|
Колебание доступности
Резкие колебания валютного курса усиливают нестабильность международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых, отношений, вызывают негативные социально-экономические последствия, потери одних и выигрыши других стран.
• Стабильность и емкость денежного, кредитного и финансового рынков, минимальные колебания валютного курса.
Развитию кредитных учреждений способствовала высокая инфляция, что позволяло банкам получать значительные прибыли без реального развития квалифицированного управления. Для банков этого периода было характерно инфляционное основание расширенного воспроизводства капитала. Следует отметить, что банки на данном этапе развития практически не занимались долгосрочным кредитованием предприятий, так как проценты по кредитам фактически не компенсировали инфляции. Предприятия рассматривались в качестве источников бесплатных финансовых ресурсов в виде остатков на счетах. Использованию остатков, в свою очередь, способствовала развитость рынка валютных инструментов, обладавших высокой ликвидностью. Это позволяло банкам оперативно работать с остатками средств. Таким образом, слабость главного действующего лица банковского сектора, узость собственной ресурсной базы с его перекошенностью в сторону валютного регулирования изначально предопределили общую неустойчивость банковской системы, ее сильную зависимость от колебания валютного курса, изменений во внешнеэкономическом процессе.
Финансовые организации. Участившиеся в последние годы финансовые кризисы усиливают неопределенность и создают большие сложности для менеджеров организации. Банки приостанавливают текущие операции, прекращают свою деятельность, становятся банкротами, на фондовом рынке падает объем продаж ценных бумаг, происходят резкие колебания валютного курса и т. п. В такой кризисной ситуации менеджеры должны понимать, что, несмотря на макроэкономические факторы, роль государства и его влияние на финансовое положение страны, обоснованный выбор финансовых учреждений и тщательный анализ их текущей деятельности снижают риск потерь и создают условия для более стабильной работы организации.
8. Предположим, что вы казначей Photo Processing, Inc. Приблизительно 50% ваших сделок совершается в ГИТА (где и находится штаб-квартира компании), 40% — в Японии и еще 10% — в других странах. Вы обеспокоены тем, как скажутся колебания валютного курса, возможные в ближайшие пять лет, на долларовом исчислении ваших операций в Японии. Ожидается, что в этот период бизнес на японском рынке будет приносить 2700000000 иен ежегодно. Сегодня обменный курс доллара к иене составляет 90 иен за 1 доллар США и вам бы очень хотелось, чтобы он удерживался на этой позиции все пять лет.
Развитию кредитных учреждений способствовала Высокая инфляция, что позволяло банкам получать значительные прибыли без реального развития квалифицированного управления. Для банков этого периода было характерно инфляционное основание расширенного воспроизводства капитала. Следует отметить, что банки на данном этапе развития практически не занимались долгосрочным кредитованием предприятий, так как проценты по кредитам фактически не компенсировали инфляции. Предприятия рассматривались в качестве источников бесплатных финансовых ресурсов в виде остатков на счетах. Использованию остатков, в свою очередь, способствовала развитость рынка валютных инструментов, обладавших высокой ликвидностью. Это позволяло банкам оперативно работать с остатками средств. Таким образом, слабость главного действующего лица банковского сектора, узость собственной ресурсной базы с его перекошенностью в сторону валютного регулирования изначально предопределили общую неустойчивость банковской системы, ее сильную зависимость от колебания валютного курса, изменений во внешнеэкономическом процессе.
Предметом риска являются отдельные активы и пассивы, а не собственный капитал филиала. При этом многие компании и даже сама система бухгалтерского учета стоят на той точке зрения, что колебания валютного курса создают риск для собственного капитала иностранного филиала, а не для отдельных активов и пассивов, сумма которых и составляет собственный капитал. А потому многие компании и не берут труд отслеживать источники прибылей и убытков, возникающих при пересчете в другую валюту. Вместо этого они используют простейшую формулу для вычисления общего результата за год2. Компании, придерживающиеся такого подхода и использующие упрощенный метод пересчета, могут оказаться не в состоянии ответить на вопросы эксперта о том, какая часть изменений порождена долгосрочным кредитом, а какая — зданиями и оборудованием. Совершенно ясно, что операции в иностранной валюте вообще трудно анализировать, а при этом еще зачастую отсутствует детальная и сопоставимая информация.
