|
Недостаток собственного
Во II—IV кварталах 1987 г. темпы высвобождения работающих увеличились более чем в 4 раза, прироста прибыли — в 1,5, снижения себестоимости — в 1,6 раза. Сократились недостаток собственных оборотных средств, запасы товарно-материальных ценностей, включая сверхнормативные запасы неустановленного оборудования.
Финансовое положение предприятий значительно улучшилось. Число убыточных предприятий сократилось с 13 до 8. Сумма убытков снизилась с 110,5 млн руб. в 1987 г. до 64 млн руб. в 1988 г. План платежей в бюджет в целом по отрасли перевыполнен на 74 млн руб., или на 2,6% по налогу с оборота — соответственно 64,5 млн руб. и 3%. На расчетных счетах предприятий отрасли на 1 января 1989' V. осталось 675 млн руб., что на 60 млн руб. больше, чем на начало 1988 г. Недостаток собственных оборотных средств по отрасли по сравнению с 1987 г. уменьшился на 18 млн руб. и составил 28 млн руб.
Излишек собственных оборотных средств у предприятия может быть изъят вышестоящей организацией в порядке перераспределения оборотных средств только по окончании отчетного периода или вследствие снижения планового обьема прои .вод ства. Недостаток собственных оборотных средств, обрлзовав шийся у предприятий го их вине, возмещается из сверхплановом прибыл:!, полученной в результате проведения организационно-технических мероприятий, а в отдельных случаях--временно: о (До двух лег) снижения (до 30%) отчислений от прибили и ii" ощрительные фонды предприятия. Недостаток собственных оби РОТНЫХ средств, образовавшийся у предприятия по причинам. п< зависящим от ею производственно хозяйственной и финансовом деятельности, возмещается, как правило, за счет средств, пиле ленных ему вышестоящей организацией.
Недостаток собственных оборотных средств возникает прежде всего из-за невыполнения плана прибыли, наличия сверхпла-
В основе причин, вызывающих у предприятия недостаток собственных оборотных средств, лежат, как правило, негативные явления: выпуск продукции, не имеющей спроса, превышение плановых производственных затрат, большие непроизводительные расходы и потери, недостаточный контроль за уровнем производственных запасов, иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в ненужные предприятию и сверхнормативные материальные ценности, в дебиторскую задолженность и т. д. Именно поэтому сохранность оборотных средств, обеспечение их прироста в соответствии с финансовым планом предприятия является мерилом качественной оценки производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия.
Рассматриваемое предприятие ,ia начало года имело излишек собственных оборотных и приравненных к ним средств в сумме 63 тыс, руб., а на конец года их недостаток в размере 831 тыс. руб., или 9,1% к общей сумме нормативов. Недостаток собственных оборотных и приравненных к ним средств объясняется наличием значительных непроизводительных расходов и сверхплановых убытков от прочей реализации материальных ценностей.
При недостатке собственных оборотных и приравненных к ним средств у предприятия возникают существенные финансовые затруднения по расчетам с поставщиками материально-сырьевых и топливно-энергетических ресурсов и обязательным платежам, что может неблагоприятно сказаться на процессах производства и реализации продукции. В тех случаях, когда недостаток собственных оборотных и приведенных к ним средств возникает по причинам, не зависящим от деятельности химического предприятия, то эта часть оборотных средств возмещается ему за счет средств вышестоящей организации. Недостаток оборотных средств, который вызывает у предприятия напряженное финансовое положение, но не связан с ростом объема производства, может быть при определенных условиях временна восполнен за счет ссуды Госбанка на эти цели, ускорения оборачиваемости оборотных средств, а также за счет временной целевой финансовой помощи вышестоящего хозяйственного органа.
Излишек ( -(-' или недостаток (--) собственных оборотных и приравненные к ним средств
Из данных табл. 10.5 следует, что несмотря на то, что на начало года у анализируемого предприятия имеется излишек собственных оборотных и приравненных к ним средств в сумме 63 тыс, руб., оно было вынуждено для осуществления бесперебойного производственного процесса привлечь дополнительно внеплановые источники на сумму 1162 тыс. руб. (остатки фондов, кредиторскую задолженность и др.). На колец года у предприятия имеется недостаток собственных оборотных и приравненных к ним средств в сумме 831 тыс. руб. Для нормального функционирования производства предприятию необходимо было перекрывать этот недостаток посредством привлечения дополнительных внеплановых источников. Сложившееся тяжелое финансовое положение в основном вызвано наличием большого запаса товарно-материальных ценностей, не прокредитованных банком но разным причинам, в том числе и из-за превышения норматива по нормируемым оборотным средствам по вине предприятия. Из-за недостатка собственных оборотных и приравненных к ним средств на конец года финансовое положение предприятия еще более усугубилось и оно вынуждено было использовать в производственном обороте привлеченные в результате внепланового перераспределения средства, не .принадлежащие ему (различную кредиторскую задолженность и другие источники), а также в ряде случаев использовать не по целевому назначению основные источники средств предприятия. При таком финансовом положении необходимо изучить состав и структуру находящихся в наличии товарно-материальных запасов, незавершенного производства, расходов будущих периодов и других нормируемых оборотных средств. Анализ товарных и материальных запасов и других оборотных средств производится посредством сравнения фактического наличия нормируемых оборотных средств и устанавливаются причины таких отклонений с той целью, чтобы наметить мероприятия по устранению действия отрицательных и закреплению действия положительных факторов. Особо следует обратить .внимание на то, имеется ли в остатках сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты и готовая продукция, которые уже не нужны производству и народно \!у ХОЗЯЙСТВу.
