|
Опережающие индикаторы
2. Крайне высокие значения индекса спроса часто предшествуют образованию новых максимумов цены (индекс — опережающий индикатор).
жизненно важно, чтобы трейдер фьючерсами NASDAQ отслеживал главные акции. И, наоборот, если вы торгуете отдельными акциями NASDAQ, тогда движение самого индекса выразитель и потенциальный опережающий индикатор того, что может случиться с акциями больших компаний.
DURABLE GOODS ORDERS (заказы товаров длительного пользования) — выходит в 8:30 утра по восточному времени 26-го числа каждого месяца. Составляется Министерством торговли. Измеряет денежный объем заказов, отгрузок и невыполненных заказов товаров длительного пользования (то есть имеющих плановый срок эксплуатации три года и более). Доклад воспринимается как опережающий индикатор производственной деятельности.
месяца спустя Процент Акций, торгуемых выше 10-недельной скользящей средней, создает основной сигнал к продаже, разворачиваясь из области выше 70 процентов к зоне ниже этого значения. Это прекрасный опережающий индикатор. Следите за ним постоянно.
Ввиду того, что многие экономические индикаторы показывают экономические циклы, но каждый по-своему, естественной является попытка сконструировать из нескольких индикаторов один, который, благодаря обобщению (усреднению) будет лучше предсказывать циклы, чем каждый в отдельности. Составной опережающий индикатор (Leading Economic Indicator, LEI) объединяет для этой цели 11 индикаторов:
Интерпретация индекса PMI. Основное свойство PMI - опережающий индикатор делового цикла. Выделяют для интерпретации ряд основных уровней индикатора:
Технический анализ доказал74 свою эффективность в прогнозировании развития финансовых рынков. Но имеют ли эти прогнозы какую-нибудь ценность в макроэкономическом контексте? Несколько лет назад газета "Уолл Стрит Джорнал" опубликовала статью под заголовком "Резкий скачок цен на облигации - вот наилучший опережающий индикатор периодов упадка и подъема в экономике". Основная идея статьи заключалась в том, что цены на облигации с поразительной четкостью фиксируют грядущие изменения в экономике. В статье содержится следующее утверждение:
"Рынок облигаций как опережающий индикатор превосходит не только фондовый рынок, но и любые широко известные опережающие индикаторы, используемые правительством США."
Вне зависимости от степени сложности той или иной модификации индикатора OBV, цель анализа всегда одна -определить, какому именно направлению движения цен соответствует увеличение объема: восходящему (бычья тенденция) или нисходящему (медвежья тенденция). Несмотря на свою простоту, индикатор OBV довольно уверенно отражает динамику объема рынка. В зависимости от конкретных условий, он может либо совпадать с движением цен (то есть служить подтверждающим индикатором), либо предшествовать ценовому изменению (опережающий индикатор). Так как индикатор OBV выражает значения объема в наглядной графической форме, его (или его разновидность) значительно легче анализировать. Индикатор, на наш взгляд, является весьма полезным дополнением к набору аналитических инструментов трейдера.
Золото как опережающий индикатор индекса CRB . . ..........92
как опережающий индикатор рынка акций . . ....203
Индекс продажи автомобилей Опережающие индикаторы
Опережающие индикаторы (Leading Indicators) К опережающим индикаторам относятся:
Еще один тип индикаторов — «опережающие» индикаторы. Они используются для прогнозирования предстоящих изменений цен. Опережающие индикаторы позволяют получить больший выигрыш за счет большего риска. Лучше всего они работают на спокойных рынках, где отсутствует ярко выраженная тенденция.
Обычно опережающие индикаторы служат для измерения степени «перекупленности» или «перепроданности» рынка. Считается, что состояние перепроданности является сигналом предстоящего повышения цен (см. рис. 32).
LEADING INDICATORS (опережающие индикаторы) — выходит в 8:30 утра по восточному времени в один из первых дней месяца. Составляется Conference Board. Отражает ранее объявленные экономические индикаторы, включая новые заказы, заявления об утрате работы, денежную массу, среднюю продолжительность рабочей недели, разрешения на строительство, а также цены акций. Оказывает небольшое воздействие на рынок и не представляет особого интереса.
Показатели продаж; новых автомобилей, а также по отдельности грузовых и легковых автомобилей, обычно выглядят как опережающие индикаторы, но в последние годы в США ведут себя как coinsident индексы; имеют явно выраженную сезонную цикличность. Средний темп РОСТ продаж пассажирских автомобилей в стадии восстановления составляет около 1,5% в месяц, в expansib около Ц2/о; грузовиков - в recovery 0,9%, в expansion 0 3% В Рецессии продажи грузовиков могут даже расти и всегда становятся больше, чем продажи легковых авто.
"Рынок облигаций как опережающий индикатор превосходит не только фондовый рынок, но и любые широко известные опережающие индикаторы, используемые правительством США."
На протяжении многих десятилетий рынок облигаций зарекомендовал себя как надежный опережающий индикатор экономики, хотя периоды опережения иногда достигали очень большой длительности. Джеффри Мур, один из ведущих специалистов по экономическим циклам, в книге «Опережающие индикаторы 90-х» (DowJones-Irwin, 1990) подробно описал историю взаимосвязи между экономическими циклами и динамикой рынка облигаций, доказав эффективность последнего как индикатора экономики с длительным сроком опережения. С 1948 года экономика США прошла через восемь циклов. Индекс 20 облигаций Доу-Джонса опережал пики всех восьми циклов в среднем на 27 месяцев. Средний период опережения в нижних экстремумах оказался короче - 7 месяцев. Таким образом, с 1948 года цены облигаций опережали каждый разворот экономического цикла в среднем на 17 месяцев.
UEHbl НА АКЦИИ И ТОВАРЫ КАК ОПЕРЕЖАЮЩИЕ ИНДИКАТОРЫ
Рынки акций и товаров также можно считать опережающими индикаторами экономического цикла, хотя период опережения у них значительно короче, чем у рынка облигаций. Исследование д-ра Мура (проведенное совместно с Виктором Зарновицем и Джоном Каллити), результаты которого были опубликованы в уже цитировавшейся работе «Опережающие индикаторы 90-х», установило длительность периодов опережения и отставания для каждого сектора - облигаций, акций и товаров - относительно динамики экономического цикла. Эти данные полностью подтверждают последовательность изменений трех секторов, представленную на рисунке 13.1.
Источником информации о макроэкономических данных, таких, как стоимостные агрегированные показатели (например, предложение денег), и других стоимостных данных является Federal Reserve Bulletin, который ежемесячно издается Советом управляющих Федеральной резервной системы. Казначейство США ежеквартально выпускает Treasury Bulletin, содержащий данные о величине и структуре долга правительства и процентных ставках. Данные о величине национального дохода и объема производства ежемесячно публикуются в Survey of Current Business Департамента торговли США. Департамент торговли также ежемесячно издает Business Conditions Digest, где можно найти различные экономические показатели. (Данные показатели включают опережающие индикаторы (leading indicators), которые, как было замечено, дают информацию о предстоящих изменениях в экономике; отстающие индикаторы (lagging indicators) — их значения меняются после того, как произошли изменения в экономике; совпадающие индикаторы (coincident indicators), которые изменяются одновременно с изменением экономической ситуации.)
Организацией производства Организацией управления Организации эффективность Организации эксплуатации Обязательного характера Организации бездефектного Организации бухгалтерский Организации действуют Организации дивиденды Организации дополнительных Организации финансирования Организации финансовой Организации формируют вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