Прибыль и потери от пересчета сумм в иностранных валютах в доллары отражаются в разделе «Поступления от основной деятельности» вместе с результатами сделок, причиной прибыли и потери от которых также были колебания валютного курса. Разделение результатов пересчета инвалютных сумм на результаты от основной производственной деятельности, от финансовых и от инвестиционных операций представляется неплодотворным по следующим причинам:
радикальному пересмотру, когда какое-нибудь событие предполагает существенное изменение в будущем деловой конъюнктуры. Изменения внутриполитического климата, колебания валютного курса, изменения темпов роста населения и, следовательно, ожидаемого рыночного спроса, решения судов по крупным трудовым спорам и случаям нарушения антитрестовского законодательства, законодательные инициативы, изменения торговых барьеров, изменения в государственной экономической политике и еще множество подобных факторов могут вызвать значительные сдвиги в ожиданиях предпринимателей в сторону оптимизма или пессимизма.
Здесь наиболее активны сделки на рынке конверсионных операций доллара к японской иене, доллара к марке, марки к иене и доллара к австралийскому доллару, однако в целом колебания валютного курса довольно
В 10-00 по московскому времени открывается рынок в европейских финансовых центрах материковой части — Цюрихе,. Франкфурте-на-Майне, Париже, Люксембурге. Однако по настоящему сильное движение валютного курса доллара к основным валютам (в частности, к немецкой марке) начинается после 11 -00 по московскому времени, когда открывается лондонский рынок. Это продолжается, как правило, в течение двух-трех часов, после чего дилеры европейских банков отправляются на обед — ланч, а активность рынка слегка снижается. Колебания валютного курса могут находится в границах 10-15 пипсов (дилеры называют это мертвым или скучным рынком — dead или boring market), но порой могут достигать 70 — 100 пипсов (т. е. большой фигуры), что характеризуется как оживленный или занятый рынок (bouant или busy market).
Поскольку банк должен ждать, он заставляет ждать и компанию United Carbon — обычно это 1 или 2 рабочих дня. Между тем банк покажет на счету компании United Carbon доступный остаток - 1 млн дол. и колебание доступности — 100 000 дол.
' Досгдавый остаток -' 1,000000 доя. * Колебание доступности 100 000 дол.
а) Рассчитайте платеж в пути и колебание доступности.
8. Компания Knob, Inc. является общенациональным дистрибьютором мебельной фурнитуры. В настоящий момент компания использует централизованную систему выписки счетов для продаж в кредит, объемом 180 млн дол. ежегодно. First National - основной банк корпорации Knob-предлагает установить новую систему концентрации банковских операций за фиксированную плату 100 000 дол. в год. Банк оценивает, что время на почтовую отправку и сбор денег может быть сокращено на 3 дня. На сколько будет снижено колебание доступности для компании Knob при новой системе? Сколько дополнительного дохода в виде процентов даст новая система, если дополнительные средства используются для уменьшения займа по кредитной линии Knob в First National Bank? Предположите, что процентная ставка по займу равна 12%. И наконец, следует ли Knob принять предложение банка, если затраты на получение (сбор) денег при старой системе составляют 40 000 дол. в год?
Колебание доступности = 75 000 дол.
8. Платеж в пути; колебание доступности; чистый остаток; концентрация банковских операций; телеграфный перевод; депозитарный переводной чек; банковские операции через местные почтовые ящики.
in measuring portfolio risk) 157—158 Колебание доступности (Availability float) 861 Количественная кредитная оценка (Numerical
Поскольку банк должен ждать, он заставляет ждать и компанию United Carbon — обычно это 1 или 2 рабочих дня. Между тем банк покажет на счету компании United Carbon доступный остаток — 1 млн дол. и колебание доступности - 100 000 дол.
а) Рассчитайте платеж в пути и колебание доступности.
8. Заполните следующие пропуски, выбрав соответствующий термин из следующего списка: банковские операции через местные почтовые ящики, телеграфный перевод, платеж в пути, концентрация банковских операций, колебание доступности, чистый остаток, депозитарный переводной чек.
8. Компания Knob, Inc. является общенациональным дистрибьютором мебельной фурнитуры. В настоящий момент компания использует централизованную систему выписки счетов для продаж в кредит, объемом 180 млн дол. ежегодно. First National - основной банк корпорации Knob-предлагает установить новую систему концентрации банковских операций за фиксированную плату 100 000 дол. в год. Банк оценивает, что время на почтовую отправку и сбор денег может быть сокращено на 3 дня. На сколько будет снижено колебание доступности для компании Knob при новой системе? Сколько дополнительного дохода в виде процентов даст новая система, если дополнительные средства используются для уменьшения займа по кредитной линии Knob в First National Bank? Предположите, что процентная ставка по займу равна 12%. И наконец, следует ли Knob принять предложение банка, если затраты на получение (сбор) денег при старой системе составляют 40 000 дол. в год?
Крупнейших национальных Крупнейших российских Крупнейшим производителем Крупнооптовых среднеоптовых Квадранта денежного Квадратичное отклонение Квалификация персонала Квалификацией работника Квалификации начальное Квалификации преподавателей Категорию сложности Квалификации управленческого Квалификационных экзаменов вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
