|
Ожидаемое повышение
'Определении равновесного реального дохода Таким образом, существует два эквивалентных (т. е. подразумевающих друг друга) условия для достижения равновесного реального дохода в упрощенной модели экономики без государственного сектора. Домашние хозяйства и фирмы тратят весь реальный доход (у — с + /), и сбережения равняются инвестициям (s = /). Оба условия равновесия показаны одновременно на рис. 19-11, на котором представлены ожидаемое потребление (с), ожидаемые сбережения (s) и по оси ординат откладываются значения ожидаемых инвестиций, а по оси абсцисс — реального дохода. Мы наложили рис. 19-9 и 19-10 друг на друга, чтобы показать, что при соблюдении обоих условий равновесия получится одна и та же величина равновесного реального дохода (уе).
Здесь на основе план-прогноза приема нефтей на расчетный период планирования, спускаемого рассматриваемому комплексу НПП вышестоящими органами, в данном случае МНХП СССР, в также соответствующих прогнозных моделей, разработанных на первом этапе, рассчитывается ожидаемое потребление групп нефтей в целом по комплексу НПП.
7 Ожидаемое потребление за время поставки, шт. [3] х [5]
6 Ожидаемое потребление за время поставки, шт. [3] х [5]
МЖЗ — максимальный желательный запас, шт.; ТЗ — текущий запас, шт.; ОП — ожидаемое потребление за время поставки, шт.
Как видно из формулы (7.4), размер заказа рассчитывается таким образом, что при условии точного соответствия фактического потребления за время поставки ожидаемому поставка пополняет запас на складе до максимального желательного уровня. Действительно, разница между максимальным-желательным и текущим запасом определяет величину заказа, необходимую для восполнения запаса до максимального желательного уровня на момент расчета, а ожидаемое потребление за время поставки обеспечивает это восполнение в момент осуществления поставки.
6 Ожидаемое потребление за время поставки, шт. [3] х [5]
МЖЗ — максимальный желательный запас, шт.; ПУ — пороговый уровень запаса, шт.; ОП — ожидаемое потребление до момента поставки, шт.
6 Ожидаемое потребление за время поставки, шт. [3]х [5]
7 Ожидаемое потребление за время
7 Ожидаемое потребление за время
В то же время ожидаемое повышение регулирующей цены производства — это далеко не единственная основа, а лишь одна из возможных предпосылок роста дифференциальной ренты, который, как доказал К. Маркс, может происходить и при неизменной, и даже при понижающейся цене производства3. Следовательно, побудительные мотивы консервации исчерпаемых естественных средств производства могут быть вполне совместимы и с такими ситуациями. Достаточное их условие — опережающее понижение индивидуальных цен производства по сравнению с регулирующей. Тогда некоторым владельцам природных ресурсов будет обеспечена максимизация их перспективных доходов опять-таки благодаря увеличению дифференциальной ренты.
Основными факторами, способствующими увеличению нефтеотдачи при нагнетании горячей воды и перегретого пара, являются снижение вязкости и тепловое расширение нефти. Область применения метода закачки в пласт теплоносителей ограничивается глубиной залегания пластов. Ввиду того что при закачке пара значительное количество тепла теряется в стволе скважины, применение пара без специальных мер по сокращению теплопртерь целесообразно лишь до глубин 800—1000 м. Основной эффект здесь обеспечивается прогревом пласта и снижением в результате этого вязкости нефти, поэтому применение его оправдано на месторождениях с вязкостью нефти 30—100 сП и более и большой мощностью пластов, по которым коэффициент нефтеотдачи в условиях режима истощения не превышает 10—20%. Эффект от применения метода может быть существенным. Конечный коэффициент нефтеотдачи 35—50% может быть достигнут там, где обычное заводнение дает незначительный эффект. Ожидаемое повышение коэффициента нефтеотдачи по сравнению с режимом истощения—25—30%.
