Оказалась значительно

ПРОДУКТОВАЯ СТРУКТУРА. Один из наиболее распространенных способов развития фирм состоит в том, что они увеличивают ассортимент производимой и реализуемой продукции. Если управление этим процессом осуществляется успешно, то несколько продуктовых линий могут достигнуть настолько высокого объема продаж, что сами могут потребовать существенной структуризации и окажутся решающим фактором успеха организации в целом. Именно с этой проблемой и столкнулись пионеры дивизиональной структуры из «Проктер энд Гембл» и «Дженерал Моторс». Решение было найдено при помощи дивизионально-продуктовой структуры организации, в которой создавались отделения по основному продукту. Идея оказалась настолько плодотворной, что эта структура была быстро внедрена в «Дженерал Моторс», «Дженерал Фудс», «Левер Бразерс» и «Корнинг Гласе». В настоящее время большинство крупнейших производителей потребительских товаров с диверсифицированной продукцией используют дивизиона льно-продуктовую структуру организации.

1. Теоретическое истолкование двойной записи. Пачоли первым попытался объяснить такие понятия, как дебет и кредит, хотя он и не употребляет этих терминов. Он создал персонификацию учета и тем самым заложил основы для его юридического истолкования, получившего полное выражение в работах Э. Дег-ранжа и Дж. Чербони. П. Гарнье, видный французский бухгалтер, назовет свою книгу «Учет — алгебра права», хотя принцип двойной записи он объясняет исходя из причинно-следственных связей (кредит — причина, дебет — следствие). Персонификация оказалась настолько удачной, что ею при объяснении двойной записи будут пользоваться К. Маркс и Ф. Энгельс [Маркс, т. 26, ч. I, с. 396-397;-ч. И, с. 43; т. 27, с. 208-209].

Вместо того чтобы анализировать финансовые коэффициенты по отдельности, Розенберг и Марат рассмотрели комбинацию показателей и получили оценку беты, которая оказалась настолько точна, насколько можно рас-

Дело о нарушении порядка ценообразования — одно из десятков подобных дел, рассматриваемых ежегодно арбитражным судом. И, быть может, не стоило уделять этому судебному процессу особого внимания, если бы не одна существенная деталь. Предприятие-монополист попыталось оспорить решение органов ценообразования — службы, деятельность которой после либерализации цен оказалась настолько в тени, что о ее предназначении (и просто существовании) знают очень немногие специалисты.

Одной из главных особенностей новой ситуации в нефтегазовом бизнесе стало то, что он рискнул начать движение за пределы продуктивных месторождений Ближнего Востока и Венесуэлы. В таких странах, как Ангола, Перу или прежде совершенно неведомая и лишенная инфраструктуры Папуа—Новая Гвинея, началась разведка, а затем экономически рентабельная добыча. Труднодоступные места — Норт-Слоуп на Аляске, Северное море и южная оконечность Аргентины — перестали считаться маргинальными районами. Эта экспансия в разных направлениях оказалась настолько успешной, что практически каждый политический или военный конфликт приобретал в общественном сознании «нефтяное» измерение, были к тому основания или нет. Чем еще можно объяснить столкновение между Великобританией и Аргентиной из-за Фолклендских (Мальвинских) островов, если не борьбой за нефть?

8. Профессиональные обмены. Куда бы вы ни отправились, зайдите в фирму, занимающуюся схожим бизнесом. Как у них идут дела, что можно у них позаимствовать полезного? Феаргал Квинн, владелец "Суперквинна", крупнейшего ирландского супермаркета, осуществляет даже программу профессиональных обменов, посылая человека из своего супермаркета на некоторое время поработать в другом магазине своей сети. Этот человек впитывает в себя положительный опыт работы чужого магазина и по возвращении привносит новое в работу своего. Эта программа оказалась настолько полезной, что с той же целью Квини посылал своих работников даже в супермаркеты США.

