|
Называется структурой
10. Для признания нового изделия, технологии рынком и, следовательно, обеспечения спроса на него большое значение имеет выбор наиболее авторитетного покупателя, создающего «авторитетное мнение» о данной продукции. Такая сбытовая стратегия называется «стратегией светила». Причем первые покупатели пользуются льготными условиями приобретения товара, способствуя своим авторитетом повышению спроса на него, в отличие от тех, которые приобретают его не в числе пионеров.
4. Подход с позиций стеикхолдеров. Этот подход к оценке эффективности НКО пытается преодолеть ограниченность первых трех. В данном случае эффективность определяется как способность удовлетворять потребности и ожидания максимального количества стеикхолдеров организации — спонсоров, представителей общественности, экологических организаций, церковных общин, профсоюзов, общественных объединений и т.д. Такое понимание эффективности является почти основным для муниципальных организаций (например, районных управ), многих организаций государственного управления, общественно-политических объединений и ряда других, провозглашающих в качестве своей основной цели служение общественным интересам. Организации с таким подходом понятия эффективности обычно испытывают трудности в определении иерархии целей, так как последние определяются взаимоотношениями со стейкхолдерами, которые, в свою очередь, могут характеризоваться меняющейся во времени степенью их значимости. Стратегия НКО в этом случае будет строиться на определении предпочтительных целей и называется стратегией вынужденной оптимизации. Если организация концентрирует внимание на удовлетворении интересов внешних стеикхолдеров, то это может привести к игнорированию требований процессного подхода и, как следствие. ухудшению внутриорганизационного климата. Поэтому было бы неверным утверждать, что интересы внутренних стеикхолдеров не имеют значения при планировании и реализации стратегии НКО.
Вторая стратегия называется стратегией положительной разницы между активами и пассивами (positive funds gap). Банкиры по этой стратегии поддерживают более высокое значение отношения стоимости активов с плавающей ставкой к общим активам, чем отношение стоимости обязательств с плавающей ставкой к общим пассивам банка. Например, если 40% всех активов, приносящих проценты, относятся к активам с плавающей ставкой, то, скажем, лишь 20% всех его пассивов, по которым банк платит iipi менты, хранятся в форме обязательств с плавающей ставкой. Как показано
10. Для признания нового изделия (технологии) рынком и, следовательно, обеспечения спроса на него большое значение имеет выбор наиболее авторитетного покупателя, создающего "авторитетное мнение" о данной продукции. Такая сбытовая стратегия называется "стратегией светила". Причем первые покупатели пользуются льготными условиями приобретения товара, способствуя своим авторитетом повышению спроса на него, в отличие от тех, которые приобретают его не в числе пионеров.
Сегодняшние решения о составе инвестиционного портфеля основываются на предположениях о том, что может произойти завтра. План, при разработке которого сегодняшние решения принимаются с учетом ваших последующих действий, называется стратегией.
На практике портфельные менеджеры используют неагрессивные методы динамического хеджирования, что предполагает отсутствие торговли самими ценными бумагами портфеля. Стоимость портфеля зависит от текущей дельты и модели и регулируется с помощью фьючерсов, а иногда пут-опционов. Плюсом использования фьючерсов является низкая стоимость трансакций. Короткая продажа фьючерсов против портфеля эквивалентна продаже части портфеля. При падении портфеля продается больше фьючерсных контрактов, когда же стоимость портфеля растет, эти короткие позиции закрываются. Потери по портфелю, когда приходится закрывать короткие фьючерсные позиции при росте цен на акции, являются издержками по страхованию портфеля и эквивалентны стоимости гипотетических смоделированных опционов. Преимущество динамического хеджирования состоит в том, что оно позволяет с самого начала точно рассчитать издержки. Менеджерам, применяющим такую стратегию, это позволяет сохранить весь портфель ценных бумаг, в то время как размещение активов регулируется посредством фьючерсов и/или опционов. Предложенный неагрессивный метод, основанный на использовании фьючерсов и/или опционов, позволяет разделить размещение активов и активное управление портфелем. При страховании вы должны постоянно регулировать портфель с учетом текущей дельты, т. е. с определенной периодичностью, например, каждый день вы должны вводить в модель ценообразования опционов текущую стоимость портфеля, время до даты истечения, уровень процентной ставки и волатильность портфеля для определения дельты моделируемого пут-опциона. Если к дельте, которая может принимать значения 0 и -1 прибавить единицу, то вы получите соответствующую дельту колл-опциона, которая будет коэффициентом хеджирования, т.е. долей вашего счета, которую следует инвестировать в фонд. Допустим, коэффициент хеджирования в настоящий момент составляет 0,46. Размер фонда, которым вы управляете, эквивалентен 50 фьючерсным контрактам S&P. Так как вы хотите инвестировать только 46% средств, вам надо изъять остальные 54%, т.е. 27 контрактов. Поэтому при текущей стоимости фонда, при данных уровнях процентной ставки и волатильности фонд должен иметь короткие позиции по 27 контрактам S&P одновременно с длинной позицией по акциям. Так как необходимо постоянно перерассчитывать дельту и регулировать портфель, метод называется стратегией динамического хеджирования. Одна из проблем, связанная с использованием фьючерсов, состоит в том, что рынок фьючерсов в точности не следует за рынком спот. Кроме того, портфель, против которого вы продаете фьючерсы, может в точности не следовать за индексом рынка спот, лежащего в
