|
Капиталовложений необходимо
С учетом этих обстоятельств Ливия применила свой тип подрядного соглашения с иностранными нефтяными компаниями о проведении разведочных работ и осуществлении всех капиталовложений, необходимых для начала добычи и экспорта нефти, на условиях «раздела продукции» — «лродакшн шэринг».
мобильные компании захотят определить оптимальную (максимальную) прибыль, объемы выпуска больших и малолитражных автомобилей после принятия налога, размеры капиталовложений, необходимых для перехода к выпуску экономичных автомобилей. Политических лидеров будет интересовать вопрос о том, каким образом новый налог отвечает государственным интересам. Одни и те же политические цели (например, увеличение поступлений в государственный бюджет и уменьшение зависимости от импорта нефти) могут быть достигнуты с меньшими издержками при другом виде налога — пошлине на импортируемую нефть.
К этому времени «Ройял датч» уже явно укрепилась в качестве крупнейшей голландской нефтяной компании па Дальнем Востоке, но ее положение все еще казалось ненадежным по сравнению с положением ее главных соперников — «Стапдард ойл» и «Шелл». Условия работы в джунглях Ост-Индии были невероятно трудными, и здесь шла постоянная борьба за получение достаточных средств из голландских источников, чтобы обеспечивать приток капиталовложений, необходимых для создания сбытовой сети, которая могла бы конкурировать с англичанами и американцами. У компании возникали также трудности с нефтепромыслами. Однажды в день Нового, 1898 года, когда в присутствии местного монарха султана Лапгката происходил банкет в честь спуска на воду танкера, названного его именем, администрация получила известие о том, что из крупнейшего месторождения компании вместо нефти пошла соленая вода. Кесслеру удалось закупить в России достаточное количество керосина, чтобы компания могла продолжать работу, но это была отчаянная мера, и, если бы в 1899 г. не были обнаружены новые запасы нефти, Детердингу пришлось бы искать себе новую работу.
На основе планируемых объемов добычи нефти определяют объемы строительно-монтажных работ и капиталовложений, необходимых для обустройства месторождений.
щий размер капиталовложений, необходимых для сооружения того или иного объекта.
Использование данных показателей эффективности должно ограничиваться определением размеров капитальных вложений для достижения установленного объема снижения вредных выбросов или при расчете капиталовложений, необходимых для достижения эффекта, не
ТЭР результативности нововведений обычно проводятся методами инвестиционного планирования, с помощью которых определяются объемы капиталовложений, необходимых для создания нововведения, оценивается их финансовая эффективность.
IV-16. Потребность в трубах и объем капиталовложений, необходимых для перевода на газ отопительных котельных различной теплопроизводительности (на 1 Гкал/ч)
где R — норматив рентабельности (к стоимости производственных фондов), установленный для данной отрасли; F — фондоемкость новой продукции, рассчитанная с учетом дополнительных капиталовложений, необходимых для производства новой продукции.
Различают абсолютную (или общую) и сравнительную эффективность. Абсолютная экономическая эффективность определяется отношением эффекта ко всей сумме капитальных вложений, она отражает либо ожидаемую, либо фактическую отдачу капиталовложений, необходимых для производства данной продукции с помощью данного вида техники. Основное назначение абсолютной эффективности — это оптимальное планирование капитальных вложений по объектам строительства, реконструкции пред-
Сокращение численности работающих при внедрении новой техники позволяет снизить затраты на жилищное и социально-бытовое строительство. Затраты на жилищное строительство принимаются в сумме капиталовложений, необходимых для постройки жилья по установленным нормам для работников, высвобождаемых при внедрении новой техники, умноженной на коэффициент семейности, принятый в среднем 2,5. Затраты определяются по следующей формуле:
3 планах капиталовложений необходимо предусматривать первоочередное направление средств на техническое перевооружение действующих предприятий с заменой устаревшего оборудования более совершенным и производительным.
сколько позднее (например, через несколько лет), то при оценке эффективности капиталовложений необходимо учесть разновременность затрат. Временно высвобождаемые при этом капиталовложения можно использовать для других нужд в УТОП же или другой отрасли, что даст определенный (среднеотраслевой) эффект, который необходимо учитывать при общей оценке эффективности капиталовложений.