Вместо того чтобы анализировать финансовые коэффициенты по отдельности, Розенберг и Марат рассмотрели комбинацию показателей и получили оценку беты, которая оказалась настолько точна, насколько можно рас-

Обычно право на эмиссию привилегированных акций, особые условия для которых полностью зависят от решения совета директоров, дается надолго и нацелено, скорее, на поглощение, чем на предотвращение захвата. Когда 362 компании из входящих в перечень Fortune 500 к середине 1986 г. застолбили за собой право на такую эмиссию, стало понятно, что это наиболее распространенное и легкодоступное средство противостоять поглощению посредством эмиссии. После того как ошеломленные акционеры компании Schumberger дали своему совету директоров право на выпуск 200 млн привилегированных акций (при наличии всего 285 млн обыкновенных), компания оказалась настолько смущена, что добровольно приняла ограничения на возможный объем эмиссии.

Идея, заложенная в этом законе, оказалась настолько содержательной, что неявно получила статус универсальной. Ссылки на инерцию можно найти не только в физике, но и в психологии, экономике, во многих других науках и даже — в самой человеческой жизни.

На Беверли-Хиллз, в колониального стиля особняке, некогда принадлежавшем Христианской ассоциации, располагается могучий конгломерат «Литтон Индастриз». Задумка с «Литтоном» оказалась настолько успешной, что создание конгломератов стало весьма почтенным занятием, а все злопыхатели расползлись по норам зализывать свои раны. «Литтон» собрал воедино судостроение, производство арифмометров и печатание книг, создав нечто, что стало восприниматься как самая современная экономическая философия. Они даже изобрели свои собственные ценные бумаги, так что когда «Литтон» приобретает что-то еще, все довольны. А еще у «Литтона» есть целые батальоны агрессивных новобранцев из школ бизнеса, которые по первому сигналу бросаются выправлять дела в компании кухонных раковин, когда вся кухонно-раковинная индустрия идет ко дну.

Технический анализ с использованием фигур и линий трендов сложен в том отношении, что практически не поддается компьютеризации. Что касается скользящих средних, то их сигналы точны и недвусмысленны. Другое дело — насколько им стоит доверять. Проблема выбора собственного порядка скользящей средней, подходящего под анализ нужного периода каждого ценового тренда, оказалась настолько важной, что метод стал отдельной

Когда Марк Андерсон (Mark Anderson) в 1995 году вывел на рынок первую коммерческую программу просмотра для Web (так называемый Web-броузер), его новая компания Netscape оценивалась в 2,7 миллиарда долларов. Эта оценка основывалась на потенциале, связанном с тем, что новая программа этой компании, Navigator, существенно облегчала доступ к "мировой паутине" — World Wide Web. Поскольку само программное обеспечение поставлялось пользователям бесплатно, то не оно было источником доходов Netscape, а компании, содержавшие Web-узлы, которые оплачивали программное обеспечение для серверов. Сервер — это программная платформа для предоставления услуг пользователям Web. Эта стратегия оказалась настолько успешной, что к 1996 году доля рынка Web-броузеров, приходящаяся на компанию Netscape, составляла 85 процентов, а стоимость самой компании выросла до 6 миллиардов долларов.

По данным автора, доля материалов, импортируемых из материнской компании, оказалась значительно выше ожидаемой. Во многих случаях важнейшие виды оборудования производятся самими японскими материнскими компаниями и вывозятся в их зарубежные филиалы. Это является важным средством переноса технологии. Например, «Ёсида когё» вывозит даже в развитые капиталисти-

Рискуя повториться, еще раз сформулируем, в чем проблема: японцы были рациональны, чересчур расчетливы, потому промышленная мощь Японии, ее конкурентоспособность на основных мировых товарных рынках оказалась значительно выше, чем это им нужно.

нефти за 1966—1975 гг. по объединению Краснодарнеф-тегаз в целом оказалась значительно выше отпускной цены на нефть.

С помощью контроля за затратами устанавливаются исходные стандарты (например, нормативные затраты и запасы), на основе которых можно определить показатели эффективности. Затем выявляются различия между плановыми и фактическими показателями, что позволяет определить неблагоприятные тенденции. Контроль затрат помогает установить причины отклонения от плана и внести соответствующие коррективы. В бухгалтерском отчете о производственных затратах, направленном руководителю производственного подразделения, указывается, что стоимость производства единицы продукции оказалась значительно выше, чем должна была быть по нормативным показателям. В результате обследования может выясниться, что превышение произошло из-за неэффективного использования рабочей силы, эксплуатации неисправного оборудования или нарушения технологии производства.

