|
Опционными позициями
Торговлю валютными опционными контрактами осуществляют: крупнейшая в мире Чикагская биржа опционов (Chicago Board Options Exchange), Европейская опционная биржа в Амстердаме — ЕОЕ (European Options Exchange), Австрийская биржа срочных опционов в Вене — ОсТОВ (Oesterreichische Termin Optionsboerse).
Однако, убытки от операций с фьючерсами и опционными контрактами согласно п. 5 ст. 2 Закона о налоге на прибыль уменьшают налогооблагаемую прибыль.
В таблице ниже перечислены основные различия между фьючерсными/опционными контрактами и свопами.
Chicago Board Option Exchange (СВОЕ) — Чикагская опционная биржа. Биржа, основанная в начале 70-х годов для публичной торговли стандартными опционными контрактами. Преобладают сделки с фондовыми, валютными и индексными (S&P 100, 500 и ОТС 250) опционами.
Кроме того, автор, имея опыт работы на рынке опционов, дает свое видение того, как надо торговать опционными контрактами. Рекомендации и советы автора могут помочь Вам сберечь свои деньги и не допустить избыточных потерь. Независимо от вида рынка, используемых Вами инструментов (акций, фьючерсов, облигаций, опционов или валюты), или протяженности инвестиционного горизонта, которым ограничен срок Вашей торговой сделки (месяц, неделя, день или, может быть, даже минуты), - все советы практичны, эффективны и чрезвычайно полезны. Эта книга - обобщение многолетнего биржевого опыта мудрого и искушенного консультанта. Во всяком случае, то, что она поможет сохранить деньги, - это совершенно точно. А раз так, то Вы, уважаемый читатель, останетесь на рынке, чтобы идти к новым биржевым успехам, и мы будем гордиться, что сыграли в этом свою скромную роль.
Голосовые торги опционными контрактами на LME обычно не проводятся. Фирмы сообщают свои цены распространителям котировок, таким как
Совершение сделок с фьючерсными и опционными контрактами является видом специальной правоспособности юридического лица и требует лицензии биржевого посредника, которую выдает КТБ. Также требуется наличие лицензии «биржевого брокера» у трейдера, непосредственно совершающего сделки на торгах.
relationship trading («связанная» торговля): Применение техники хеджирования для того, чтобы парировать скачки цен, которые происходят на рынках и затем исчезают. Инвесторы покупают или продают акции и в то же время страхуются от потерь сделками хеджирования путем занятия обратной позиции с фьючерсными или опционными контрактами. Синоним термина basis trading («базисная торговля»).
что, как только издержки на закрытие позиций через опционный рынок превысят издержки на исполнение и трансформацию позиции в базовый актив, интереснее исполнить и закрыть позицию именно через базовый актив. Когда приказ от купившего опцион приходит к брокеру, последний, если он имеет такое право, может сам оповестить противоположную сторону (продавца) об исполнении опциона, прислав ему извещение (Assignment). Если же он не имеет такого права, то это осуществляется по правилам, которые действуют на текущий момент и реализуются через каналы исполнения, определенные ОСС. Для публичных торговцев опционными контрактами важно знать, что существует несколько способов определения тех держателей опционных контрактов, которым следует направить уведомление об исполнении, близкого принципам бухгалтерского учета, применяемого для отслеживания движения товара. Основные подходы в назначении к исполнению: наугад и FIFO (первый вошел, первый вышел), но возможны и другие правила.
Техника корректировки опционных позиций предусматривала выкуп опционов колл, выросших в цене. Эти опционные контракты замещались новыми опционами. Кредит по каждой сделке, возникающий как результат продажи (выписывания) опциона колл, должен был быть не меньше, чем дебет - результат покупки ранее проданного опциона. Понятно, что реализация этой идеи - благодатная почва для извлечения выгоды из временного распада, который характеризует показатель тэта. Принципиально здесь те же манипуляции с опционными контрактами, что и в примере с опционами пут на JDS Uniphase Corp (JDSU). Там все прошло успешно, что наверняка воодушевило многих на использование подобного подхода.
Мотивы действий, сами действия, выбор момента, когда следует осуществить необходимые шаги, направленные на сохранение возникшего выигрыша, точно такие же, как для случая управления одиночными опционными контрактами. Основное отличие в возможности работать одновременно как с опционами пут, так и колл, обращаемых на один и тот же базовый актив.
Вы можете добавлять столько весов, сколько пожелаете, но будет сложнее управлять ими, чтобы остаться сбалансированным. Такое случается с некоторыми не достаточно продуманными опционными позициями.
Теперь после изучения основных факторов влияния на опционную премию, характеристик, по которым определяют выгодность/рискованность позиции, а также подходов к решению практических задач на рынке, следует обратиться к рассмотрению отдельных опционных стратегий. Мы еще вернемся к вопросам выбора стратегий и управления ими. Здесь мы затронули их для того, чтобы у вас сложилось верное понимание единства принципов работы с любыми опционными позициями, вне зависимости от уровня сложности.
Общие принципы управления длинными опционными позициями одинаковы как для опционов пут, так и для опционов колл и определяются целями использования этих опционов - для спекулятивной торговли или для покрытия ценового риска по базовому инструменту.
Управление короткими опционными позициями
216 Управление короткими опционными позициями
218 Управление короткими опционными позициями
Управление короткими опционными позициями
222 Управление короткими опционными позициями
224 Управление короткими опционными позициями
Управление короткими опционными позициями
228 Управление короткими опционными позициями
Организация объединяющая Организация объединенных Организация одновременно Организация ориентированная Организация первичного Организация покупатель Организация предоставляющая Организация принимает Обязательное использование Организация проведения Организация рассматривается Организация рекламной Организация самостоятельно вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
