|
Классификация инвестиционных
• Классификация инвестиций и методы контроллинга.
Инвестиционная деятельность на финансовом рынке. Субъекты и объекты. Факторы, воздействующие на инвестирование в финансовые инструменты. Классификация инвестиций. Портфельные (финансовые) инвестиции: сущность, задачи, виды. Государственная экономическая политика в области инвестирования в финансовые активы.
А. Понятие и классификация инвестиций.......... 121
нятие и классификация инвестиций; оценка инвестиций; отражение информации, касающейся инвестиций, в отчетности (раскрытие информации — disclosure).
А. ПОНЯТИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ
of cost market — LCM). Во втором случае низшая оценка выбирается либо в целом по портфелю инвестиций, либо по основным категориям, либо на индивидуальной основе. Европейские директивы требуют оценки по себестоимости. В США до недавнего времени различные виды ценных бумаг оценивались по-разному: рыночные ценные бумаги, дающие право собственности, — по правилу низшей оценки; рыночные долговые обязательства — по себестоимости или по правилу низшей оценки; нерыночные ценные бумаги — по себестоимости. Базой для расчета низшей оценки служила величина портфеля инвестиций в целом. С 1994 года (Стандарт № 115) в США принята абсолютно новая классификация инвестиций в ценные бумаги. Для ее лучшего понимания представляется необходимым вначале рассмотреть существовавшую ранее практику, важнейшим компонентом которой являлась оценка по правилу низшей из стоимостей. Кроме того, данный вариант предполагается и международными стандартами как один из возможных, и до сих пор используется в ряде стран, например в Канаде. Новая американская классификация и способы учета инвестиций в ценные бумаги будут рассмотрены в конце данного раздела, что даст читателю воз-
Классификация инвестиций охватывает характеристики, предназначенные для выявления мотивов, которыми руководствуется инвестор или должник. В результате изменения их намерений подобные характеристики меняются. Примером может служить различие, проводимое между прямыми, портфельными и прочими видами инвестиций. Несколько независимых держателей порт-фельных инвестиций (в форме акций, выпущенных каким-либо одним зарубежным предприятием) могут объединиться с целью приобретения решающего числа голосов и участия в управлении этим предприятием на долгосрочной основе. Образовавшийся в данном случае объединенный пакет акций отвечает требованиям прямых инвестиций, в результате чего встает вопрос об изменении используемой классификации. Аналогичным образом органы денежно-кредитного регулирования страны могут либо приобрести, либо потерять контроль над требованиями в отношении нерезидентов. Это может привести к пересмотру классификаций категорий, входящих в резервные и в прочие активы.
Рисунок 1.5. Классификация инвестиций предприятия по основным признакам.
Рисунок 10.1. Классификация инвестиций предприятия по основным признакам.
Приведенная классификация инвестиций предприятия отражает лишь наиболее существенные их признаки и в дальнейшем изложении будет углублена в разрезе отдельных видов инвестиций.
Классификация инвестиций может быть представлена следующим образом.
Сущность инвестиционного риска. Классификация инвестиционных рисков. Источники риска. Систематическая и несистематическая компонента риска инвестиций. Способы оценки риска. Статистический метод, метод Монте-Карло, экспертный метод, метод чувствительности.
Глава 12. КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ
Рисунок 7.1. Классификация инвестиционных проектов предприятия по основным признакам.
И ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ .1. ПРЕДПРИЯТИЯ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ
КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
Рисунок 12.2. Классификация инвестиционных ресурсов предприятия по основным признакам.
1 - 0 Виды и классификация инвестиционных 17. о • фондов
17.3. Виды и классификация инвестиционных фондов 465
Приведенные значения нормы прибыли по классам инвестиционных проектов следует рассматривать как приблизительные. Подобные требования к величине нормы прибыли устанавливаются далеко не во всех случаях. По конкретным предприятиям указанные нормы должны быть безусловно уточнены с учетом особенностей деятельности этих предприятий, конкурентоспособности Продукции и других факторов. Тем не менее классификация инвестиционных проектов помогает руководству фирмы принять более обоснованные управленческие решения по их реализации.
Для повышения надежности анализа неопределенности весьма актуальное значение имеет классификация инвестиционных рисков как по стадиям реализации инвестиционного проекта, так и по возможностям предотвращения рисков. Решение этой проблемы, а также правильный выбор метода анализа инвестиционных рисков с учетом их конкретного содержания и места реализации инвестиционного проекта позволит существенно повысить обоснованность оценок эффективности инвестиций.
Реальные средства, предназначенные и фактически используемые в инвестиционной деятельности, формируют инвестиционные ресурсы. Классификация инвестиционных ресурсов представлена на рис. 1.2.
Корректирующие воздействия Корреляционные зависимости Корреляционно регрессионный Космического пространства Косвенные переменные Косвенными расходами Косвенным признакам Категориям плательщиков Косвенного распределения Котельной установки Краткосрочные банковские Краткосрочные источники Краткосрочные кредитные вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
