Относительно стоимости

Совокупность в разных сочетаниях гибких складских модулей (см.[М 112]), роботизированной внутрискладской транспортной сети (см. [С 50]), систем обеспечения их функционирования в автоматическом и полуавтоматическом режиме в течение заданного интервала времени. ГССГ предназначена для автоматизации технологических процессов на складах, рассматриваемых как организационное и функциональное целое, т.е. прежде всего на складах снаб-женческо-сбытовых и торговых организаций, не связанных непосредственно с производством продукции. ГССГ предназначена для обеспечения потребителей продукцией в нетранзитных количествах и обладает свойством адаптации к изменяющимся параметрам перерабатываемой продукции в установленных пределах. ГССГ дают максимальный эффект на складах с широкой и постоянно меняющейся номенклатурой перерабатываемой продукции (например, склады запасных частей), вместе с тем, их применение может быть экономически оправдано и на складах с узкой и относительно стабильной номенклатурой (например, склады бумажной продукции).

Увеличение числа дсетс?^;'^. рестопа^сз быстрого обслуживания, таких как «МакДоналдо> и -гвэгтаср Kt.'«3>, ,?,яс'«аггтло многж; ме.чкие частные рестораны пойти на сыижегтяе цен, изм-encsrae »зс;?ю и ТТР;ГСК более экономных технологий приготовления блюд. С того ьремеки, как псялыгось постановление Департамента юсг:-щни, разретпающсс nf шзпо>т'ство и продажу телефонного оборудования фирмам, конкурирующим с «Эк Тк ;;?-;д TJ-K>, гл'а :ю;>нсрап;ия продолжала проводить у себя реорганизацию, чтобы етзт.ь болае с5ис;;ткроваяйой на маркетинг. После того, как научились лечить полиомжхди г, фз.рма «Map'* оф Даймс» выжила только потому, что изменила свою цель и сга;:га ЕС:;Л и борьбу с цсрсбралыгйгм параличом. Когда в 1973 г. была отменена обязательней вошгсхая поякклгсть, руководство Вооруженных сил США начало НСПО/ШЗОВБТЬ тклепидаше для изменения своего имиджа м апеллировать к индивидуальным потребностям в высокой цели и приключениях. Руководсгво было вынуждено ослабить некоторые требования к тому, как должны быть одеты воеиаые во внеслужебных уатоя^ях, а также изменить условия подготозки и прохождения службы, чтобы привлечь и удержать современную молодежь. Организации, функционирующие в быстро меняющейся обстановке, испытывают большее влияние перемен, чем те, кто работает в более стабильном окружении, а некоторые подразделения организации испытывают большее влияние перемен, чем другие. Например, отдел исследований и разработок на деле старается внедрить нововведения, в то время как производственные подразделения хотят работать в относительно стабильной среде.

Люди различаются по своей готовности пойти на риск. Некоторые не хотят рисковать, некоторым это нравится, а иные к риску безразличны. Будем называть человека, которой предпочитает стабильный доход работе, связанной с риском, но с тем же ожидаемым доходом, не расположенным к риску. (У такого человека низкая предельная полезность дохода). Нерасположенность к риску — наиболее распространенное отношение к риску. Чтобы доказать, что большинство людей в большинстве случаев не расположены к риску, достаточно сослаться на огромное число рискованных ситуаций, при которых люди страхуются. Множество людей не только заключают договоры по страхованию жизни, здоровья, автомобиля, но также ищут работу с относительно стабильной заработной платой.

Удивительно, но процесс переговоров между профсоюзами и руководством фирм изменился. С 1979 по 1984 г. уровень занятости среди членов профсоюза снизился с 27,8 до 19 %, однако разница в зарплате у членов и нечленов профсоюза осталась не только относительно стабильной, но даже возросла в ряде отраслей промышленности. Например, если зарплата членов профсоюза в горнодобывающей, лесной и рыбоконсервной промышленности была в 1979 г. на 25 % выше, чем зарплата нечленов профсоюза, то в 1984 г. этот показатель составил 24 %. В то же время зарплата членов профсоюза в обрабатывающих отраслях промышленности была в 1979 г. лишь на 14 % выше, чем зарплата нечленов профсоюза, а к 1984 г. эта разница увеличилась до 16 %.

В условиях относительно стабильной номенклатуры выпускаемой продукции проверку уровня плановых затрат в наиболее общем виде можно произвести посредством расчета производственных расходов на рубль валовой продукции по каждому экономическому элементу сметы затрат па производство в отдельности с последующим сравнением полученных результатов с аналогичными показателями, исчисленными по смете и отчет}' за прошлый год. При наличии отклонений следует выяснить причины их возникновения. По элементам, имеющим наибольший удельный вес в общей сумме производственных затрат, целесообразно провести более широкое и углубленное изучение.

В отличие от мировых рынков с относительно стабильной ценой на драгоценные металлы на рынке России наблюдается совершенно иная ситуация. Отпускные цены на драгоценные металлы для нужд промышленности, устанавливаемые Роскомдрагмет ом в централизованном порядке, растут. Так, в 1992 году цены изменялись пять раз и возросли по сравнению с 1 января 1991 года в 23,18 раза, в 1993 году цены изменялись 10 раз и возросли по сравнению с 1 января 1991 года в 72,74 раза. В 1994 году цены на драгоценные металлы изменялись ежемесячно и их рост в сравнении

В условиях Бреттонвудской валютной системы международные счетные валютные единицы обычно наделялись условным золотым содержанием или приравнивались к относительно стабильной валюте, имевшей золотое содержание (например, к доллару США, швейцарскому франку). Они использовались для определения размера денежных обязательств, включая взносы в международные организации, размеров кредита, помощи, цены и т.д. При наступлении срока сумма платежей пересчитывалась в соответствии с неизменной условной стоимостью счетной единицы, как при золотой оговорке. В результате перехода к Ямайской валютной системе и плавающим валютным курсам международные валютные единицы приравнены к определенной валютной корзине. Они различаются составом валют: 1) наделенных одинаковыми удельными весами (симметричная корзина); 2) разными удельными весами (асимметричная корзина); 3) зафиксированных на определенный период применения валютной единицы в качестве валюты оговорки (стандартная корзина); 4) меняющихся в зависимости от рыночных факторов (регулируемая корзина). Стандартные, а также нестандартные валютные корзины используются для индексации валюты цены и валюты займа.

