|
Муниципальным облигациям
• средства на оплату товаров (работ, услуг), производимых (выполняемых) физическими и юридическими лицами по государственным или муниципальным контрактам;
• оплату товаров (работ, услуг) по заключенным государственным или муниципальным контрактам;
• средств на оплату товаров, работ и услуг, выполняемых физическими и юридическими лицами по государственным или муниципальным контрактам;
2 — средства на оплату товаров, работ и услуг, выполняемых физическими и юридическими лицами по государственным или муниципальным контрактам;
Расходы бюджетных учреждений, которые затем финансируются в соответствии со сметой и бюджетными лимитами для осуществления своей деятельности, предусмотрены ст. 70 БК РФ, где закреплено, что бюджетные учреждения расходуют бюджетные средства исключительно на: оплату труда в соответствии с заключенными трудовыми договорами и правовыми актами, регулирующими размер заработной платы соответствующих категорий работников; перечисление страховых взносов в государственные внебюджетные фонды, трансферты населению, выплачиваемые в соответствии с федеральными законами, законами субъектов Федерации и правовыми актами органов местного самоуправления; командировочные и иные компенсационные выплаты работникам в соответствии с законодательством РФ; оплату товаров, работ и услуг по заключенным государственным или муниципальным контрактам; оплату товаров, работ и услуг в соответствии с утвержденными сметами без заключения государственных или муниципальных контрактов. В этой же статье установлено, что расходование бюджетных средств бюджетными учреждениями на иные цели не допускается.
• средств на оплату товаров, работ и услуг, выполняемых физическими и юридическими лицами по государственным или муниципальным контрактам;
• средств на оплату товаров, работ и услуг, выполняемых физическими и юридическими лицами по государственным и муниципальным контрактам
2) средств на оплату товаров, работ и услуг, выполняемых физическими и юридическими лицами по государственным и муниципальным контрактам;
По муниципальным контрактам порядок ведения реестра закупок определяется нормативными право-
дарственным или муниципальным контрактам;
оплату товаров, работ и услуг по заключенным государственным или муниципальным контрактам;
Исполнение обязательств по муниципальным облигациям осуществляется за счет средств местной казны в соответствии с правовым актом органа местного самоуправления о местном бюджете на текущий финансовый год. Предельно допустимая сумма долговых обязательств органов местного самоуправления не должна превышать 15% объема расходной части местного бюджета. Краткосрочные заимствования в любой форме не могут производиться до утверждения местного бюджета на текущий финансовый год. Размещение, обращение, распространение муниципальных облигаций осуществляются в соответствии с законодательством Российской Федерации.
ценным российскими организациями от иностранных организаций). По операциям с отдельными видами долговых обязательств применяется ставка 15% к налоговой базе, если доход исчисляется в виде процентов по государственным и муниципальным ценным бумагам. Освобождены от налога на прибыль доходы в виде процентов по государственным и муниципальным облигациям, эмитированным до 20 января 1997 г. включительно, и другие доходы, оговоренные пп. 4 п. 2 ст. 284 гл. 25 части И Налогового кодекса РФ. По отдельным ставкам облагаются доходы казино, видеосалонов, студий звукозаписи. А начиная с 1999 г. предприятия с небольшой численностью, занимающиеся оказанием бытовых, консультационных услуг, розничной торговлей и общественным питанием, перешли на уплату единого налога на вмененный доход.
0% — по доходу в виде процентов по государственным и муниципальным облигациям, эмитированным до 20 января
Компании второго типа страхуют жизнь человека. Смертность больших групп населения можно предсказать с большой вероятностью, а значит, у них есть возможность приобретать долгосрочные ценные бумаги. Кроме того, доходы этих организаций частично освобождаются от налогообложения благодаря наращиванию резервов с течением времени. Поэтому они предпочитают налогооблагаемые инвестиции, доход по которым выше, чем по не облагаемым налогом муниципальным облигациям. В результате страховые компании покупают прежде всего облигации корпораций, которые составляют основную часть их финансовых активов. Следующими по значимости идут ипотечные закладные, предоставляемые коммерческим фирмам.
