|
Ожидаемых дивидендов
2. В общем виде термин означает—план, отражающий ожидаемые результаты и распределяемые ресурсы в количественной форме. Служит в качестве контрольного эталона.
БЮДЖЕТ (BUDGET) — план, отражающий ожидаемые результаты и распределяемые ресурсы в количественной форме. Служит в качестве контрольного эталона.
Ожидаемые результаты - совершенствование у студентов психологической подготовки и психологической культуры, отвечающей требованиям современного менеджмента; приобретение студентами навыков аналитического и эмпирического исследования поведения людей в организации. Формирование у будущих менеджеров организационного мышления, способности объяснять, предвидеть и управлять поведением людей в организации как непосредственно в узкопрофессиональной области, так и более широтой - организационно-культурной. Подкрепление знаний, полученных студентами на других, смежных с «Организационным поведением», учебных курсах.
группы теорий управления: классические теории, теории человеческих отношений и теории человеческих ресурсов. Видные представители классических теорий — Ф. Тейлор, А. Файоль, Г. Эмерсон, Л. Ур-вик, М. Вебер, Г. Форд и др. К представителям теорий человеческих отношений относятся Э. Мэйо, К. Арджерис, Р. Ли-карт, Р. Блейк и др. Авторы теорий человеческих ресурсов — А. Маслоу, Ф. Херц-берг, Д. Макгрегор и др. Основные постулаты, задачи и ожидаемые результаты от реализации этих теорий приведены в таблице. Классические теории получили развитие в период с 1880 по 1930 г. Теории человеческих отношений стали применять с начала 1930-х гг. По мере развития они становились более гуманными.
Ожидаемые результаты внедрения отражаются в планируемых показателях работы предприятия (производительности труда, себестоимости продукции, рентабельности производства). Результаты расчета плана сводят в таблицу (форма 05ТП)'.
Утверждаемым хозрасчетным показателем прежде всего является объемный показатель, характеризующий ожидаемые результаты производственной деятельности того или иного подразделения УБР. Такими объемными показателями являются:
Ожидаемые результаты внедрения должны отражаться в планируемых показателях работы предприятия (производительности труда, себестоимости продукции, рентабельности производства).
Ожидаемые результаты внедрения должны отражаться в планируемых показателях работы предприятия (производительности труда, себестоимости продукции, рентабельности производства).
Ожидаемые результаты внедрения должны отражать в планируемых показателях работы предприятия (производительности труда, себестоимости продукции, рентабельности производства).
Ожидаемые результаты внедрения отражаются в планируемых показателях работы предприятия (производительности труда, себестоимости продукции, рентабельности производства).
Ожидаемые результаты внедрения должны отражаться в планируемых показателях работы предприятия (производительности труда, себестоимости продукции, рентабельности производства).
С точки зрения инвестора доход от владения обыкновенными акциями может быть получен, во-первых, как поток ожидаемых дивидендов, во-вторых, от предполагаемой продажи акции по цене выше той, по которой они были куплены. Следовательно, оценить акцию — значит определить настоящую стоимость бесконечного потока дивидендов, поскольку цена продажи акции в конечном счете зависит только от потока дивидендов.
Таким образом, уровень дохода, необходимого для того, чтобы уравнять дисконтированную стоимость ожидаемых дивидендов и ликвидационной стоимости с первоначальной стоимостью акции, приближенно равен 14,27%. Методом проб и ошибок мы можем определить ожидаемый уровень дохода отдельных вложений. При наличии определенной практики можно достигать удивительно близких к истине результатов, с которых нужно начинать. К счастью, существуют компьютерные программы и даже
В рамках наших предположений о том, что фирма не ожидает роста прибыли и что ее дивидендный выход составляет 100%, соотношение прибыли на акцию и цены акции представляет собой рыночную ставку дисконтирования, которая уравновешивает текущую стоимость потока ожидаемых дивидендов с текущей рыночной ценой акции. Это не означает, что оно должно служить основным критерием для уровня дохода на собственный капитал (см. гл. 15). Мы используем его потому, что он позволяет проиллюстрировать теорию структуры капитала. Последний из рассматриваемых нами уровней дохода рассчитывается так:
Компания решает вопрос о том, каким образом разместить 1,5 млн. дол., — потратить средства на выплату дивидендов или на выкуп собственных акций. Если инвесторы ожидают, что компания выплатит дивиденды, то стоимость одной акции до выплаты составит 63 дол., что складывается из 3 дол. ожидаемых дивидендов (1,5 млн. дол. /500 000) плюс 60 дол. — рыночная цена акции. Однако фирма принимает решение о выкупе акций и предлагает акционерам тендер по цене 63 дол. за акцию. В этом случае она сможет выкупить 1,5 млн. дол. /63 дол., т. е. 23 810 акций. Прибыль на акцию составит:
4 Инвестирование в унцию золота подобно инвестированию в акцию, по которой не выплачиваются дивиденды: инвестор получает прибыль только в виде приращения капитала. Обратимся к разделу 4—2, где мы показали, что цена акции сегодня (/у зависит от показателей DIVI и Рг т. е. от ожидаемых дивидендов и цены в следующем году и от альтернативных издержек г:
При определении стоимости акций метод дисконтирования денежных потоков (метод ДД11) предполагает дисконтирование ожидаемых денежных потоков, представляющих собой дивиденды, выплачиваемые акционерам, или чистые денежные поступления от деятельности корпорации. Модель дисконтирования дивидендов, или МДД (discounted dividend model, DDM), основывается на том, что стоимость акции рассчитывается как приведенная (дисконтированная) стоимость ожидаемых дивидендов.
Ожидаемая инвестором ставка доходности Д/-,) равна сумме ожидаемых дивидендов на одну акцию (D,) и ожидаемого прироста цен акции (Р, - Ру), поделенной на текущую рыночную цену (Рд) акции. Подставив указанное значение ожидаемой ставки доходности, мы получим:
Цена акции — это приведенная стоимость всех ожидаемых дивидендов по этой акции, дисконтированных по
Как мы уже видели в главе 7, некоторые широко используемые методы оценки стоимости акций основываются на вычислении суммарного значения текущей (приведенной, дисконтированной) стоимости для всех ожидаемых дивидендов, дисконтированных по рыночной учетной ставке (или рыночной ставке капитализации).
ожидаемых дивидендов оказывается равной 5 долл. :
вопрос (а), что можно сказать по поводу ожидаемых дивидендов? Складские издержки и дивидендная доходность
Обязательных ежегодных Оптимизации производства Оптимизации структуры Оптимизировать использование Органические структуры Органической составной Организаций являющихся Организаций должников Организаций финансируемых Организаций индивидуальных Организаций исполнителей Организаций министерств Организаций находящихся вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