Торговля фиксированной долей счета дает наибольшую отдачу в асимптотическом смысле, т.е. максимизирует отношение потенциальной прибыли к потенциальному убытку Когда известно значение оптимального f, можно преобразовать дневные изменения баланса на основе одной единицы в HPR, определить арифметическое среднее HPR и стандартное отклонение полученных HPR, а также рассчитать коэффициенты корреляции HPR между любыми двумя рыночными системами. Далее мы должны использовать эти параметры для определения оптимальных весов оптимального портфеля (когда используется рычаг (leverage), вес и количество не одно и то же). Затем значения f следует разделить на соответствующие веса. В результате, мы получаем новые значения f, которые позволяют добиться наибольшего геометрического роста, принимая во внимание веса и взаимные корреляции рыночных систем. Наибольший геометрический рост достигается при использовании весов, сумма которых не ограничена, причем разность среднего арифметического HPR и стандартного отклонения HPR, возведенного в квадрат, должна быть равна единице [Уравнение (7.06в)]. Вместо «разбавления» (которое сдвигает нас влево на неограниченной эффективной границе), как в случае стратегии статического дробного f, можно использовать портфель при полном f, задей-ствуя только часть средств счета. Такой метод называется стратегией динамического дробного f. Оставшаяся часть средств (неактивный баланс) в торговле не используется. Так как торговля активной частью происходит на оптимальных уровнях f, активный баланс может довольно сильно колебаться. В результате, при некотором значении баланса или в некоторый момент времени, вы, вероятно, захотите (возможно, просто под воздействием эмоций) переразместить средства между активной и неактивной частями. Мы рассмотрели четыре метода переразмещения, хотя, конечно же, могут использоваться и другие методы, возможно, более подходящие для вас:
Совокупность правил, определяющих выбор варианта действий при каждом ходе в зависимости от сложившейся обстановки, называется стратегией.
Определение 3. Стратегия x*t игрока z называется стратегией
Определение 4. Стратегия x*t игрока i называется стратегией
Какую стратегию выберет фирма /4? Наилучшим вариантом для нее является снижение цен при стабильности фирмы В; в этом случае прибыль возрастает на 1500 тыс. руб. Однако этот вариант является наихудшим с точки зрения фирмы В. Для обеих фирм было бы целесообразным оставить цены без изменения, при этом прибыли остались бы на прежнем уровне. Вместе с тем, опасаясь наихудшего из возможных вариантов, фирмы снизят свои цены, теряя при этом по 1000 тыс. руб. прибыли. Стратегия фирмы А на снижение цены называется стратегией наименьших потерь.
В соответствии с «системой ППР» все виды ремонтов выполняются в заранее установленной последовательности, после того как оборудованием отработано определенное число г.грегато-(машино-часов. Наименьший повторяющийся период эксплуатации оборудования, в течение которого осуществляются в известной последовательности установленные виды технического обслуживании и ремонта, предусмотренные нормативной документацией, называется ремонтным циклом. Межремонтный период — это время между двумя последовательно проводимыми ремонтами оборудования. Чередование ремонтов в определенно"! последовательности и через определенные промежутки времени называется структурой ремонтного цикла.
Между двумя капитальными ремонтами производятся средние и текущие ремонты, осмотры. Чередование ремонтов в определенной последовательности, через определенные отрезки времени называется структурой межремонтного цикла. Количество ремонтов оборудования в год п определяется по формуле
При большом числе программ с несложной кооперацией подразделений, при выполнении которых на первый план выдвигается повышение оперативности и комплексности их выполнения, функции руководителя программы могут быть разделены между нескольмики работниками — кураторами отделов или функциональных блоков. Такая структура называется структурой координационного типа.
Отношение стоимости отдельных групп основных фондов к их общей стоимости, выраженное в процентах, называется структурой основных фондов.
Отношение между отдельными видами затрат к общему объему капитальных вложений называется структурой капитальных вложений (табл. 9).
• Себестоимость хранения, распределения и реализации нефтето-варов на нефтебазах и автозаправочных станциях рассчитывается аналогично. Здесь в основу расчета принимаются эксплуатационные издержки за определенный период и грузооборот нефтебазы или количество реализуемой продукции через автозаправочные станции. Себестоимость включает затраты на восстановление изнашиваемых основных фондов (амортизационные отчисления на полное восстановление — реновацию и капитальный ремонт); затраты на оплату труда (заработная плата); прочие затраты (энерговодоснабжение, текущий ремонт, управленческие расходы и т. д.). Отношение отдельных элементов затрат к их общей сумме называется структурой себестоимости.
Система связей между элементами называется структурой системы.
Соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в процентах, называется структурой оборотных средств.
Соотношение между различными видами затрат, образующих себестоимость, называется структурой себестоимости, которая зависит от конструктивно-технологических особенностей изготовляемой техники, а также от степени производственного кооперирования, уровня специализации производства и уровня механизации и автоматизации производственных процессов. Структура себестоимости обладает достаточной стабильностью у однотипных машин одного и того же производственного назначения.
где Yt — результат в году t; хы — затраты в году t-i; т. — максимальный срок запаздывания; ut — ошибка уравнения {помехи); ш( — весовые коэффициенты, характеризующие сравнительное значение отдельных лет для результата (см. Вес). Последовательность коэффициентов ш, (г = 0, 1,2,.,) называется структурой или спектром лага.
Соотношение отдельных видов затрат в общей сумме И.о. называется структурой И.о.
Наибольшие возможности Несколько увеличилась Несоблюдение требований Несостоятельных должников Несостоятельного предприятия Несовпадение интересов Нестабильной экономики Нестандартное оборудование Несвоевременное поступление Несвоевременном представлении Неточность информации Начальное состояние Невыгодном положении вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
