Международных операциях

Поэтому, хотя и без особого успеха, в отличие от ЭКЮ, а с 1999 г. — евро, развиваются частные СДР. Рынок частных СДР оценивается примерно в десяток миллиардов в основном в форме банковских депозитов, отчасти депозитных сертификатов и международных облигаций.

Оценка надежности осуществляется для муниципальных облигаций, всех видов корпоративных и международных облигаций. Государственным обязательствам США рейтинг не присваивается, так как подразумевается, что правительство обладает налоговыми полномочиями и всегда может изыскать возможность расплатиться с долгом.

Фонды международных облигаций Высокий доход Доходность зависит от динамики процентных ставок и колебаний валютных курсов Покупка облигаций на зарубежных рынках

selling group agreement (соглашение об организации синдиката по продаже ценных бумаг): Соглашение, связывающее членов синдиката по продаже ценных бумаг при выпуске международных облигаций.

На начало 2003 г. совокупный номинал всех международных облигаций в обращении в

что больше всего рынка международных облигаций. Всего же на долю США приходится более

Общий номинал международных облигаций в обращении, выпущенных

отличие от России, в мире доля международных облигаций, номинированных в евро, неуклонно

стоимости) международных облигаций представлен еврооблигациями.

международных облигаций ресурсов.

Международный облигационный рынок можно с определенной долей условности представить как совокупность двух секторов: рынка иностранных облигаций и рынка собственно международных облигаций — рынка еврооблигаций («евробондз»). Рынок иностранных облигаций — это рынок ценных бумаг, выпускаемых иностранными заемщиками через банковские консорциумы на национальных облигационных рынках с целью мобилизации капитала прежде всего местных инвесторов. Рынки иностранных облигаций достигли расцвета в первые два десятилетия XX в., а затем их роль резко упала, но с 60-х годов вновь начала расти. Собственно международные облигации («евробондз») эмитируются заемщиками через посредство международных банковских консорциумов и выражены в евровалютах.

90-е годы). В начале 70-х годов на сферу услуг приходилось около 1/4 мирового объема накопленных за рубежом прямых инвестиций, а к концу 80-х годов ее доля приблизилась к 45% накопленного объема и составила 55—60% годового потока новых вложений. В последние годы заметно возросли зарубежные инвестиции в такие отрасли инфраструктуры, как транспорт, коммуникации, предприятия коммунальных услуг, туризм и т.п. Эта тенденция, по-видимому, сохранится в будущем. Правда, совершенствование технологий дальней связи и расширение возможностей мгновенной передачи через границы больших масс электронной информации в определенных случаях позволяет продавать консультационные и некоторые иные виды услуг заграничным пользователям как обычный товар, не прибегая к прямым инвестициям в страны их пребывания. Это превращает внешнюю торговлю услугами в альтернативу прямому заграничному инвестированию в качестве канала оказания услуг из-за рубежа. Однако таким каналом в растущих масштабах будут пользоваться прежде всего ТНК как во внутренних, так и межфирменных международных операциях. Следовательно, можно ожидать не столько снижения объемов прямого заграничного инвестирования в сферу услуг, сколько ускорения интернационализации этой сферы одновременно в виде инвестиционных и товарных потоков.

Инновация 47, 78, 155, 177, 208, 399 Инфляция 47, 78, 155, 172, 208, 399 Иностранные инструменты 216 Интернет 422, 423, 460 Информационные технологии в международных операциях 386, 416—423

Межамериканский банк развития см. Региональные банки развития Межбанковские системы электронного перевода средств см. Информационные технологии в международных операциях Международная ассоциация развития (MAP) 468—470 Международная валютная ликвидность 39, 40

информационных услуг см. Информационные технологии в международных операциях инструменты сделок 387—388 проблемы контроля и регулирования 375, 390, 391 Мировые финансовые центры 67, 92, 328—331

ЭВМ в международных операциях 229, 338, 351

см. Информационные технологии в международных операциях Экспортная премия (девальвацион-ная) 191

Международный кредит — совокупность денежных отношений, опосредующих движение ссудного капитала в международных операциях. Международный кредит позволяет оказывать влияние на экономику и политику стран-заемщиков. Страны-кредиторы используют механизм международного кредита для перевода прибыли из стран-заемщиков. Развивающиеся страны часто прибегают к депонированию золота в качестве обеспечения международного кредита.

Международный кредит — совокупность денежных отношений, опосредующих движение ссудного капитала в международных операциях. Страны-кредиторы используют механизм международного кредита для перевода прибыли из стран-заемщиков.

В части VIII мы рассматриваем объединение и приобретение компаний с позиции распределения средств. Здесь используются многие из понятий, относящихся к финансированию капиталовложений. Кроме того, в этой главе глубже исследуются варианты структурной перестройки корпораций. Эта тема включает не только вопросы распределения средств, но и вопросы финансирования проектов. По своему происхождению компания может быть отечественной, иностранной или транснациональной. С тех пор как транснациональные фирмы заняли ведущее положение в экономике, для нас существенно важно изучить проблемы роста посредством участия в международных операциях. Необходимо не упустить из виду и методы управления финансами малого предприятия, отметив при этом то, что отличает их от управления финансами большой компании. Наконец, в этой части мы рассматриваем ситуации, которые влекут за собой решение о ликвидации компании или ее восстановлении, зачастую путем изменения структуры капитала. Подобное решение должно базироваться на тех же экономических соображениях, которые лежат в основе распределения капитала.

Правилами СААР предусмотрены тщательная выверка счетов собственного капитала как элемента представления финансовой отчетности. Если отчеты не проходили аудит, аналитик должен подготовить сверку, показывающую любые изменения счетов капитала по сравнению с предшествующим отчетом. Собственный капитал компании возрастает по мере того, как прибыль после вычета налогов добавляют к нераспределенным доходам. Прирост может быть результатом новых инвестиций в капитал, связанных с продажей дополнительных акций акционерам. Кроме того, капитал может возрасти вследствие неожиданного увеличения нераспределенных доходов, не связанного с операциями компании, например за счет страховых поступлений в связи со смертью служащего, подношения подарков компании, изменения курсов валют при международных операциях или же корректировки учета пенсионных обязательств и отсроченных налоговых платежей.

Нужно отметить, что все три составные части платежного баланса — счета текущих операций, движения капиталов и официальные резервы - должны в сумме составить ноль. Каждая единица использованной иностранной валюты (как показывают «минусовые» статьи, то есть платежи, или дебетные операции) в международных операциях должна иметь источник («плюсовые» статьи, то есть поступления, или кредитные операции).

Хотя американский облигационный рынок является самым широким и самым объемным в мире и по суммам заимствования, и по продолжительности предоставления капитала в ссуду, его участие в международных операциях в целом незначительно. В течение последнего

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность