|
Массового инвестора
где Q — объем грузооборота одного или нескольких грузопотоков за смену, т; К — коэффициент неравномерности грузопотока (для грузов массового характера К = 1,1 -г- 1,2, серийного характера К = 1,3 -г- 1,4, индивидуального характера /(=1,5 ч- 1,6, для грузопотоков вспомогательных материалов К = = 1,8 ч-2); /VCT — сменная производительность подъемно-транспортного средства, кг; /(Раб. пр — коэффициент использования рабочего времени подъемно-транспортного механизма в планируемом периоде.
Основные особенности запасов полезных ископаемых в недрах как товара таковы: а) они являются продуктом незавершенного производства; б) их основные параметры, определяющие качество и доступность полезного ископаемого, изменяются в столь широких пределах и встречаются в таких разнообразных комбинациях, которые затрудняют или совсем исключают какую-либо его стандартизацию как товара: каждое месторождение индивидуально и неповторимо, что роднит эти уникальные произведения природы с произведениями искусства (которые, как известно, оцениваются экспертами и реализуются аукционным путем); в) большинство параметров, характеризующих качество запасов полезного ископаемого, определено с погрешностями, точные значения которых почти всегда неизвестны, но, как правило, значительно превышают погрешности параметров обычных товаров, которые перед покупкой можно испытать в действии — пощупать, понюхать, примерить, опробовать в действии; г) рынок запасов в недрах не имеет столь массового характера, как, например, рынок товаров широкого потребления.
производственно-хозяйственных явлений и процессов массового характера и качественной оценки функционирования обслуживающих систем. Наиболее характерными элементами этого приема являются теория игр, теория массового обслуживания и т. п.
В условиях рыночной экономики отнесение предприятий к естественной и государственной монополии не может носить массового характера. Соответственно важным, с нашей точки зрения, является формирование критериев отбора и перечня сфер, а также объектов регулирования. Это тем более важно, что данные предприятия, отрасли, сферы не существуют изолированно в рамках национальной экономики, а осуществляют постоянные контакты с предприятиями, обслуживающими эти зоны (кооперированные поставки сырья, оборудования, выполнение производственных заказов и договоров и т.п.) и потребителями товаров и (или) услуг, производимых субъектами естественной и государственной монополии.
В условиях массового характера производства, когда номенклатура выпускаемой продукции невелика, также применяется попередельный метод учета. Особенностями производства массового типа являются:
Глобальный долговой кризис 80-х годов. Кризисы платежеспособности отдельных развивающихся стран стали вспыхивать еще в начале 60-х годов. Однако до 1982 г. они не имели массового характера и не влияли на функционирование мировой валютной системы и мировой рынок капиталов. Принципиально иная ситуация возникла в августе 1982 г., когда Мексика и вслед за ней ряд других развивающихся стран заявили о невозможности осуществлять долговые платежи по графику и обратились к кредиторам с просьбой о реструктуризации долга на многосторонней основе соответственно через Парижский клуб (официальная задолженность) и Лондонский клуб (долги банкам). О своей неплатежеспособности за короткий срок объявило более 40 стран, в том числе крупные должники. Кризис платежеспособности принял глобальный характер, поскольку угроза банкротства с вытекающими отсюда последствиями для всемирного хозяйства нависла над мно-
Примером многомерной организации могут быть упомянутые ранее экспериментальные бригады «тележечной» сборки на заводах компании «Вольво». Эти бригады, состоящие из высококвалифицированных и многопрофильных работников, получают индивидуальный заказ от конкретного лица на сборку автомобиля. Бригада сама определяет, какие ресурсы, откуда и в каком объеме должны быть получены. Далее бригада собирает автомобиль на «тележке» от начала до конца и продает его заказчику. Из полученной суммы бригада рассчитывается с поставщиками, компанией, работниками и производит другие выплаты, а оставшаяся сумма реинвестируется. Бригада является как бы «предприятием в предприятии». Главным преимуществом такого подхода является то, что удается максимально удовлетворить запросы потребителя, сблизив его с производителем. Данный опыт не носит еще массового характера из-за своей сложности и дороговизны. Требуются очень высокое качество работников, адекватная организационная культура, отработанность операций и свя-
XIX в., несмотря на наличие в ряде стран отдельных законодательств в области бухгалтерского учета, законодательные действия в этой сфере не носили массового характера. В подавляющем большинстве случаев бухгалтер работал по внутренним правилам предприятия и на основании собственной профессиональной трактовки фактов хозяйственной жизни. Однако к XIX в. ситуация изменилась. Распространение акционерной формы предприятий повлекло появление собственников-акционеров, мало знакомых с деятельностью предприятий, и наемной администрации, которая должна была периодически отчитываться перед собственниками. Возникла необходимость в понятной для акционеров, сопоставимой с другими компаниями отчетной информации. Это потребовало определенных, общих для всех предприятий правил ведения бухгалтерского учета и положило начало созданию национальных стандартов бухгалтерского учета, узаконенных на государственном уровне.
2) обеспечение массового характера инвестиционного процесса. Юридические и физические лица, имеющие необходимые денежные средства, могут свободно приобретать ценные бумаги;
Цена на произведенную нашим предприятием продукцию массового характера может быть на уровне или ниже, чем у других производителей (в зависимости от ценовой и сбытовой политики) или выше благодаря своей новизне.
