|
Немедленного использования
Цена на товары, действующие на биржах. Каждая биржа осу цествляет учет, систематизацию и публикацию биржевых котировок. Обычно биржи публикуют котировки на начало и конец утреннего и вечернего биржевого торга (сессии), котировки продавцов и покупателей товаров, котировки на товары с немедленной поставкой "спот" (spot) и срочной поставкой "форвард" (forward). Подсчитываются и публикуются средние и другие котировки на каждый день работы биржи.
поставкой товара со склада ("спот"), с немедленной поставкой и с поставкой на срок (в будущем). Р.р.т. может быть организован в форме аукциона, "телефон-но-телексного" рынка, торгов, бирж реального товара и т.д.
2. Наличный товар, товар с немедленной поставкой.
условия составляются заранее между производителем стали и промышленным пользователем при посредничестве оптовиков или смешанных торговых компаний, которые получают от 3 до 5 % общей стоимости продаж в виде комиссионных. Другим каналом сбыта сталепродуктов является продажа с немедленной поставкой за наличный расчет (без предварительного договора) через оптовиков и мелких посредников (их около 5000) под контролем крупных оптовиков.
Не менее важное значение имело и то, что это положение со спросом и предложением на .рынке начало существенно улучшаться почти одновременно с подписанием соглашения в Триполи. После неожиданно высокого роста в течение всего 1970 г. спрос стал снижаться, и в следующем году в целом был зарегистрирован один из самых низких темпов роста спроса на нефть за десять лет со стороны европейских и японских потребителей. В то же :время рекордно высокие фрахтовые ставки, которые в столь большой мере способствовали возникновению напряженных условий предшествующей зимой, теперь резко снизились вследствие падения спроса и завершения строительства значительного количества новых гигантских танкеров. Рыночные цены па нефтепродукты с немедленной поставкой, особенно па мазут, которые резжо подскочили зимой, летом снова упали на 30% и более, причем цены на мазут, несмотря на рост отчислений в пользу стран-производителей, почти вернулись к уровню, существовавшему до кризиса.
Объем добычи нефти, даже принимая во внимание, что в некоторых арабских странах он почти не увеличивался, был все же более чем достаточным для удовлетворения ожидавшегося в то время спроса. Нефтяной кризис сыграл свою роль в обстановке, когда мировой торговле и развитию экономики на Западе суждено было, видимо, пошатнуться в любом случае. Добыча нефти в таких странах, не принявших мер к ее сокращению, как Иран, Нигерия и Ирак, все еще быстро возрастала. Цена уже сама по себе стала одним из важнейших факторов, сдерживающих потребление. Тем временем па рынке нефти, продававшейся по предельным ценам, стрелка весов снова отклонилась в обратную сторону. Теперь уже брокерам, имевшим на руках большие запасы нефти, необходимо было продать их до лета, но мало кто хотел брать ее по высоким ценам, особенно поскольку многие потребители сами накопили большие запасы. На европейских рынках спрос на нефтепродукты с немедленной поставкой начал падать почти с той же драматической быстротой, с какой он раньше повышался. Это в свою очередь побуждало покупателей сырой нефти как отказываться от некоторых контрактов, заключенных ими по максимальным ценам, так и предлагать менее высокую цену за партии нефти, поступавшие на аукционы. Кувейт и некоторые другие страны убедились, что не смогут продать всю свою нефть по запрашиваемым ценам, не говоря уже о ценах, которых им какое-то короткое время удавалось добиться в самый разгар кризиса. Создавалось впечатление, что положение — как это случилось в 1971 г.— снова урегулируется и в торговле создадутся более нормальные условия.
Курсы различных платежных средств в иностранной валюте базируются на курсах валютного рынка по сделкам с немедленной поставкой валют. Они дифференцируются в зависимости от срока реального платежа по сравнению с датой продажи клиенту чека, тратты, почтового перевода, поскольку в этом случае клиент авансирует банку эквивалент проданной валюты. Кроме того, курсы иностранных банкнот, ориентируясь на курсы валютного рынка, подчиняются также тенденциям, специфическим для рынка банкнот. Спрос и предложение на банкноты зависят от степени развития туризма, а их курс связан также с расходами по реализации банкнот или их отправке для зачисления на счета.
