|
Несколько интересных
Большинство корпораций, осуществляющих краткосрочные инвестиции временно свободных денежных средств, приобретают один или несколько инструментов денежного рынка, описанных в таблице 32-1. Однако у всех перечисленных инструментов существуют альтернативы, например, привилегированные акции с плавающей ставкой. Эти ценные бумаги привлекательны по двум причинам. Во-первых, корпорации платят налог только в размере 30% от полученных дивидендов. Во-вторых, дивиденды растут и падают вместе с изменениями процентной ставки, т. е. цены на привилегированные акции более-менее стабильны.
У ФРС есть несколько инструментов денежно-кредитной политики, с помощью которых она может оказывать воздействие на денежную массу. Создается впечатление, что ФРС обладает мощными рычагами воздействия на национальную экономику. Тем не менее, как вы узнаете из следующих глав, многие экономисты ставят под сомнение способность ФРС предсказуемо влиять на экономику в долгосрочном периоде. Другие же считают, что ФРС — ведущее учреждение в США, участвующее в выработке и исполнении денежно-кредитной политики. Конечное влияние денежно-кредитной политики на экономику является центральным вопросом экономической науки, и следующие несколько глав посвящены именно этой проблеме.
Хорошо торгуемые свинги возникают после прорыва сузившегося рынка с низкой волатилъностью. Существует несколько инструментов, которые может использовать трейдер для идентификации хорошего приближающегося прорыва. Во-первых, это индикатор сужения Правдоподобного Диапазона, (который обсуждался ранее в главе "Создание графиков колебания". Правдоподобный диапазон может быть измерен от 1-барного до 30-ти барного периода. Низкое значение индикатора стандартного отклонения также сигнализирует о потенциальном прорыве. Кроме того, незаменимы классические графические формации и наблюдение за схождением трендовых линий.
Большинство корпораций, осуществляющих краткосрочные инвестиции временно свободных денежных средств, приобретают один или несколько инструментов денежного рынка, описанных в таблице 32-1. Однако у всех перечисленных инструментов существуют альтернативы, например, привилегированные акции с плавающей ставкой. Эти ценные бумаги привлекательны по двум причинам. Во-первых, корпорации платят налог только в размере 30% от полученных дивидендов. Во-вторых, дивиденды растут и падают вместе с изменениями процентной ставки, т. е. цены на привилегированные акции более-менее стабильны.
В наши дни существует несколько инструментов, которые спекулянты могут использовать, чтобы ловить эти колебания. Фондовый индекс S&P 500 был королем в торговле движениями фондового рынка, но в последнее время мини-контракты на S&P с более низкой маржей все более поглощают внимание мелких инвесторов.
Торговля при помощи метода фиксированных пропорций тем не менее имеет два основных препятствия. Во-первых, за счет существенного улучшения коэффициента риск/вознаграждение трейдер может быстрее воспользоваться результатами от применения методов управления капиталом. Чем быстрее управление капиталом сумеет преодолеть препятствие в виде роста риска, тем быстрее трейдер сможет пройти сквозь фазу "посева". Во-вторых, прибыли не будут снижаться при сочетании различных инструментов и систем, поэтому трейдер сумеет воспользоваться потенциалом прибыли, используя несколько инструментов или систем, чтобы достигнуть фазы роста и "урожая".
По возможности разработайте диверсифицированную группу методов или финансовых инструментов. Она может включать два метода и несколько инструментов или целый ряд методов или инструментов. Что бы вы ни сделали, в процессе финансового планирования постарайтесь не выходить за рамки стартовой суммы торгового капитала. Вернитесь и перечитайте четвертую главу: в ней содержатся некоторые сведения о том, с какой суммы следует начинать торговлю. Убедитесь, что рынки и методы, выбранные вами для работы, достаточно надежны, обязательно проведите собственные исследования. Отдельный набор цифр может быть очень обманчивым, как я уже говорил в пятнадцатой главе. Чем больше вы знаете о том, чего ожидать, тем лучше вы будете готовы к этому.
Для начала определимся с критерием, по которому производится выбор наилучшей альтернативы. Как и на 1-м этапе, этим критерием рекомендуются математическое ожидание и ожидаемая полезность, хотя расчеты этих показателей по каждому инструменту были сделаны уже на 1-м этапе. Нам остается только выбрать один или несколько инструментов, матожидание и ожидаемая полезность которых по сравнению с другими максимальны. Здесь может возникнуть понятие портфеля инструментов, матожидание и ожидаемая полезность которых слабо различимы, когда нельзя однозначно сказать, что один инструмент явно предпочтительнее другого. В случае появления подобных инструментов рекомендуется разбить инвестиции пропорционально их ожидаемой полезности (хотя иногда применяются и другие критерии, в том числе с учетом ликвидности финансовых инструментов).
