|
Ликвидности показатели
Можно рассчитать достаточный уровень и других коэффициентов ликвидности. При этом знаменатель формулы не изменяется, в числителе же расчета коэффициента критической ликвидности используется сумма показателей 7 и 8 табл. 1.16, а абсолютной ликвидности - показатель 8 табл. 1.16. Сумма безнадежной дебиторской задолженности здесь принимается как минимально необходимая сумма денежных средств для ее возмещения.
Quick Ratio — коэффициент ликвидности. Показатель финансового потенциала (или неустойчивости) компании. Рассчитывается как разница текущих активов и товарно-материальных запасов, деленная на текущие обязательства. Этот коэффициент является показателем ликвидности компании и ее способности выполнять свои обязательства. Также называется коэффициентом лакмусовой бумажки (acid test ratio).
liquidity ratio (коэффициент ликвидности): Показатель корпорационных обязательств; коэффициент, показывающий отношение наличности и ликвидных ценных бумаг, принадлежащих фирме, к ее текущим обязательствам.
Еще один показатель — коэффициент покрытия. Он дает общую оценку ликвидности активов, демонстрируя, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов. Если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может быть отнесено к успешно функционирующим. Размер превышения и характеризуется коэффициентом покрытия. Значение показателя может существенно изменяться по отраслям и видам деятельности, а его рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. Коэффициент покрытия равняется сумме текущих активов, деленной ша. текущие обязательства.
Практикуется также коэффициент быстрой ликвидности. Показатель исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключены производственные запасы. Дело здесь не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут оказаться существенно ниже затрат по их приобретению. В условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. Анализируя динамику этого коэффициента, следует обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. Если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. Коэффициент быстрой ликвидности ра-
На деле подобная ситуация оказывается близкой к тупиковой. «Подстегнуть» инвестиции с помощью процента не удается, так как расставаться с деньгами и хранить их в банках никто не хочет. Сбережения не превращаются в инвестиции. Кейнс считал, что снижение процентной ставки в целях повышения прибыльности инвестиций имеет свой предел. Ловушка ликвидности — показатель неэффективности денежно-кредитной политики.
На деле подобная ситуация оказывается близкой к тупиковой. «Подстегнуть» инвестиции с помощью процента не удается, так как расставаться с деньгами и хранить их в банках никто не хочет. Сбережения не превращаются в инвестиции. Кейнс считал, что снижение процентной ставки в целях повышения прибыльности инвестиций имеет свой предел. Ловушка ликвидности — показатель неэффективности денежно-кредитной политики.
• показатели ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент абсолютно ликвидности, показатель поступления наличных денежных средств);
Общий показатель ликвидности в этом случае будет выглядеть следующим образом:
КОЭФФИЦИЕНТ АБСОЛЮТНОЙ ЛИКВИДНОСТИ — показатель, характеризующий структуру баланса должника; определяется как отношение суммы абсолютно ликвидных средств к общей сумме текущих обязательств; значение указанного коэффициента, теоретически достаточное для признания баланса удовлетворительным 0,2-0,25. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. КОЭФФИЦИЕНТ АВТОНОМИИ — доля собственных средств предприятия в общей сумме активов баланса; характеризует степень финансовой независимости предприятия от кредиторов. КОЭФФИЦИЕНТ БЫСТРОЙ ЛИКВИДНОСТИ ("КРИТИЧЕСКОЙ" ОЦЕНКИ) — разновидность коэффициента ликвидности или покрытия определяется как соотношение бы-строликвидных средств предприятия (денежные средства и расчеты с дебиторами) к обшей сумме текущих обязательств; значение указанного коэффициента теоретически достаточное для признания баланса удовлетворительным 0,7-0,8. КОЭФФИЦИЕНТ ВОДОНАСЫЩЕНИЯ — степень заполнения объема пор водой. КОЭФФИЦИЕНТ ВОССТАНОВЛЕНИЯ (УТРАТЫ) ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ — ха-
КОЭФФИЦИЕНТ ЛИКВИДНОСТИ - показатель, характеризующий уровень платежеспособности предприятия, коммерческого банка, рассчитываемый как отношение отдельных частей актива и пассива баланса. К.л. характеризует долю высоколиквидных средств в общем объеме средств, которыми располагает предприятие или банк.
Таблица 24.15 Показатели ликвидности предприятия
Отметим, что только по этим показателям нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень сложный и дать ему полную характеристику двумя-тремя показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности - показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может значительно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др. Поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель общего показателя:
показатели оценки финансовых результатов и финансового состояния (чистая прибыль, рентабельность основной деятельности, рентабельность основного капитала, доля собственных средств организации, коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности);
1. Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочной кредиторской задолженностью. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности (конвертации в абсолютно ликвидные средства — денежные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.
Целесообразно рассчитывать следующие показатели ликвидности: коэффициент текущей ликвидности (текущее отношение), коэффициент «критической» (быстрой) ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности.
Текущая платежеспособность - более узкое понятие, так как оно не может быть распространено на перспективу. Показатели же ликвидности, особенно изученные в динамике за ряд лет, могут быть использованы наряду с другими для определения перспектив платежеспособности.
1) Т.Крылова выделяет пять групп финансовых коэффициентов: показатели ликвидности; показатели деловой активности; показатели рентабельности; показатели платежеспособности или структуры капитала; показатели рыночной активности (Крылова Т. Что такое финансовый менеджмент// Финансовая газета. — 1994. — №49).
3) Р.Н.Холт объединяет показатели в три группы: показатели эффективности производственной деятельности; показатели ликвидности; показатели финансовой устойчивости (Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. — М.: Дело, 1993).
• показатели ликвидности;
1. Показатели ликвидности (Liquidity Ratio). К показателям ликвидности относятся:
1. Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочной кредиторской задолженностью. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени предприятие обеспечено оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности (конвертации в абсолютно ликвидные средства - денежные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности (см. раздел 4.5).
Лабораторного оборудования Лицензирования деятельности Лицензирование отдельных Лидерского поведения Ликвидация дебиторской Ликвидацией последствий Ликвидации имущества Ликвидации предприятия Ликвидации задолженности Ликвидационной стоимости Ликвидируемого предприятия Лечебного учреждения Ликвидность предприятия вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