Рынки капитала более изменчивы, чем денежные рынки, поскольку на них обращаются ценные бумаги, сильно различающиеся по многим показателям. Рынок казначейских векселей и облигаций хорошо организован; дилеры обладают необходимым опытом, поэтому эти ценные бумаги являются достаточно ликвидными. Казначейство США является крупнейшим заемщиком мира и постоянно осуществляет сделки по привлечению средств и рефинансированию существующих займов. Поскольку риск неплатежа по тосударственным ценным бумагам практичебки равен нулю и они высоколиквидны, по этим активам выплачивается наименьший доход из всех ценных бумаг, доходы по которым подлежат налогообложению. Ликвидность на рынке закладных меньше, чем у казначейских ценных бумаг. Хотя закладные обычно имеют местный характер, все чаще можно встретить ситуацию, когда отдельные закладные на жилые дома собирают во-еднно и продают как ценные бумаги. Совершенно иной разновидностью рынка капитала является рынок муниципальных ценных бумаг. Поскольку доход по муниципальным облигациям вычитается из налогооблагаемой прибыли, они представляют интерес в основном для физических лиц, выплачивающих большие налоги, и фирм, доходы которых облагаются корпоративным подоходным налогом по полной ставке. Этим объясняется то, что рынок ценных бумаг данного вида сегментирован и доходы по ним отличаются от доходов по другим инструментам. Степени риска неплатежа по муниципальным ценным бумагам различны и зависят от эмитента.
Доход в виде процентов по государственным и муниципальным облигациям, подлежащий налогообложению по ставке 0 процентов 020
2) 0 процентов — по доходу в виде процентов по государственным и муниципальным облигациям, эмитированным до 20 января 1997 года включительно, а также по доходу в виде процентов по облигациям государственного валютного облигационного займа 1999 года, эмитированным при осуществлении новации облигаций внутреннего государственного валютного займа серии III;
Трудно отрицать, что налоги имеют большое значение для инвесторов. Вы можете увидеть это на примере рынка облигаций. Проценты по муниципальным облигациям не облагаются налогами, и поэтому по этим облигациям предлагается низкий доналоговый процентный доход. Проценты по облигациям федерального правительства облагаются налогами, и потому по ним предлагается высокий доналоговый процентный доход. Маловероятно, что инвесторы в облигации просто забывают о налогах, когда приходят на фондовый рынок. Рассуждая таким образом, мы ожидали бы, что акции с высокими дивидендами будут продаваться по более низкой цене и, следовательно, иметь более высокую доходность, как показано в таблице 16-1.
Из ценных бумаг они могут выбрать бессрочные муниципальные облигации, бессрочные корпоративные облигации и обыкновенные акции. Муниципальные облигации и обыкновенные акции привлекательны тем, что индивидуальные доходы по ним не облагаются налогом. Доход в виде процента по корпоративным облигациям облагается налогом на уровне физических лиц, но вычитается из налогооблагаемой базы на уровне корпораций. Ставка подоходного налога на корпорации составляет 50%. Процентные выплаты по муниципальным облигациям в целом составляют 20 млн дол. Поток денежных средств (до выплаты процентов и налогов) в целом равен 300 млн дол. Изначально каждая группа инвесторов располагает одинаковым количеством денег. Вне зависимости от того, как изменяется структура капитала, все три группы инвесторов всегда инвестируют одинаковые суммы и требуют от любых ценных бумаг минимальную посленалоговую доходность в размере 10%.
мы), называемые муниципальными (municipal bonds, or «munies»). Их главной особенностью является освобождение от налогов: доход, получаемый по муниципальным облигациям, не облагается федеральным налогом на прибыль.
Рейтинг < \игаций Рейтинг уровня кредитного риска по корпорационным (а также муниципальным) облигациям проводят два агентства: Moody's Investors Service и Standard & Poor's Corporation. Рейтинг агентства Moody's относит каждую облигацию к одному из девяти классов — от Ааа (высшее качество), Ваа (приемлемый уровень риска), Саа (очень высокий риск, задержки платежей) до С (самый низкий рейтинг). Рейтинг основан на результатах исследований по методике, специально разработанной для определения финансового состояния корпорации (или правительства) с целью определения уровня кредитного риска для инвестора. Точнее говоря, методика позволяет определить способность правительства или корпорации выплатить номинальную стоимость облигаций и проценты по ним в обещанные сроки. Для каждого выпуска ценных бумаг корпорации устанавливается свой рейтинг.
Муниципальных контрактов Маршрутизация перевозок Муниципальных заимствований Муниципальным имуществом Муниципальная облигация Муниципальное имущество Муниципального жилищного Муниципальному образованию Музыкальных произведений Маркетинга использование Маркетинга маркетинговая вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