Не поможет даже лучший анализ, если инвестор не верит в него и не обладает дисциплиной, чтобы дождаться идеальной точки входа. С другой стороны, иногда точка разворота пропускается потому, что движение рыночной цены не достигает ожидаемой точки пересечения. Вероятно, для новичков в анализе по Фибоначчи лучше дожидаться возможностей, при которых несколько инструментов Фибоначчи дают многократное подтверждение одной и той же точки разворота. Это предмет Главы 8.
Трейдеры в операционном зале используют несколько инструментов определения характера и силы чувств членов толпы. Они отслеживают способность толпы пробить предыдущий уровень поддержки или сопротивления. Они смотрят на поток "бумаги" - заказов клиентов, выброшенных на пол после изменения цен. Трейдеры в зале слушают, как меняется тон и уровень шума вокруг них.
него есть сразу несколько инструментов стимулирования инвестиций и эффективного спроса.
Все перечисленные подходы носили социалистическую и политическую окраску, созвучную, может быть, не столько Италии конца XV в., сколько России трид-цатых-сороковых годов. И с этих позиций важна оценка двойной бухгалтерии, данная А.И. Лозинским: «Па-чиоло создает нужный для начинающегося развития капитализма инструмент учета» [Лозинский, с. 7]. Инструмент — очень удачное название для всей системы двойной бухгалтерии. И те же авторы, которые занимались социально-политическим анализом труда Пачоли, внесли и несколько интересных моментов в интерпретацию идей, заложенных в основу Трактата о счета и записях.
Отметим несколько интересных моментов, проиллюстрированных этим примером. Во-первых, все скидки и все возвраты данного периода относятся на себестоимость продукции данного периода (счета закрываются). Во-вторых, в этом примере затраты на транспортировку также целиком относятся на себестоимость данной
При рассмотрении вопросов, касающихся учета основных средств, мы периодически ссылались на рекомендации международных стандартов. В заключение этого раздела отметим еще несколько интересных моментов, отраженных в международных стандартах.
Реструктуризация в странах Европы. Корпоративная реструктуризация в странах Европы имеет несколько интересных особенностей: новые экономические тенденции и стремление извлечь выгоду из этих тенденций; объединение распавшихся в прошлом промышленных отраслей; слияние компаний для более широкого в географическом смысле охвата рынков; создание дочерних предприятий, использующих высокие технологии, для последующей выгодной продажи на рынке капитала; пересмотр ведущих направлений коммерческой деятельности компаний.
Есть несколько интересных моделей, объясняющих информативность дивидендов. Два показательных примера:
Достаточно хорошо зарекомендовали себя в этой области методы, связанные с подходом к описанию банка как совокупности стохастических финансовых потоков. В последние годы появилось несколько интересных работ, развивающих данное направление исследований. Среди них могут быть, например, названы [2,1].
Есть несколько интересных моделей, объясняющих информативность дивидендов. Два показательных примера:
Кроме того, существуют несколько интересных биологических экспериментов, говорящих в пользу идей Вентуорта. В частности, подвергаются сомнению контрольные эксперименты со шмелями, отыскивающими нектар по канонам классической теории полезности.
Вот несколько интересных ссылок на эту неисчерпаемую тему:
Модель «разрывающий дожи» в классическом варианте довольно редка, однако иногда аналитику приходится иметь дело с похожими на нее комбинациями. На рис. 3.62 отмечена падающая свеча с маленьким телом, которую можно считать разновидностью разрывающего дожи — ее маленькое, почти как у дожи, тело образовало разрыв ниже предыдущих минимумов. (Даже если не считать эту модель разрывающим дожи, ее можно рассматривать как две черные разрывающие свечи). На графике также есть несколько интересных сигналов, которые свидетельствовали о том, что вблизи 40 долл. формируется основание рынка. К этим сигналам относятся длинная нижняя тень свечи 1 и высокое белое тело свечи 2. Падающая звезда в конце августа остановила
Пример дает Вам несколько интересных ситуаций и, возможно, много вопросов о правиле один. Правило один не спасет Вас от неправильных входов! Это ваша работа. Вы должны решить собственные конфликты в своем трейдинге. Правило один выведет Вас из сделки на закрытии, потому что не была доказана правильность согласно требуемым критериям.
Нефтехимического производства Нефтепродуктами потребителей Нефтепродуктов необходимо Нефтепродуктов относятся Нефтепродуктов повышение Нефтепродуктов стоимость Нефтепроводного транспорта Нефтеснабжения народного Национальным богатством Негативных последствиях Негативных воздействий Негативной тенденции Негативного отношения вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