Оборотные средства предприятия также находятся в его полном распоряжении и изъятию не подлежат. Недостаток собственных оборотных средств возмещается за счет хозрасчетного дохода коллектива, а их пополнение осуществляется из собственных ресурсов.
1 Недостаток собственных оборонных средств
Динамика изменения собственного капитала оказывает определяющее воздействие на объем привлеченного и заемного капитала. В начале 90-х годов произошли значительные изменения в структуре денежного капитала в результате повышения доли привлеченного и заемного капитала. Основная проблема — недостаточность денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста предприятия. Эта проблема остается нерешенной, о чем свидетельствует значительный недостаток собственного оборотного капитала у большей части предприятий. Показателем повышения устойчивости финансового состояния и значительного потенциала роста объемов реализации является опережающий темп роста собственного оборотного капитала по сравнению с совокупным денежным капиталом. Согласно расчетам превышение более чем в два раза темпов роста собственного оборотного капитала по сравнению с совокупным денежным капиталом позволяет иметь избыток собственного оборотного капитала, тогда как незначительная разница в соотношении между названными показателями приводит к росту недостатка собственного оборотного капитала. Следствие этого — низкое соотношение собственного оборотного капитала и стоимостной оценки запасов и затрат. Существует прямо пропорциональная зависимость между рассмотренными показателями и долей уставного капитала в совокупном денежном капитале предприятий.
Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.
Равенство для схемы 2.2: недостаток собственного капитала для финансирования нефинансовых активов, именуемый чистым заимствованием, равен по абсолютной величине превышению заемного капитала над финансовыми активами.
На схемах 2.5 и 2.6 разность между собственным капиталом и нефинансовыми активами (В) является величиной положительной, а другая разность (В') между собственным капиталом и суммарной величиной нефинансовых и немобильных финансовых активов — различается по знаку: в суперустойчивом варианте эта вторая разность положительна, в случае достаточной устойчивости — отрицательна. Положительная разность (В') находится в составе чистого кредитования (В), а отрицательная — за пределом этой величины. Положительная величина «В'» означает превышение, избыток собственного капитала над всей маломобильной массой активов (включая нефинансовые активы), причем этот избыток воплощен в мобильных активах. Отрицательная величина «В'» показывает недостаток собственного капитала для финансирования немобильньгх активов. На схеме 2.5 и 2.6 области недостатка (избытка) собственного капитала по отношению к немобильным активам заштрихованы.
Имеется недостаток собственного капитала одновременно с его избытком: недостаток мобильной платежеспособности и избыток для поддерживания устойчивости, т.е. имеется запас устойчивости. Индикатор степени устойчивости и показатель чистого кредитования в этой ситуации разнонаправлены:
Результат таких действий — недостаток собственного капитала в денежной форме (-5243,1 млн руб.) и его избыток в натурально-вещественной (7121,0 млн руб.) и расчетной (3537,7 млн руб.).
Результатом этих распределительных процессов является недостаток собственного капитала в денежной форме.
Недостаток собственного капитала по сравнению с нефинансовыми активами означает финансово-экономическую неустойчивость. При этом финансовые активы не обеспечивают покрытия обязательств предприятия. Отрицательная разность между финансовыми активами и заемным капиталом характеризует величину чистого заимствования, или недостаток собственного финансового капитала. Индикатор ФЭУ отрицателен. Контриндикатор положителен.
зае мная операция (операция заимствования) представляет собой решение по привлечению средств с последующим их постепенным возвратом; в данном случае за притоком средств последуют распределенные во времени их оттэки; смысл операции понятен — восполнить недостаток собственного кшитала для финансирования инвестиционного проекта; иногда эту операцию в увязке с инвестиционными проектами называют операцией (проектом) финансирования.
Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.
Динамика изменения собственного капитала оказывает определяющее воздействие на объем привлеченного и заемного капитала. В начале 90-х годов произошли значительные изменения в структуре денежного капитала в результате повышения доли привлеченного и заемного капитала. Основная проблема — достаточность денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста предприятия. Эта проблема остается нерешенной, о чем свидетельствует значительный недостаток собственного оборотного капитала у большей части предприятий.
Положение российских банков усугубляется еще и таким характерным для них явлением, как недостаток собственного капитала и отсутствие достаточных резервов под возросшие кредитные риски.
Независимых переменных Независимых случайных Независимыми организациями Независимая экспертиза Независимость центрального Независимости организации Незначительные колебания Незначительное изменение Наилучшего результата Нижестоящих распорядителей Номенклатуры ассортимента Номенклатуры выпускаемых Наилучшего соотношения вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