Отпуск материалов должен производиться по письменным требованиям (нарядам) с точным учетом марки металла, его веса или размера. Материалы массового характера (крепеж, сыпучие или жидкие материалы, например нефть, бензин) надлежит отпускать со строгим учетом, в пределах лимита (предельного количества), который установлен для каждого цеха и других звеньев предприятия.
Сформулирован также краткосрочный план создания условий для начального экономического роста. Предлагаемые правительством меры (снижение ставки рефинансирования до 20% годовых, некоторое увеличение реального объема денежного агрегата М2, робкое уменьшение ставки налога на прибыль, создание паевых инвестиционных фондов, способствующих приходу массового инвестора на фондовый рынок, снижение нормы доходности по краткосрочным государственным обязательствам) правильны, но недостаточны. Необходимы полное освобождение от налогов всей прибыли, используемой в производстве, и введение налога на сверхбогатство, а также институциональные преобразования, направленные на увеличение информационной прозрачности экономики и политики. Это заложит основу конкурентного инновационного рынка и увеличит число потенциально прибыльных долгосрочных инвестиционных проектов. Только в этом случае снижение процентной ставки приведет к росту инвестиций в производственную
Когда компания выпускает ценные бумаги в расчете на массового инвестора, она, как правило, пользуется услугами инвестиционного банка. Основная функция банка заключается в приобретении у компании ценных бумаг и последующей перепродаже их инвесторам. За проведение этих операций банк получает разницу между ценой, по которой он приобрел бумаги и ценой, по которой он продал их инвесторам. Поскольку большая часть компаний редко выходит на открытый фондовый рынок, они не являются специалистами в области размещения ценных бумаг. С другой стороны, инвестиционные банки имеют специалистов, необходимые связи и контакты с организациями, специализирующимися на продаже ценных бумаг, — словом все, что требуется для успешного осуществления их функций, т. е. сбыта инвесторам ценных бумаг. Так как для инвестиционных банков покупка у компаний ценных бумаг и продажа их инвесторам — основной вид деятельности, цена предоставляемых ими услуг ниже, чем у частных фирм.
таны на массового инвестора. В целях сокращения расходов было разрешено печатать не акции, а сертификаты (варранты). Сертификат является свидетельством о владении определенным числом акций. Один сертификат заменяет десятки, сотни, а иногда и тысячи бланков акций. Расходы по печатанию акций или сертификатов особенно обременительны в первые месяцы существования нового акционерного общества. Поэтому "Положением об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью", принятым Постановлением Совета Министров СССР от 19 июня 1990 г., было предусмотрено: пока акционеры не оплатили полностью свою долю в уставном капитале, ценные бумаги на руки не выдаются, а взносы удостоверяются "временными свидетельствами" (квитанциями).
На реализуемость проекта и затраты на реализацию влияет также принятая форма облигаций. Документарная форма влечет затраты на изготовление сертификатов облигаций, но она единственно возможная, если это облигации на предъявителя. Вместе с тем предъявительские облигации (в силу анонимности владельца) имеют преимущества при ориентации эмиссии на массового инвестора в силу отсутствия затрат на регистрацию прав собственности.
Показания Индикатора настроения массового инвестора обычно фиксируют точку важного разворота рынка только при достижении зоны перекупленности или перепроданности (за границы которых обычно принимаются уровни соответственно в 75% и 35%). Понимание фигур Эллиота помогло мне определить в 1986-1987 годах, что показания Индикатора настроения массового инвестора могут колебаться в нейтральной зоне даже в процессе формирования важной точки разворота рынка. Это наблюдение - логический вывод, основанный на понимании Горизонтальных Треугольников и Терминальных фигур (смотрите данные по рынку золота за январь—июнь 1986 г. и поведению индекса S&P500 за январь-сентябрь 1987 г.). В то время, как большинство аналитиков были введены в заблуждение отсутствием оптимизма публики во время роста акций в 1987 г., я постоянно предупреждал клиентов, что это признак Терминального Импульса (Диагонального Треугольника), начавшегося в последнем квартале 1986 г., который в пределах трех месяцев должен вызвать крушение цен акций до уровня 1900 по Доу и до 230 по Наличному индексу S&P500.
Теория волн эффективно работает на рынках, характеризующихся активностью большого количества участников. Рынки, на динамику котировок которых значительно влияет погода или другие природные явления, имеют меньший потенциал для применения к ним Теории Эллиота, поскольку природные явления не зависят от психологии массового инвестора и не подчиняются ее законам. Рынки с относительно небольшим количеством участников не могут привести в движение этот естественный закон массовой психологии, и поэтому на них Теория тоже не может давать стабильных, хороших результатов. С другой стороны, на рынках золота, индексов акций с широкой базой и недвижимости (хотя данные по недвижимости менее доступны) Теория работает хорошо, поскольку основной фактор изменения котировок на этих рынках - действия их участников. Практически любая область человеческой деятельности, характеризующаяся массовостью, демонстрирует предсказуемое поведение, если доступны надежные и согласованные данные о ее динамике.
• отсутствие на российском рынке акций массового инвестора: около 20,6%
на российском рынке акций массового инвестора (лишь 20,6% населения -
структуры рынка, отсутствие массового инвестора). Он не выполнял бы своей
Влияние на фондовый рынок. Эти черты массового инвестора должны
структуры рынка, отсутствие массового инвестора). Он не выпол-
Материального богатства Материального вознаграждения Материальном поощрении Материально ответственных Материально производственные Максимальный показатель Материально техническую Материально вещественному Материалы электроэнергия Материалы информация Материалы количество Материалы находящиеся Материалы отпускаются вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
