Объединение капиталов

В МСФО 22 «Объединение компаний» рассматриваются порядок учета покупки одной компании другой и редкая ситуация объединения интересов, когда нельзя установить компанию-покупателя. В процессе покупки компания-покупатель приобретает контроль над чистыми активами и операциями другой компании. Объединение интересов - это объединение компаний, в котором акционеры объединяющихся компаний осуществляют общий контроль над всеми или практически всеми чистыми активами и хозяйственной деятельностью объединяющихся компаний, что позволяет им нести риски и получать экономические выгоды в рамках единого хозяйствующего субъекта.

Объединение интересов рассматривается как форма объединения компаний, в которой акционеры всех объединяющихся организаций осуществляют совместный контроль над их чистыми активами и операциями дта достижения взаимного разделения рисков и выгод в объединенной компании так, что ни одна из сторон не может быть определена в качестве покупателя. Вместо появления преимущественно доминирующей стороны достигается равноправный или преимущественно равноправный контроль над объединенной компанией. Акционеры объединившихся компаний совместно разделяют риски и выгоды на основе равного обмена голосующими акциями. При обмене акций, права, относящиеся к акциям одной из

Взаимное объединение интересов ________достигается при:_________

Взаимное объединение интересов ________нарушается при:_________

Объединение интересов происходит тогда, когда такое объединение не может быть классифицировано как покупка (продажа) и ведет к образованию единой компании, но сохраняющей разделение рисков и интересов, существовавших до объединения компаний. Финансовая отчетность объединенной компании составляется после даты такого объединения. Любая разница между суммой, учтенной в качестве выпущенного акционерного капитала вместе с различными доплатами денежных средств (передачами других активов) корректируется по счету собственного капитала объединенной компании

Учет слияния имущества. Слияние акционерных обществ происходит добровольно, как объединение интересов. Основой слияния, в принципе, является обмен дающими право голоса обыкновенными акциями участвующих в слиянии обществ или обмен их на акции созданного в результате слияния нового общества. Вся чистая стоимость имущества (нетто-активы) и вся деятельность объединяющихся акционерных обществ сливаются в одно, создаваемое общество.

Слияние компаний (объединение интересов) МСФО 22

Слияние (объединение интересов) 50% Метод слияния (объединения интересов)

При консолидации капитала в автоматизированных системах реализуются разные методы консолидации: полная, объединение интересов, пропорциональная, консолидация собственных средств. Эти методы позволяют охватить разные формы консолидации предприятий в зависимости от долей участия капитала. При этом каждому из предприятий, включенных в сферу консолидации, присваивается свой метод консолидации капитала. В системах применяются и разные варианты оценки при консолидации: метод балансовой стоимости, метод переоценки, метод чистой стоимости капитала. Разным методам и вариантам присущ и разный состав выполняемых операций при консолидации капитала. Перед выполнением процедуры консолидации капитала бух-

оптимизм должен способствовать достижению глобального оптимизма. Важным положением сущности содержания процесса СОПНТ является необходимость усиления связи и взаимовлияния его различных этапов со сферой потребления. Переход к рыночным условиям с сохранением элементов государственных рычагов управления нововведениями предполагает объединение интересов всех участников системы в конечных результатах на основе активного использования экономических методов управления.

Решение поставленной задачи базируется на фундаментальном принципе "Объединения по интересам" (Community of Interests). Под этим в долгосрочном плане подразумевается одинаковая направленность в свете изменяющихся экономических условий интересов всех участников проекта: исполнителей, инвесторов, государственных инстанций, покупателей продукции. Если a priori такая направленность достаточно стабильна, то банк может участвовать в этом объединении. Объединение интересов участников проекта, что не означает их тождественности, позволяет снизить риски за счет их распределения. Примерная структура элиминирования рисков в инвестиционном проекте с учетом интересов участников представлена в табл. 2.

Новые подходы к технологической политике выдвигают требования переориентации НИОКР на ранее неизвестные технологии. Можно выделить следующие формы перехода к ним: 1 — приобретение опыта научно-технических решений, что способствует улучшению продуктов или диверсификации продукции, 2 — консолидация усилий компаний, каждая из которых высококомпетентна в одной области (для создания новых продуктов на базе биотехнологии объединяются капиталы химических и фармацевтических фирм), 3 — использование внешних ресурсов (на базе академических институтов), 4 — объединение капиталов. Закономерность технологического развития такова, что научные циклы — среднесрочные (10-20 лет), долгосрочные (50 лет) и сверхдолгосрочные (100 лет и более) — связаны со сменой поколений техники и технологических способов производства. Такие смены несколько опережают коренные сдвиги в экономике. Это требует лидирующего развития науки, что ныне тем более важно, поскольку, по мнению ученых, XXI столетие принесет с собой третью общенаучную революцию. Технологическая политика должна строиться с учетом вытекающих из этой перспективы требований, и это касается не только решений стратегического характера, но и текущих задач.