Инфляция — кризисное состояние денежной системы, возникшее в середине XVIII в. в связи с огромным выпуском бумажных денег. Термин «инфляция» (лат. inflatio — вздутие) длительное время связывали с обесценением денег и ростом товарных цен, считая ее чисто монетарным явлением. Однако практика зарубежных стран показывает, что инфляция может происходить при относительно стабильной денежной массе.

• население в целом предпочитает хранить свои сбереженш в неденежной форме или в относительно стабильной иностранной валюте;

• население в целом рассматривает денежные суммы не с позиций местной валюты, а с позиций относительно стабильной иностранной валюты;

• монетарные активы оцениваются основной частью населения не в местной валюте, а в относительно стабильной иностранной валюте; последняя используется и при объявлении цен на продукцию и потребительские товары;

1. Каковы прогнозы относительно стоимости и доступности необходимых фирме природных ресурсов и энергии?

Промышленные роботы — соперники рабочего. В последние годы стоимость робота непрерывно и быстро снижается относительно стоимости рабочей силы. Применение робота оказывается более экономичным, чем использование рабочего, что ставит под угрозу многие рабочие места. В сознании пролетариата развитых капиталистических стран роботизация производства в первую очередь ассоциируется с безработицей.

Во многих случаях для принятия обоснованного решения относительно стоимости недвижимости оценщику может потребоваться серия консультаций с руководством

Цель оценки инвестиционных проектов состоит в обеспечении вывода относительно стоимости права инвестора получать ежегодный доход. Инвестиционный метод можно применять к инвестициям с любой формой потока дохода. Отчет об оценке с использованием данного метода подготавливается с целью анализа рынка, по заказу возможного покупателя недвижимой собственности или для третьей стороны [69].

Умножив эти значения на значения сезонной составляющей (метод умножения), получим прогнозные оценки относительно стоимости аренды в 1998 г., а именно:

б. Марка находится в состоянии с премией, так как цена 90-дневного фьючерса превышает цену рынка спот. Предполагаемая ситуация на рынке такова: стоимость марки будет расти относительно стоимости доллара.

В конечном итоге эти допущения предполагают абсолютно конкурентный рынок капиталов. Ясно, что это в лучшем случае приближение к реальности, хотя, возможно, и неплохое. В США около 50 млн акционеров. Даже гигантские компании, подобные Morgan Guaranty Trast Company, контролируют не более 2—3% открытых сделок с акциями. Кроме того, суммарная стоимость сделок с ценными бумагами в целом невелика как в абсолютном выражении, так и относительно стоимости сделок с реальными активами, такими, как офисные здания и доменные печи. И наконец, хотя известны явные случаи, когда инвесторы обладают информацией ограниченного доступа, великая сила алчности и Комиссия по ценным бумагам и биржам гарантируют, что потенциально прибыльная информация редко остается долгое время собственностью одного индивидуума6.

Если акция и опцион имеют одинаковую цену, каждый инвестор будет стремиться продать опцион и купить акцию. Поэтому цена опциона должна находиться где-то в затемненной области на рисунке 20-8. Очевидно, она будет лежать на направленной вверх кривой, подобной той, что изображена на рисунке. Начало кривой расположено в точке пересечения прямых, ограничивающих затемненную область (в точке ноль). Затем она поднимается вверх, постепенно становясь параллельной направленному вверх отрезку нижней линии. Эта кривая открывает нам важный факт относительно стоимости опционов: стоимость опциона возрастает с ростом цены на акцию при условии, что цена исполнения остается постоянной.

Каждый из участников этого процесса хочет, чтобы стоимость его товара росла относительно стоимости других товаров. Просуммируем эти желания:

В конечном итоге эти допущения предполагают абсолютно конкурентный рынок капиталов. Ясно, что это в лучшем случае приближение к реальности, хотя, возможно, и неплохое. В США около 50 млн акционеров. Даже гигантские компании, подобные Morgan Guaranty Trast Company, контролируют не более 2-3% открытых сделок с акциями. Кроме того, суммарная стоимость сделок с ценными бумагами в целом невелика как в абсолютном выражении, так и относительно стоимости сделок с реальными активами, такими, как офисные здания и доменные печи. И наконец, хотя известны явные случаи, когда инвесторы обладают информацией ограниченного доступа, великая сила алчности и Комиссия по ценным бумагам и биржам гарантируют, что потенциально прибыльная информация редко остается долгое время собственностью одного индивидуума6.

Если акция и опцион имеют одинаковую цену, каждый инвестор будет стремиться продать опцион и купить акцию. Поэтому цена опциона должна находиться где-то в затемненной области на рисунке 20-8. Очевидно, она будет лежать на направленной вверх кривой, подобной той, что изображена на рисунке. Начало кривой расположено в точке пересечения прямых, ограничивающих затемненную область (в точке ноль). Затем она поднимается вверх, постепенно становясь параллельной направленному вверх отрезку нижней линии. Эта кривая открывает нам важный факт относительно стоимости опционов: стоимость опциона возрастает с ростом цены на акцию при условии, что цена исполнения остается постоянной.

Навигация

Главная

Новое

Акционер Америка Агрессивность