Составление сметы капиталовложений рассматривается самостоятельно по нескольким причинам. На практике прогнозирование капиталовложений необходимо финансовым руководителям, чтобы обеспечить наличие необходимого капитала. Кроме того, капитал представляет собой дефицитный ракурс в том смысле, что его использование требует затрат, а его наличие в компании может быть ограниченным в некоторые моменты времени. Основная цель руководителей состоит в том, чтобы получить достаточную прибыль от использования ими капитала, и оценка эффективности их работы часто делается именно на этой основе. Обычные методы планирования неизбежно охватывают такие секторы, как отделения компании, географические территории, ассортимент продукции, рынки, каналы распределения и клиентов. Планы рассматривают будущие действия и результаты за один, два или пять лет. В большинстве случаев эти методы недостаточны для принятия решений о капиталовложениях.
С самого начала процесса оценки капиталовложений необходимо проводить различие между методом и существом вопроса. Наиболее
• принцип рентабельности капит ало в л о же н и и — для капиталовложений необходимо выбрать самые дешевые способы финансирования (финансовый лизинг, инвестиционный селенг и'др ^'привлекая за'емный капитал лишь в том случае, если он повышает рентабельность собственного капитала и обеспечивает эффект финансового рычага (левериджа) (см. гл. 5);
Одной из наиболее важных задач экономического анализа является расчет будущих денежных потоков, необходимых для осуществления проекта. Окончательные результаты, которые мы получим, тем лучше, чем точнее окажутся наши расчеты. Так как именно деньги, а не доход, являются центральным моментом в решениях фирмы мы выражаем прибыль, которую ожидаем получить от проекта, через денежные потоки, а не через величину дохода. Фирма инвестирует денежные средства сегодня в надежде получить еще больше в будущем. Только наличные поступления могут быть реинвестированы или выплачены акционерам в форме дивидендов. При экономическом анализе капиталовложений необходимо учитывать, что хорошие парни могут получить кредит, а умные — деньги. При расчете денежных потоков для анализа трудно переоценить значение компьютерных электронных таблиц. Они позволяют изменять предположения и быстро получать новые показатели денежных потоков.
На этой основе менеджер должен оценить притоки и оттоки денежных средств, спланировать выплаты и займы в соответствии с будущими операциями. Прогнозирование денежного потока и уровня расходов и доходов требуется для поддержания производственной эффективности, а также ликвидности. При планировании капиталовложений необходимо представлять будущую экономическую картину для того, чтобы оценить прибыль или приток денежных средств от инвестиций.
В процессе бюджетирования капиталовложений необходимо ответить на следующие вопросы:
При определении экономической эффективности капиталовложений необходимо также учитывать и изменения в величине оборотных фондов. Это относится, прежде всего, к тем мероприятиям, проведение которых влияет на длительность производственных циклов, размеры нормируемых складских запасов и т. д.
Ожидаемое увеличение приростных капиталовложений на добычу 1 т в год определяет точку отсчета, по отношению к которой плановые органы выбирают решения стратегического характера: какой объем капиталовложений необходимо направить на поиски новых месторождений, на разработку альтернативных источников энергии или на мероприятия по экономии потребления энергии.
Однако даже если согласиться с этим, и при таком потолке доходов доступные перераспределению суммы окажутся гораздо ниже, чем это может показаться на первый взгляд. Во-первых, из общей суммы доходов, превышающих потолок, вначале надо будет вычесть расходы на содержание прислуги; далее, если мы не готовы ограничить функции государства. Казначейство должно будет возместить свои убытки, связанные с перераспределением. Если при прямом налогообложении доходов, превышающих 1000 фунтов, казна получает 612 миллионов, то из перераспределяемой в пользу низких доходов суммы она может рассчитывать только на небольшую часть от своих прежних поступлений. Поэтому государству придется удержать из перераспределяемой суммы разницу между прежними поступлениями и поступлениями при новом распределении доходов или существенно поднять ставку налога на низкие доходы. Проще всего представить себе эту проблему как удержание в пользу казны из суммы, предназначенной для перераспределения. Но и этот вычет далеко не последний: чтобы сохранить прежний уровень капиталовложений, необходимо также удержать разницу между величиной сбережений, соответствующей нынешним высоким доходам и ожидаемой величиной сбережений, соответствующей тем же доходам, после того, как перераспределяемые суммы окажутся в новых руках. В результате реально перераспределяемые средства не оправдывают первоначально связанных с ними надежд.
Кооперативы общественные Кооперативных предприятий Кооператив добровольное Кооперирование производства Координации экономической Координацию деятельности Копировальные устройства Копировально множительной Коренному улучшению Корпораций коммунального Категорий работников Корпоративные облигации Корпоративных интересов вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
