|
Относительное сокращение
Возникновение относительных информационных преимуществ приводит к появлению конкуренции, результаты которой непредсказуемы, а получаемая при этом прибыль неусредняема. Ф.Хайек (1968) определял ее как процедуру открытия. В такой конкуренции ценность имеет не только безличное, создаваемое наукой знание, но и личное знание каждого человека, основанное на его умении разобраться в том, какие новые возможности таит в себе данная конкретная ситуация. Благодаря тому, что каждый индивидуум имеет относительное преимущество перед любым другим индивидуумом, релевантное знание становится не только элементом конкурентной борьбы, но и фактором, увеличивающим эффективность услуг труда и капитала.
• финансовые соглашения обеспечивают относительное преимущество одной группы акционеров перед другими их группами. Такие соглашения могут быть заключены до или после образования объединений компаний;
б) финансовые соглашения обеспечивают относительное преимущество одной группы акционеров перед другими. Такие соглашения могут иметь место до или после образования объединения компаний;
Фирмы должны стремиться к формированию такой структуры капитала, которая бы максимизировала посленалоговую прибыль. Из рисунка 18-1 вы можете видеть, что займы корпораций выгодны, если 1 — Тг больше, чем (l-Tf?) х (\-Тс); в противном случае - нет. Относительное преимущество в налогообложении долговых обязательств перед акциями определяется так:
Это предполагает два особых случая. Первый: допустим, что весь доход по акциям исчерпывается дивидендами или что прибыль от приращения капитала реализуется немедленно. Тогда доходы по долговым обязательствам и акциям на уровне физических лиц облагаются по одной и той же эффективной ставке налога. Но при Tff= Tp относительное преимущество зависит только от ставки корпоративного налога:
Относительное преимущество =
Относительное преимущество =-
1-Т Относительное преимущество =-------------------.
(Отметим, что относительное преимущество составляет 1/(1 - Т), если доход в виде процента и доход по акции облагаются на уровне физических лиц по одной и той же ставке.)
3. Каково относительное преимущество в налогообложении корпорации, имеющей долги, если ставка корпоративного налога Тс - 0,34, ставка налога с физических лиц Тр=0,31, но все доходы по акции представляются как приращение капитала и вовсе не облагаются налогом (TfE=0)? Как изменится относительное преимущество в налогообложении, если компания решит выплатить доходы по акциям в виде денежных дивидендов?
Поэтому стоимость компании = = 168-24 + 7,67= 151, 67 дол. а) Относительное преимущество долга = _ *-Г, 0.69
Повышению «ценовой» однородности этого рынка в немалой степени способствовало весьма заметное абсолютное и относительное сокращение доли внутрикорпорационных поставок между вертикально интегрированными филиалами ТНК в странах—экспортерах и импортерах в общем объеме мировой капиталистической торговли нефтью. Основная причина этого сокращения межфилиальных поставок жидкого топлива — повышение в процессе его реализации самостоятельной роли национальных компаний нефтеэкспортирующих стран, в особенности нескольких государств
Ливия в целях консервации невозобновимых природных ресурсов, поддержания благоприятной конъюнктуры внешнего рынка, в знак солидарности с арабскими странами и для давления на иностранных владельцев концессий провела в первой половине 70-х годов самое большое среди всех участников ОПЕК абсолютное и относительное сокращение нефтедобычи. Кроме того, Алжир, Ирак и Ливия выдержали бойкот нефтяных монополий после национализации их активов. В Ливии это противоборство вызвало даже уменьшение производственных мощностей в отрасли примерно на четверть из-за резкого замедления геологораз-
в соответствии с производственной необходимостью и в пределах этого фонда, утвержденного по министерству (ведомству) в целом. Норматив фонда заработной платы руководящих, инженерно-технических работников и служащих также утверждает предприятию (объединению) министерство (ведомство). В пределах фонда заработной платы, определенного по этому нормативу, предприятие может самостоятельно с учетом специфики производства устанавливать норматив фонда заработной платы инженерно-технических работников и служащих по подразделениям. При этом предприятие обязано обеспечивать относительное сокращение доли средств, направляемых на содержание управленческого персонала.
Организация НГДУ с центральными и районными инженерно-технологическими службами (ЦИТС и РИТС) и базами производственного обслуживания вместо нефтепромысловых управлений (НПУ), промыслов и многочисленных организационно разобщенных мелких подсобно-вспомогательных цехов и служб обеспечила снижение трудовых затрат на обслуживание одной скважины действующего фонда и относительное сокращение численности работников.
3. Изменение объема и структуры производимой продукции — относительное сокращение условно-постоянных затрат, кроме амортизации, обусловленное ростом объема производства; улучшение использования основных фондов и связанное с этим относительное уменьшение амортизационных отчислений; изменение структуры производимой продукции.
Как уже отмечалось, финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от того, насколько оптимально сочетаются отдельные виды активов баланса и, в частности, основной и оборотный капитал, а соответственно постоянные и переменные затраты предприятия. Инвестирование капитала в основные производственные фонды обусловливает рост постоянных и относительное сокращение переменных затрат. Взаимосвязь между объемом производства, по-' стоянными и переменными затратами выражается показателем производственного (операционного) левериджа, от уровня которого зависит прибыль предприятия и его финансовая устойчивость.
Вывоз капитала негативно влияет на возможности финансирования инвестиционных программ. Приток иностранных капиталов имеет двоякое действие. Первоначально увеличиваются поступления капитала, но с наступлением срока платежей увеличиваются сумма долга, проценты и дивиденды, подлежащие вывозу. Положительная роль прямых инвестиций проявляется в том случае, когда получаемый от инвестиций доход направляется частично на погашение внешнего долга и происходит относительное сокращение импорта товаров.
Если числитель Q\(.T$-T\) разделить на годовой фонд рабочего времени ъ расчете на одного рабочего, то получим относительное сокращение количества рабочих в результате дополнительных инвестиций.
Издержки производственного характера - это затраты на производство и реализацию продукции (полная себестоимость). В зависимости от объема производства продукции они подразделяются на постоянные и переменные. Соотношение между этими частями издержек зависит от технической и технологической стратегии предприятия и его инвестиционной политики. Инвестирование капитала в основные фонды обусловливает рост постоянных и относительное сокращение переменных расходов. Взаимосвязь между объемом производства, постоянными и переменными издержками выражается показателем производственного левериджа (операционного рычага).
Общие тенденции развития человеческой техники ведут к тому, что машина прежде всего делает излишней физическую силу, а затем и ловкость работника, управляющего инструментом; вместе с тем все большее значение приобретает организующий разум человека. Стало быть, технический прогресс и вообще механизация труда означают относительное сокращение моторного и исполнительного труда по отношению к труду организующему. Учет степени механизации труда в какой-либо отрасли хозяйства представляет собой поэтому интерес первостепенной важности. Простейшим подходом к такому учету может послужить следующая схема классификации:
а) относительное сокращение условно-постоянных расходов (кроме амортиза-
Обложения земельным Обмениваются информацией Обновлять ассортимент Обновления основного Общественном хозяйстве Обновление продукции Обновленные иллюстрации Обобщающие показатели Обобщающим показателем Обобщения результатов Обобщенные показатели Обобщенное представление Обобществления экономики вывоз мусора снос зданий
|
|
|
|
Навигация