После второй мировой войны получили широкое развитие различные виды валютных операций. В период распространения валютных ограничений до конца 50-х годов в промышленно развитых странах преобладали валютные сделки с немедленной поставкой валют («спот») и срочные («форвард») сделки, причем последние зачастую были объектом валютного регулирования. Либерализация валютного законодательства на рубеже 50-х и 60-х годов привела к развитию валютных операций «своп» вместо ранее практиковавшегося обмена депозитами в различных валютах. Дальнейшее развитие срочных валютных сделок было связано с либерализацией движения капиталов, вызвавших потребность в хеджировании (страховании рисков) дополнительно к традиционным операциям по покрытию рисков по торговым операциям. Усилившийся контроль со стороны наблюдательных органов за состоянием банковских балансов также способствовал замене ранее практиковавшихся валютных операций по страхованию рисков, отражавшихся в балансах, срочными валютными сделками и операциями «своп», так как они учитываются на внебалансовых счетах.
Валютная позиция и риски банков при валютных операциях. При совершении валютной сделки банк покупает одну валюту и продает другую. При сделке с немедленной поставкой валют это означает вложение его ресурсов в валюту, которую он продает. Если банк совершает сделку на срок, то, приобретая требование в одной валюте, он принимает обязательство в другой валюте. В результате в обоих случаях в активах и пассивах банка (денежных или в форме обязательств) появляются две различные валюты, курс которых изменяется независимо друг от друга, приводя к тому, что в определенный момент актив может превысить пассив (прибыль) или наоборот (убыток).
Валютные операции с немедленной поставкой («спот»). Эти операции наиболее распространены и составляют до 90% объема валютных сделок. Их сущность заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. При этом считаются рабочие дни по каждой из валют, участвующих в сделке, т. е. если следующий день за датой сделки является нерабочим для одной валюты, срок поставки валют — дата валютирования (value data) — увеличивается на 1 день, но если последующий день нерабочий для другой валюты, то срок поставки увеличивается еще на 1 день. Для сделок, заключенных в четверг, нормальный срок поставки — понедельник, в пятницу — вторник (суббота и воскресенье — нерабочие дни).
Валютные операции с немедленной поставкой являются самым мобильным элементом валютной позиции и заключают в себе определенный риск. Техника их совершения включает несколько этапов. До начала работы валютных рынков данной страны дилеры знакомятся с курсами на момент закрытия предыдущего дня на рынках, закрывающихся после окончания операционного дня. Так, валютный рынок в Нью-Йорке в связи с разницей во времени работает еще 5 ч после закрытия западноевропейских валютных рынков. Кроме того, дилеры анализируют движение курсов на рынках, открывающихся раньше (для Западной Европы — это Токио, Гонконг1, Сингапур, Бахрейн), изучая причины их изменений, события, в том числе ожидаемые, которые могут повлиять на курсовые соотношения. Немалое значение имеет и нахождение курсов относительно критических точек графиков изменения курсов валюты к доллару (так называемые чарты). Исторически и статистически определены ключевые курсы, пройдя которые валюта вступает в «новую зону» изменений курса. На этой базе дилеры с учетом имеющейся у них валютной позиции с помощью ЭВМ определяют средний курс своей валюты по отношению к иностранным валютам. Этот курс необходим для первых операций с банками и фирмами своей страны.
19. В примере компании "Всемирный навоз и компост" (раздел 6-2) мы допускали, что убытки по проекту могут засчитываться при налогообложении прибылей корпорации в какие-либо будущие периоды. Предположим, что убытки переносятся и вычитаются из будущих прибылей от проекта. Как изменилась бы чистая приведенная стоимость проекта? Какова стоимость возможности немедленного использования налоговых скидок?