Учредители-участники Более тесные личные отношения, личные качества имеют определяющее значение На первом плане — объединение капиталов, не требующее личного участия в хозяйственной деятельности

Техника составления консолидированной отчетности зависит от метода приобретения контрольного пакета акций. Международными учетными стандартами приняты два метода: а) объединение капиталов (Pooling of Interests); б) покупка пакета акций (Purchasing). В первом случае акционеры дочерней компании как бы уступают свои акции в обмен на акции материнской фирмы, становясь ее акционерами; во втором случае они продают свои акции, т. е. после сделки уже не являются акционерами ни материнской, ни дочерней компании. Метод объединения капиталов имеет определенные преимущества: более прост, не требуется переоценки активов в текущие цены, выше величина нераспределенной прибыли объединяемых компаний и т. п., поэтому с момента появления (начало 30-х годов, хотя термин возник лишь в середине 40-х годов) был весьма популярен. Изначально он был разработан как метод учета результатов слияния двух примерно одинаковых по размеру компаний. Однако условия применения метода были сформулированы достаточно расплывчато, что нередко дезориентировало акционеров, приводило к финансовым потерям. Поэтому условия реализации метода постоянно уточнялись и усложнялись. Так, в США он разрешен к применению только в том случае, когда сделка отвечает двенадцати требованиям, относящимся к характеристике объединяемых фирм, способам, при помощи которых выполняется объединение, общим условиям деятельности группы на ближайшие годы.

сделки методом объединения капиталов Предположим, что все требуемые нормативными документами условия для квалифицирования сделки как «объединение капиталов» выполнены. По условиям сделки компания М выпустит дополнительно акции на сумму 1200 тыс. долл. в обмен на все акции компании Д. Тогда индивидуальный баланс компании М, а также консолидированный баланс группы будут иметь вид, как в табл. 4.4. Отметим характерные особенности консолидации в этом случае.

Объединение капиталов путем обмена акциями Не образуется

Новые подходы к технологической политике выдвигают требования переориентации НИОКР на ранее неизвестные технологии. Можно выделить следующие формы перехода к ним: 1 — приобретение опыта научно-технических решений, что способствует улучшению продуктов или диверсификации продукции, 2 — консолидация усилий компаний, каждая из которых высококомпетентна в одной области (для создания новых продуктов на базе биотехнологии объединяются капиталы химических и фармацевтических фирм), 3 — использование внешних ресурсов (на базе академических институтов), 4 — объединение капиталов. Закономерность технологического развития такова, что научные циклы — среднесрочные (10-20 лет), долгосрочные (50 лет) и сверхдолгосрочные (100 лет и более) — связаны со сменой поколений техники и технологических способов производства. Такие смены несколько опережают коренные сдвиги в экономике. Это требует лидирующего развития науки, что ныне тем более важно, поскольку, по мнению ученых, XXI столетие принесет с собой третью общенаучную революцию. Технологическая политика должна строиться с учетом вытекающих из этой перспективы требований, и это касается не только решений стратегического характера, но и текущих задач.

Акционерное общество (joint stock company) представляет собой объединение капиталов, образуемое путем выпуска акций, которые являются документом на предъявителя, котируются на фондовой бирже и могут свободно переходить от одного лица к другому. Ответственность вкладчиков-акционеров по обязательствам общества ограничивается только суммой, уплаченной за акции. Это означает, что лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, отвечает за нее не всем своим имуществом, а только той суммой, которая была уплачена за приобретенные акции, т.е. вкладом в капитал акционерного общества. По обязательствам акционерного общества своим имуществом отвечает только само общество. Руководство всей текущей деятельностью акционерного общества и выступление от его имени при заключении сделок поручается, как правило, одному из распорядителей (управляющих) или Нескольким распорядителям, входящим в правление фирмы. Распорядители обычно несут ответственность за свои действия, причинившие ущерб фирме, всем своим имуществом. Акционерные общества обязаны публиковать годовые отчеты о своей деятельности (отчет правления, баланс и счет прибылей и убытков) по истечении каждого финансового года.

Объединение капиталов осуществляется на основе паевой или акционерной форм собственности.

Система участия как форма организации ФПГ предполагает взаимопроникновение капитала компаний—членов группы (перекрестное владение акциями). Вышеупомянутый Закон трактует эту форму ФПГ как полное или частичное объединение капиталов в добровольном порядке (путем заключения договора о создании ФПГ) или насильственно. При этом должна быть создана центральная компания, которая в соответствии с заключаемым между ее участниками договором распоряжается собственностью и доходами, осуществляет любые юридические действия.

ТОВАРНЫЙ ФОНД - объединение капиталов инвесторов, как правило мелких, в виде взносов или путем продажи паев (акций) для вложения в биржевые операции на товарных, фондовых и валютных биржах, а также в запасы товаров.

Значит, напрашиваются следующие выводы. Мезоэкономика качественно отличается от ранее возникшей до нее микроэкономики по всем видам экономических отношений: а) по отношениям собственности (вместо индивидуальной частной — общая долевая); б) по кооперации труда (не мелкое предприятие, а объединение капиталов); в) по формам организации хозяйства (на смену краткосрочного рыночного договора пришел долгосрочный контакт) и г) по формам управления хозяйством (чисто стихийное приспособление к рыночным ценам заменено плановым управлением мезообъединением). Примечательно, что ме-зоэкономика подвергается специальному правовому регулированию. Так, в нашей ртране приняты, в частности, в 1995 г. Федеральные законы «Об акционерных обществах», «О естественных монополиях».

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность