|
Организации инвесторы
Важно подчеркнуть, что финансовые органы обязаны принять решение о предоставлении организации инвестиционного налогового кредита в течение одного месяца со дня получения заявления налогоплательщика.
В экономическом плане понятие "коллективное инвестирование" означает такую схему организации инвестиционного бизнеса, при которой средства, осознанно и целенаправленно вложенные мелким инвестором в определенное предприятие (фонд), аккумулируются в единый пул под управлением профессионального управляющего с целью их прибыльного последующего вложения.
Традиционные организации инвестиционного менеджмента
Далеко не всем людям или организациям нравится, когда их называют традиционными. В то же время некоторые организации, занимающиеся инвестиционным менеджментом, используют в своей работе приемы, которые мало изменились по сравнению с популярными десятилетия назад и поэтому заслуживают данного определения. На рис. 24.1 показаны основные характерные черты традиционной организации инвестиционного менеджмента.
1. Опишите функционирование традиционной организации инвестиционного менеджмента. Большая часть решений в таких организациях имеет качественную природу. Какие типы количественных методов принятия решений можно было бы представить?
24.1. Традиционные организации инвестиционного менеджмента................843
излагается один из возможных подходов к организации инвестиционного муниципального займа путем эмис-
Развитие современного инвестиционного комплекса в России осуществляется в условиях сильной конкуренции при невысокой в целом инвестиционной активности. Проблемы обеспечения эффективности инвестиционного процесса на любом иерархическом уровне являются отражением макроэкономических проблем, к числу которых можно отнести традиционные (внерыночные) схемы организации инвестиционного процесса, недостаточно «нацеленные» на конечный результат.
Данные крупнейших зарубежных и отечественных девелопе-ров свидетельствуют о реальности получения следующих экономических результатов от внедрения системы девелопмента (по сравнению с традиционными формами организации инвестиционного процесса):
• владельцы ценных бумаг —лица, которым эти бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве; ими становятся физические и юридические лица, имеющие временно свободные денежные средства и желающие инвестировать их для получения дополнительных доходов (различают институциональных инвесторов — страховые компании, пенсионные фонды, заемно-сберегательные фонды и др. и прочих инвесторов — население, предприятия и организации); инвесторы приобретают ценные бумаги от своего имени и за свой счет;
Что еще могло послужить дополнительными причинами для избежания краха, прогнозируемого в октябре 1997 года на рынке США? Одним из таких факторов могло стать поведение организованных частных инвесторов. Населению США принадлежит большая часть индустрии взаимных фондов, с общим капиталом $2.626 триллионов или 74.2% от $3.539 триллионов активов взаимных фондов (данные на конец 1996 года). Тогда как банки и индивидуальные инвесторы, выступающие в роли доверенных лиц, опекунов или управляющих, а также другие организации-инвесторы владеют оставшимися $913 млрд. или 25.8%. Как показано на Рис. 104, характер покупки акций населением постепенно менялся в течение последних 10 лет, все больше и больше склоняясь к взаимным фондам. Анализ, проведенный Институтом Инвестиционных Компаний и охватывающий более 50 лет, включает 14 основных падений цен на рынке, и несколько резких сбросов акций. В результате данного анализа не обнаружено никаких исторических подтверждений массового высвобождения активов взаимных фондов во время падений на фондовых рынках СИТА Этот анализ совпадает с результатами опросов держателей акций и говорит о том, что владельцы акций взаимных фондов имеют более долгосрочные инвестиционные горизонты и общее представление о риске.
Организационная структура ERM - та, которая действовала в течение длительного времени в условиях, близких к равновесию, - была брошена в состояние динамического дисбаланса. Еще один элемент, о котором я пока не упоминал, усугубил ситуацию. Это была ошибка в восприятии участников рыночного процесса. Если вы помните, организации-инвесторы ожидали, что объединение европейских валют будет происходить в хо-
ценностях; они должны выработать общее представление о том, что верно, а - что нет. Если они теряют это представление и позволяют себе руководствоваться лишь соображениями выгоды, ситуация становится нестабильной. Я думаю, что этот источник нестабильности особенно важен сегодня. Вы можете видеть это на фондовых рынках, где большую часть игроков составляют организации-инвесторы, думающие не о фундаментальных ценностях, а лишь о конечных результатах своей деятельности. И вы видите бесконечную гонку, в которой каждый старается опередить других в борьбе за результат. Это поощряет поведение, основанное на следовании за основной тенденцией.
Организации-инвесторы
Disintermediation — изъятие денежных ресурсов из финансовых учреждений, связанное с тем, что рыночная процентная ставка превышает максимальную ставку, которую могут выплачивать эти организации. Инвесторы переводят свои фонды в финансовые активы, для которых процентные ставки не подвержены ограничению.
фонды и другие организации. Инвесторы вступают в контактные отношения с
другие организации, инвесторы, поставщики и кредиторы (рис.3.2.1.)
• инвесторы (государство, организации и физические лица);
Организации-инвесторы обращают особое внимание на промежуток времени между инвестициями вложениями и получением дохода от них. При этом инвесторы заинтересованы в том, чтобы отдача от капитальных вложений была максимальной. Используемые для оценки эффективности инвестиций методы должны дать для инвестора ответ: стоит ли вкладывать деньги в рассматриваемый проект и принесет ли реализация проекта та-
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, физические и юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные фонды), в том числе иностранные, а также государства и международные организации. Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование.
Обязательств увеличение Отчетности экономического Отчетности бухгалтерский Отчетности хозяйственных Отчетности использование Отчетности международные Отчетности обеспечение Отчетности организаций Отчетности осуществляется Отчетности отражается Отчетности позволяет Обязуется принимать Отчетности приводятся вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
