяет взаимоотношения между лицом, выпустившим этот документ, и их владельцем и предусматривает, как правило, выплату дохода в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этого документа, другим лицам. К ценным бумагам относятся акции, облигации, казначейские обязательства государства, сберегательные сертификаты и векселя. Регистрация ценных бумаг, учет выпуска и контроль за их движением осуществляются Министерством финансов России, местными финансовыми органами.
Вид размещаемых на добровольной основе среди населения государственных ценных бумаг, удостоверяющих внесение их держателями денежных средств в бюджет и дающих право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения этими ценными бумагами. Выпускаются долгосрочные (от 5 до 25 лет), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и краткосрочные (на 3, 6 и 12 месяцев) казначейские обязательства, например, ГКО.
- деньги и заменяющие их документы (акции, облигации, векселя, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты);
Развитие рыночных отношений неизбежно коснулось и хозяйственной деятельности нефтеперерабатывающей и нефтехимической промышленности. В современных рыночных условиях, когда нехватка средств на расчеты между предприятиями стала повседневной реальностью, огромное значение приобретают формы расчетов с помощью ценных бумаг и приравненных к ним средств взаиморасчетов. В этих расчетах в Республике Башкортостан используются: республиканские налоговые освобождения (РНО), республиканские казначейские обязательства (РКО), а также уже давно находящиеся в обращении векселя.
КО — Казначейские обязательства
В-четвертых, государственные органы осуществляют выбор финансовых инструментов для размещения резервных валютных средств с учетом их прибыльности и ликвидности. 95% валютных резервов России инвестированы в высоколиквидные кратко- и среднесрочные казначейские обязательства правительств США и Германии. При необходимости эти ценные бумаги могут быть проданы в течение одного-двух дней, обеспечивая возможность расчетов сроком «завтра». Остальная часть валютных резервов Центрального банка РФ размещена в ликвидных и сверхликвидных инструментах денежного рынка — в виде депозитов на условиях «овернайт» в первоклассных зарубежных банках. Они используются в первую очередь для проведения валютной интервенции.
1 ГКО — государственные казначейские обязательства; ОФЗ — облигации федерального займа.
В целевые долговые обязательства переводятся имеющиеся у граждан облигации Государственного внутреннего выигрышного займа 1982 г. государственные казначейские обязательства СССР, приобретенные до 1 января 1992 г., сертификаты Сберегательного банка СССР, приобретенные до 1 января 1992 г., размещение которых производилось на территории РСФСР, относятся к гарантированным сбережениям граждан (эти ценные бумаги получили название «восстанавливаемые»).
Краткосрочные обязательства — обязательства, срок погашения которых наступает в течение короткого промежутка срока, обычно в пределах одного года. Кр;аткосрочные финансовые вложения — финансовые вложения, рассчитанные на короткий период, высоколиквидные ценные бумаги, в том числе краткосрочные казначейские обязательства государства, облигации, акции, временная финансовая помощь другим предприятиям, депозитные сертификаты, полученные краткосрочные векселя. Кредит — движение ссудного капитала, осуществляемое на началах обеспеченности, срочности, возвратности и платности. Выполняет функции перераспределения средств между хозяйственными субъектами; содействует экономии издержек обращения; ускоряет концентрацию и централизацию капитала и стимулирует научно-технический прогресс.
• казначейские обязательства;
Обычный срок кредитных траншей и специальных линий — от 3,25 до 5 лет, а расширенной фондовой линии — от 4,5 до 10 лет. Проценты, начисляемые в рамках указанных кредитов, зависят от источника средств, а также от так называемой процентной ставки SDR, которая определяется как средневзвешенная по заранее определенным трехмесячным финансовым инструментам (казначейские обязательства, депозитные сертификаты, межбанковские депозиты) в странах, валюта которых используется для расчета курса SDR. Кроме того, МВФ взимает со стран-заемщиков комиссионный сбор в размере 0,5% суммы кредита на покрытие организационных расходов.