Существуют некоторые различия в налогообложении варрантов и конвертируемых облигаций. Предположим, вы хотите знать, выпустить ли конвертируемую облигацию за 100 дол. Вы можете рассматривать эту конвертируемую облигацию как пакет "прямой" облигации стоимостью, скажем, 90 дол. и опциона стоимостью 10 дол. Если вы выпустите облигацию и опцион по отдельности, Налоговая служба отметит, что облигации выпущены с дисконтом, и их цена вырастет на 10 пунктов в течение жизни облигаций. Она позволит вам, как эмитенту, распределить это предполагаемое повышение цены на весь период жизни облигации и вычесть его из ваших налогооблагаемых прибылей. Налоговая служба отнесет ожидаемое повышение цены на счет налогооблагаемого дохода держателя облигаций. Таким образом, выпуская пакет облигаций и варрантов вместо конвертируемых облигаций, вы можете снизить налоги компании-эмитета и увеличить налоги, выплачиваемые инвестором21.
5. Изменятся ожидаемые темпы инфляции в США по сравнению с Японией. Спрос на иены н данной ситуации возрастет, так как прибыльность инвестиций в Японии включает в себя ожидаемое повышение курса иены (так же, как фактического дохода н виде процентов), которое произойдет, если фактические темпы инфляции в США превышают фактические темпы инфляции в Японии.
• договорное или ожидаемое повышение тарифных ставок;
Во-первых, облигациям необходимо скорректировать этот рост доходности. Цели отката Фибоначчи показаны как горизонтальные линии на диаграмме. Минимально ожидаемое повышение было 38 процентов от всего повышения ставки. Это давало цель 5.85 процентов. Была также вероятность для 50-62%-го отката , который проектировал доходности до 5.55% или ниже. Учитывая продолжавшийся риск подъема ставок ФРС, откат на 50 процентов до 5.55% казался наиболее вероятной целью.
Существуют некоторые различия в налогообложении варрантов и конвертируемых облигаций. Предположим, вы хотите знать, выпустить ли конвертируемую облигацию за 100 дол. Вы можете рассматривать эту конвертируемую облигацию как пакет "прямой" облигации стоимостью, скажем, 90 дол. и опциона стоимостью 10 дол. Если вы выпустите облигацию и опцион по отдельности, Налоговая служба отметит, что облигации выпущены с дисконтом, и их цена вырастет на 10 пунктов в течение жизни облигаций. Она позволит вам, как эмитенту, распределить это предполагаемое повышение цены на весь период жизни облигации и вычесть его из ваших налогооблагаемых прибылей. Налоговая служба отнесет ожидаемое повышение цены на счет налогооблагаемого дохода держателя облигаций. Таким образом, выпуская пакет облигаций и варрантов вместо конвертируемых облигаций, вы можете снизить налоги компании-эмитета и увеличить налоги, выплачиваемые инвестором21.
перенесли эту концепцию на фьючерсы, то было бы разумным (так как по фьючерсам не выплачивают дивидендов) измерять ожидаемое повышение цены, дисперсию и корреляции различных фьючерсов. Возникает вопрос: «Если мы измеряем корреляцию цен, то что произойдет при включении в портфель двух систем с отрицательной корреляцией, работающих на одном и том же рынке?» Допустим, у нас есть системы А и В с отрицательной корреляцией. Когда А в проигрыше, В в выигрыше, и наоборот. Разве это не идеальная диверсификация? Действительно, мы хотим измерить не корреляции цен рынков, на которых работаем, а корреляции изменений ежедневных балансов различных рыночных систем. И все-таки это является сравнением яблок и апельсинов. Скажем, две рыночные системы, корреляции которых мы собираемся измерить, работают на одном и том же рынке, и одна из систем имеет оптимальное f, соответствующее 1 контракту на каждые 2000 долларов на счете, а другая система имеет оптимальное f, соответствующее 1 контракту на каждые 10 000 долларов на счете. Чтобы понять суть торговли фиксированной долей в портфеле из нескольких систем, мы
го пункта влечет ожидаемое повышение оценки базовых способностей до 0,88
• старение населения, несмотря на ожидаемое повышение уровня рождаемости;
Органической составной Организаций являющихся Организаций должников Организаций финансируемых Организаций индивидуальных Организаций исполнителей Организаций министерств Организаций находящихся Организаций общественных Организаций оказывающих Обязательными реквизитами Организаций планирование Организаций поставщиков вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