ОПЕРАТИВНАЯ МАРКЕТИНГОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ - информация, предназначенная для немедленного использования.
Центральным звеном коммуникационной модели трансфера технологий является двусторонний процесс информационного обмена между источником технологии и ее получателем. Такой информационный обмен, как правило, лишен упорядоченности и достаточно хаотичен. Его участники одновременно и постоянно обмениваются идеями, уничтожая различия между отправителем и получателем Передаваемая технология зачастую не является полностью сформулированной идеей, которая может быть опрятно упакована для немедленного использования. Как характерно для идеи, она может еще не иметь четкого оформления или цены - она ценна лишь в умах участников информационного обмена. При этом отправитель и получатель чаще всего имеют различное восприятие одной и той/же технологии, однако обратная связь позволяет партнерам постепенно' достичь согласованности по ее важнейшим параметрам. Таким образом, успешный ТТ вплоть до стадии коммерциализации продукта предполагает постоянный, многоуровневый обмен информацией.
Карточку следует хранить в контрольном отделе для немедленного использования в случае необходимости; обратную ее сторону следует использовать для регистрации фамилии работника,, взявшего карточку, а также дат выдачи и возврата в контрольный отдел. В случаях, когда контрольный отдел, отдел снабжения и производственный отдел захотят посмотреть технические условия, а их не окажется на месте, можно всегда выявить их местонахождение. На большом предприятии целесообразно иметь полный комплект технических условий, в отделе сбыта.
19. В примере компании "Всемирный навоз и компост" (раздел 6—2) мы допускали, что убытки по проекту могут засчитываться при налогообложении прибылей корпорации в какие-либо будущие периоды. Предположим, что убытки переносятся и вычитаются из будущих прибылей от проекта. Как изменилась бы чистая приведенная стоимость проекта? Какова стоимость возможности немедленного использования налоговых скидок?
Один любопытный способ, благодаря которому банкам удается примирить обе свои цели — прибыль и ликвидность, — заключается в том, чтобы ссужать другим коммерческим банкам свои временно избыточные резервы, находящиеся на хранении в федеральных резервных банках. В результате обычного ежедневного перемещения денежных потоков между банками довольно редко создается ситуация, когда средства, остающиеся в распоряжении каждого банка, в точности соответствуют уровню резервных требований. Кроме того, фонды, находящиеся на хранении в федеральных резервных банках, обладают высокой ликвидностью, но не приносят процентного дохода. Поэтому, стремясь заработать дополнительный процентный доход, не жертвуя при этом долгосрочной ликвидностью, банки используют свои избыточные резервы для предоставления однодневных кредитов другим банкам. А банки, осуществляющие займы на этом федеральном финансовом рынке- рынке резервных остатков в ФРС, доступных для немедленного использования, — делают это потому, что испытывают временную нехватку обязательных резервов. Процентная ставка по однодневным ссудам банкам называется процентной ставкой по федеральным фондам.
тельность инвестируемого капитала равна предельной норме временных предпочтений, т.е. показателю того, что теряет предельный инвестор, отказываясь от немедленного использования своих свободных средств. Тем самым обеспечивается максимизация отдачи от инвестиций в масштабе общества — делается ровно столько капиталовложений, сколько дают отдачу большую, чем (альтернативные) издержки (выгоды от их немедленного использования на потребление).
средства с возможностью немедленного использования; остаток на счете с возможностью немедленного использования
средства с возможностью немедленного использования; средства, зачисленные на счет
оплата чека; зачисление чека на счет с возможностью немедленного использования средств
средства с возможностью немедленного использования; непосредственно имеющиеся средства; денежные средства, которыми получатель может распоряжаться в день их поступления на его счет; располагаемые средства; средства "день в день"
Наличного населения Налогообложения имущества Налогообложения налоговая Налогообложения показатель Налогообложения признаются Налогообложения субъектов Налогообложение производится Налоговый потенциал Начисляются страховые Налоговые отношения Налоговые преимущества Налоговых администраций Налоговых инспекторов вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