Наконец, последняя из разновидностей рынков капитала. Доход пр корпоративным облигациям полностью налогооблагаем, поэтому ими интересуются другие категории инвесторов. В общем, корпоративные облигации далеко не так ликвидны, как казначейские облигации, и чуть менее ликвидны, чем муниципальные. Обыкновенные акции являются свидетельством того, что вам принадлежит часть фирмы, и колебание цен на них значительно отличается от колебания цен на облигации. Мы обсудим
2. Предположим, 91-дневные казначейские векселя приносят доход 9%, а 25-летние казначейские облигации — 10,23%. Компания Lopez Pharmaceutical недавно выпустила долгосрочные 25-летние 12-процентные облигации.
1. Сначала отдел сбыта/маркетинга находит перспективного заказчика и выясняет в ходе первоначального этапа переговоров предварительные условия заказа (диапазон приемлемых цен, желательное количество и качество, способ оплаты - наличный расчет, казначейские облигации, налоговые льготы, бартер - и уровень предварительной оплаты).
Казначейские облигации и векселя США: СВТ*
В 1982 г. некоторые инвестиционные банки предложили новую идею. Они рассудили, что многие инвесторы были бы рады возможности приобретать отдельные мини-облигации, а не целые пакеты. Так, банки стали скупать казначейские облигации и затем выпускать свои собственные отдельные мини-облигации, по которым производился только один платеж12. Если у вас появилась хитроумная идея, будьте уверены, другие незамедлительно "примажутся" к вам. Поэтому вскоре Казначейство стало выпускать свои собственные мини-облигации, получившие название "голые" облигации (облигации "стрип")".
Краткосрочные казначейские векселя Среднесрочные казначейские векселя Казначейские облигации
5. Вычислите стоимость шестимесячного фьючерсного контракта на казначейские облигации. Вы располагаете следующей информацией:
Процесс, обратный финансовому посредничеству, носит название отказа от финансового посредничества (financial disintermediation). Он заключается в том, что сберегатели снимают свои средства с депозитных счетов и делают прямые инвестиции, скажем, путем приобретения государственных облигаций США. Другими словами, сберегатели предпочитают не давать возможности финансовым посредникам приобретать казначейские облигации США на свои депонированные средства, а делать это сами.
б) Среднесрочные казначейские облигации. Среднесрочные казначейские облигации (Treasury notes) имеют купонный доход, выплачиваемый, как правило, один раз в 6 месяцев. Минимальный номинал облигации равен 1000 долл. Эти (>блигации выпускаются на срок от 1 до 10 лет.
в) Долгосрочные казначейские облигации. Долгосрочные казначейские облигации (Treasury bonds) обычно имеют срок погашения 10 лет и более. Они также дают купонный доход, выплачиваемый обычно за полугодие. Закон ограничивает купонный доход максимальной величиной 4 /,%, хотя в соответствии с Законом о налоговой и бюджетной ответственности 1982 г. был принят допустимый размер долга при такой ставке до 110 млрд. долл., т. е. Казначейству разрешено иметь долг в 110 млрд. долл., сделанный под купонный доход выше 4 У4% годовых. Все это, однако, несущественно, так как облигации с купоном 4 У4% могут продаваться с дисконтом; их доходность, таким образом, определяется рыночной ставкой, а не купонной.
Строго говоря, форвардный контракт — не то же самое, что фьючерсный контракт; последний термин применяется только к контрактам, заключаемым на официально зарегистрированных товарных биржах. До недавнего времени наиболее известными объектами фьючерсных контрактов были сельскохозяйственные товары. Ими торговали Чикагская срочная товарная биржа, Чикагская товарная биржа и другие биржи. В настоящее время появились фьючерсы на казначейские векселя, казначейские облигации и ипотеки, застрахованные государством. Эти финансовые фьючерсы торгуются главным образом на Чикагской срочной товарной, бирже, на Международном валютном рынке Чикагской товарной биржи, на Нью-Йоркской товарной бирже. Основная масса финансовых фьючерсов торгуется на чикагских биржах.
Корпоративной деятельности Корпоративной ответственности Корпоративное поведение Корпоративного менеджмента Коррекции фибоначчи Корректировки информации Корректирующие коэффициенты Корректирующих мероприятий Корреляционная зависимость Корреляционную зависимость Категориям населения Косвенные постоянные Косвенным финансовым вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