С помощью контроля за затратами устанавливаются исходные стандарты (например, нормативные затраты и запасы), на основе которых можно определить показатели эффективности. Затем выявляются различия между плановыми и фактическими показателями, что позволяет определить неблагоприятные тенденции. Контроль затрат помогает установить причины отклонения от плана и внести соответствующие коррективы. В бухгалтерском отчете о производственных затратах. направленном руководителю производственного подразделения, указывается, что стоимость производства единицы продукции оказалась значительно выше, чем должна была быть по нормативным показателям. В результате обследования может выясниться, что превышение произошло из-за неэффективного использования рабочей силы. эксплуатации неисправного оборудования или нарушения технологии производства.

В 70-е годы доля нефти в энергобалансе Японии превысила 70% (74,1% в 1978 г.), т. е. оказалась значительно большей, чем во всех других развитых капиталистических странах. Исключительное значение нефти для экономики страны, практически полное отсутствие собственных природных ресурсов, монополизация поставок нефти на японский рынок международными нефтяными компаниями объясняют то, что эта страна в период обострения энергетического кризиса испытывала наиболее серьезные трудности среди всех развитых капиталистических стран.

Работая с опционами, я столкнулся с нестандартной ситуацией, последствия которой оказались весьма неожиданными. Я купил несколько опционов колл в пятницу, в самом конце торгового дня. Никаких особых новостей до открытия торгового дня в понедельник не поступало. Однако цена открытия ценной бумаги, опционы на которую я приобрел, оказалась значительно выше пятничной цены закрытия. В то же время цена открытия на опционы, к моему ужасу, оказалась ниже цены закрытия в пятницу и цены, по которой я их купил. Тщетно я пытался найти этому какое-то логическое объяснение. Эксперт по опционам объяснил, что большинство опционных моделей пересматриваются в течение выходных дней. В частности, пересчитывается и временная стоимость опциона. После этого эпизода я пришел к заключению, что если в течение выходных не ожидается какое-либо важное событие или сообщение, которое может существенно компенсировать уменьшение временной стоимости опциона, то лучше всего открывать позицию в понедельник, чем в конце дня в пятницу. Это особенно относится к опционам, срок действия которых истекает в течение месяца.

"СОР" из-за малой величины отката на участке "В-С" оказалась значительно выше

В ретроспективном плане видно, что эта задача оказалась значительно более сложной, чем представлялось ранее. «Капиталистический романтизм» российских чиновников вполне понятен и оправдан и был даже полезен, потому что отражал надежды

Рассмотрим три окна, представленные на рисунке 7.11. Окно 1 — это окно вниз, образовавшееся в марте 1989 года. В течение последующих недель оно служило уровнем сопротивления. Окно 2 — это еще одно окно вниз, свидетельствующее о том, что давление продавцов не исчерпано. С появлением длинной белой свечи через неделю после окна, сформировалась бычья модель поглощения. Она стала первым признаком основания. На следующей неделе цена закрытия оказалась значительно выше окна, что стало еще одним доказательством ослабления продавцов. Окно 3 появилось в ходе роста цен — признак

Часто предполагается, что ожидаемая ежедневная доходность акций одинакова для всех дней недели. То есть ожидаемая доходность данной акции в понедельник такая же, как во вторник, в среду и т.д. Однако в ряде исследований были обнаружены факты, опровергающие это убеждение. В двух более ранних исследованиях рассматривалась средняя ежедневная доходность акций Нью-Йоркской фондовой биржи и было обнаружено, что доходность в понедельник резко отличается от доходности в другие дни недели50. В частности, средняя доходность в понедельник оказалась значительно меньше, чем доходность в остальные дни. Более того, средняя доходность в понедельник была отрицательной, в то время как в остальные дни недели она была положительной. На рис. 17.9 представлены соответствующие данные.

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность